市场再迎来(lái)风险管(guǎn)理(lǐ)新利器，科创50ETF期(qī)权(quán)上市在即(jí)。

　　5月(yuè)12日证监(jiān)会宣布，为健全(quán)多(duō)层次资(zī)本市(shì)场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本(běn)市场风险管(guǎn)理(lǐ)工具，启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作。同(tóng)日，上(shàng)交所发文称(chēng)，将(jiāng)在证监会指导下认真做好科创50ETF期权(蝴蝶会采蜜吗quán)上市准备。

　　截(jié)至目前，市面(miàn)上已(yǐ)有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另外(wài)还(hái)有(yǒu)2只(zhǐ)科(kē)创(chuàng)50成(chéng)分增强策略(lüè)ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期(qī)权的上市，市场投资者(zhě)将拥有更灵活的(de)风险(xiǎn)管理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所提升(shēng)，更多吸(xī)引资(zī)金入市(shì)，也能更好(hǎo)地服务于科(kē)创板上市企业(yè)。

　　证(zhèng)监会(huì)还表(biǎo)示，自2015年(nián)2月开展股票期(qī)权(quán)试点以来(lái)，证监会组织沪深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效发挥了引(yǐn)入(rù)增量资金、稳定(dìng)现货市场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期(qī)权产品，将总体沿用(yòng)前期的(de)风控措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数(shù)适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有(yǒu)实(shí)践。后续，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)将在目前行之有(yǒu)效的风险防控和市场监管措施的(de)基(jī)础上(shàng)，进(jìn)一(yī)步做(zuò)好风险研判(pàn)，全面加(jiā)强(qiáng)市(shì)场监管，确保(bǎo)新产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　证监会也表示，一(yī)直高度重视ETF期权市(shì)场(chǎng)稳健运行和风险防控工作，持续完善(shàn)制度规则体系，加强(qiáng)运行管理和(hé)风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)后，证监(jiān)会将(jiāng)进一步完善风险防控机制，并(bìng)根据(jù)市场运行情况改进(jìn)蝴蝶会采蜜吗优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　作为我国首只基于科创50指数的场(chǎng)内期权品种，证监会称(chēng)，科创50ETF期权科技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落(luò)实党的二十(shí)大精神(shén)、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举(jǔ)措，是贯彻落(luò)实党(dǎng)中央、国务院关于推(tuī)进上海国际金融中心建设、支持(chí)浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平改革开放决(jué)策部署的重(zhòng)要(yào)安排。

　　上市科(kē)创50ETF期(qī)权，有利于吸(xī)引(yǐn)长期资金(jīn)配置科创板，激发科创板(bǎn)创新活(huó)力，满(mǎn)足多元(yuán)化的交易(yì)和(hé)风险(xiǎn)管理需求，有助于继续发(fā)挥好科创板改革先(xiān)行(xíng)先试的示范引领作用，不断提(tí)升服务实体经济质效(xiào)。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市，对促进科创板企(qǐ)业进一步发挥科(kē)创能效、支持(chí)科创板建设具(jù)有(yǒu)积极意(yì)义。上市科创50ETF期(qī)权，可有效(xiào)满足科创板投资者风险(xiǎn)管理需要(yào)，有助于科创板更(gèng)好发挥资本(běn)市场(chǎng)改革试验田作用，对于促进科创板(bǎn)和(hé)股票(piào)期(qī)权市(shì)场长期持续(xù)健康发展(zhǎn)意义重大。

　　首只基于科创50指数场内(nèi)期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳(wěn)步推进，市场运行平稳有序(xù)，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的集(jí)聚示范效应(yīng)日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属(shǔ)性持(chí)续强化(huà)。

　　目前科创板尚缺少相(xiāng)应的(de)风险管(guǎn)理工(gōng)具，上交(jiāo)所(suǒ)根据市场需求积极推动科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)研发(fā)，将(jiāng)其作为完善科创(chuàng)板配套(tào)产品(pǐn)体系(xì)、提(tí)升科创板吸(xī)引力和流(liú)动性、推进科创板(bǎn)做(zuò)市商制度功能发(fā)挥、持续发挥(huī)科创板改革先行先试示范引领(lǐng)作用的重要举(jǔ)措(cuò)。

　　据了解，首批4只科(kē)创50ETF于(yú)2020年9月(yuè)28日(rì)成立，随后(hòu)，在2021年，又有4只科(kē)创50ETF相(xiāng)继(jì)成立。截至目前，市场上科(kē)创50ETF蝴蝶会采蜜吗合计规模超(chāo)900亿元，其中，规模最大华(huá)夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净(jìng)流入超440亿元，是同(tóng)期(qī)非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是易方达(dá)上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在(zài)科创板(bǎn)设立以来(lái)，市场(chǎng)对风(fēng)险管理工具的呼声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在(zài)投资(zī)科(kē)创板(bǎn)个股(gǔ)面临(lín)的价格波动更大，因此(cǐ)，随着市场体量(liàng)不断(duàn)扩张，风险管理(lǐ)需求也更(gèng)加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的(de)上市，将会给投资者提(tí)供更加灵(líng)活的风险管理工具，使得投(tóu)资(zī)者更有效率管理风险的同时(shí)，能够(gòu)有更(gèng)多的时间(jiān)和精(jīng)力去关注(zhù)标的(de)对(duì)应上市公司的投资价值。”中山大学岭南学院教授(shòu)韩乾(qián)认为，随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现货市场(chǎng)的容量(liàng)将(jiāng)有(yǒu)所扩大，提供更好的(de)流动性，市(shì)场(chǎng)稳定性提(tí)升；也(yě)将为(wèi)市场带来更多的增量资金，更好地服务科创板上(shàng)市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权(quán)作为全球(qiú)资本市场基础、成(chéng)熟(shú)、普遍(biàn)的金融衍生工具，在(zài)价格发现、风(fēng)险管理、完善市(shì)场多空平衡机制等方面发挥了重要(yào)作用。截至(zhì)目前，市场已上(shàng)市7只ETF期(qī)权，且近年(nián)来ETF期权市场上新(xīn)速(sù)度加快。在去年(nián)，就有4只(zhǐ)新品种上市(shì)，包(bāo)括(kuò)上交所旗下的中证500ETF期权，深交(jiāo)所(suǒ)旗(qí)下的创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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