5月12日晚间(jiān)，江铃汽车公告宣布，公司在2021年5月即(jí)公(gōng)开挂牌的江铃(líng)重(zhòng)型汽车(chē)有限公司（江铃重汽）100％股(gǔ)权转让交易终止，而此前(qián)约(yuē)定的交(jiāo)易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃(líng)汽(qì)车在(zài)2012年以(yǐ)2.7亿(yì)元价格接手的资产，不过原计划在重卡行业“大展拳脚(jiǎo)”的江铃汽(qì)车却因(yīn)此背上了包(bāo)袱。江(jiāng)铃重汽在8年(nián)间亏损(sǔn)额度超过20亿元。而且(qiě)江铃汽(qì)车此前为转让铺(pù)路，还曾现金为江铃重(zhòng)卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次交(jiāo)易终止(zhǐ)，也意味着(zhe)江(jiāng)铃汽车前(qián)后耗了(le)两年(nián)的“瘦身”行动依旧(jiù)以失败告终(zhōng)。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔交易要追溯到两年前(qián)。在2021年(nián)5月7日，江铃汽车曾披露，拟以不低(dī)于7.64亿元的价(jià)格，通过山西省(shěng)产权交易市场公开挂牌(pái)方式，出(chū)售全资子公司江铃重(zhòng)汽(qì)100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接(jiē)盘方开出了要求(qiú)：1、世界500强企业，2020年度在全球生(shēng)产(chǎn)销售重型卡车超过12万(wàn)辆；2、公(gōng)司盈利(lì)，并在2018-2020年经审计(jì)合(hé)并报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭晓(xiǎo)。上述股权挂牌公告期于2021年8月(yuè)9日期限届(jiè)满(mǎn)，交易股权(quán)出售征集到(dào)一名意向受(shòu)让(ràng)方(fāng)，符合上(shàng)述要求(qiú)的沃尔沃卡(kǎ)车(chē)成了(le)接(jiē)盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车(chē)也按照相关(guān)交易规则支付了保证金。2021年8月23日，双方经协商(shāng)一致，就(jiù)出售交易股权签(qiān)署了《关(guān)于江(jiāng)铃重型汽车有限公司(sī)100％股(gǔ)权的股权转让协议》，确定就目(mù)标股权支(zhī)付的基(jī)准价翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音款为人民(mín)币约7.81亿元(yuán)。

　　不(bù)过，江(jiāng)铃汽车5月12日公告(gào)称，该笔交(jiāo)易需(xū)要获得国(guó)资(zī)管理(lǐ)有(yǒu)权(quán)单位(wèi)的批准(zhǔn)，但(dàn)由于交易所需的(d翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音e)政府审(shěn)批事项未(wèi)能在(zài)约定(dìng)的(de)时(shí)间内完成，项目双方经协商一致，同意终止交易(yì)。

　　这笔交易(yì)前后(hòu)耗(hào)时长(zhǎng)达2年之久(jiǔ)，但最(zuì)终仍(réng)以(yǐ)失败告终。需要提及的是，江铃重(zhòng)汽命运颇为坎坷，此次交易(yì)已(yǐ)经是其历史上第(dì)三次转手(shǒu)。

　　成为“财务(wù)黑洞”

　　资料显(xiǎn)示(shì)，江(jiāng)铃重汽前身(shēn)是山(shān)西省汽(qì)车工业集(jí)团(tuán)。作为一家老牌国(guó)营企业，该公司主要组(zǔ)装生产重型卡车与货车，但由于经营不(bù)善陷入发展(zhǎn)困境，在2007年第(dì)一次被重(zhòng)组。中国兵器(qì)装备集团及中(zhōng)国长安汽车(chē)集团有限公司，将太原重(zhòng)汽重(zhòng)组为(wèi)太原长安(ān)重汽，作(zuò)为长安汽车进入重卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽(qì)没能被盘活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆(liàng)。到2012年(nián)第(dì)一季度，太原重(zhòng)汽(qì)的净资产仅为2.5亿元，已难(nán)以实现正(zhèng)常运转。

　　不过，江铃汽车却对太(tài)原重汽产生(shēng)了兴趣，该公(gōng)司(sī)在2012年7月以不超过2.7亿(yì)元的(de)价(jià)格(gé)，从(cóng)长(zhǎng)安(ān)手中接手(shǒu)太原长安重汽的全部股权，并于2013年1月将其(qí)更名为江铃重(zhòng)汽(qì)。

