“非(fēi)农之夜”不平静！

　　6月2日，美国劳工部(bù)数据显(xiǎn)示，美国5月(yuè)非农新增(zēng)就业33.9万人，几乎是(shì)估计(jì)中值19.5万的(de)两(liǎng)倍(bèi)，为2023年(nián)1月以来最大增幅。5月失业率为3.7％，高(gāo)于前值3.4％和(hé)预期3.5％，创下2022年10月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　非农就(jiù)业数(shù)据公(gōng)布后，美国国债价格盘中(zhōng)跳水，收益率拉升，对利率(lǜ)前(qián)景更敏感的(de)两(liǎng)年期美(měi)债收益率日内升幅扩大到10个基点(diǎn)以(yǐ)上(shàng)；美元指数迅速转(zhuǎn)涨，摆(bǎi)脱(tuō)两周低位。互换(huàn)合约定价显示，投资者预期的美联储7月(yuè)加息几率(lǜ)增加，预(yù)计(jì)未(wèi)来(lái)两次(cì)会议期(qī)间(jiān)将(jiāng)加息25个基(jī)点(diǎn)，6月(yuè)加(jiā)息的几率不到50％。

　　三大美(měi)国(guó)股指(zhǐ)集体(tǐ)高开，早盘均曾涨超1％，午盘刷新日高时，道琼斯工业平均指(zhǐ)数(shù)涨(zhǎng)超(chāo)740点(diǎn)、涨超2.2％，标普500指数涨近(jìn)1.7％，纳斯达克综合指数涨近1.2％。 最终(zhōng)，三大指数连续两日集体收涨。

　　道指(zhǐ)收涨701.19点，涨(zhǎng)幅2.12％，创(chuàng)去年11月30日鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话(huà)暗示12月放缓(huǎn)加息当(dāng)天以来(lái)最大收盘(pán)涨幅(fú) 报33762.76点，创5月1日(rì)以(yǐ)来收盘(pán)新高。标普收(shōu)涨(zhǎng)1.45％，创(chuàng)5月5日苹(píng)果一季报(bào)公布次日以来最大涨幅，报4282.37点，纳指cos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式收涨1.07％，报(bào)13240.77点，和(hé)标普均创去年4月以来收盘(pán)新(xīn)高。

　　国际(jì)原油(yóu)盘中(zhōng)涨(zhǎng)近3％，美油继续脱离两个(gè)月低谷(gǔ)，但(dàn)未(wèi)能抹平(píng)全周(zhōu)跌(diē)幅，和布油均三周来(lái)首次累(lèi)跌，市场(chǎng)焦点转(zhuǎn)向本周末的(de)OPEC+会议。黄金在美(měi)元和美(měi)债(zhài)收益率反弹(dàn)的打击下持(chí)续下(xià)行，创(chuàng)两周多来(lái)最差(chà)单日表现。

　　东证衍生品研(yán)究(jiū)院分析师徐颖表示，就5月新增就业人数而言，美国劳动力(lì)市场存在韧性。可以看到，5月(yuè)美国非(fēi)农新增(zēng)就业33.9万(wàn)人(rén)，好(hǎo)于市(shì)场预期的19万(wàn)人，同时4月非农(nóng)从25.3万上修至25.4万，3月(yuè)非农从16.5万(wàn)上(shàng)修至21.7万，4月和3月合计上修9.3万人，2023年至今平均每月新增就(jiù)业(yè)31.4万(wàn)。

　　具体(tǐ)来看，5月新(xīn)增就业(yè)主要集(jí)中(zhōng)在教育(yù)与医疗(liáo)（+9.7万）、休闲与酒店(diàn)（+4.8万）、专业及商(shāng)业(yè)服务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信息行业就业(yè)人数减少(shǎo)，私人服务行业整体表现(xiàn)好于4月，生产部门就业稳(wěn)定，建筑业表现亮(liàng)眼，与(yǔ)近期房地产市(shì)场的(de)反弹一致，建筑业新增就业2.5万人，制造业中非耐(nài)用品生(shēng)产连续三(sān)个(gè)月就(jiù)业人数减(jiǎn)少，与(yǔ)制造业目前(qián)持续收缩的(de)状(zhuàng)态吻(wěn)合。同时她指出，5月非农就业报告也显(xiǎn)示出就业市场边际降温的更多迹象，5月失业人数增加(jiā)44万至640万(wàn)，失业(yè)率(lǜ)从(cóng)3.4％回(huí)升至3.7％，高于市场(chǎng)预(yù)期(qī)的(de)3.5％。后(hòu)续随着各行业(yè)裁员人数的增加，失业率(lǜ)预计会(huì)继续回升，但(dàn)3.5％的失业(yè)率水平基本是60年(nián)代以(yǐ)来(lái)的最低(dī)水平，在失业率回升至4％之前，预计还(hái)不会引发市场和官方(fāng)的明显担忧。

