编(biān)者按

　　本周(zhōu)，2023年一季(jì)报(bào)公募基金(jīn)披露落(luò)幕，基金经理的调(diào)仓路线(xiàn)被(bèi)完整曝光。首季(jì)行(xíng)情变化以(yǐ)春节为轴，节后(hòu)市场热点从复苏线逐渐(jiàn)发散到中(zhōng)特估、人工(gōng)智(zhì)能(néng)、机械制造等多个领域，尤其是AI的(de)里(lǐ)程碑式突破(pò)带火了科技一众赛道(dào)，这(zhè)让一季度(dù)公募仓(cāng)位(wèi)顺势而为变化明(míng)显。

　　在(zài)国(guó)内的公募基金中，科技成长阵(zhèn)营中的旗手之(zhī)一冯(féng)明远，目前在管的产品(pǐn)从10只缩减(jiǎn)到6只，虽然开(kāi)年(nián)迄今(jīn)业(yè)绩较为一般，但是在管规模仍(réng)维持(chí)在230亿元(yuán)的(de)水平线上。从第一季度(dù)的调(diào)仓(cāng)来看，在他的成名作(zuò)信澳新能(néng)源(yuán)产业最新季报中，保留(liú)了上一季度(dù)的七只重仓(cāng)，同时用(yòng)中伟股(gǔ)份、华(huá)阳集团(tuán)和祥鑫科技替换了比亚迪、斯莱克和保隆科(kē)技，可以看出其(qí)坚(jiān)守新能源的(de)大(dà)框架(jià)，在细(xì)分赛道(dào)中(zhōng)不断寻找性(xìng)价比更优的领域(yù)。

　　对(duì)比(bǐ)看“常青树”老将朱少醒，一季报中他仅仅调换(huàn)了两处标的，用金(jīn)域医学(xué)和蓝晓科(kē)技替换(huàn)了药明康(kāng)德和瑞丰新材，特(t嘴巴含胸的感觉知乎è)别(bié)是合成树脂(zhī)板块的(de)蓝晓科技成为年内(nèi)大黑马，股价迄(qì)今上(shàng)涨超过30％，同时他保持(chí)了(le)对喝(hē)酒吃药(yào)大类赛(sài)道中龙头的持续(xù)青(qīng)睐，茅台持股量(liàng)与上季持平稳(wěn)居首位。而(ér)他也一如既(jì)往地表(biǎo)示，会在优(yōu)质的股(gǔ)票里(lǐ)寻找价值，去翻更(gèng)多的石头。众所周(zhōu)知(zhī)，三(sān)大白酒龙(lóng)头是(shì)多位顶(dǐng)流的最爱，“酒神”之一(yī)的刘彦春在其成名作景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)中，前三大重(zhòng)仓就依次是茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮液，足见(jiàn)其白(bái)酒(jiǔ)信仰之深。

　　整体来看(kàn)，消费和新能源在公募基金组(zǔ)合配置中的压舱石地位依然稳(wěn)固，同时中特估、芯片、软件、机械制造(zào)成进攻热点(diǎn)，公(gōng)募在经历去年(nián)的整体业绩低谷后，今年竭力(lì)寻求组合的α。值得(dé)关注(zhù)的是，公募名(míng)将(jiāng)们对因ChatGPT引发的TMT快(kuài)速(sù)走红也有(yǒu)冷思考(kǎo)。“AI产业的发展不(bù)会(huì)一蹴而就，中(zhōng)间(jiān)也(yě)必然会有(yǒu)曲折，包括数据隐私、伦理(lǐ)等潜在风险，可能(néng)造成(chéng)板块后(hòu)续(xù)波(bō)动。目(mù)前TMT板块(kuài)的交易占比已经超过了40％。交易(yì)占(zhàn)比创新高代表了(le)主线行情(qíng)确立(lì)，但我们认为(wèi)太(tài)阳底下没有(yǒu)新(xīn)鲜事(shì)，过度(dù)的(de)热情在某个阶段也(yě)总会消退(tuì)。”李晓星反思。

　　张坤加仓茅台(tái)

