随着公(gōng)募基(jī)金2023年一季报披(pī)露(lù)拉开帷幕，多位知名基(jī)金(jīn)经理调仓换股(gǔ)以及(jí)对(duì)后市看法跃然纸上。

　　银华基(jī)金李晓(xiǎo)星在一(yī)季报中表示，看好半导体、电动车(chē)、风光(guāng)电储、军工等领域投资(zī)机会。他认为AI 产业的发(fā)展不会一蹴而就，中间(jiān)也必然会(huì)有曲(qū)折，包(bāo)括数据隐私、伦理(lǐ)等潜(qián)在风(fēng)险，可能造成(chéng)板块后续(xù)波动。投资机会上，“卖水人”硬件先行(xíng)的算(suàn)力产业链，以及 AI 为用户赋能的垂直类应用(yòng)场(chǎng)景值(zhí)得关(guān)注。

　　信(xìn)达澳亚基金冯明(míng)远一季(jì)报(bào)中表示，二季度(dù)，随(suí)着 TMT 板块部分(fēn)公司加入 AI 或(huò)数(shù)字经济等热(rè)门(mén)概念的创(chuàng)新(xīn)，以(yǐ)及(jí)半导体和制造(zào)业正经历触底反弹的复苏，市(shì)场整体(tǐ)会逐步(bù)回(huí)暖，产(chǎn)生一定正面效应。会继续在新 能源(yuán)、科技、高端制(zhì)造等主要赛道耕耘(yún)，深(shēn)挖基(jī)本面扎实的优质个股(gǔ)，自下(xià)而(ér)上挖掘投资机会。

　　此外，今日，中泰资管姜诚、中信保诚(chéng)基(jī)金王睿等人(rén)也发布了一季(jì)报，均(jūn)谈到了自己(jǐ)对(duì)AI领域的密切关(guān)注，但(dàn)观点略有不同。

　　“果(guǒ)链(liàn)”龙头新进(jìn)成为(wèi)第一大(dà)重仓股

　　李晓星一季(jì)度大幅调入AI相关概念股

　　一季(jì)报数据显示，从银华基金(jīn)李晓星在管的10只基(jī)金(jīn)来看，整体基(jī)金仓位维(wéi)持在90％左右(yòu)。

　　其(qí)中，银华中(zhōng)小(xiǎo)盘(pán)精选(xuǎn)、银华盛世(shì)精选A、银华大盘定(dìng)开、银华丰享一年持有、银华心(xīn)选一年(nián)持有A 在今(jīn)年一季度(dù)小幅(fú)减(jiǎn)仓，其中(zhōng)，减仓幅度最大(dà)的是银(yín)华心(xīn)选(xuǎn)一年持有A，较去年底下降了4.65个百分点。

　　而(ér)银(yín)华心(xīn)诚A、银华心怡A、银华心佳(jiā)两年持(chí)有期、银华心(xīn)享一年(nián)持有、银华(huá)心兴三年持有A 则在一季度小(xiǎo)幅(fú)加(jiā)仓，其中(zhōng)，加仓幅(fú)度最大的是银华心兴(xīng)三年(nián)持有A，较去年底加仓(cāng)了2.30个百分点(diǎn)。

　　一季(jì)度(dù)，李晓星(xīng)旗下基金产品大幅(fú)提高了港股仓位，比如银华心佳两年持有期(qī)港股仓位从去(qù)年底14.38％上升(shēng)到一季度29.55％，银华心兴三年持(chí)有(yǒu)A港股仓(cāng)位(wèi)从去年底14.93％上升到一季度(dù)29.58％。

　　持(chí)仓(cāng)方(fāng)面，以(yǐ)李晓星代表(biǎo)作(zuò)银华中(zhōng)小盘为例，前十(shí)大重仓股变动较大。今年(nián)一季度，立讯精密、金山(shān)办公、用友(yǒu)网络、中(zhōng)科(kē)创达、中微公司(sī)、星(xīng)环科技-U “新进”前十大。其中，“果链”龙头(tóu)立讯精密成为第一大重仓股，截(jié)至一季报(bào)，该基金持有立讯(xùn)精密(mì)826.3万(wàn)股，持(chí)有市值约2.5亿元。一季(jì)度，该基金还增(zēng)持了(le)精测电子，较去年底增加了(le)16倍，目前(qián)持(chí)有市值约(yuē)1.61亿元，新晋成为第(dì)7大重(zhòng)仓(cāng)股。值得注意的(de)是，上(shàng)述“进(jìn)新(xīn)”个(gè)股大多数(shù)是AI相关(guān)概念股(gǔ)。

