燕京啤酒（000729.SZ）迎来(lái)业绩大(dà)爆发。

　　4月20日，燕京啤酒(jiǔ)发布2023年一(yī)季报，实现营收35.26亿元，同比(bǐ)增长13.74％；实现净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年报，去年燕京啤酒的营收(shōu)为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润为3.52亿(yì)元，同比(bǐ)增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青(qīng)岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华(huá)润啤酒（00291.HK）也(yě)在(zài)过去一年实(shí)现(xiàn)营收和净(jìng)利润的(de)双(shuāng)增长。

　　财报(bào)数据显示(shì)，2022年，青(qīng)岛啤酒实现(xiàn)营收321.7亿元，同(tóng)比增(zēng)长6.65％，实现净利润37.1亿(yì)元，同比增长17.6％；华润啤(pí)酒实(shí)现营收(shōu)352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利(lì)润43.44亿元，同比(bǐ)下降5.3％，剔(tī)除(chú)一次(cì)性初始(shǐ)补偿收益影(yǐng)响后(hòu)，同比增长(zhǎng)32.8％。

　　这一(yī)业绩(jì)的取得，是啤酒企业调(diào)整产(chǎn)品(pǐn)结(jié)构、上调(diào)产品售(shòu)价的结(jié)果。

　　相比于净利润(rùn)的高增长，上(shàng)述三家啤(pí)酒上市公司(sī)的(de)营收增(zēng)长幅(fú)度并(bìng)不大(dà)，销(xiāo)量增长也不(bù)如人(rén)意。不过，其高端产品(pǐn)的表现(xiàn)却非常亮眼。当然(rán)，业绩数字(zì)增(zēng)长的背后亦不乏关(guān)厂减(jiǎn)员、出(chū)售土地等降低经(jīng)营成(chéng)本、改善盈利的情况。

　　酒业分(fēn)析师蔡(cài)学飞告(gào)诉时代(dài)财经(jīng)，啤酒企业关(guān)停部分工(gōng)厂是(shì)为(wèi)了提高运(yùn)行效率(lǜ)，降低运营成本，同时淘汰低端落后(hòu)产能(néng)，而新增产能是为了(le)利(lì)用自身品牌、品(pǐn)质(zhì)和区位(wèi)优势，扩大(dà)高端产品(pǐn)的占(zhàn)比，符合整个行业消费结构升级(jí)的趋势(shì)。

　　动辄上(shàng)千(qiān)元，啤酒迎(yíng)来高价(jià)潮

　　随着啤酒由增量市场(chǎng)转为存量(liàng)市场(chǎng)，啤酒企业想(xiǎng)依靠卖更多(duō)的啤酒来拉(lā)动业绩增长(zhǎng)变得越(yuè)来越难(nán)。

　　过去一年，上(shàng)述三(sān)家啤(pí)酒上市(shì)公司(sī)的(de)产品销量(liàng)增长幅度均在(zài)个(gè)位(wèi)数。其中，华润啤酒销(xiāo)量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒实现产(chǎn)品销量(liàng)807.2万千升，同(tóng)比增(zēng)长1.8％，其中主品牌销量444万千升，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长2.6％；燕京(jīng)啤酒实(shí)现产品销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了(le)改变(biàn)啤酒销(xiāo)量增(zēng)长(zhǎng)乏力的局面，啤酒企业都把目光锁定(dìng)在高端(duān)化上，啤酒圈(quān)因此迎来(lái)一波“高价潮(cháo)”。

　　过(guò)去一(yī)年，华润啤酒推行多元品牌组合建设，并推出多款新品，其中，在“醴(lǐ)”的基(jī)础上推出首(shǒu)款超高端(duān)烈性啤酒“醲醴”。另外，华润啤酒高端产品(pǐn)黑狮果啤、雪花(huā)全(quán)麦纯生及碳酸饮(yǐn)料雪(xuě)花小啤等产品也相(xiāng)继(jì)上市；青岛啤酒在保持(chí)“青岛啤酒主品(pǐn)牌+崂山啤酒(jiǔ)第(dì)二品牌”战略的同时，也(yě)加快布局高端和超高端市场；燕(yàn)京啤酒则持续实施(shī)大(dà)单品战(zhàn)略，形成以燕京 U8、燕京(jīng) V10等产(chǎn)品为代(dài)表的大单品与特色产品组合的产品矩阵(zhèn)。

　　你追我赶之下，啤酒的售(shòu)价也不断上涨。2022年(nián)年(nián)初，青岛啤酒推出了一款名为(wèi)“一世(shì)传奇”的高端啤酒(jiǔ)，这款一瓶1.5升装的啤(pí)酒，每瓶(píng)售(shòu)价(jià)高达1199元，而此前华润雪(xuě)花啤酒最高端的啤酒“醴”，两(liǎng)瓶装礼(lǐ)盒的售价也只售999元(yuán)。

　　高端化路线(xiàn)对业绩的提(tí)振效(xiào)应明显。华润(rùn)啤(pí)酒表示，2022年，高(gāo)档(dàng)及(jí)以(yǐ)上啤酒销量约210.2万千(qiān)升，较2021年增(zēng)长约12.6％，产品结构得到(dào)优化；青岛啤(pí)酒中高(gāo)端以上产品实现销量293万千升，约占(zhàn)全年总(zǒng)销量807.2万千升的36％，中高端以上产品销量同比增长4.99％；燕京啤酒的核心大单品“燕(yàn)京U8”的销量(liàng)达39万千(qiān)升，同比增(zēng)长(zhǎng)超50％。从吨价看，中信证(zhèng)券研报显示，燕京(jīng)啤(pí)酒的吨价超3500元/千升，同比增长约(yuē)6％。

