五一长假期间(jiān)，全球市场并不平静，一(yī)场大(dà)风(fēng)暴即将到(dào)来。

　　美国加州金(jīn)融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构已接(jiē)管(guǎn)了(le)第一(yī)共和银行，这是本轮美国银行业危(wēi)机中第四家倒下的银行，同(tóng)时也(yě)是美国历史上第二大的(de)破产银行。此前我们多次(cì)强调，美国银行业危(wēi)机远(yuǎn)未结束，只是(shì)暂时止血(xuè)而已。现(xiàn)在来看，第一(yī)共和银(yín)行又倒下了。随(suí)着经(jīng)济的衰退，银(yín)行的(de)资产将持续减值(zhí)，高息又会令其成本抬升，银(yín)行的经营(yíng)将持续恶化，新一轮银行业危机将再度(dù)爆发。

　　美国(guó)债务上限问题再度成为焦点(diǎn)，美国政府债务规模(mó)将(jiāng)于19日触及31.4万亿(yì)美元的(de)法定限额，财长耶伦呼吁(xū)国会尽快采(cǎi)取行动(dòng)，再次提(tí)高债(zhài)务(wù)上限，避免政府部门停摆及可能(néng)出(chū)现的债务违约(yuē)。当(dāng)地(dì)时间4月26日(rì)，美国国会众议院投票通过债务上限(xiàn)法(fǎ)案(àn)。这项法案提议提高美国31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以换取大幅削(xuē)减政府支(zhī)出。该法案规定，联(lián)邦(bāng)政府债务上限将提(tí)高1.5万亿美(měi)元；联邦政府预(yù)算年均增长需控(kòng)制(zhì)在1％。不过拜登将否决众议院议(yì)长、共和党(dǎng)领袖麦(mài)卡锡提出的债务上限方案。白宫称众议(yì)院共和党(dǎng)人必须在(zài)没(méi)有任何要求(qiú)和条件的情况下打(dǎ)消违约(yuē)的(de)可能性，并解(jiě)决债务上限(xiàn)问(wèn)题。两党在提高债(zhài)务上(shàng)限问题(tí)上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债(zhài)违约的风(fēng)险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)当地时间5月1日致函众(zhòng)议(yì)院(yuàn)议长麦卡锡和其他高级议员，她(tā)在信中表示，美国政府可能“最早在6月1日”发生(shēng)债(zhài)务违约，这将是美(měi)国历史上的(de)首次债务(wù)违约。高盛认为，政府这(zhè)回付不起“账单”的(de)风险恐怕(pà)是(shì)2011年以来最高的一次。美国政府(fǔ)债务已(yǐ)逼近31.4万(wàn)亿美元，而(ér)美国去年(nián)国(guó)内(nèi)生产总值约(yuē)23万(wàn)亿美元，这意味(wèi)着负债率约达130％。美国一直(zhí)在玩儿这种借新还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果(guǒ)美元霸(bà)权仍在，美国可(kě)以(yǐ)一直这样玩儿下去。但当前(qián)美元(yuán)出现信用危机，全球掀起去美元(yuán)化浪(làng)潮(cháo)，游(yóu)戏很可能即将结束了。想借新来(lái)还旧，但(dàn)新债没(méi)人(rén)买了，也(yě)就(jiù)玩儿不转(zhuǎn)了(le)，最终(zhōng)债(zhài)务违约(yuē)就只是时(shí)间问题了。

　　全(quán)球经济(jì)衰退正在路(lù)上，有全球(qiú)经济“金丝雀(què)”之(zhī)称的韩国，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创下472亿美元(yuán)的(de)历史新(xīn)高(gāo)，而且是自2008年全球金融危机(jī)以来(lái)，时隔(gé)14年，再度出现(xiàn)贸易逆(nì)差。今年第一季度韩国(guó)出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于(yú)芯片出口疲软(ruǎn)。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩大(dà)，且为连续(xù)第六个月下降。其中，占韩国出口五分之一的半导(dǎo)体项目暴(bào)减35％，反映存(cún)储器芯片价(jià)格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己(jǐ)在特斯拉(lā)、Starlink和推特之间，一个人掌(zhǎng)握的实时全(quán)球经济数据可(kě)能(néng)比任何(hé)人都多，他称温和的(de)衰退(tuì)已(yǐ)经出现(xiàn)。

　　金融危(wēi)机的本质是债务(wù)危机，因为(wèi)信贷会产(chǎn)生周期。有借(jiè)就要(yào)有还，借(jiè)钱的时候扩(kuò)大支出(chū)刺激(jī)经济增长，而(ér)还(hái)钱的时候(hòu)要(yào)缩减(jiǎn)支出又使得经济(jì)下滑。在高息背景(jǐng)下，偿债(zhài)成本(běn)上升，资产(chǎn)价格(gé)下(xià)跌(diē)，违约率(lǜ)就将激增，债(zh2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天ài)务(wù)危机就(jiù)将引爆(bào)。2008年，全球债务总量约为83万亿美元(yuán)，全球GDP总(zǒng)量(liàng)为64万亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务总量达到(dào)300万亿美元，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大约是全球GDP的3倍。也(yě)就(jiù)是(shì)说，当前(qián)全球债务(wù)规模(mó)是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危机(jī)一旦爆发，将超越08年(nián)。