　　李晓(xiǎo)星增配次(cì)高端白酒

　　朱少醒加仓爱尔眼科

　　“公(gōng)募一哥”张坤(kūn)目前在管两只(zhǐ)A股基金、两(liǎng)只QDII基金。《红周(zhōu)刊》统计了其最新公布(bù)的两只A股基金一季报，在(zài)管(guǎn)理时间更(gèng)长的易方达蓝筹精选混合中(zhōng)，3月31日(rì)时(shí)前五(wǔ)大重仓的占比均超过了9.5％接近顶(dǐng)配，这(zhè)其中除去(qù)腾讯外全(quán)部为白酒(jiǔ)，不过(guò)除(chú)去加仓茅台外(wài)，张坤减(jiǎn)持了五粮液、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)、洋河(hé)股份。相(xiāng)似的一幕也出现在(zài)他管理的易方达优(yōu)质企业三(sān)年上。

　　该基金(jīn)的一季报(bào)显示(shì)，仅(jǐn)是前五大的重仓次序(xù)有所不同，而(ér)实际上腾讯和茅台同以(yǐ)占比9.93％并列第一位。同时， 除去加仓(cāng)茅台外，张坤(kūn)也是小幅减持了另外三(sān)大白(bái)酒标(biāo)的。再看另外的半(bàn)壁(bì)重仓股(gǔ)，港(gǎng)交(jiāo)所、美团(tuán)、伊利、招行均是持续上榜(bǎng)的(de)老面孔，惟一的变化是他用中国(guó)海洋石油替换了上一季(jì)的药明生(shēng)物。

　　张(zhāng)坤在季报中也(yě)对调仓思路有所阐述：“基金在一季(jì)度股票仓位(wèi)基(jī)本稳(wěn)定，对结(jié)构(gòu)进行了调整，增(zēng)加了消费等(děng)行业的配置，降低了(le)金(jīn)融等行(xíng)业的配置。个股(gǔ)方面(miàn)，我(wǒ)们仍然持(chí)有商业模(mó)式出色、行业(yè)格局(jú)清(qīng)晰、竞争力强的(de)优质公(gōng)司。”

　　无独有偶(ǒu)，银(yín)华(huá)基金的明星(xīng)基金经理李(lǐ)晓(xiǎo)星(xīng)，在和张(zhāng)萍(píng)合管的银华盛(shèng)世最(zuì)新季报(bào)十(shí)大重仓中，持有7只(zhǐ)白酒股(gǔ)。对比上一季度仅有(yǒu)三大白(bái)酒龙头和古井贡酒(jiǔ)来看，这一季(jì)其新进重(zhòng)仓了山西汾(fén)酒、顺鑫农业(yè)和舍得酒(jiǔ)业。

　　由(yóu)此推断，其思路可能是想利用次高端和地产酒来增(zēng)加(jiā)组(zǔ)合的进攻弹性。同时(shí)，其重仓的另三只非白酒(jiǔ)标的为(wèi)爱美客、安井食(shí)品、海大集团，而这三(sān)者在上(shàng)一季(jì)度就是前十中的(de)标的。

　　对此，李晓星在(zài)季报中(zhōng)强调：“复(fù)苏仍然是(shì)主线(xiàn)，进入二季度，改善弹性(xìng)会加大。方向上，最看好餐(cān)饮相关链条，白酒、啤(pí)酒、速冻、烘培、调味品(pǐn)等供(gōng)应链，餐(cān)饮的恢(huī)复是确定的；其次，看好线(xiàn)下场景恢复后，需求相对刚性的(de)医美(měi)以及(jí)消费医疗(liáo)板块(kuài)。”

　　对(duì)比来看，公募老将朱少醒这一季将“喝酒吃药”的主打思路体现(xiàn)得淋漓尽致。白酒(jiǔ)方面(miàn)，贵州茅台依然是他的最爱，不过他(tā)对于另一重仓五粮液(yè)有所减持；医药方面，他对重(zhòng)仓(cāng)表现得是有所取舍：首(shǒu)先，他(tā)选(xuǎn)择加仓了“眼茅(máo)”爱尔眼(yǎn)科，该股升至十大重仓股(gǔ)的第五位；其次，他选择小(xiǎo)幅减持(chí)了(le)创新药(yào)龙头迈瑞医(yī)疗；此外，他用嘴巴含胸的感觉知乎金域(yù)医学替换了CXO龙头(tóu)的(de)药明康(kāng)德(dé)，而新进重仓的(de)前者年内(nèi)目(mù)前涨幅在(zài)10％一线。

