财(cái)联社5月17日讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下一个(gè)方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再(zài)对(duì)外提明确主线，今年接下来的市场大(dà)概率是不好做了。”有基(jī)金公(gōng)司(sī)人士向(xiàng)财(cái)联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季(jì)报(bào)的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的(de)新(xīn)能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场(chǎng)成交额较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元(yuán)，结(jié)束此前连续7个交易(yì)日净流(liú)入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概(gài)念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒等多(duō)股跌(diē)停，有投(tóu)资者开玩(wán)笑建议(yì)“5月(yuè)16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人类第四次(cì)工业革命进程中，人工智能行情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技(jì)跌(diē)停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂价(jià)“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形成全面(miàn)的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特(tè)估和(hé)新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包(bāo)”。对于资金(jīn)的轮番流动(dòng)，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知(zhī)道芯(xīn)片能(néng)不能成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金经理刘(liú)杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货(huò)币政策(cè)的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一(yī)步指出，目前(qián)市场风格阶(jiē)段性可(kě)能将(jiāng)更加趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期内，人工(gōng)智(zhì)能(néng)、新能源、医药(yào)及(jí)中(zhōng)特估等(děng)板块均有阶段(duàn)性的相(xiāng)对收益；而长期(qī)来看，先进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持(chí)续(xù)关注(zhù)的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在医药(yào)的反(fǎn)弹，三(sān)博脑科(kē)、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外(wài)累计(jì)均(jūn)有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎(yíng)来了基本面预(yù)期修复的(de)改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板(bǎn)块(kuài)也在(zài)人(rén)工智能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股(gǔ)息为代表(biǎo)的“中特估”品种(zhǒng)也走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情(qíng)自(zì)去年底启动(dòng)以来(lái)，成(chéng)为市场最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚(jù)集，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业交(jiāo)易拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交(jiāo)易日，热门个(gè)股批量跳水让追高的投资者(zhě)体验(yàn)非常差，市场浮(fú)躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学的是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答(dá)：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打得头破血(xuè)流(liú)，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整(zhěng)个龙头(tóu)战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即(jí)使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前(qián)翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最高收益率(lǜ)已经回(huí)撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰(tài)柏瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一日(rì)游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源(yuán)板块(kuài)没(méi)有(yǒu)能延续周一(yī)的强势。从多家公募基金(jīn)观(guān)点反馈来看(kàn)，不(bù)论是从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的(de)调(diào)整周期(qī)，板(bǎn)块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但是面对中特(tè)估的政策(cè)红利与AI的无(wú)限想象空间，新能源距离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基金(jīn)回报率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓(cāng)新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近(jìn)一(yī)周回(huí)报(bào)率首尾(wěi)基金来(lái)看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投(tóu)cpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的瑞银先进制造(zào)之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还(hái)没(méi)有主线出现，当前(qián)市场更需(xū)要信心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五绝六穷(qióng)七翻身”的(de)说法，在(zài)5月(yuè)政策、业绩处于相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经济学(xué)家(jiā)魏凤春表示，对市(shì)场的(de)整体观点是大(dà)概率市(shì)场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更(gèng)均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个布(bù)局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者(zhě)需要多(duō)一点耐心。市场可能继续对一(yī)季报定(dìng)价(jià)，短(duǎn)期(qī)市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和(hé)中(zhōng)特(tè)估全年(nián)的(de)投(tóu)资机会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其(qí)他(tā)板块分化(huà)较(jiào)为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两(liǎng)个板(bǎn)块短期(qī)可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资(zī)者需要高(gāo)度重视交易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结(jié)构与节(jié)奏，反弹带来的是节(jié)奏(zòu)的(de)变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时(shí)基金表示，16日(rì)发布(bù)的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业和(hé)消费恢复相对(duì)较快(kuài)，我国(guó)经(jīng)济运(yùn)行总体(tǐ)延续(xù)修(xiū)复(fù)的(de)态势(shì)、但修复的基础仍(réng)需继续(xù)巩固。货币政(zhèng)策依然(rán)延(cpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的yán)续前(qián)期稳健偏(piān)宽松的基调(diào)，流动性也(yě)维持合(hé)理充裕的态势。当前市场(chǎng)对(duì)央(yāng)行后续采取降(jiàng)息(xī)操作(zuò)仍有一定的预(yù)期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适(shì)当关注受益“一(yī)带一路”政策的(de)概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有市场人士表示不必过(guò)分悲观，随着股指交割(gē)日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋势(shì)下，纠结于(yú)几(jǐ)十个点的起伏可能(néng)会误(wù)判方向(xiàng)。边(biān)走边看，行情会在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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