　　此外，劳动参与(yǔ)率稳定在62.6％，4月职位空(kōng)缺数量(liàng)回升(shēng)，就业市场供(gōng)需矛(máo)盾仍在，但随(suí)着需求降温，已经有所缓(huǎn)解，体现为工资上涨压力开始(shǐ)降温，5月工资增(zēng)速环(huán)比回落至0.3％符合(hé)市场(chǎng)预期，同比降(jiàng)至4.3％，低(dī)于市(shì)场预(yù)期，工资(zī)对通胀的助推(tuī)作用缓解后，核心通胀压(yā)力减弱，美(měi)联(lián)储(chǔ)进一(yī)步加息的必要性降低。

　　她表(biǎo)示(shì)，美联储6月利(lì)率会(huì)议“按(àn)兵不(bù)动”是大概(gài)率事件，还需要(yào)关注后续公布的5月美国通胀数据，当前的就(jiù)业市场状(zhuàng)态可以支(zhī)撑(chēng)在通胀压(yā)力(lì)较大(dà)时继续加(jiā)息。美联储利率会议落地前，市(shì)场步入振(zhèn)荡盘整状态(tài)，预计(jì)美元指数在105附近偏(piān)强运行，随着(zhe)美国政府债务(wù)上限问(wèn)题落(luò)地，美债收(shōu)益(yì)率(lǜ)风险偏向上行，预计国际金价(jià)在1950美元/盎司附近筑底(dǐ)。

　　又有变数？欧佩克+可能会进一步减产cos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式ng>

　　据消息人士声称，在周日（6月4日）的部(bù)长级会议(yì)上，欧佩克+可能(néng)会宣布进一步减产，以提振原油价格。

　　据悉，可能的选项之一(yī)是额外(wài)减产约(yuē)100万桶/日。而此前有报道(dào)称，欧(ōu)佩克+不(bù)太可能在会议(yì)上决定进一步(bù)削(xuē)减石油(yóu)产能。

　　虚虚实(shí)实的(de)消息(xī)意味着更(gèng)多的不确(què)定性，结果仍然(rán)不明朗。眼下欧(ōu)佩克+面临诸多(duō)挑(tiāo)战，不(bù)仅成员国之间相互争(zhēng)吵，美国、加拿(ná)大和巴西等国家还在蚕食(shí)该(gāi)集(jí)团的市场份额(é)，这也让分析师们左右为(wèi)难(nán)。

　　随着经济前景(jǐng)的恶化，欧(ōu)佩克(kè)+成(chéng)员(yuán)国(guó)在4月份承(chéng)诺(nuò)，从(cóng)5月份(fèn)开始(shǐ)自愿减产，不过(guò)这些行(xíng)动都未能(néng)止住油价的(de)下跌势头。

　　上周，沙特能源(yuán)大(dà)臣威(wēi)胁要进一步(bù)减产，他告诫投机者(zhě)要(yào)“当心(xīn)”。两(liǎng)天后，俄罗斯(sī)副(fù)总理诺瓦克则与(yǔ)沙特能源大臣唱(chàng)了反调，这位(wèi)俄罗斯官(guān)员表(biǎo)示，他认为欧(ōu)佩克+本周末不(bù)可能减产(chǎn)，布伦(lún)特油价可能会在(zài)年底(dǐ)前自行(xíng)回升(shēng)至每桶80美元。

　　数据和分析公司OANDA的高级市场(chǎng)分析师Edward Moya表示：“没有人想在(zài)欧佩克(kè)+会议之前(qián)做(zuò)空原(yuán)油(yóu)，交易员永远不应该低估沙特在欧佩克+会议期间采取行动(dòng)的可(kě)能。”