　　众(zhòng)所(suǒ)周知，金(jīn)域(yù)医学去年作为核酸(suān)检(jiǎn)测机(jī)构，业绩相当亮眼(yǎn)；而在后疫(yì)情时代，公(gōng)司(sī)主营回归本源(yuán)后依然亮(liàng)点众多，作为第三方医(yī)学检验及病理(lǐ)诊断服务商，金域(yù)医学(xué)近日率(lǜ)先推出国内首个国(guó)家药品监督管理局（NMPA）获批的膀胱癌基因甲基化检(jiǎn)测项目，再次领跑(pǎo)同业。

　　冯明远专注赛道(dào)细(xì)分机会(huì)

　　陆彬混搭新能(néng)源(yuán)TMT

　　刘格(gé)菘仍“恋战”光伏储能

　　除去上周率先(xiān)交卷(juǎn)主打产业链上游的施(shī)成(chéng)外，本(běn)周一(yī)众新能源高(gāo)手(shǒu)中的顶(dǐng)流冯明远所管(guǎn)产品一季报(bào)全部披露(lù)，截(jié)至4月19日收盘，目前他(tā)所管理的(de)6只产品维持年(nián)内小幅正(zhèng)收益。当前冯明远在管(guǎn)基金中，任职管理(lǐ)最长(zhǎng)的(de)就是代(dài)表作(zuò)新能源产业股票。从被(bèi)调出的三只产(chǎn)品看，其中斯莱克的(de)主营与(yǔ)新能源产(chǎn)业链关系不大(dà)。

　　而在新进重(zhòng)仓的三只标的中，占比相对最高的(de)就(jiù)是非传统新能(néng)源产业(yè)赛道龙头中伟股份，这家(jiā)主(zhǔ)营锂电池正极(jí)体研发(fā)的公(gōng)司(sī)，主要产品(pǐn)是三元前驱(qū)体和(hé)四氧化三钴(gǔ)，从近期发(fā)布(bù)的年度业(yè)绩快报来看，公(gōng)司的主(zhǔ)营与净利润均实现50％以上的逆势(shì)增长。而据《红周刊(kān)》对其(qí)季报的全面梳理(lǐ)，在信(xìn)澳研究优选中还出(chū)现(xiàn)了一只新的重仓(cāng)股银(yín)邦股份，这也是一家高科技公司，主营业务中有分布式光伏发(fā)电(diàn)系统。

　　在季报(bào)总结中(zhōng)，他表示：“本基金的(de)投(tóu)资主要聚焦在(zài)新(xīn)能源、科技(jì)、高端制造等新(xīn)兴产业领域，细(xì)分(fēn)板块的整体走势与(yǔ)市场趋同，导致本基金的净值也(yě)出现小幅震荡。对于二季度(dù)，展望TMT板块部分公(gōng)司加入(rù)AI或数(shù)字(zì)经济等热门概念的创新，以(yǐ)及半导体和(hé)制造业正经历触(chù)底反弹的(de)复苏，市场整体(tǐ)会逐步回(huí)暖，产生一定正面(miàn)效应。我(wǒ)们会继续(xù)在新能源、科(kē)技、高端(duān)制造等主要赛(sài)道耕耘(yún)，深(shēn)挖基本面扎实的优质个股，自下(xià)而(ér)上挖(wā)掘投资机会。”

　　相(xiāng)比成(chéng)名多时的冯明远，2020年(nián)股基状元陆彬则(zé)是在新能源(yuán)大潮中快速走红(hóng)的类(lèi)型(xíng)。天(tiān)天基金(jīn)网显示(shì)，早在去(qù)年底时他就已经(jīng)是“双二百”的基金(jīn)经理了，而他在管的(de)7只(zhǐ)基金今年同时段几(jǐ)乎全线(xiàn)飘红，特(tè)别是(shì)动态策略混合(hé)年内涨幅超过(guò)10％一枝(zhī)独秀。

　　以(yǐ)他在(zài)管的汇丰晋信低碳先锋股票为例，最新的基金一季报显示，其重仓的新能(néng)源产业链中股(gǔ)票(piào)依然为上季的7只，它们分别是宁德时(shí)代、亿纬锂能、天齐锂业、赣锋(fēng)锂业、比(bǐ)亚迪、雅化集团、华(huá)友钴(gǔ)业，虽然(rán)上(shàng)述标的年初至今表现一般。但他此(cǐ)前曾公开表示(shì)，看到(dào)了(le)新能(néng)源(yuán)类似2019年的投资机会(huì)。

