昨(zuó)夜(yè)，据(jù)路(lù)透社最新报道(dào)，知情人士透露，美国总(zǒng)统拜登(dēng)和众(zhòng)议院议长麦卡锡(xī)接近(jìn)就美国债务(wù)上限(xiàn)达(dá)成(chéng)协议，双方在可(kě)自(zì)由(yóu)支配(pèi)开支(zhī)方面的分歧仅为(wèi)700亿美(měi)元。

　　这名消息人(rén)士和另一名了解谈判(pàn)情况的人士(shì)称，最终可能(néng)达成的不会(huì)是一份长达数(shù)百页、可能需要立法者(zhě)花几(jǐ)天(tiān)时间撰写、阅读和投票的法案，而是一(yī)份包含几个关键数字(zì)的精简(jiǎn)协议。另(lìng)一位(wèi)消息人士称，预计谈(tán)判代(dài)表(biǎo)将敲定可自(zì)由支配开支的最高限额，包括军(jūn)费(fèi)开支，但(dàn)让(ràng)议员们在(zài)未来(lái)几个月通过正常的拨(bō)款(kuǎn)程序敲定住房(fáng)和教育等(děng)类别的细节。根据美(měi)国联邦数据，2022年，美(měi)国的可自由支配支出(chū)达到1.7万亿(yì)美元(yuán)，占6.27万亿美元支(zhī)出总额的27％。其中大约一半(bàn)用于(yú)国防(fáng)，一(yī)些(xiē)议员表(biǎo)示(shì)不应(yīng)该削减这一领域的支出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺(nuò)瓦(wǎ)克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出(chū)减(jiǎn)产决定后(hòu)，将于6月4日举行的六个月(yuè)来首次面对面(miàn)会议不太可能(néng)采(cǎi)取新的措(cuò)施。当前的(de)任务(wù)是监控市(shì)场形势并及(jí)时作出反(fǎn)应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推(tuī)动油(yóu)价上涨(zhǎng)，而是平衡价格，以确保生产(chǎn)者和消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预(yù)计布伦特原油价格到2023年(nián)底将略高于(yú)80美(měi)元(yuán)/桶。他认为，目(mù)前的价格反映了市场对全球宏观经济形势的(de)评估。美国加息阻碍了油价进一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期货(huò)盘(pán)中(zhōng)一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最新数据显示，交易(yì)员们完全押注美联储(chǔ)会在6月或7月的(de)某次会议上再度(dù)加息25个(gè)基点，最(zuì)早在6月便(biàn)加息的可能性已超(chāo)过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约升至5.37％，比当前(qián)有效联邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场(chǎng)认为接下来两次会议中美联储肯定会加息(xī)25个(gè)基点。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉期(qī)合约显示消化了约14个(gè)基点(diǎn)的加(jiā)息预(yù)期，由于美联储加息规模通常都(dōu)是25个基点的倍数，这代表6月加(jiā)息25个基(jī)点的概率高于50％。

　　截至今(jīn)晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原(yuán)油(yóu)期货(huò)收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦(lún)特7月原油期(qī)货收跌2.68％，报(bào)76.26美(měi)元(yuán)/桶，和(hé)美油均(jūn)止步三(sān)日连(lián)涨。

　　美(měi)股(gǔ)收盘，纳指初步(bù)收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅(fú)收跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中，表(biǎo)现最好的英伟达(dá)早盘股价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美(měi)元，创盘中(zhōng)和收盘历史新高，市值曾达(dá)到9550亿(yì)美元，距1万亿美元市值(zhí)大关一步之遥，有望成为(wèi)全球第九家市值突破1万亿美元的上市公司。盘中英伟达市(shì)值曾涨(zhǎng)将近2000亿美元，几乎(hū)相(xiāng)当(dāng)于两个英特尔的(de)市值。英伟达创美股史上最大单日(rì)市值(zhí)增长(zhǎng)规模(mó)，一日的(de)市值涨幅比(bǐ)标普(pǔ)500 472只成份股各(gè)自的市(shì)值都高。

　　最新的财报数据(jù)显(xiǎn)示，英伟(wěi)达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但(dàn)好于市场(chǎng)预期的65亿美(měi)元；调整后每(měi)股收益(yì)为1.09美元，市场预(yù)期0.92美元(yuán)。按(àn)业(yè)务划(huà)分(fēn)，英(yīng)伟达数据(jù)中心业务营(yíng)收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市场预期的39亿美元(yuán)。