　　而宁德时(shí)代(dài)、晶澳科技、德(dé)业股份、晶(jīng)科能源、海光信息、复旦微(wēi)电、锦浪科技(jì)则退出前十(shí)大。

　　减持方面，今年一季(jì)度，该基金减持紫(zǐ)光(guāng)国微、华海清科，分别较去(qù)年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一(yī)季报(bào)，该基金分(fēn)别(bié)持有(yǒu)紫光国(guó)微、华(huá)海清(qīng)科189.3万股、63.1万(wàn)，对应(yīng)持有市值2.10亿元、2亿元，位(wèi)列第二、四大重仓股(gǔ)。

　　在一季报中，李晓星(xīng)再次用“千字(zì)小作文”表达了自己对市场的看法，基(jī)金君(jūn)为大家(jiā)做了些重(zhòng)点(diǎn)摘要。

　　李晓(xiǎo)星在(zài)一季报中表示(shì)，对于今年国内(nèi)的宏观(guān)判断依然是经济整体稳健复苏，产业(yè)结构调整继续升级(jí)，居(jū)民消费信心逐渐恢复；我们判断(duàn)由(yóu)于国家自身实力的不断增强(qiáng)，国际伙(huǒ)伴跟(gēn)我们的利(lì)益共同(tóng)点变多，国(guó)际形(xíng)势(shì)相对之前会趋暖，国际贸易会(huì)逐渐触底回(huí)升。

　　一(yī)季度(dù)市场最火热(rè)的方向是 ChatGPT 引爆(bào)的人工智能板块，ChatGPT 是继(jì) PC、互联网之后又一革命性的技术，现(xiàn)象(xiàng)级应用推出后，国内外(wài)各巨(jù)头加速(sù)入局(jú)。需要关(guān)注的是(shì)，AI 产业的发展不会(huì)一蹴而(ér)就，中间(jiān)也必然(rán)会有曲(qū)折，包(bāo)括数(shù)据隐(yǐn)私、伦(lún)理等(děng)潜在(zài)风(fēng)险，可能(néng)造成板块后续波动。投资机会上，“卖(mài)水人”硬件先行的算力产业(yè)链，以及 AI 为(wèi)用户赋能的垂(chuí)直类(lèi)应(yīng)用(yòng)场景值得(dé)关注。

　　半导体方面，我们维(wéi)持看好国产替代方向，集中(zhōng)在半(bàn)导(dǎo)体设备、材(cái)料、零部件(jiàn)环节，中长期 看(kàn)，伴随国产供应(yīng)商积(jī)极验证导入，国内晶圆产线建设将再度(dù)提(tí)速。在(zài)景(jǐng)气复苏(sū)方向，我们(men)的看 法边际(jì)转向积极，全(quán)球半导体下行周期接近尾声(shēng)，经(jīng)历(lì)了过去几个(gè)季度的去库存，有望在今年下 半年重启(qǐ)上行周期，向上弹(dàn)性取决于下(xià)游需求(qiú)恢复的力度(dù)，数(shù)据中心有望率先回暖(nuǎn)，其次是(shì)汽车、 消费电子，关(guān)注相关左侧布(bù)局机(jī)会。

　　新能源(yuán)板(bǎn)块是一季度(dù)被市场抛(pāo)弃较多的板块，交(jiāo)易(yì)占比和估值(zhí)已(yǐ)经处于历史偏低的位置。只(zhǐ)是市场(chǎng)对于上涨的标的更(gèng)多地关注(zhù)利好，对(duì)于(yú)下跌(diē)的板(bǎn)块(kuài)更多(duō)地关注利(lì)空(kōng)。我们(men)总体认为(wèi)现在市场对于新能源板(bǎn)块的担忧讨论，更多是对于一(yī)个(gè)下跌板(bǎn)块的应激(jī)式反应。在去年(nián)的(de)中报中，我(wǒ)们曾(céng)经提到了新(xīn)能源板块的一些风险(xiǎn)点，这些风险(xiǎn)点在经过大半(bàn)年(nián)的消化后，在这个估值分位以及(jí)股价(jià)位置下，我们(men)认为新能源板块(kuài)的风险因素(sù)已(yǐ)经(jīng)充分释(shì)放(fàng)，目(mù)前这个时间段，具有(yǒu)较强(qiáng)吸(xī)引力。

　　此外，李(lǐ)晓星还看好电动(dòng)车、风光电(diàn)储、军(jūn)工等(děng)领(lǐng)域投资机(jī)会。

　　璞泰来(lái)仍是第一大重(zhòng)仓股

　　冯明远继续加(jiā)仓新能源相关个(gè)股(gǔ)

