金融界5月(yuè)22日消(xiāo)息(xī) 悄然之间，已经崩盘了(le)33年的日本(běn)股市竟然奇(qí)迹般的活(huó)过来了(le)，甚(shèn)至还在不断挑战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日(rì)经225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同(tóng)时(shí)也(yě)是(shì)自(zì)日本(běn)泡沫经济崩溃(kuì)以来的(de)最(zuì)高收盘价。今年(nián)以来日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日(rì)本股市几经挣扎但是最终都(dōu)黯淡收场(chǎng)，但是似(shì)乎(hū)这(zhè)次(cì)有点不一样的味道(dào)，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政(zhèng)治的变(biàn)动(dòng)使(shǐ)得日本股(gǔ)市变得微妙起来(lái)。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可(kě)或缺的力(lì)量。数据显示，海外投资者对日本股票需(xū)求稳(wěn)健。根据日(rì)本交易所集团(tuán)，4月海外投资(zī)者净买入价(jià)值2.15 万亿(yì)日元(yuán)（约合157亿(yì)美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来(lái)最大规(guī)模的外(wài)国人净购买量。不过，日本企(qǐ)业部门(mén)仍然是日本股票的最(zuì)大净买家，年初至(zhì)今的买入量为(wèi)1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其(qí)中也包括在(zài)3年(nián)前就“闻到(dào)”金钱味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管(guǎn)的(de)伯克(kè)希尔·哈撒韦公(gōng)司（下(xià)称“伯克(kè)希尔”）首(shǒu)次(cì)披露，其收购了日本前(qián)五大(dà)贸(mào)易公(gōng)司每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易(yì)公司(sī)分(fēn)别是伊藤忠商事(shì)、三(sān)菱商事、三(sān)井物产、住友商事和(hé)丸红。自首(shǒu)次披(pī)露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日(rì)本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在(zài)日本持有的股票(piào)比在美国以外任何其(qí)他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增(zēng)持了(le)日本五大商社(shè)，并暗示(shì)将(jiāng)进一步投资日本股票(piào)。现(xiàn)年92岁高龄的他(tā)还(hái)在上(shàng)个月罕(hǎn)见地(dì)亲自访问日(rì)本。

　　对(duì)于为何在这个(gè)时点，不(bù)断增持日本股票(piào)？在(zài)5月初巴菲(fēi)特(tè)股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商社(shè)的(de)决定其实(shí)非(fēi)常简单，也非(fēi)常容易理(lǐ)解，我们可(kě)能和这五(wǔ)家(jiā)公司都有过(guò)业务来往。从整(zhěng)体来看，这(zhè)些公司能够(gòu)支付不错(cuò)的分(fēn)红，在某些情况下(xià)也会回购股票(piào)，我们(men)也能很好(hǎo)地(dì)理解他(tā)们所拥有的一大堆(duī)业(yè)务，同时我(wǒ)们(men)还(hái)能通过融资解(jiě)决汇(huì)率风险问题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至这件事情(qíng)一开始我都没(méi)有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的(de)部分原(yuán)因(yīn)是(shì)为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗希尔非(fēi)保险业务(wù)副董事长格(gé)雷格·阿贝尔(ěr)，被(bèi)视为巴菲特(tè)的接班人(rén)），因为接下来双方可能(néng)要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提(tí)前三(sān)年(nián)布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再(zài)次(cì)用行动告诉大(dà)家姜还是老的(de)辣。

   多位大(dà)佬(lǎo)抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在(zài)紧锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团(tuán)两(liǎng)年(nián)前在日(rì)本一举(jǔ)收购8家酒店，此行被(bèi)外界(jiè)普遍认为日本(běn)还蕴藏着更多投资机会。

　　同(tóng)一时期(qī)，黑(hēi)石集团最主要(yào)的(de)竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨(hēng)利·克拉维斯也在日本(běn)与投资对象展开交流。

　　4月初(chū)造访日本(běn)东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在(zài)今年早些(xiē)时候(hòu)决定重新在东(dōng)京(jīng)开设办事(shì)处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照(zhào)。

    日本(běn)受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩溃以来(lái)，日本股市(shì)一(yī)直都在苦(kǔ)苦(kǔ)的(de)填坑之中(zhōng)，如今似乎(hū)局面发生了变化。

　　虽然(rán)巴(bā)菲(fēi)特在(zài)股东大会上解释(shì)了(le)抄底日(rì)本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站(zhàn)在事后马后炮的角度看(kàn)，对股市拥有(yǒu)独特理解的巴菲特对国际地缘(yuán)政治的(de)变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端(duān)以来，国际地缘政治格局巨变。在新(xīn)的(de)地缘政治(zhì)格局下，日本在(zài)亚太格(gé)局中扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同时日本(běn)在芯片等产业发展中野(yě)心勃勃，这都(dōu)成为了边际上(shàng)的重要变量。仔细观(guān)察日(rì)本的经济(jì)脉络(luò)，我们也(yě)会发现日本的设备投(tóu)资开始进入加速期，这背后有产业自(zì)身发展(zhǎn)的(de)原因，也(yě)暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是(shì)，日(rì)本相(xiāng)对稳定甚至略显(xiǎn)僵(jiāng)化的政(zhèng)治(zhì)格局，在全球动荡(dàng)的大(dà)背景下反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化的巴(bā)菲特(tè)，一直在等待出(chū)手的时机。直到新冠危机爆发，日本(běn)股市(shì)出(chū)现急(jí)搓，巴菲特(tè)终(zhōng)于(yú)等(děng)到了被低估的日本资(zī)产，自此疯(fēng)狂抄(chāo)底日本股市。

　　而(ér)日本5大商社也用(yòng)业(yè)绩证明自(zì)己的确被低估了。据(jù)日经(jīng)中文网(wǎng)，日本综合(hé)商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报(bào)于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社的合计净(jìng)利润超过约4.2万亿日元，在(zài)短短2年(nián)时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发(fā)生的变化，日本监管层(céng)的助推(tuī)也是(shì)一股不容忽视的力量。日(rì)本监管层(céng)持续(xù)推动企业经营(yíng)能(néng)力(lì)的改善(shàn)和价值(zhí)的修复，其中敦(dūn)促企业对投资(zī)者提(tí)高回(huí)报、鼓励企业公开回(huí)购(gòu)成为改革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京(jīng)证券交(jiāo)易所为了(le)改(gǎi)变(biàn)大量(liàng)个股(gǔ)股价跌破(pò)净值的情况，发布《关于实现关注资金成本(běn)和衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗股价经营要(yào)求(qiú)》要求上市公(gōng)司(sī)提高(gāo)企业价值和资本(běn)效(xiào)率(lǜ)从而提升股价(jià)后，日本(běn)股市开始(shǐ)掀起一(yī)波(bō)回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜(cài)讥讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也出来高(gāo)喊(hǎn)日本可(kě)能正接近十(shí)年一遇的(de)牛(niú)市。至于日(rì)本股市未来将(jiāng)走向何方，一切将由时间给出(chū)答(dá)案吧(ba)。

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