金融(róng)界5月(yuè)15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的(de)衍生升级(jí)版本——“金特(tè)估”来了(le)！

　　午后(hòu)上证报发布一则重磅(bàng)消息，再次点(diǎn)燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上(shàng)海证(zhèng)券(quàn)交易所主办、工商银行承办(bàn)的(de)“沪(hù)市金融(róng)业专(zhuān)题座谈(tán)会”将(jiāng)在本(běn)周三召开(kāi)。此次(cì)会议讨论的重(zhòng)要内(nèi)容(róng)为(wèi)“在服务(wù)中国式现代化(huà)中促进金融业估值提升和高质量(liàng)发(fā)展”。参会机(jī)构(gòu)包(bāo)括银行、保(bǎo)险(xiǎn)、基金和券(quàn)商人士(shì)。

　　消息发布后(hòu)，市场纷纷认为(wèi)这是“中特估”概(gài)念的升级(jí)版本，资(zī)金疯抢(qiǎng)金融(róng)股，大(dà)金融板(bǎn)块开启加速键，券(quàn)商、保险、银(yín)行股(gǔ)等(děng)都有出色表现。

　　券(quàn)商(shāng)方(fāng)面，光大证券(quàn)触一度(dù)及涨停(tíng)，收盘大涨超过(guò)8%，华林(lín)证券、哈投股份等涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一度冲(chōng)击涨停50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润(tíng)板，收盘(pán)报(bào)42.75元(yuán)/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶(jiē)段(duàn)新高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大行午后集体翻红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大(dà)金融板块的集体发威下，上证(zhèng)综指午后迅速翻红，深成指和创业板一路高奏凯歌(gē)。最终收(shōu)盘，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相同 中(zhōng)信证券：主(zhǔ)题交易顶峰已过(guò)

　　对于(yú)中(zhōng)特估的后(hòu)续走(zǒu)势，机构之(zhī)间的看法并(bìng)不相同，

　　对此中金策略指出，部分高分(fēn)红国企标的近期显(xiǎn)著盘整(zhěng)是对短期交易(yì)扩散过(guò)快过多，股息支(zhī)付(fù)能力(lì)相对较弱板块（如(rú)部分金融）做出的正常反(fǎn)应，而并非(fēi)意味着整(zhěng)体(tǐ)高分红国(guó)企投资主(zhǔ)题(tí)的结(jié)束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的安(ān)全边际(jì)和性(xìng)价(jià)比仍相对较高(gāo)，未来(lái)随着经济的逐(zhú)步复苏，“中特估”主题行情或(huò)仍具(jù)有(yǒu)较强(qiáng)的持续(xù)性(xìng)。从估值和交易拥挤度来(lái)看，当前“中(zhōng)特估”主题(tí)的(de)安全边(b50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润iān)际和(hé)性价比仍相对较高。

　　但是中信证券则看(kàn)法相对偏空。中信证券研报(bào)表示，AI主题(tí)和“中特估(gū)”主题在4月(yuè)中旬以来先后步入(rù)了热度(dù)很高(gāo)、波(bō)动很大但是(shì)区间回(huí)报不(bù)明显的阶段，表现出典型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公(gōng)募(mù)基金(jīn)新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模仅为100.8亿元，未(wèi)见好转(zhuǎn)。配置型(xíng)外资在4月净流出24.4亿元，是继(jì)去年10月以来首(shǒu)次单月净流出，5月截至12日恢复(fù)净流入(rù)75.8亿(yì)元，但(dàn)较前3个月的平均水平仍有较大(dà)差距。在缺乏持续(xù)增量(liàng)机构资金(jīn)的情况下，A股存量(liàng)博弈特征已演绎到(dào)极致，涨幅仅与(yǔ)机构(gòu)持仓(cāng)有(yǒu)关。

　　中信证券研报表示，疫后(hòu)经济全面系统性恢复(fù)是渐(jiàn)进和渐次(cì)的过(guò)程，飞轮重新旋转需(xū)要时间(jiān)和耐(nài)心，主题交易是过高的经济预期下修过程(chéng)中的阶段性产(chǎn)物，过度博弈降低了市场定(dìng)价的有效性，但也提(tí)高了业(yè)绩(jì)驱(qū)动策略的潜在(zài)回报，主题交易(yì)的顶峰已过(guò)，重回低位业绩(jì)驱动板块。

　　基金经理：中特估我一(yī)股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方更加激进。据(jù)券商中国报(bào)道，有(yǒu)基(jī)金经理直言，中特估龙头在连(lián)续涨停后已出(chū)现短(duǎn)期泡沫化，他一股也(yě)不想要。

　　该基(jī)金经理表示许多(duō)中特估的龙(lóng)头(tóu)股在当(dāng)前位置(zhì)对他(tā)而(ér)言没有配置的吸(xī)引力，尽管(guǎn)从估值的(de)角度而言许(xǔ)多(duō)市(shì)场参与者可以给(gěi)出许(xǔ)多个继续买入(rù)中特估的理由，但当一只中特(tè)估(gū)龙(lóng)头(tóu)股在两三个交易日(rì)内(nèi)涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着资金(jīn)已(yǐ)迫不及(jí)待在进行抢(qiǎng)筹(chóu)码。从股票市场交易的直观判断，这代表(biǎo)着资金参(cān)与方的短(duǎn)期泡沫化，过高(gāo)的交易拥挤度(dù)意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不过在(zài)资金(jīn)面，“中特估”有(yǒu)好消息传来(lái)。

　　仅发售(shòu)了短短7个交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企红利(lì)ETF发布(bù)公告(gào)称，该(gāi)基金(jīn)累计有效认购申请份额总额(é)超(chāo)过20亿份(fèn)发行上限(xiàn)，基金管理(lǐ)人(rén)将启动比例配售。

　　此(cǐ)外3只(zhǐ)中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF——广(guǎng)发中证国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股东回报(bào)ETF、招商中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF和汇添(tiān)富中证国(guó)新(xīn)央企股东回(huí)报ETF于(yú)今日开售，每(měi)只产品的首募(mù)规(guī)模上限(xiàn)均为20亿元人(rén)民(mín)币(bì)。

　　事实上，不(bù)止新(xīn)发基金，今年以来，场内多(duō)只“中字头”ETF也(yě)持(chí)续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企(qǐ)共赢ETF年内资(zī)金净流入超过12亿(yì)元，规模增(zēng)幅超(chāo)过(guò)15倍。南方中国国企ETF年(nián)内资金(jīn)净流(liú)入也逼近10亿(yì)元，规模(mó)增幅(fú)更(gèng)是高达24.75倍(bèi)，成为今年全(quán)市场规模增长倍(bèi)数(shù)最高的ETF。

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