　　伊(yī)拉克(kè)石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表(biǎo)示，欧(ōu)佩克+希望(wàng)维持(chí)石油(yóu)市(shì)场稳定(dìng)，我们将(jiāng)毫不犹豫地(dì)做(zuò)出任(rèn)何(hé)决定，以(yǐ)使市场(chǎng)更加(jiā)平衡。他似(shì)乎支(zhī)持进一(yī)步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析(xī)师认为，进一步减产的(de)可(kě)能性为(wèi)40％。他们写(xiě)道(dào)：“各国石(shí)油部(bù)长们决(jué)心避免(miǎn)重蹈2008年的覆辙，当时(shí)全(quán)球(qiú)经(jīng)济和金融稳定突然崩溃(kuì)，导致(zhì)原油价格在(zài)六个月(yuè)内(nèi)从逾140美元(yuán)跌至35美元。”

　　泽连(lián)斯基：俄乌冲突期(qī)间(jiān)，乌克兰不会(huì)成为北(běi)约成(chéng)员！

　　当地时(shí)间6月(yuè)2日，乌克兰总统泽连斯基在与(yǔ)爱沙尼(ní)亚总统的联(lián)合新闻发布会(huì)上表(biǎo)示，在俄乌冲突进行期间，乌克兰不会(huì)成为北(běi)约成员。泽连斯(sī)基说，不是(shì)因为(wèi)不想(xiǎng)，而是(shì)因为(wèi)目前很难。乌克兰只是希望北约(yuē)合作伙伴(bàn)听到声音，这一点非常(cháng)重(zhòng)要(yào)。

　　同时，他(tā)指出，乌克兰在成为(wèi)北约成员国之前需要(yào)更多(duō)安全保障，乌(wū)克兰需要(yào)把这些保障(zhàng)都写在(zài)纸上，直(zhí)到乌克(kè)兰能真正(zhèng)获得安全保(bǎo)证，有资格成(chéng)为北约(yuē)成(chéng)员。

　　据(jù)参考消息援(yuán)引俄新社莫斯科5月31日(rì)报(bào)道(dào)，英国(guó)《金融时报(bào)》援(yuán)引(yǐn)知(zhī)情人士的话报道称，乌克兰总统(tǒng)泽(zé)连(lián)斯基向北约各国领(lǐng)导人明确表示，除非向基辅提供加(jiā)入北(běi)约的路(lù)线图，否则他将(jiāng)不会出(chū)席7月举行的维(wéi)尔(ěr)纽斯峰会。此外(wài)，泽连斯基6月(yuè)1日在访问(wèn)摩尔多瓦(wǎ)时表示(shì)，乌克兰已经做(zuò)好了加(jiā)入北(běi)约的准(zhǔn)备，基辅正(zhèng)在等待北约接(jiē)纳乌(wū)克兰。

　　对乌克(kè)兰(lán)近期加入北约(yuē)一事(shì)，法国(guó)、德(dé)国等(děng)北(běi)约国家持反对意(yì)见。

　　德国(guó)国(guó)外(wài)长(zhǎng)贝尔(ěr)伯克当地(dì)时(shí)间6月1日在(zài)奥(ào)斯陆参加(jiā)北约外(wài)长会期间(jiān)表示，德国(guó)不认为北约应该在近期(qī)内接纳(nà)乌克兰。此(cǐ)外，包括法国(guó)在内的其他一些(xiē)北约成员国也不希望乌克兰迅速成为北约成员国，而只是希(xī)望为乌克兰提供安全保障。

　　进入(rù)6月，在宏观市场情绪回(huí)暖影响下，大宗商品市场出(chū)现普涨(zhǎng)行情。从海(hǎi)外宏观(guān)层(céng)面(miàn)来看(kàn)，美国债务上限(xiàn)危(wēi)机“闹(nào)剧”落幕，美国参(cān)议(yì)院通过(guò)债务上限法案，暂时取(qǔ)消了政府31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，避免了可能(néng)出现(xiàn)的美国有史以来首次违约，使得市(shì)场避险(xiǎn)情绪消退。同时在(zài)美(měi)联储(chǔ)本月会(huì)议或暂停加(jiā)息的预期推动下(xià)，美元指数(shù)回(huí)落(luò)至一周低点(diǎn)，对(duì)风(fēng)险资产的压(yā)制减弱(ruò)。