　　而在季报(bào)中，他表示：“从中长期维度(dù)看，新能源产业还具备较(jiào)长的生命(mìng)周期，不少细(xì)分板块还能维持较长时间的(de)高速(sù)增长，而经过市场的调(diào)整，我们看到(dào)行业中的优质公(gōng)司对应2025年(nián)的盈(yíng)利中枢在当前市值(zhí)的投资价值。或许，新能源(yuán)行业的终局(jú)如大部分制造业一样(yàng)是一个竞(jìng)争(zhēng)充(chōng)分(fēn)、利(lì)润极度(dù)压(yā)缩的市场，但在发展过程(chéng)中不少公司(sī)一定有一段精彩的旅程。”

　　相比前(qián)两位，2019年状元刘格(gé)菘(sōng)今(jīn)年业绩开(kāi)局不顺(shùn)，最(zuì)新数据(jù)显(xiǎn)示(shì)目前在(zài)管产品(pǐn)年(nián)内回撤(chè)全部超过(guò)了10％，以他的代(dài)表作(zuò)之一的广发(fā)小盘成(chéng)长来看，基金一(yī)季报(bào)表明他的重仓行业(yè)配置思路依然首选新能源。

　　对(duì)比分析其(qí)基金(jīn)相关产品的2022年四(sì)季报和一季报嘴巴含胸的感觉知乎，《红(hóng)周刊》发现(xiàn)他所持(chí)有的是完(wán)全一致的10只股票，虽然第一大重仓(cāng)股依(yī)然是半导体(tǐ)公司圣邦股份，但是整体新(xīn)能(néng)源的地位似乎进(jìn)一(yī)步稳固，比如(rú)晶(jīng)澳科(kē)技从第三(sān)升(shēng)至第二位，隆基(jī)绿能从第六升至第四位。同(tóng)时极为罕见的情况(kuàng)是，如果按照(zhào)保留小数(shù)两位来统计(jì)，竟(jìng)然所有10只(zhǐ)标的股持仓量与上一季度(dù)保持一致。

　　就(jiù)此，刘格菘在基金季(jì)报中表示：“报告期(qī)内，基金的持(chí)仓结构(gòu)并没有(yǒu)进行大(dà)幅度的调整，依然围绕已经建立全球比(bǐ)较优势的高端制(zhì)造(zào)产业链(liàn)布(bù)局。我们对重点持(chí)仓的光(guāng)伏(fú)、储能、新能源车方(fāng)向保持相对乐观，投资(zī)中相信基本面优秀和增量(liàng)价值积累的公(gōng)司(sī)。经过调整，行(xíng)业估值水平已在历史低位，产业(yè)链的变化(huà)在市场定(dìng)价中未被充分认(rèn)知和体现(xiàn)。”

　　鲍(bào)无可加仓中国移动(dòng)

　　姜(jiāng)诚精(jīng)准布局中国铁建(jiàn)

　　余(yú)广新进重仓海油(yóu)、移动

　　除去高(gāo)举“PB—ROE大(dà)旗”的丘(qiū)栋荣外，中泰资(zī)管(guǎn)的(de)姜诚是近几年出镜(jìng)相(xiāng)对较多(duō)的基金经理，而他的业(yè)绩特别(bié)从去年迄今颇为抗打。2023年(nián)年(nián)初以来，在他所管理的8只(zhǐ)基(jī)金中，除去刚满两个月(yuè)的中泰元和价值(zhí)精选(xuǎn)不纳入(rù)统计外，其余7只基金均实现了正(zhèng)收益，特别是(shì)兴诚(chéng)价值一年持有的收益率接近了14％，同时还有两(liǎng)只基金净值增(zēng)长也超(chāo)过(guò)了10％。

　　具体以兴诚价值一(yī)年为(wèi)例，对比(bǐ)基金四季报(bào)和今年(nián)一季度可以看(kàn)出(chū)，姜诚(chéng)实(shí)际上只是(shì)微(wēi)调了(le)一个席(xí)位，而新调进来的中国铁(tiě)建恰好就(jiù)是中字头中的典(diǎn)型代表(biǎo)公司，该股从年(nián)初至今上涨超过了40％。由此(cǐ)，该(gāi)基金所(suǒ)重(zhòng)仓的(de)中字头(tóu)公司达到(dào)了四家。而从相关标的的年内涨跌幅(fú)来(lái)看，表现最好的是游戏(xì)股吉(jí)比特，最新(xīn)该股年(nián)内(nèi)上涨达到了66％。