　　最重要(yào)的数(shù)据在(zài)于——展望未来，英伟达预计第二财季营收(shōu)将达(dá)到110亿(yì)美元(yuán)左右，较市场(chǎng)预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展(zhǎn)望表明，英(yīng)伟达从全球企业布局(jú)AI的(de)热潮中(zhōng)获得的利益(yì)远超(chāo)人(rén)们(men)预期。英伟达生产极度复杂的人工(gōng)智(zhì)能计算任务所(suǒ)需(xū)的(de)GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所需的最(zuì)重要底层硬件。英(yīng)伟达如今在AI用途的芯片(piàn)领域占(zhàn)据(jù)主(zhǔ)导(dǎo)地(dì)位(wèi)，该公(gōng)司(sī)推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训(xùn)练和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的(de)最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期(qī)价创近半年(nián)以来新低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中(zhōng)明显下(xià)滑(huá)并创下(xià)近(jìn)半年(nián)或半(bàn)年多以(yǐ)来(lái)新低。截至5月(yuè)25日下午收盘，铁矿石主力合黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低(dī)下探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力合约(yuē)2310下(xià)跌(diē)1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续(xù)重挫，截至23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑(hēi)色商品在经历短暂反弹后于(yú)近期再次(cì)走(zǒu)弱。对此，大有期货投研中心黑色高(gāo)级研究员黄科在(zài)接受期货日(rì)报(bào)记者采访(fǎng)时表示，近(jìn)期黑色系品种大(dà)幅下跌是(shì)宏观和产业共振带(dài)来的结(jié)果。

　　“其中宏观(guān)层面，目前(qián)美(měi)国两党对于(yú)政府债务上限问题仍(réng)没有达成一致，随着截(jié)止日期临近，市场各方(fāng)的避险观望情(qíng)绪较为明显；而从美联储5月会议纪要来看，不(bù)能排除(chú)接下来继续加息的可能性，当前美联储6月(yuè)加(jiā)息概率上(shàng)升到40％附近，近期美元指数(shù)走(zǒu)强(qiáng)对于大宗商品价(jià)格普遍形(xíng)成一定压(yā)力。国内方(fāng)面，5月份(fèn)公布的社融和固定资产投资等经(jīng)济数(shù)据略低于市场，市场担心(xīn)经济复(fù)苏的后劲不足，也导(dǎo)致与国(guó)内经(jīng)济状况关联性较强的(de)黑色(sè)系(xì)品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑(hēi)色产业(yè)层(céng)面(miàn)也并无利多(duō)因素(sù)。黄(huáng)科表示，从现货(huò)市场表现来看(kàn)，虽然目前铁水产量已(yǐ)经见(jiàn)顶，但随着成本(běn)端原料价格的大幅回落，钢厂方面并没(méi)有很强的减(jiǎn)产动力。在行业利润尚存、部分钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹(wén)、热轧产(chǎn)量甚(shèn)至止跌回升，减产不(bù)及预期以及原(yuán)料成本(běn)持续下移导(dǎo)致(zhì)钢(gāng)价下方(fāng)支(zhī)撑走弱；而(ér)当前国(guó)内钢材需求也已临近淡季(jì)，在(zài)需求乏力的情况下，钢材(cái)价格不断下探寻底(dǐ)。

　　建(jiàn)信期货黑色产业研究主管翟贺攀(pān)对记(jì)者表示，自今年3月中旬以来，铁矿石(shí)、钢材(cái)等(děng)黑色系(xì)商品市场整体(tǐ)陷入(rù)“供(gōng)应增(zēng)、需求底部徘(pái)徊、成本塌陷”的负(fù)向(xiàng)循(xún)环，期现货价格呈“螺旋(xuán)式”走低趋势(shì)。

　　“具(jù)体来看，近两个月来钢材(cái)下(xià)游需求恢(huī)复距离此前预期有较(jiào)大差距，叠加今年(nián)年(nián)初以来(lái)市场(chǎng)对下游(yóu)需求的乐观预期，导(dǎo)致钢厂产量增幅(fú)较大。而(ér)在市(shì)场供需阶(jiē)段(duàn)性错配的情况下，钢铁(tiě)原燃料进口规(guī)模(mó)又(yòu)出现(xiàn)明显增长，同(tóng)时预期中(zhōng)的下半(bàn)年的(de)粗钢产量(liàng)平控政策(cè)也(yě)进一步压低了钢(gāng)铁原燃(rán)料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五(wǔ)大品种周度表观消费量均值(zhí)为1000万吨，仅比去年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数据，1-4月份(fèn)我国粗钢(gāng)产量为(wèi)3.54亿(yì)吨(dūn)，同比增长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我国进口铁(tiě)矿石与炼焦(jiāo)煤分(fēn)别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分(fēn)别增长(zhǎng)8.6％和(hé)88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续弱势，中(zhōng)期有反(fǎn)弹空间