　　国内(nèi)方面，中国(guó)5月财(cái)新PMI重返50上方，好于预期的(de)数据(jù)改善了市场情(qíng)绪，同(tóng)时市场也在翘首(shǒu)等待新一轮稳增(zēng)长政策(cè)的出台。

　　天胶价格重返万(wàn)二(èr)关口

　　周五，在市场(chǎng)情绪回暖的带动下，天然(rán)橡(xiàng)胶期(qī)货价格回升。截(jié)至收(shōu)盘，天然橡胶期货主力合约站上(shàng)12000元/吨(dūn)的整数关口。纵观本(běn)周，沪胶期货主力价格表现振荡微升(shēng)，周度收涨1.05％。整体来看，本(běn)周国内天胶市场利(lì)好支撑疲软，胶价维持宽幅振荡格局。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近(jìn)两个月以来，天(tiān)然(rán)橡胶市场消息比(bǐ)较热闹(nào)，前有云南旱灾消息(xī)发酵，后(hòu)有(yǒu)收储传闻，然而天(tiān)然橡胶期价终究支(zhī)撑(chēng)不力，逐步归于平静。从整(zhěng)个5月(yuè)行情来看，生意社指出(chū)，5月天然橡(xiàng)胶行情上半月上行(xíng)，下半月(yuè)回(huí)调，全月呈倒“V形”走势。生意社商品行情分(fēn)析系统监测(cè)显示，5月(yuè)沪胶持续小幅波动，12000元/吨点位(wèi)轻易被破，行情维持偏(piān)弱振荡。综合来看，5月天然橡(xiàng)胶(jiāo)盘(pán)面微(wēi)涨1.04％，行情短期受消息提振有(yǒu)小幅(fú)上行(xíng)，但市场供多需少，终(zhōng)究无力(lì)支撑，上行态势转而向下(xià)。

　　五一假(jiǎ)期归来，市场传言(yán)称国储今年将(jiāng)收储10万吨天然(rán)橡胶新胶(jiāo)，天(tiān)胶价格应声上涨，影响持(chí)续多日。直(zhí)至5月月中，收(shōu)储传闻叠加产(chǎn)区降(jiàng)雨，市场氛(fēn)围再(zài)次提升，沪胶突破12300元(yuán)/吨，国(guó)产全(quán)乳现货胶(jiāo)主(zhǔ)流(liú)报(bào)价(jià)至11880元(yuán)/吨(dūn)。而后该消息始终未(wèi)得到(dào)证(zhèng)实，市(shì)场影(yǐng)响逐步消(xiāo)失匿迹。

　　可(kě)以看到(dào)，继此前云南干旱传闻(wén)发酵后，5月(yuè)以收储为核(hé)心展开的新(xīn)一季交割品博弈仍(réng)然(rán)激烈。中信建投期货能(néng)化分析师童长征(zhēng)表示，天然橡胶此(cǐ)轮的上涨与下跌，与(yǔ)收储这一传(chuán)闻息息相关。他指(zhǐ)出，国(guó)储收储(chǔ)的政治、战略意义大于经济意(yì)义，橡胶(jiāo)与石油、钢铁、煤炭并称为四(sì)大(dà)工业原料，是关系国计民(mín)生、国防安全的重要战略物资(zī)。毫无疑(yí)问的是，对于全球来说，天然(rán)橡(xiàng)胶(jiāo)是严重过剩的。但要考虑(lǜ)到一个事实(shí)：中国(guó)的(de)天然(rán)橡胶的自给率不足20％，高度依赖进口(kǒu)。从(cóng)中国(guó)本(běn)身的天然橡胶来说，是供不(bù)应求的(de)。因(yīn)此(cǐ)，在当(dāng)前(qián)诡谲多变(biàn)的国际政治格(gé)局中(zhōng)，对天然橡胶的储备(bèi)其实是有(yǒu)很高的必要性。

