本周(zhōu)铁(tiě)矿(kuàng)石期(qī)货价(jià)格大幅(fú)下挫，截至21日(rì)下午(wǔ)收盘，大商所(suǒ)铁矿石(shí)期货主力合约跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截(jié)至下午5点，新(xīn)加坡(pō)铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货(huò)日报记者注意到，本周后几个交易(yì)日，铁矿(kuàng)石期货一直(zhí)处于(yú)下(xià)跌的态势，本周(zhōu)进口铁矿石价(jià)格指数呈现振荡运行(xíng)态势。

　　兰格钢铁网监测(cè)数据显示，截至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨(dūn)，较(jiào)上周同(tóng)期下(xià)跌4美元/吨；62％澳块(kuài)指数126美元/吨(dūn)，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石(shí)研究(jiū)员梁海(hǎi)宽认为(wèi)，铁(tiě)矿(kuàng)石本(běn)周加(jiā)速下行，直接原因源于成(chéng)材表需继续走弱，二季(jì)度以来成材(cái)消费(fèi)持(chí)续低迷，市场(chǎng)对“旺(wàng)季不旺(wàng)”担(dān)忧(yōu)进一步发酵(jiào)。成(chéng)材价格下降(jiàng)使得钢厂利润被(bèi)进一(yī)步压(yā)缩，本周铁水(shuǐ)产量出(chū)现见(jiàn)顶回(huí)落(luò)，下(xià)游需求走弱(ruò)开始对(duì)炉料端价格形(xíng)成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当(dāng)前铁矿的5-9价差已扩大至历史(shǐ)同(tóng)期(qī)最高水平，铁矿石现(xiàn)货价(jià)格受高铁水产(chǎn)量的刚性支撑相较坚挺，支撑(chēng)近月合约价格。而远月合约开始计价终端需求走弱和铁矿石受自身供需(xū)趋于宽松的悲观预期影响，跌(diē)幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅，成本中枢下移，叠加外围风险冲击，黑(hēi)色系期货整体走弱，品种间形(xíng)成负反馈局面。从终端(duān)需求看(kàn)，尽管地(dì)产销(xiāo)售明显好转，但传导(dǎo)至投资端尚需时间，一季度房屋新开工同比仍(réng)下滑19.2％。这(zhè)也导(dǎo)致钢材需求复苏乏(fá)力，旺季(jì)期间(jiān)螺纹钢表需基本和去年同期(qī)持平，整体较为疲弱，钢厂减产(chǎn)降库意(yì)愿(yuàn)增强(qiáng)，对(duì)原料需求构(gòu)成压力。”国(guó)投安(ān)信(xìn)期货高级分析师何建辉说(shuō)。

　　国泰君安期货铁(tiě)矿石分(fēn)析师马亮认为，近期市(shì)场对于国内钢(gāng)厂减产担(dān)忧的不断加重导致铁矿(kuàng)石(shí)出现(xiàn)连(lián)续下跌。

　　基本(běn)面方面，外矿短期到港(gǎng)压力不大(dà)，疏港依旧维持高位，铁矿石库存(cún)总量矛盾不明(míng)显。港口库存本周止跌回升，重回(huí)13000万吨上方，钢(gāng)厂厂内库存明显低于历史平均水(shuǐ)平，低库存有望成为常态，对(duì)补(bǔ)库不应(yīng)有过高期待(dài)。海外主(zhǔ)流铁矿石二季(jì)度(dù)将(jiāng)逐(zhú)步进入发(fā)运旺(wàng)季，力拓一季度(dù)铁矿石发运创同期纪录，淡水河谷一季度产量也同比增加(jiā)，到港(gǎng)压力将增(zēng)加。“国(guó)产矿产量近期持续回(huí)升，铁矿石供(gōng)应将逐步转向(xiàng)宽松。而铁水继续提产空间有限，开(kāi)始面临减产压力，铁矿石供需将(jiāng)逐步转向宽松(sōng)，下半年(nián)这一(yī)趋势将更(gèng)为清晰，远月合约的估(gū)值有(yǒu)中长期(qī)的下(xià)调压力。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马亮则认为，受澳洲飓风等因素影响，目前铁(tiě)矿(kuàng)石发运依然偏低，港口库(kù)存维持下降态势(shì)，不过(guò)由于(yú)终端需求疲(pí)弱，政(zhèng)策调控力(lì)度增大，价格逐(zhú)渐承压下行。