　　从当前钢材市场面临(lín)的问题来看，方(fāng)正中期(qī)期货研究(jiū)院黑色组长汤(tāng)冰华告诉记者(zhě)，主(zhǔ)要有(yǒu)以下三个方面(miàn)的(de)问题：一(yī)是高炉减产(chǎn)不(bù)充(chōng)分；二是外(wài)需可(kě)能会大幅下滑；三是国内(nèi)政策刺激还比较有限，当前内需虽然未(wèi)见好转，但(dàn)今年以(yǐ)来(lái)表(biǎo)现一直低于预期。

　　谈(tán)及(jí)当前钢矿(kuàng)品种价格底部(bù)是(shì)否已现，汤冰华(huá)表(biǎo)示，由于二季度以(yǐ)来国内政策利(lì)多有(yǒu)限，导(dǎo)致(zhì)“买预(yù)期”交易未能如期出现，但国内市(shì)场(chǎng)利空在价格中已有体现(xiàn)，从后期市场表现来看，钢材需求端利空可能(néng)来自海外，6月出口一旦转差，则板(bǎn)材供应压力(lì)会明显增(zēng)加，产(chǎn)量也面(miàn)临继续压减。因此，在经历4-5月(yuè)份的政(zhèng)策不及(jí)预期(qī)后，国内下一(yī)个(gè)相对重要的政策时点可能在7月的半(bàn)年度经济(jì)数据公布后，在此之前，钢(gāng)矿品(pǐn)种(zhǒng)价(jià)格底(dǐ)部的确立需要黑色商(shāng)品整体供应回落，即铁水产量(liàng)、焦煤(méi)供应及(jí)铁矿(kuàng)石非(fēi)主流矿发货均(jūn)出现下降。不过目前焦煤进口(kǒu)通关(guān)及铁矿(kuàng)石非澳巴发货(huò)已开始减少，但铁(tiě)水下降(jiàng)并不明显，负反馈还(hái)在持续，价格(gé)还未真(zhēn)正见底。

　　在黄科(kē)看来(lái)，后续钢矿品种止跌需(xū)要具备两个条件(jiàn)：一是煤炭价格止跌(diē)，从成本端对(duì)钢价形成一定支撑；二是黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗钢(gāng)厂(chǎng)方面有实(shí)质性的(de)减产行动，从而改善市场对(duì)于后期供需平衡的预期。不(bù)过(guò)，从目前情况来(lái)看，在进口煤(méi)冲(chōng)击(jī)之下(xià)，近期国内煤炭(tàn)市场(chǎng)情绪较为悲(bēi)观，动力煤价格(gé)有(yǒu)加(jiā)速下跌迹象；此(cǐ)外(wài)国内粗钢产(chǎn)量平(píng)控政(zhèng)策尚未执行，钢厂主(zhǔ)动减(jiǎn)产意愿不强(qiáng)。因此(cǐ)，预计短期内黑(hēi)色系(xì)品种或延(yán)续弱势，整(zhěng)体(tǐ)易跌难涨。

　　“积(jī)重难返的市场供需(xū)格局，与成本塌(tā)陷叠加造成的负向循(xún)环，或将令铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材(cái)等黑(hēi)色系(xì)商(shāng)品价格惯性下跌趋(qū)势短暂延续，难有像样的反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值(zhí)得注意的(de)是，在期货价格大幅(fú)下(xià)探之(zhī)际，螺纹钢现(xiàn)货(huò)价格已跌回至2020年5月之前的水(shuǐ)平。对(duì)此，翟贺攀告(gào)诉记者，螺纹钢现(xiàn)货目前回归2020年疫(yì)情初期的价格区间有利于(yú)行业供需加快调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库(kù)存和钢材社会(huì)库存较近年同(tóng)期偏低(dī)、6月份之后来自政策面和(hé)市场力量(liàng)的(de)供(gōng)应(yīng)压减速度(dù)加快、稳经济政策(cè)效果(guǒ)或(huò)将在下半年显现、国际局(jú)势缓和(hé)以(yǐ)及国内(nèi)外价差有利于钢材出口再上台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑(hēi)色(sè)系商品(pǐn)价(jià)格保(bǎo)持谨慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中旬之前的偏高水平(píng)，但(dàn)中期反(fǎn)弹依然(rán)有空间。”

　　汤(tāng)冰华也(yě)表示(shì)，当前钢铁产业(yè)链(liàn)库存(cún)整体较低，因此(cǐ)在后续进入减产期间(jiān)后(hòu)，钢材价(jià)格下跌一(yī)旦(dàn)出现企稳，那(nà)么低(dī)价可能会刺激补库，并带(dài)动行情(qíng)出现阶段反弹(dàn)。

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