　　“此前橡胶收储传闻的收储(chǔ)量为10万吨，收储的对象是国产全乳胶（即期货(huò)交割品(pǐn)）。10万吨的(de)量相对(duì)于整个天然(rán)橡胶的(de)年产量来说(shuō)非常(cháng)小，不过才占0.7％，即便对(duì)中国全年的(de)消费量来说也只(zhǐ)占1.7％。从这个角度来(lái)说，对天然橡(xiàng)胶整体(tǐ)的供(gōng)求几无影响。但(dàn)是如果收储的对象是交割品的话，性(xìng)质就不同了。因为(wèi)目前全年国产全乳的最大产量(liàng)不(bù)过(guò)30万吨（去年仅17万吨，今年估计在(zài)20万(wàn)—25万(wàn)吨），那么收储(chǔ)的量其实占到相当全(quán)年交割品(pǐn)产量(liàng)的1/3—1/2，这是非常大的一个比例。”在童长征(zhēng)看来，如果国储(chǔ)轮储橡(xiàng)胶事件成立，根据交(jiāo)割(gē)品的供求判断影响，再结(jié)合(hé)历史上收(shōu)储的影(yǐng)响，RU的价格有可能会(huì)更上一层楼。但是，由于整个事件的进(jìn)程会非常缓慢，价格的反应不会(huì)即刻见效(xiào)。

　　供应(yīng)旺季来(lái)袭 基(jī)本面难言乐观

　　进入(rù)6月，伴随着物(wù)候条件的改变，产(chǎn)区全面开割上量(liàng)，橡胶(jiāo)供应(yīng)旺季到来，然而天胶下游需求并未有趋(qū)势性改善，胶价上涨动能驱(qū)动依旧缺乏。

　　国投(tóu)安信期货能(néng)化分析师胡华钎告诉记者，目前(qián)全球天然橡胶供(gōng)应进入季节(jié)性的增产期，中国云南天然橡胶(jiāo)产区加速恢复开割(gē)，预计6月中旬(xún)全面开割(gē)，海南产区已(yǐ)经全面开(kāi)割(gē)，海外越(yuè)南天然橡胶(jiāo)产区(qū)也全(quán)面开(kāi)割，目前(qián)主要产(chǎn)胶国产区逐渐(jiàn)进入雨季，物(wù)候条件已经由差变好。但是由于目前天然橡胶上(shàng)游(yóu)原(yuán)料(liào)价格相(xiāng)对偏低，胶(jiāo)农割胶积极性不高，加工厂(chǎng)利润(rùn)也(yě)偏低，工厂加工(gōng)积极性也不高。

　　大地期货橡胶研究员唐逸表(biǎo)示，后续橡胶(jiāo)供应端将(jiāng)逐步恢复正常，产量逐渐增加(jiā)。目前云南产区(qū)大(dà)面积开割，预(yù)计后市仍有(yǒu)较多降雨，干旱情况已(yǐ)得到缓(huǎn)解。海(hǎi)南(nán)日收胶量(liàng)在3500—4000吨/天，供应相对正常。泰国东北部产区逐步上(shàng)量，南(nán)部产(chǎn)出仍在低位，本(běn)周以及下周预计雨水较多。越南、柬埔寨产区已大(dà)面积开割(gē)，原(yuán)料数量逐步增(zēng)加。同(tóng)时根据历史降雨数(shù)据来看，厄尔(ěr)尼诺现象下(xià)橡胶产区降雨(yǔ)量(liàng)虽然(rán)处于历史均值以下的概率较高，但(dàn)由于(yú)季节性的(de)因素，降(jiàng)雨绝对数量仍然能够保(bǎo)证。因(yīn)此，他预计(jì)后市(shì)“厄(è)尔尼(ní)诺”现象不会(huì)是引发行(xíng)情上涨的(de)主要(yào)因素。

　　从需求端来(lái)看，东证衍生品(pǐn)研究院能化高(gāo)级分析(xī)师曹(cáo)璐表示，目前轮胎厂家(jiā)外贸订单量较为充(chōng)足，对开工率(lǜ)形成一定支撑，加上轮胎用(yòng)原料价(jià)格处于低位，轮胎(tāi)厂家开工(gōng)积极(jí)性(xìng)尚可。而内销市场需求表现依然偏弱，各层(céng)级(jí)经销商仍以(yǐ)消耗(hào)前期库存为主，对后市较为悲观、谨(jǐn)慎补货(huò)。