　　而在季(jì)报(bào)中，他不仅谈到了坚守的价值投资，同时也谈(tán)到(dào)了今年大热的AI：“在海量信息中，我们(men)需要重点(diǎn)关注长期因素，淡化(huà)短期因素。人工智能的发展是一(yī)个长(zhǎng)期因素，我(wǒ)们还没有足够的把握去捕捉(zhuō)到(dào)它带来的(de)投(tóu)资机会，但可以(yǐ)尽量回避它带(dài)来的伤害(hài)。以尽可能低(dī)的价格买尽(jǐn)可能好的资产(chǎn)是我们的(de)投资(zī)目标。好资产(chǎn)的标准是活得久、站得牢、竞争优势维(wéi)持得长、平均(jūn)净(jìng)资产收益率高，以及在好(hǎo)的公司治理加持下能够把长(zhǎng)期利(lì)润转(zhuǎn)化为诱人分红。”

　　首季接受(shòu)过《红(hóng)周刊》专访的(de)鲍无可，其投资风格(gé)同为公募中少(shǎo)数的(de)深度价值。天天基金(jīn)网显示，2023年年初以来，他所(suǒ)管理的基(jī)金全(quán)线飘红，6只产品年内净值(zhí)增长率全部(bù)超(chāo)过(guò)了10％。以(yǐ)他任职回报最(zuì)高的(de)景顺长城能源基建为例，能(néng)够(gòu)清晰地看到其偏爱高估息(xī)和低估值类股票的痕迹。

　　一季报(bào)显(xiǎn)示，鲍无可当季(jì)加仓中国移(yí)动大约15万股(gǔ)，从而使该股从上一季(jì)的(de)第三重仓升至第二重仓，不过中国电信却(què)退出了(le)前一季(jì)的前十(shí)。同时他加仓了川(chuān)投能源、紫金矿业、华能水电(diàn)，新近(jìn)重仓了铜陵有色和神火股份，表明了其对这(zhè)一类(lèi)资源股(gǔ)格外垂(chuí)青(qīng)。此外，他(tā)对于小众(zhòng)的中南传媒(méi)和凤凰(huáng)传媒依然持(chí)续(xù)青睐(lài)。

　　在基金季报中(zhōng)，他表示(shì)基金仓位(wèi)基本稳(wěn)定(dìng)，主要(yào)增加了有色行业配置。“当下是AI发展初期，中国企(qǐ)业(yè)处于落后位置，无论是AI核心模型的研发(fā)、新(xīn)型商业模式(shì)的迭代以及底层芯(xīn)片制造，我(wǒ)们都希望(wàng)国内(nèi)企业能在不远的将来(lái)迎头赶上。近期而言(yán)尽管(guǎn)我们认为AI非常重要，但当前A股市(shì)场基(jī)本(běn)上是基于美(měi)股(gǔ)映射在炒作(zuò)相关题材，对于这样的行情，需(xū)要对(duì)其可持(chí)续性保持审慎(shèn)态(tài)度。”他直言(yán)不讳(huì)。

　　而同在景顺长城的基金(jīn)经理余广(guǎng)是2012年的公(gōng)募状元，目前其担任基金经理也接近了13年(nián)。当前，其在(zài)管的(de)产品为4只，它们分(fēn)别是核(hé)心竞争力(lì)、核心招景混合、核(hé)心中景一年、核心优选一年，从今年的(de)表现来看，虽(suī)然所(suǒ)管产品(pǐn)涨幅不大(dà)，但也整齐划一地(dì)实现了(le)正收益。

　　以任(rèn)职回(huí)报翻四(sì)倍的核心竞争力(lì)为例，第一季度他在前(qián)十中调(diào)仓了四个(gè)席位，其(qí)中(zhōng)新进的(de)公司(sī)半数(shù)为中字头，它们(men)就是(shì)中(zhōng)国海油和中国移动，与它(tā)们携(xié)手进入的还有安徽合力(lì)和紫金(jīn)矿业。而(ér)这样(yàng)的调整立竿(gān)见影(yǐng)，除去两只中字(zì)头外，后两者(zhě)年内的(de)涨幅也是超过(guò)了(le)30％。此外(wài)，当季被(bèi)其提拔(bá)为第(dì)一重仓的电(diàn)动车(chē)龙头(tóu)爱玛科技，年内迄(qì)今的涨幅也是接(jiē)近30％一线。

　　对此，他在季报中的总结与“中(zhōng)特估”基本(běn)吻合：“基金(jīn)坚持自下而上，看重公司基本面，注重公司的核心竞争力、高(gāo)品质、长期发展(zhǎn)，以合理或(huò)偏(piān)低的(de)估值水平买入持有。在(zài)经(jīng)济复苏和企业盈(yíng)利修复的(de)预期下，我们较为看好今年的权益市(shì)场，特别是前期(qī)调(diào)整较为充分，估值较(jiào)为低估的多行业(yè)的龙头公司(sī)。”

