今年以来(lái)基金代销机构被基金公司解(jiě)约(yuē)的情形明(míng)显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又(yòu)有多家基(jī)金公司发布与基金代销机(jī)构解约的公告。截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机(jī)构(肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内gòu)终止合作。而(ér)从机构类(lèi)型看，中(zhōng)小型独立基金销(xiāo)售(shòu)机构居(jū)多，此外，也有(yǒu)银行(xíng)和保险。

　　值得一提(tí)的(de)是，近(jìn)年来由于经营(yíng)不善或(huò)违规(guī)，已(yǐ)有多家基金(jīn)销(xiāo)售机构主动(dòng)或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公(gōng)司与基金销售机构(gòu)之间的合作(zuò)本就是双向选择(zé)，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构(gòu)也是降本(běn)增效的(de)主流选择(zé)。未来(lái)，基(jī)金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基(jī)金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售(shòu)业务。值(zhí)得注意的是，今年以(yǐ)来，还(hái)有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以(yǐ)及海(hǎi)富通(tōng)基金(jīn)停止了与浦(pǔ)领基金(jīn)的基金销售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发(fā)布公告，经(jīng)与(yǔ)北京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基(jī)金销售有限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将(jiāng)不(bù)再代理销售公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基(jī)金也发(fā)布公告称，与(yǔ)方德保(bǎo)险代理有(yǒu)限公(gōng)司、民(mín)商基金销售(shòu)（上海(hǎi)）有(yǒu)限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机构将不(bù)再代理公司旗下(xià)所有公募基金。自(zì)公告之(zhī)日(rì)起，上述(shù)公司不再办理本(běn)公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留赎(shú)回业(yè)务(wù)，直至所有客(kè)户赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上银基金也终止了与民(mín)商基金的基金销售合(hé)作(zuò)，上银基(jī)金则于2月终止(zhǐ)与该机构(gòu)的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万家基(jī)金新(xīn)增与民商基金(jīn)的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立基(jī)金销售机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)的(de)代销合(hé)作，其(qí)中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣(xuān)布终止(zhǐ)了合计12家(jiā)基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作，这其中(zhōng)包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些(xiē)代销机构中，正融基金解除(chú)合(hé)作关系(xì)的(de)基金公司最多，年内已有5家；而基金公司(sī)中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解除(chú)合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月(yuè)分(fēn)别解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)代销机(jī)构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述(shù)被解约的基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)多为中(zhōng)小型(xíng)机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增(zēng)多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基(jī)金(jīn)公司对于代(dài)销(xiāo)机构的选择标准也在(zài)提高。在高(gāo)质量发(fā)展背景下，严格筛(shāi)选基(jī)金代销机构(gòu)，也是实现降本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员(yuán)表示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)销售(shòu)机构的合作(zuò)，无非是以下三种(zhǒng)情况：一(yī)是基金销量一直得不到有(yǒu)效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售贡献不大；二(èr)是(shì)受到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该(gāi)内部人员(yuán)也坦言，今年(nián)以来权益市场(chǎng)低迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终止与代销机构的合(hé)作，通常是基金(jīn)代(dài)销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到(dào)监管的处罚，就(jiù)会很(hěn)果断地解除合作关系(xì)。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合作(zuò)是市场(chǎng)化(huà)的，要考虑维(wéi)护成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司(sī)会(huì)依据自(zì)身的发展状况有(yǒu)选择(zé)的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募公司渠道负责人透露，其(qí)所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评估办(bàn)法，比如基金销售保有规模、机构(gòu)成立时(shí)间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募(mù)基金销售(shòu)保有(yǒu)规模排名排(pái)名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后(hòu)，需要(yào)对(duì)接系统，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很多销售公司一年的(de)保有量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖(gài)不(bù)了成本(běn)。”据该负责人透露，即便是(shì)前100名(míng)，也有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司与基金(jīn)代(dài)销机构的合作是双(shuāng)向(xiàng)选择(zé)，基金公司希望能有销售能(néng)力强的机构合作，头(tóu)部(bù)代销机构也会对(duì)基金公司的投研能力，管理规模(mó)，也有一(yī)定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研(yán)究人士称，目前基(jī)金(jīn)代销的机构主要分为银行、第三方(fāng)基金销售(shòu)机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比(bǐ)如，银行在(zài)渠(qú)道方面基础(chǔ)较强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类产品的服务(wù)，第三方销售(shòu)渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流(liú)量形成显著护(hù)城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加(jiā)夯(hāng)实，而券(quàn)商是(shì)以(yǐ)线下(xià)营(yíng)业部为抓(zhuā)手，对权(quán)益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来(lái)的基金(jīn)销售市场，主要还是(shì)在银行渠道(dào)和头(tóu)部互联(lián)网公(gōng)司，券商作为(wèi)后起之(z肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内hī)秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然(rán)是基金(jīn)销售行(xíng)业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新(xīn)公布的(de)公募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一(yī)季度，三方机构销售(shòu)增长最(zuì)为(wèi)明显，互(hù)联网流量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商代(dài)销占比已从(cóng)过(guò)去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金(jīn)销(xiāo)售渠道中，头部机(jī)构竞争(zhēng)优(yōu)势更为突(tū)出(chū)。截至(zhì)今年一季(jì)度末，公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模(mó)前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货(huò)币市场公募基金(jīn)。而前(qián)三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在末位的泛华(huá)普益基金销售有限(xiàn)公(gōng)司，其非货币(bì)市场(chǎng)公募基金保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基(jī)金代销机构中(zhōng)，目前共有26家(jiā)基金销售机构(gòu)的(de)代销基(jī)金(jīn)数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基(jī)金销售机构代销数量不(bù)足百只。而在(zài)115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟1家基(jī)金公司(sī)合(hé)作。

　　实际上，近(jìn)些(xiē)年(nián)来基金销(xiāo)售(shòu)行(xíng)业(yè)分(fēn)化更趋(qū)明(míng)显，不少中小型基金(jīn)销售机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据(jù)证监会网站(zhàn)显示，近期深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司向中国证券监督管(guǎn)理委员会提(tí)交了注销公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可(kě)证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金销售机构(gòu)监督管理办法》等有关规(guī)定(dìng)，中国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会(huì)决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公司公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上(shàng)海证监局挂出了(le)注销(xiāo)永鑫保险销售(shòu)服(fú)务有(yǒu)限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务(wù)许(xǔ)可证的(de)公(gōng)示。永鑫保险(xiǎn)销售也是(shì)目前第(dì)一家主动注销基金销售牌(pái)照的(de)保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有不(bù)少(shǎo)基金代销(xiāo)机构由于经营困难等(děng)原(yuán)因，主(zhǔ)动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照(zhào)，退出竞争行(xíng)业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都选择主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规(guī)等原(yuán)因(yīn)被吊销牌(pái)照(zhào)，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发(fā)布消息，宣布注(zhù)销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金(jīn)石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，严监管(guǎn)态势下，未来(lái)基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰长

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