　　但受俄乌关系等影响，全球啤(pí)酒原材料及包装(zhuāng)物成本(běn)上(shàng)升，燕京啤酒和华润(rùn)啤酒的整体毛利率(lǜ)均有所下滑。

　　在(zài)此情况下(xià)，部分啤酒(jiǔ)企(qǐ)业开始(shǐ)筹划(huà)拓展非(fēi)啤(pí)酒业务，寻找新的增长点(diǎn)。

　　2021年10月，华润(rùn)啤酒通过其全资子公司向山东景芝白酒(jiǔ)注资13亿元，收购其(qí)40％股权。2022年，华润啤酒又相(xiāng)继(jì)收购金种子(zi)酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成为这两家白(bái)酒企(qǐ)业的实控方。

　　业内普遍认为，华(huá)润啤(pí)酒跨入白酒行业的目的是希望借(jiè)助(zhù)白酒来(lái)实现高端(duān)化发(fā)展(zhǎn)。

　　一边关厂卖地(dì)，一边扩建产能

　　过去一年(nián)，众多啤(pí)酒企业的营(yíng)收(shōu)增(zēng)速(sù)放缓，但净(jìng)利润大多实现了可(kě)观的增长，除了高(gāo)端化战(zhàn)略带来的拉动效应(yīng)外，也与其关厂裁员、变卖(mài)资产以缩减(jiǎn)成本的策略(lüè)有关。

　　华(huá)润啤酒在年报中透露(lù)，截至2022年年(nián)底，公司在中国(guó)内地24个省、市、区营运63间啤酒厂，目(mù)前正持续推动优(yōu)化产能布局(jú)，已停止营(yíng)运两间啤(pí)酒厂。财报显示(shì)，2022年，华润啤(pí)酒于2022年一次性确认(rèn)员工补偿(cháng)及安(ān)置(zhì)费用和关厂相关的固(gù)定资产(chǎn)减值亏损合共约2.35亿元。

　　近年来(lái)，“关(guān)厂”已经成为国(guó)内啤酒企业优化(huà)经营的常(cháng)用(yòng)手(shǒu)段(duàn)。燕京啤酒(jiǔ)在近期的投资者交流会上就透露，已着手(shǒu)开始进行关(guān)厂(chǎng)动作，同时调整(zhěng)和精简总部和(hé)工厂员(yuán)工架构，压缩管(guǎn)理层(céng)级，未来公(gōng)司销售(shòu)、管理费用率有望(wàng)持续收缩。

　　伴(bàn)随着关厂(chǎng)“瘦身”，啤酒企(qǐ)业也出(chū)现较大规(guī)模的减员。

　　财(cái)报数(shù)据显示，2022年，华润啤酒(jiǔ)人员减少的趋(qū)势(shì)仍在延续(xù)，全年共聘用约(yuē)2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒在职员(yuán)工(gōng)数合计为31707人，较(jiào)2021年减少1240人；燕京啤酒2022年在(zài)职员工数合计为23708人，相比(bǐ)2021年的26145人(rén)减(jiǎn)少2437人(rén)。

　　出售空置的土地也(yě)为啤酒(jiǔ)上市(shì)公司增厚了利润。

　　今年3月2日，青岛(dǎo)啤酒发布公(gōng)告称，董(dǒng)事会同意(yì)政府对公司所属杨家群(qún)货场土地(dì)进行收储。今年3月1日，公(gōng)司收到(dào)上(shàng)述目标(biāo)土地的征(zhēng)收补偿总(zǒng)价(jià)款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒(jiǔ)也曾通过资产处置(zhì)的方式获得4.81亿元的收益，较上一年增(zēng)加4.86亿元。青岛(dǎo)啤酒表示，这部分收益(yì)主要系公司取(qǔ)得处置土地使用(yòng)权等长(zhǎng)期资产的收益(yì)同(tóng)比增加所致。

　　2021年1月22日(rì)，深圳(zhèn)市润投咨询(xún)有限(xiàn)公司、华润雪花啤酒（中国(guó)）投资有限公(gōng)司及(jí)本公司(sī)间接全(quán)资附属公司华(huá)润雪花啤酒（中国）有限公(gōng)司(sī)签(qiān)订搬迁补偿协(xié)议，华润啤(pí)德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么酒就出让(ràng)其(qí)拥有的(de)地块收取初始补偿收益约(yuē)17.55亿元，对应税(shuì)后收益13.16亿元(德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么yuán)。仅(jǐn)此一项(xiàng)，就(jiù)为华润(rùn)啤酒(jiǔ)带来了当年(nián)约三成的利(lì)润(rùn)。

　　而在关厂(chǎng)裁(cái)员的(de)同(tóng)时，啤酒企业也在筹划新增产能。

　　根据官方(fāng)资料，2022年，华润(rùn)啤酒共有7个搬迁(qiān)新建项目启动，包括蚌埠80万千升/年搬迁新建项目、喜力厦门40万千升/年(nián)新建项目等，同(tóng)时(shí)还(hái)有8个(gè)项目正式投产运营(yíng)，包括杭州(zhōu)工厂(chǎng)20万(wàn)千升/年喜力啤酒升级改造项目、黔南(nán)工(gōng)厂新(xīn)增12万(wàn)罐/小时罐装生产线项(xiàng)目等。此外，燕(yàn)京啤酒(jiǔ)与青岛啤酒(jiǔ)也在(zài)年度报告中披露了多项新建、搬迁和改造工程。

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