　　值得注意的是，上(shàng)海(hǎi)钢联4月(yuè)21日调研247家钢厂(chǎng)的数据显示，247家钢厂(chǎng)日均铁水(shuǐ)产量(liàng)245.88万吨，环(huán)比下降(jiàng)0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进口(kǒu)铁矿(kuàng)库存(cún)为13034.54万(wàn)吨，环比(bǐ)增123.03万吨；日均(jūn)疏(shū)港量320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全国钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比减(jiǎn)少39.10万吨；当前样本钢厂的进(jìn)口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨(dūn)，库存消费比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天(tiān)。

　　“本周高(gāo)炉(lú)铁水产量(liàng)止增转降，拐点(diǎn)出现，铁矿石需求端支撑减(jiǎn)弱(ruò)；港口库存止降转增，钢厂低(d一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么ī)库存(cún)按需(xū)补库为主。澳巴极端天气导致4月底(dǐ)5月初(chū)港口(kǒu)到货将有缩量。”中辉期货(huò)铁矿(kuàng)石研(yán)究员李海(hǎi)蓉(róng)说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石供需总(zǒng)体将转向(xiàng)宽(kuān)松，价(jià)格中枢将(j一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么iāng)面(miàn)临下(xià)移。2309合约当前整(zhěng)体估值水平偏(piān)高，旺季后面(miàn)临(lín)回调压(yā)力，维持逢高沽(gū)空的策略。

　　对于后(hòu)市(shì)，兰格(gé)钢铁研究(jiū一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么)中(zhōng)心王国清(qīng)认为，近期市(shì)场振荡调整，钢(gāng)厂采购(gòu)仍相对谨慎，多以按需补(bǔ)库为主，整(zhěng)体交投氛围较(jiào)为冷清。五一假期将至，下周补库需(xū)求或有增加。综合来看，预计(jì)下周进口铁矿(kuàng)石价(jià)格(gé)指(zhǐ)数(shù)将继续(xù)振荡运(yùn)行(xíng)。

　　“随着钢(gāng)厂减产检修范围扩大，高需求对铁矿石的支(zhī)撑(chēng)转弱，近期供(gōng)应端表现缩(suō)量，五一节前(qián)钢厂低库(kù)存补库对价格(gé)或形成支撑。可逢高布局(jú)空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对(duì)于黑色板块(kuài)的(de)后市，何建辉认(rèn)为，目(mù)前终端需求(qiú)尚未有(yǒu)太大起色，市场(chǎng)情绪仍偏悲观，黑(hēi)色(sè)系整体(tǐ)依然承压。持续调整后压力得(dé)到基(jī)本释放，下行节奏将会(huì)放缓，波动有所加剧。拉长时间周(zhōu)期(qī)看，今年大(dà)基调是(shì)经济(jì)复(fù)苏，尽管节(jié)奏上(shàng)较为波折，供需(xū)边(biān)际上(shàng)仍有(yǒu)改善，整体矛盾(dùn)并不(bù)是(shì)太突(tū)出(chū)，价格波动幅度较(jiào)前(qián)两年将有明显下(xià)降。这也意味着，以内(nèi)需(xū)为主的(de)黑色系下方仍有支撑，当前位置不宜过分(fēn)悲观(guān)。预计市场整体以区间振荡为(wèi)主，节奏上或先抑后扬，后期关键仍是需求复(fù)苏力(lì)度。

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