　　郑巍山重(zhòng)仓股多只翻倍

　　胡宜(yí)斌新(xīn)进(jìn)重仓寒武纪

　　黄兴亮布局(jú)中微公(gōng)司

　　与蔡嵩松(sōng)同期(qī)成名的(de)郑巍山今年业绩优异(yì)，特别是其(qí)去(qù)年3月接(jiē)手(shǒu)的银河智(zhì)联主题净值快(kuài)速拉升，截(jié)至本(běn)周(zhōu)四的(de)年内(nèi)涨幅已(yǐ)经(jīng)超(chāo)过45％，这(zhè)一(yī)水平甚至(zhì)超过了(le)他(tā)的成名作银河创(chuàng)新(xīn)成长。从郑巍在管基金的(de)当(dāng)季重仓行(xíng)业风格来(lái)看，除去银河和美生(shēng)活还有较强的(de)新(xīn)能源属性外，其(qí)余产品几乎(hū)一边(biān)倒地偏向(xiàng)了TMT领(lǐng)域。

　　就以智联主题为例分(fēn)析，最新的十大重(zhòng)仓股除去用友网(wǎng)络(luò)和(hé)海康威视外，年内(nèi)最新的涨幅全部(bù)超过了30％，特别是海光信息、中科(kē)曙光(guāng)、卓易信(xìn)息、大华股(gǔ)份均已(yǐ)实现(xiàn)了涨幅(fú)翻(fān)番，而(ér)这(zhè)四只标的均是第一季(jì)度新近重仓的公(gōng)司。同时，郑巍山所保留的上一季重仓股仅有金山办(bàn)公(gōng)和国网通信。对比(bǐ)来看被调出(chū)的标的(de)，中国长城、中望软件、中国软件等明(míng)显涨幅稍逊(xùn)一筹。

　　有(yǒu)趣的(de)是，郑巍山在季(jì)报总结中仅仅是寥寥(liáo)数(shù)语(yǔ)：“本基金严格执行基(jī)金(jīn)合同的配置范围，切合主题(tí)，主要围绕智慧智联、信息技术等(děng)的概念(niàn)范畴展开(kāi)。一季度智联主题(tí)继(jì)续(xù)增加了软件服务(wù)、信息技术的配置比(bǐ)例(lì)。围绕数字经济和新(xīn)的信(xìn)息技术应用(yòng)展开投资。二季(jì)度，将会(huì)继续围绕信息技(jì)术、数字经济的(de)范畴展开投资。”

　　当年与这两位一度遭遇非议(yì)人物同期成(chéng)名(míng)的还有华(huá)安胡宜(yí)斌，作为(wèi)当年(nián)公司力捧的三(sān)位基金经(jīng)理中最年轻者，他可谓是少年得志，但后来所管产品几经浮(fú)沉，好(hǎo)在今年卷土重来。天天基金(jīn)网数据显示，年内他所管(guǎn)理的7只基金(jīn)全部涨幅超(chāo)过20％，其中表现最(zuì)好(hǎo)的(de)还是他(tā)的成(chéng)名作华安(ān)媒体互联网混合(hé)。

　　具体聚焦该基金，我们发现他(tā)所保留(liú)的(de)上一个季度重仓股(gǔ)只(zhǐ)有王府井和华大(dà)九(jiǔ)天，而将剩余的八个席位全部更(gèng)换。从(cóng)最新的(de)标的来(lái)看，这其中(zhōng)就有(yǒu)近期(qī)大火的芯片新贵寒(hán)武纪。从新进(jìn)重仓(cāng)标的(de)年(nián)内表(biǎo)现来看，其中中文在线(xiàn)的年内涨幅(fú)已经超过(guò)了180％，值得(dé)买(mǎi)、浙数文化、美亚柏科(kē)等标的年内涨幅(fú)也是超过(guò)了50％。对比来(lái)看，他所剔除的锦(jǐn)江酒店、首旅酒店、中国(guó)平安等(děng)公(gōng)司，目前年内至今仍然体现为股价下跌。

