公募基金(jīn)一(yī)季报募(mù)集披(pī)露。张坤(kūn)以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度成(chéng)为(wèi)主动(dòng)权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入密集披露期，顶流基(jī)金(jīn)经(jīng)理调仓路径和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的管理规(guī)模超(chāo)880亿元，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海(hǎi)洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金经(jīng)理刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明康(kāng)德(dé)。另一位(wèi)700亿(yì)级基金(jīn)经(jīng)理谢治宇则(zé)加(jiā)仓了晶晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流(liú)基金经理张坤(kūn)掌舵的易(yì)方达蓝(lán)筹精选、易方(fāng)达优质企业三年持有、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只(zhǐ)基金(jīn)披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤(kūn)的管理规模为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季度(dù)末保持了高仓位运作，4只基金的权(quán)益资产仓位(wèi)均超(chāo)过了92％。一季(jì)度张坤所持基金(jīn)股票(piào)仓位(wèi)基本(běn)稳定(dìng)，对结(jié)构进行了(le)调整，增加了消(xiāo)费等(děng)行业的配置，降低了(le)金融等行业(yè)的(de)配置。

　　从(cóng)基金收益(yì)来(lái)看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季(jì)度均(jūn)实现了正(zhèng)收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规(guī)模(mó)最大的(de)基金——易方达蓝(lán)筹精选在一(yī)季度末的基金规(guī)模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金(jīn)份(fèn)额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)分(fēn)别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国(guó)海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选第十大重(zhòng)仓股。此外(wài)，张坤(kūn)对重(zhòng)仓的4只白酒股进行了(le)不同(tóng)的加减仓操作(zuò)：加仓泸(lú)州老窖、贵(guì)州茅台、洋河(hé)股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来(lái)看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所、招(zhāo)商两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面(miàn)，仍(réng)然(rán)持有商(shāng)业模(mó)式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公司(sī)。基本面价值投资很吸引人(rén)的一点是，投资者可以用很长一(yī)段时间来充分观察公司的发展，等到它们用事实证明自(zì)己的成功和巨大(dà)的成长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本面价(jià)值(zhí)投资的优势之一在于(yú)可积(jī)累性(xìng)。如果只是(shì)针(zhēn)对(duì)某一次投(tóu)资，积累的重要性可能并(bìng)不显著。但如果将投资(zī)贯穿一(yī)生，并将长期复合(hé)回报(bào)作为终级目标(biāo)，可积累性就(jiù)是这(zhè)一目标的最重要(yào)保障(zhàng)，选(xuǎn)择(zé)一条可(kě)积累的“很(hěn)长的坡”并在坡(pō)上(shàng)“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金(jīn)经理刘彦(yàn)春(chūn)管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内所管基金净(jìng)值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长是刘彦(yàn)春(chūn)管理的(de)规模最大的基金(jīn)，一季度(dù)末(mò)规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长一(yī)季度A类(lèi)和C类份额净(jìng)值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票(piào)仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、五(wǔ)粮液、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒(jiǔ)、海大集(jí)团(tuán)、药明康德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季(jì)度(dù)加(jiā)仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明康德、五(wǔ)粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基金一季报(bào)中指出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍(réng)将是今(jīn)年主要(yào)宏观背景。经济(jì)运(yùn)行正(zhèng)常(cháng)化需要一个过程，特别(bié)是居民和中(zhōng)小(xiǎo)企业(yè)，需要时间修复(fù)资产负(fù)债表、修复信心(xīn)。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民(mín)消费(fèi)信(xìn)心回升、超(chāo)额(é)储蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年大概(gài)率(lǜ)超预期回升(shēng)。就(jiù)近期公(gōng)布的(de)社融(róng)和(hé)地产数(shù)据分析，二季度(dù)A股盈(yíng)利增(zēng)速有望(wàng)进入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路上。除了继续关注整个经(jīng)济体发展状(zhuàng)况之外，可以将目光更(gèng)多放在(zài)微观企业层面。可以看到很(hěn)多公司(sī)在过去几年始(shǐ)终做正确的事，经营(yíng)效率(lǜ)提升，逆境中(zhōng)变得更(gèng)加优(yōu)秀、更(gèng)加(jiā)强大(dà)。不必总是关注(zhù)宏观(guān)数据(jù)，多看看微(wēi)观企(qǐ)业变(biàn)化(huà)可(kě)以让(ràng)内心(xīn)更(gèng)加(jiā)平静。我们对(duì)全(quán)年股(gǔ)票市场有(yǒu)信心，未(wèi)来将继续保(bǎo)持合(hé)同约定较高仓位运作，更多(duō)在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻(xún)找投资(zī)机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工(gōng)智能(néng)相(xiāng)关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报(bào)告期内均实(shí)现了(le)正收益(yì)。

　　其(qí)中(zhōng)，兴(xīng)全合润基金管理(lǐ)规模(mó)最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位达(dá)92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别(bié)为三(sān)安(ān)光(guāng)电、海康威视、海尔智(zhì)家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华(huá)化学、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全(quán)合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大(dà)持(chí)仓变动情况来看，一季度(dù)兴(xīng)全(quán)合(hé)润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入前十大持(chí)仓。此外，一(yī)季度兴全(quán)合润加(jiā)仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股(gǔ)份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴全合润一季(jì)报(bào)中指出，今年一季度疫(yì)情对经(jīng)济的影响(xiǎng)基(j两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音ī)本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复(fù)苏轨道。随着中国的稳增长政(zhèng)策落实与全(quán)球范围内的通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预(yù)期改善推动资本市场风险偏好回升(shēng)。虽(suī)然(rán)海外(wài)银行出(chū)现(xiàn)了(le)阶段性危机，但各国政府较(jiào)为迅速地(dì)采(cǎi)取了对应措(cuò)施，接管相关(guān)银(yín)行，市场情(qíng)绪得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一季度A股板块分(fēn)化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视(shì)等板(bǎn)块也(yě)实(shí)现较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告期(qī)内对(duì)人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行(xíng)精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价(jià)值，不断寻(xún)找具(jù)有(yǒu)良好投资性价比的(de)优秀公司。”两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音谢(xiè)治宇(yǔ)表示(shì)。

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