　　一季报数据显示，信达(dá)澳亚基金冯明(míng)远在管的6只基(jī)金平(píng)均仓位为92.27％，其中，信(xìn)澳研究优选A的股票仓位(wèi)从去年底75.82％上升到今年一季度末87.68％，信澳新能源产(chǎn)业、信澳科技创新一年定(dìng)开A、信澳星奕A则(zé)不同程度小幅减(jiǎn)仓(cāng)。

　　从持(chí)仓情(qíng)况来(lái)看(kàn)，以冯明远的代表作信澳新能源产业为例，该基金(jīn)一(yī)季度增持璞泰来，较(jiào)去年末加仓25.92％，目前持有股数876.4万股，持有市值为4.37亿元(yuán)，仍位列第一(yī)大重仓股。

　　此外，还(hái)增持了科达利、中伟股(gǔ)份、宁德时代、东阳光、华(huá)阳集团、祥鑫(xīn)科技，其(qí)中(zhōng)，增持幅(fú)度(dù)最大(dà)的(de)是(shì)中伟股份，今年一(yī)季(jì)度较去年(nián)底增持(chí)了129.40％，目前持有市值2.16亿元，为(wèi)例第5大重仓股(gǔ)。

　　其中(zhōng)，中伟股份、华阳集(jí)团(tuán)、祥(xiáng)鑫科技为“新(xīn)进”前十大个股(gǔ)，斯莱克(kè)、保隆(lóng)科技、比亚迪则退出前十大之列。

　　一(yī)季度(dù)，该基(jī)金对爱柯迪、天齐锂(lǐ)业、赣锋锂业进行不同程度(dù)减持，其中，减(jiǎ商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别n)持幅度最大的是天齐(qí)锂(lǐ)业，今年一季度较去年(nián)底减持了24.23％，目前持(chí)有市值(zhí)2.19亿元，为例第4大重(zhòng)仓股。

　　冯(féng)明远在一季报中表(biǎo)示，2023 年一(yī)季(jì)度 A 股市场(chǎng)经(jīng)历了疫情复苏后的调整修复，经(jīng)济先(xiān)是在大(dà)家“强复苏”的预期(qī) 中趋(qū)于明显的回暖，但基于(yú)“强(qiáng)预期，弱现实”的担忧，随后又出现(xiàn)了显(xiǎn)著(zhù)的回调(diào)，从而总体(tǐ)呈 现出震荡趋势。本基金的投资主(zhǔ)要聚焦在新能源、科技、高端制(zhì)造等新兴产业领域，细分(fēn)板(bǎn)块的整体走势与市(shì)场趋同，导致(zhì)本基金(jīn)的(de)净(jìng)值也出(chū)现小幅震荡。

　　展(zhǎn)望二季度，随着 TMT 板(bǎn)块部分公司(sī)加入 AI 或(huò)数(shù)字经济等(děng)热门概念的(de)创新(xīn)，以及半导体 和制(zhì)造业正经历(lì)触底反弹(dàn)的复苏，市场整体会逐步回暖，产生一(yī)定正面效应。我们会继续在新 能源、科技(jì)、高端制(zhì)造等主要赛道(dào)耕(gēng)耘(yún)，深挖基(jī)本面扎实的优质个股，自(zì)下(xià)而上挖掘投资机会。

　　中信保诚基(jī)金王睿：

　　谨(jǐn)慎(shèn)乐(lè)观(guān)看待人工智能(néng)

　　今日，中(zhōng)信(xìn)保诚基金旗(qí)下(xià)多位基金经理(lǐ)也发布了一季(jì)报。其中(zhōng)，中信保诚基金权益投资部总(zǒng)监王睿(ruì)在一季报中表示，宏(hóng)观(guān)经济(jì)目前处在(zài)一个温和复苏的通道，在海外加息进入尾声后，社(shè)会流动性将相对宽松(sōng)，宏观及货币环(huán)境有利于权益(yì)市场行情的开展，二季(jì)度指(zhǐ)数(shù)仍(réng)有可(kě)能会是震荡上行的态势。

　　一(yī)季度，王(wáng)睿减表示持(chí)了部分短期达到目标价的相关品(pǐn)种，并根据收益(yì)率预期的变化调整了(le)一(yī)部分科技持仓(cāng)。具体(tǐ)来(lái)看，以其代表作中信(xìn)保(bǎo)诚(chéng)创新成(chéng)长(zhǎng)为例，该基金在一季(jì)度增持了晶盛机电(diàn)、TCL中环、当(dāng)升科(kē)技、中航光电(diàn)等个股(gǔ)，人福医药“新(xīn)进”前十大。

