美国债务违约的(de)风险比以往任(rèn)何时候都(dōu)要大，并有可能将全球市场(chǎng)推入(rù)一个全新的痛(tòng)苦深(shēn)渊。而在此背景下，投资者应如何(hé)保(bǎo)护自身的财富呢(ne)？对(duì)此(cǐ)，一份业(yè)内机构的最新调查揭(jiē)露出了业(yè)内人士眼下(xià)的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月(yuè)8日(rì)-12日）对全(quán)球637名(míng)受访(fǎng)者(zhě)进行的调查，对于那些寻(xún)求避(bì)风(fēng)港(gǎng)的人来说(shuō)，贵(guì)金(jīn)属仍是迄今为止的首选，以(yǐ)防华盛顿在(zài)债务上限问(wèn)题(tí)上的“懦夫博弈”最终以崩(bēng)溃(kuì)告终。

　　超(chāo)过一(yī)半的金融专业人士表(biǎo)示(shì)，如果(guǒ)美国政府未(wèi)能履行其义务，他们将购买黄(huáng)金。

　　而(ér)更引人注(zhù)目的，或许是其他替代对冲工具的(de)稀缺。根据这份最新业内调查，在美国债务违约情况下，第二大受欢迎的资产仍然是(shì)美国国债。这毫无疑问有点讽(fěng)刺——因为这正是美国政(zhèng)府可能拖欠支付的(de)重灾区。

　　但值得留意(yì)的是，即使是(shì)那些相(xiāng)对(duì)悲观的分析师也认为，债(zhài)券持(chí)有者最终会得到偿(cháng)付——只(zhǐ)是要晚一些(xiē)。事实上，即便(biàn)在上一(yī)次最(zuì)为令人担忧的2011年债务上限危(wēi)机中，当时标准(zhǔn)普尔取消了美国最高的(de)AAA信用评级，美(měi)国(guó)长期国债(zhài)也依然出现了上涨。

　　此外，日(rì)元和(hé)瑞郎等传统避险货币(bì)也(yě)有一些拥趸，但它(tā)们都不如美元。或者说(shuō)，更受(shòu)欢迎的是比(bǐ)特(tè)币——被一些投资(zī)者(zhě)视为一种(zhǒng)数字黄除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗金。

　　（专业(yè)投资者和(hé)散户投资者在美国债(zhài)务违约下(xià)的投资选择分(fēn)布）

　　近几(jǐ)周来(lái)，美国政界(jiè)和金融界的大佬们已经纷(fēn)纷(fēn)发出警(jǐng)告，如(rú)果债务上限僵(jiāng)局(jú)在(zài)大限前得不(bù)到解决，可能会发生什么。美国总统拜(bài)登提(tí)醒称，“整个世(shì)界都(dōu)将面(miàn)临麻(má)烦”，而摩根(gēn)大通首席执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的(de)。”

　　这(zhè)一次债务上(shàng)限危机(jī)风险更大(dà)

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者(zhě)表示，这一次的风(fēng)险比2011年更大，2011年是过去美国所经历的最严(yán)重的债务(wù)上(shàng)限危机。

　　目(mù)前，一年(nián)期美国主权信用违约互换（CDS）反映的违(wéi)约(yuē)保险成本已飙升(shēng)至(zhì)了远(yuǎn)超之(zhī)前(qián)几(jǐ)次(cì)债(zhài)限危(wēi)机时的水(shuǐ)平，尽管这仍表明实际违约的可能(néng)性相对较小。

　　景顺固(gù)定收益、另类投资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑(lǜ)到选民和国(guó)会的两极(jí)分化，风险比(bǐ)以前更高。双方(fāng)都如此(cǐ)顽固且不愿妥协(xié)，意味(wèi)着他们有(yǒu)可能无(wú)法(fǎ)及时采(cǎi)取行动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入(rù)黄金(jīn)进行对冲并不便宜，因为今年迄今为止(zhǐ)，黄金(jīn)的表现非常好——先是受到中国买家不断增长(zhǎng)的需求(qiú)的提振，然后(hòu)是银行业危(wēi)机和美国债务违约引发的避险需求，目前(qián)现货黄金仅(jǐn)略低于本月早(zǎo)些时(shí)候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多(duō)除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗数投资者都认为(wèi)，如果债务上限之(zhī)争僵(jiāng)持到最(zuì)后(hòu)关(guān)头，但美国政府最终(zhōng)侥幸没有(yǒu)违约，10年(nián)期美国国债将上(shàng)涨(zhǎng)。然而，对于(yú)如果美国政府真的跌落债务悬(xuán)崖会发生什(shén)么，专(zhuān)业人士(shì)意见不一(yī)。约60％的散户(hù)投资(zī)者预计，如果发生(shēng)违约(yuē)，10年期(qī)美国国(guó)债将走软。基准美国国债收(shōu)益(yì)率上周(zhōu)收于(yú)3.46％，较今(jīn)年高点低63个(gè)基点左右。

　　与此同时(shí)，债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)僵局(jú)推高(gāo)了一些期限非常短的国库券收益率，这(zhè)些(xiē)短期国库券被(bèi)认为(wèi)最有可能(néng)被延(yán)期支付，这加剧了国库券收益率曲线的(de)扭曲(qū)。收益率最(zuì)高(gāo)的是(shì)6月(yuè)初左(zuǒ)右到期的国(guó)库券，因(yīn)为这(zhè)批票(piào)据最为接近美国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政部(bù)能撑过(guò)6月(yuè)中旬，其可能(néng)会从(cóng)预期的纳税和其(qí)他(tā)收入措施中(zhōng)获(huò)得(dé)一点的喘息空间，从而能够继(jì)续“苟(gǒu)延(yán)残喘”到7月底。目前，7月(yuè)底到(dào)期国库券(quàn)的市场(chǎng)定价也(yě)表明了一定程度的压力(lì)和担(dān)忧。

　　在2011年的债务(wù)上限(xiàn)僵局中，美国(guó)长期(qī)国债购买量曾激增(zēng)，将10年(nián)期国债收(shōu)益率推至了当(dāng)时的创纪录低点(diǎn)，与此同时(shí)，金价上涨(zhǎng)，数(shù)万亿(yì)美(měi)元的全球股票市(shì)值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次专业(yè)投(tóu)资(zī)者对标(biāo)普(pǔ)500指数的前景预测，没有散户交易员那么悲(bēi)观。道明证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实看到短期违约，市场(chǎng)反(fǎn)应将给国会带来提高债(zhài)务上限的压(yā)力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债务上限闹(nào)剧(jù)已(yǐ)经对美(měi)元造成了(le)一(yī)些伤(shāng)害(hài)，41％的人表示，如果美国政府违约(yuē)，美(měi)元作为(wèi)全(quán)球(qiú)主要储备(bèi)货币的地(dì)位(wèi)将(jiāng)面临风险。

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