　　至于大幅调仓原(yuán)因，他表(biǎo)示(shì)：“当下(xià)我国仍处经济结构转型时(shí)期，我们相信(xìn)未(wèi)来(lái)科技创新和消费(fèi)升级仍将成为经济总量(liàng)增长核心驱动力，围绕产业创新、尖(jiān)端(duān)技(jì)术(shù)突破、新材(cái)料、新能源、新消费等(děng)领域仍(réng)将诞生大量投(tóu)资机(jī)会，在策略上，我们已(yǐ)将挖掘、发现和配置基金合同主题范(fàn)围内的科技创(chuàng)新和(hé)受(shòu)益(yì)于国民经(jīng)济持(chí)续增长的(de)消费及原(yuán)材料放(fàng)在前所未有高度。”

　　而当(dāng)年一并成名的万(wàn)家基金名将黄兴亮，2023年一季(jì)度(dù)同样强势回归(guī)。天(tiān)天基金网(wǎng)数据显示，他目(mù)前在管的基(jī)金(jīn)年内(nèi)除去QDII外，涨幅全部超过了10％。特别是万家科技创(chuàng)新(xīn)迄今的年内涨幅超过(guò)了(le)25％，具体来分(fēn)析他(tā)的成名作万(wàn)家行业优选(xuǎn)。

　　基(jī)金一(yī)季报显示(shì)，黄兴(xīng)亮仅(jǐn)仅(jǐn)是做出了(le)一处调整，也就(jiù)是用(yòng)中(zhōng)微公司(sī)替代了四(sì)季度末(mò)的兆易创新(xīn)。但就是这只新进(jìn)标的，目前年(nián)内的涨幅已经超过90％，与保留重(zhòng)仓中年内涨幅超过70％的金山办公交相辉映。对于当季(jì)度的调仓，黄兴(xīng)亮表示(shì)：“本基金增持了机器视觉(jué)和医疗器(qì)械行业的(de)部分个(gè)股，相应(yīng)地(dì)略微降低了(le)半导体(tǐ)行(xíng)业的(de)持(chí)仓(cāng)。截至季(jì)度末，基金持仓仍(réng)以计算机(jī)软件和半导(dǎo)体行业为主，总(zǒng)体风(fēng)格偏(piān)成(chéng)长。”

　　邹曦(xī)超限重仓恒立液压

　　陈良栋(dòng)布局消费电子“半壁江山”

　　从基金一(yī)季报(bào)来看，这些相(xiāng)对低调的领(lǐng)域也开始越(yuè)发受到明星基金经理(lǐ)们的(de)追捧，比(bǐ)如融(róng)通基金的明星基(jī)金经(jīng)理邹曦(xī)，这位任职已(yǐ)经逼近15年(nián)半(bàn)的老将善战(zhàn)周期(qī)，目前在(zài)公(gōng)司仍然管理6只基(jī)金(jīn)产品(pǐn)，其(qí)代表作是2012年开(kāi)始管理(lǐ)、迄今任职回(huí)报超过180％的融通行业景气(qì)。

　　从新出炉(lú)的季(jì)报来看(kàn)，在(zài)上一季度没有单一(yī)标的(de)持(chí)仓比例超限后，这(zhè)一季(jì)度头三(sān)大重仓股(gǔ)竟然(rán)全部超过10％的比例上(shàng)限(xiàn)，它们分别是(shì)恒立液压（10.50％）、华(huá)发股份（10.23％）、招商蛇口（10.12％）。再叠加考虑后面(miàn)重(zhòng)仓中的汇川技术和安徽(huī)合力(lì)，虽然去(qù)年下半年以来重仓中就(jiù)没有了三一重工，但(dàn)实际(jì)上在当季的重仓行业(yè)中，机械制(zhì)造(zào)是仅次于房(fáng)地产的第二行(xíng)业(yè)。

　　对于调仓的思(sī)路，他在(zài)季报中(zhōng)就表示(shì)：“本季度增加(jiā)了工程机械、家居(jū)、顺周(zhōu)期装备、医药等行业的配置(zhì)。目前(qián)组(zǔ)合(hé)配置偏向(xiàng)周(zhōu)期价(jià)值，同时(shí)保持了科技、消(xiāo)费(fèi)板块(kuài)的适度配置。组合结构主要围绕国内经(jīng)济稳增长的(de)主线展开，相关配置集中在优质(zhì)房(fáng)地产(chǎn)股、地产产(chǎn)业链，以(yǐ)及顺周(zhōu)期装备等板块。”此(cǐ)外，虽然(rán)未进重仓股(gǔ)前十，但朱少醒对机械(xiè)制造(zào)的兴(xīng)趣也越来越浓，例(lì)如兰(lán)石(shí)重(zhòng)装年报的十(shí)大流(liú)通股股东中，富国(guó)天惠新(xīn)进上榜排名第六位。