　　王睿在(zài)一季报中表(biǎo)示，对于(yú)人工智能(néng)这一非常宏大的命题，他目前持谨(jǐn)慎(shèn)乐观的态度。首先我们相信(xìn)这是一项会对目前的(de)生产和(hé)生活(huó)方式带来重大变(biàn)化的(de)技术变革(gé)，值得我们投入非常多的精力去跟(gēn)踪(zōng)和研(yán)究。但另一方(fāng)面，我们(men)目前还(hái)无法相对准确的(de)评估这(zhè)项技术革命(mìng)给(gěi)具(jù)体公司和行(xíng)业格局带来的(de)影响，也不能(néng)给出大部分(fēn)公司一个相对清晰的定价(jià)，因此我们一季度(dù)暂时还没有明显(xiǎn)增加相关的持仓(cāng)。后续我们会紧密跟踪。一季度(dù)我(wǒ)们持仓(cāng)较多的(de)电动车(chē)和光伏表现不佳(jiā)，受(shòu)到了一些(xiē)短期因素的(de)干扰，投资者的(de)信(xìn)心出现了波动。投(tóu)资者(zhě)预期(qī)变化导致部分个股出(chū)现(xiàn)了(le)较大回调，目前(qián)行业(yè)整(zhěng)体估值水(shuǐ)平处于(yú)历(lì)史较低位置，而这(zhè)两个行业未来的发展方(fāng)向还(hái)是相(商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别xiāng)对比较确定(dìng)的。

　　中泰资管(guǎn)姜诚：

　　投资，永远没有躺平(píng)的一天

　　今日，中(zhōng)泰资管基金(jīn)经理(lǐ)姜诚也发布了一季报在一季报中，姜诚表示，一季(jì)度的市场走势再次佐证(zhèng)了一个道(dào)理，即市场是难(nán)以预(yù)测(cè)的(de)。迄今(jīn)为止，表现(xiàn)最好的是AI相关板块，AI或许(xǔ)是科(kē)技(jì)发(fā)展(zhǎn)进程中(zhōng)最重要(yào)的事(shì)件之一，但要搞清楚它对(duì)投资(zī)有(yǒu)哪(nǎ)些(xiē)影响却很难(nán)。利润在产业(yè)链不同环节之间将如何(hé)分配？ 市场当(dāng)前认为的受益环节是否(fǒu)能如愿受(shòu)益？它的(de)“智(zhì)能”水平达到(dào)了什么程(chéng)度以及(jí)渗(shèn)透(tòu)率将多快提升？都是很(hěn)容易(yì)让人(rén)兴奋、可细说(shuō)起来又让人不明就里的难题(tí)。谈资和投资之间，隔(gé)着一(yī)道鸿沟。

　　价值投(tóu)资的基本原理告诉我(wǒ)们(men)，价值会随着时(shí)间增长，而非随着利润波动(dòng)。所以在海量(liàng)信息中商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别，我(wǒ)们需(xū)要重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)长(zhǎng)期因素，淡(dàn)化短期因素。人工智能(néng)的发展是一个长期(qī)因素，我们还(hái)没有足够的把握去捕捉到它带来的投资机会，但可以尽量回避它带(dài)来(lái)的伤害。以尽可(kě)能低的(de)价格(gé)买尽(jǐn)可能好的(de)资(zī)产，是我们的投(tóu)资目(mù)标。好资(zī)产的(de)标准是活得久、 站得牢、竞争(zhēng)优势维持(chí)得长、平均(jūn)净资产收益率高(gāo)，以及(jí)在好的公司治(zhì)理加(jiā)持下(xià)能够把长期利润(rùn)转(zhuǎn)化为诱人分(fēn)红。所(suǒ)以，我们会一如既往，不去猜(cāi)测和追逐市场(chǎng)热点(diǎn)。

　　具体(tǐ)持仓方面，以姜诚代表作中泰星(xīng)元(yuán)价(jià)值优选(xuǎn)A代表作为例，该基(jī)金在一季度减(jiǎn)持了中国(guó)建筑、太阳纸(zhǐ)业、华鲁(lǔ)恒升(shēng)、苏泊尔、海(hǎi)螺水泥(ní)、美的(de)集团，增持了(le)工商银行、建(jiàn)发股份(fèn)、招商银行、扬农化工(gōng)。

　　过去的一个(gè)季度，姜诚表示，自己的组合没有(yǒu)大的(de)变(biàn)化(huà)，是因为(wèi)长期观点(diǎn)没有大的变化。对中国经济(jì)的(de)长期乐(lè)观，结(jié)合当前市场提供的较低估值水(shuǐ)平，让我们可以在热点不断(duàn)切换的市场中保持平和。但投资是一项苦差事(shì)，需要随时(shí)准备证伪自己的观点，需要(yào)保(bǎo)持学习(xí)，永远(yuǎn)没有躺平(píng)的一天。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别