　　当初，江铃汽车进入(rù)重卡领域的意图是(shì)实现商(shāng)用车全覆盖。2013年，江铃(líng)汽车(chē)曾表示，最终(zhōng)将建(jiàn)成年(nián)产10万辆重型(xíng)载(zài)货(huò)车(chē)、10万台发动机的大型重卡企业，达产后主营业务将(jiāng)超过200亿元。

　　但江铃(líng)由(yóu)于对重卡市场和客户(hù)洞察(chá)不(bù)足，经营(yíng)状况并不尽如人(rén)意。2016-2019年(nián)，江铃重卡的(de)销量分(fēn)别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆(liàng)。

　　同时期东(dōng)风公司、中国(guó)重汽、一汽解放等头部企业的(de)单月销量(liàng)，就已超过江铃重汽几年的销量总(zǒng)和。2020年9月之后，江铃汽车不(bù)再披露有(yǒu)关江铃重卡的销量(liàng)数据。

　　销量严重(zhòng)拖后腿，江铃重汽俨然成为“财(cái)务黑(hēi)洞”。江铃(líng)汽车2020年财(cái)报数据显示(shì)，截至2020年12月31日，江铃(líng)汽车重型汽(qì)车相(xiāng)关业务累计亏损超20.33亿元。其(qí)中，2020年亏(kuī)损(sǔn)最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然呈(chéng)现亏损(sǔn)状态，1月(yuè)净亏损为(wèi)1213.7万(wàn)元。

　　截(jié)至2020年底，江铃(líng)重汽总负(fù)债为12.69亿(yì)元，总(zǒng)资产为7.99亿(yì)元，处于资不抵债(zhài)的状态(tài)。因此，2021年后，江(jiāng)铃重汽停止了所有的产销工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃汽车还(hái)对江(jiāng)铃重汽进行(xíng)了11.42亿元的(de)现金(jīn)增资。这一举动(dòng)的主要目的(de)是降低江(jiāng)铃重汽的资(zī)产负债率，便于(yú)吸引(yǐn)外(wài)部投资进入，利(lì)于江铃重(zhòng)汽进行业(yè)务重组。

　　“地主(zhǔ)家”也没余粮

　　实际(jì)上(shàng)，江铃汽(qì)车自身近年来日子(zi)也(yě)不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别实(shí)现营收330.96亿元、352.21亿(yì)元和(hé)301亿元，这三(sān)年内，其(qí)实(shí)现(xiàn)归母净利(lì)润分别(bié)为5.51亿(yì)元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表面上(shàng)看(kàn)，盈利状况尚(shàng)可。不(bù)过，在2021年(nián)和(hé)2022年(nián)这两年间，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车收到的(de)政(zhèng)府扶持资金就达到5.16亿(yì)元(yuán)和(hé)9.07亿(yì)元，这几乎撑起(qǐ)了其当年(nián)的净利润。而扣除非经常性(xìng)损益后，江铃汽(qì)车在(zài)这两(liǎng)年(nián)的扣非归母净(jìng)利润分别为2962万元(yuán)和-2.3亿(yì)元。

　　而(ér)且江铃(líng)汽车(chē)在这两年现(xiàn)金流(liú)状况也不佳。在2020年，其经营活动现金流(liú)净额还(hái)达到36.98亿(yì)元，到了(le)2021年即降(jiàng)至(zhì)17.6亿元，而(ér)到了2022年这一科目变成了(le)-15.19亿元。而且今年一季度，这(zhè)一科目仍未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今(jīn)年(nián)一季度，江铃(líng)汽车营收为75.26亿元，较(jiào)上年同期上(shàng)升4.06％，其归母净利(lì)润(rùn)仅为1.83亿元(yuán)，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃接盘告(gào)吹(chuī)，江铃重汽这(zhè)一“包袱”仍然背(bèi)在江铃汽(qì)车肩上。而江铃汽车此次也(yě)表示，江铃重汽已(yǐ)暂(zàn)停生产和(hé)销售，当前(qián)主要开支为员工薪酬和(hé)设备维(wéi)护等费用。“未来(lái)公司仍将继续积(jī)极推进(jìn)江铃重汽的重(zhòng)组工作(zuò)，”江铃汽车方面称(chēng)。

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