　　从美股走(zǒu)势(shì)来看，标普指数期货虽(suī)然在5月1日再创新(xīn)高(gāo)，但次日即大幅回落，反弹(dàn)大概(gài)率已经(jīng)结束了。从月2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天线(xiàn)来看，标(biāo)普指数是大级(jí)别的B浪平台型反(fǎn)弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新一轮(lún)C下跌将展开(kāi)。这将是月线(xiàn)级别(bié)的下跌，幅度(dù)会很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再(zài)度中(zhōng)阴(yīn)创新低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股(gǔ)目前仍处(chù)于高(gāo)位(wèi)，这一(yī)次见顶很可能是历史性的大(dà)顶，未来下(xià)跌空间巨(jù)大。此(cǐ)前我(wǒ)们已(yǐ)经(jīng)强烈建议有权限的投(tóu)资者做空欧股。

　　从大宗商品来(lái)看，原油在(zài)欧佩(pèi)克(kè)减产后出(chū)现(xiàn)大幅反弹，但目前已(yǐ)经(jīng)再度掉(diào)头向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及(jí)70美元，预计3月低点(diǎn)必将不(bù)保，年内恐将(jiāng)跌破60美元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品指数(shù)来看，去年11月低点已(yǐ)经被跌破。该指数自去年7月以来已经盘整9个月(yuè)，一旦下跌则杀伤(shāng)力巨大(dà)。本(běn)轮下跌可看(kàn)作是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年4月(yuè)低点，或许年内到不了，但(dàn)也不会距离太远，最(zuì)终(zhōng)极目标(biāo)则是(shì)将跌至2008年的低点附近。

　　对于(yú)全球空(kōng)头而言，等这个(gè)机会(huì)已经(jīng)很久(jiǔ)了(le)，金(jīn)融危机本轮(lún)早就该爆发的(de)，但由(yóu)于美联储(chǔ)的无(wú)限量QE，危机被一再(zài)推(tuī)后。但该来的总会来(lái)，大放(fàng)水(shuǐ)是一剂毒药，迟到的危机将(jiāng)更加猛(měng)烈！本(běn)轮危机将是(shì)对(duì)全球的一次(cì)暴力去杠杆，将重建世界(jiè)经济新秩序。百年大变局不是说(shuō)着玩(wán)儿的，我们将(jiāng)再度见证历史！

　　你说(shuō)的金融危机在哪里？怎(zěn)么还(hái)不出现？哪(nǎ)里有(yǒu)什么金融危(wēi)机？空头(tóu)一直都活在被质(zhì)疑和嘲笑(xiào)的阴影(yǐng)下。虽然多年以来，金融危机(jī)一直没有出现(xiàn)，每当你认为它要出(chū)现的(de)时候，最终却发现(xiàn)它(tā)还是没有(yǒu)来(lái)，总是在希望与失望中(zhōng)不断轮回。但无论如何，我一直都相信超越08年的世(shì)纪金融危机一定会爆发，我会像(xiàng)等初恋一样去等待它的到来。

　　你(nǐ)忘(wàng)了，划过伤口的冷(lěng)风，在放手时刻(kè)眼泪(lèi)会掉落。你(nǐ)睡了，可时间它依然(rán)走着；你怕了(le)，恍然抬(tái)头梦却醒了。你(nǐ)会(huì)静默，手握着(zhe)星(xīng)火等(děng)在(zài)至(zhì)暗时刻；你被击(jī)破，当熟悉呢喃又(yòu)穿透耳(ěr)朵。一个一(yī)个走过，一(yī)个一个错过，一遍一(yī)遍来过，一次一次放过(guò)，一声一声笑着，一(yī)声(shēng)一声吼着(zhe)，一幕一(yī)幕闪着刺(cì)痛我(wǒ)。因为(wèi)享(xiǎng)受(shòu)着它的灿烂，因为(wèi)忍(rěn)受着它(tā)的腐烂。你说别爱啊，又依(yī)依不舍。所以生(shēng)命啊，它苦涩如(rú)歌。想不(bù)想看花海盛开？想不(bù)想看燕子归来？如果(guǒ)都回不来，那么(me)我该为了谁而存(cún)在(zài)？

　　胜利终将属于永不言弃(qì)，对(duì)真理(lǐ)执着追求的人。雪崩将至(zhì)，这一次，大(dà)空头必(bì)将(jiāng)一战封神(shén)！

　　一定要看到(dào)花开，你(nǐ)一(yī)定等燕子归来，想着他们都会(huì)回来，你誓死为了这些(xiē)而存在……（公 号(hào)“中(zhōng)产投资”）

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