　　隆众资讯最新数据显示，目前下游外贸订单充足，加之内销(xiāo)订单(dān)缺货(huò)现象仍存，企业排产积极性不(bù)减。半钢胎样本企业产能利用(yòng)率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过(guò)全钢胎厂开工小降，个别企(qǐ)业因内销(xiāo)出(chū)货压力加大，为控制成品库存压力，存适(shì)度降负现象，全钢(gāng)胎(tāi)样本(běn)企业产能利用率(lǜ)为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认为，目前天然橡胶基本面处于供需两弱的格(gé)局中，尤(yóu)其(qí)是下游需求分(fēn)歧较大(dà)。“主要(yào)是(shì)不同的市场主体(tǐ)预期(qī)不同，但是整体来说此前市(shì)场对今年(nián)的预期(qī)过高。从下游轮胎行业来看，今(jīn)年以(yǐ)来国内轮胎(tāi)开(kāi)工(gōng)、产量(liàng)和出口同(tóng)比数(shù)据还(hái)是不(bù)错(cuò)的，反映国内实(shí)际需求并不差。但是从汽车行(xíng)业(yè)来看(kàn)，由于汽车刺(cì)激(jī)政(zhèng)策退出，今年国内汽车(chē)市场相对疲软，价格战(zhàn)等负面消息较多(duō)，市场总体上偏悲观。此外，青(qīng)岛地区(qū)天然橡胶现货库存持续(xù)攀升，有些人认为是国(guó)内需求不行，但是其(qí)实是进口过多导致的。”

　　在(zài)胡华钎看来，目前主要还是宏观面主导胶价走势(shì)，一方面中国(guó)经济复苏进程、人民(mín)币汇(huì)率(lǜ)波动；另一方面(miàn)美联储加息进程，以(yǐ)及美国(guó)银行危机(jī)和美债上限(xiàn)问(wèn)题(tí)等。看(kàn)向下半年，他认(rèn)为天然橡胶基本面仍然缺(quē)乏指引(yǐn)，只有天(tiān)气(qì)和轮储仍有可能(néng)“掀起(qǐ)波澜(lán)“，而宏观面预(yù)计比(bǐ)上半年好，比(bǐ)如美联(lián)储加(jiā)息步伐(fá)暂缓、国(guó)内(nèi)经济回暖等，因此(cǐ)对(duì)天然橡胶(jiāo)市(shì)场(chǎng)不宜过度(dù)悲观。

　　“短(duǎn)期(qī)市场没(méi)有明确方(fāng)向，主(zhǔ)要跟(gēn)随宏观因素波动。”唐逸认为，“供应端仍然是主导(dǎo)后市胶价(jià)走势的主要因素，随(suí)着各产区开割后产(chǎn)量逐渐增加(jiā)，海(hǎi)外恢(huī)复速度仍然偏(piān)慢，预计干胶的(de)数(shù)量并不(bù)会少(shǎo)，包括今年交割品的数量(liàng)。我(wǒ)们中期观点仍然偏空，后市预计存在下跌的空间(jiān)。”

　　曹璐则表示，在供给端没有天气影响的(de)情况下，后(hòu)续主导(dǎo)胶价的因素主要在需求端。从(cóng)下半年来看，外需受(shòu)海外经济衰退和(hé)汽车半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)短缺影响，预计难有起色(sè)。外(wài)需走弱也导致海外货源(yuán)涌(yǒng)入(rù)国内，对国内现货(huò)端构(gòu)成压力(lì)。内(nèi)需方面(miàn)，春节前市场(chǎng)基于内需复苏(sū)的逻辑，已经出(chū)现一(yī)波反弹行(xíng)情(qíng)，但节后市场从交易(yì)预期开(kāi)始转向交易现实，由于国内需求复苏不及预(yù)期，胶价(jià)因(yīn)此持续承压运行。整体(tǐ)来看，她(tā)表示短期(qī)胶价基本(běn)面缺(quē)乏(fá)向上驱动，只有价格的(de)绝对低位才能刺(cì)激有效的去库(kù)和(hé)资金再次做多的意愿。后续还需继续关注天(tiān)气端是否有(yǒu)扰(rǎo)动(dòng)因素，一旦天气出现异常状况，或将带来新的阶段性(xìng)行情。（有删减(jiǎn)）