　　而长城基金的明星基金经理陈良栋，其在圈内以善战高端制造板(bǎn)块闻(wén)名，目前他(tā)在公司所管理(lǐ)的产品数(shù)达(dá)到了6只(zhǐ)，尤其(qí)是他(tā)参与管理的(de)长城科创板两年定开业绩亮眼，最新年内涨幅超过18％。

　　以(yǐ)陈良栋独自管理时间最长的(de)长城新兴产(chǎn)业为(wèi)例，可以(yǐ)看到一季度与众不同的一(yī)点是，消费电子(zi)赛(sài)道股票在其(qí)中(zhōng)占据明显的数量优势(shì)。具体说来，虽然在基金十大重(zhòng)仓(cāng)中不见耳(ěr)熟能(néng)详的龙头立讯精密，但大体(tǐ)包括华(huá)测(cè)导航、东山(shān)精密、电连技术、和而泰、科大讯飞都能被划(huà)入(rù)到消费电子的大范畴中，也就是说其占据了(le)十大重仓中的半边天。

　　他解释了看好的(de)原(yuán)因：“预(yù)期(qī)今年下半年或明(míng)年，消(xiāo)费电子会有一个触底(dǐ)回升的过程。如果叠加在汽车产(chǎn)业链(liàn)上的布局，我判(pàn)断(duàn)可能(néng)对(duì)收入(rù)利(lì)润拉动更(gèng)大。消费电子的复苏可能只是一个周期的(de)因(yīn)素(sù)。”而种种因(yīn)素显示，目(mù)前该板块去库(kù)存可能(néng)也进入(rù)到尾声阶段，接下(xià)来苹果新品推出或是(shì)行业(yè)复苏(sū)契机。

　　而在高端制造这(zhè)一(yī)领域中，还有不可忽视(shì)的一环就是军工装(zhuāng)备(bèi)。同(tóng)时作为成长股三大主阵营“新半(bàn)军(jūn)”中的重要一(yī)级，军工虽然很难(nán)有持续性的(de)表现，但也(yě)隔三(sān)差五(wǔ)会有(yǒu)亮眼的输出，而华夏(xià)的(de)少(shǎo)壮派(pài)基金经理万方(fāng)方，是圈(quān)内少数同时管(guǎn)理两只(zhǐ)军工主题的基金(jīn)经理。

　　以万方方管理时间(jiān)最(zuì)长的(de)军工安全混合为例，实际上一季度他仅在十大重仓股中做(zuò)出(chū)了一处(chù)调整，也就是用昊华科技替代了上一季的新雷能。从整体10只标(biāo)的所(suǒ)属细分来看，明显中航系乃至航空(kōng)航天赛道占据优势。而这一思路在他(tā)管理的高端装备龙头乃(nǎi)至全市场基(jī)金中都(dōu)体(tǐ)现得颇(pǒ)为(wèi)明显(xiǎn)。进一步对照两只军工主题(tí)产品，《红周刊》发现重叠的公司有八家，惟二的区别是高(gāo)端装(zhuāng)备(bèi)龙(lóng)头中用(yòng)复旦(dàn)微电和西部超导替代(dài)了(le)前(qián)者中的钢研高纳(nà)和昊(hào)华科技(jì)。

　　他在季报中(zhōng)的阐述(shù)思路清晰：“着(zhe)重(zhòng)探(tàn)究未来两(liǎng)年确定性的产业趋势和(hé)高增(zēng)长的细分赛(sài)道，组合构建从2023年全(quán)年维度在高(gāo)确定性的(de)航空发动(dòng)机赛道、景气度弹性潜力(lì)较(jiào)高的航(háng)天(tiān)导(dǎo)弹(dàn)产(chǎn)业(yè)链、航空装(zhuāng)备平台(tái)型(xíng)企业以(yǐ)及技(jì)术禀(bǐng)赋和壁垒(lěi)高(gāo)筑(zhù)的新(xīn)材料领(lǐng)域(yù)重点投(tóu)入(rù)。”

　　（本(běn)文已刊发于4月22日《红周刊》，文(wén)中(zhōng)提及个股(gǔ)仅为举例分析，不做买(mǎi)卖推荐(jiàn)。）

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 嘴巴含胸的感觉知乎