市场再(zài)迎来(lái)风险管理新利器，科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市在(zài)即。

　　5月12日(rì)证监会宣布，为健(jiàn)全多(duō)层(céng)次(cì)资(zī)本市(shì)场产品体系，丰(fēng)富(fù)资本市场风险管(guǎn)理工具，启动科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作。同日，上交所(suǒ)发文称(chēng)，将(jiāng)在证监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市准(zhǔn)备(bèi)。

　　截(jié)至目前，市面(miàn)上(shàng)已有(yǒu)8只科创50ETF，合计(jì)规模超900亿元(yuán)，另外还有2只科创50成分增强(qiáng)策略ETF。业内人士表示，随着(zhe)科创50ETF期权的(de)上市(shì)，市场投资者(zhě)将(jiāng)拥有(yǒu)更灵活的(de)风险(xiǎn)管理工具，相应的ETF市场(chǎng)容量、流动性、稳定(dìng)性都将有所(suǒ)提升，更多吸引资金入(rù)市(shì)，也能更好地(dì)服务于(yú)科创板(bǎn)上市企业。

　　证监会(huì)还表示，自2015年2月开(kāi)展股票期权试点(diǎn)以来，证监会组织沪(hù)深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有效发挥(huī)了引(yǐn)入增量资金(jīn)、稳定(dìng)现货市场(chǎng)的作用，为进(jìn)一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅调(diào)整为(wèi)20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期(qī)权作为宽(kuān)基类ETF期权产品(pǐn)，将总体沿用前期的风控(kòng)措施，并根据科(kē)创板(bǎn)股票涨跌幅(fú)设置(zhì)对科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)参数(shù)适应(yīng)性调整为(wèi)20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所将在目前(qián)行之有效的风险防控和市场监管措施(shī)的基(jī)础上(shàng)，进(jìn)一(yī)步做好(hǎo)风险研判，全面加强市场监管，确保(bǎo)新产品平稳上市(shì)。

　　证监会也(yě)表(biǎo)示，一直高度重视(shì)ETF期权市(shì)场(chǎng)稳(wěn)健运行和(hé)风险防控工作，持(chí)续完善制度规(guī)则体系，加强运(yùn)行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控机制，并根据市场运行情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作为我国首只基于科(kē)创50指数的(de)场内(nèi)期权(quán)品种(zhǒng)，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权(quán)科技创新特色(sè)鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻落实党的二(èr)十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落实(shí)党中央(yāng)、国务院关(guān)于推进上海国际金融中心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权(quán)，有利于吸引(yǐn)长期资金配(pèi)置科创(chuàng)板(bǎn)，激发科创(chuàng)板创新活力，满足多元(yuán)化的交易和风(fēng)险管理需求，有助(zhù)于(yú)继续发挥好(hǎo)科(kē)创板(bǎn)改(gǎi)革(gé)先行先试的示范引领作用，不断提升服务实(shí)体经济质效。

　　上交所表示(shì)，推进科cos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)上市，对促进科创板(bǎn)企业进(jìn)一步发挥(huī)科(kē)创能效、支持(chí)科创板建设(shè)具(jù)有积极意义(yì)。上市科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)，可有效(xiào)满足科创板投资者(zhě)风险管理需要，有助于科创板更好发挥资本市场改革试验田(tián)作(zuò)用(yòng)，对(duì)于促进科创板和股票期权市场(chǎng)长期持续健康发(fā)展意义重(zhòng)大。

　　首只(zhǐ)基(jī)于科创50指(zhǐ)数(shù)场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳步推进(jìn)，市(shì)场(chǎng)运(yùn)行平稳有(yǒu)序，支(zhī)持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上(shàng)市的集(jí)聚示范效(xiào)应日益显现。截至2023年(nián)4月(yuè)底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板(bǎn)块的科技(jì)创新属性持续强化。

　　目前(qián)科创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理工具，上交所根据市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将(jiāng)其作(zuò)为完善科创板配套产品体(tǐ)系(xì)、提升科创板吸引力和流(liú)动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发(fā)挥科(kē)创板改革先行先试(shì)示范引领(lǐng)作用(yòng)的(de)重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年(nián)，又(yòu)有4只科创(chuàng)50ETF相继成(chéng)立。截(jié)至目前，市(shì)场上科创50ETF合计(jì)规模(mó)超900亿(yì)元，其(qí)中(zhōng)，规模最大华夏上证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该(gāi)ETF近(jìn)2年净流入超(chāo)440亿(yì)元，是同期(qī)非货ETF市场最吸(xī)金ETF；规模位(wèi)居(jū)第二位(wèi)的(de)是易方(cos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式fāng)达上证(zhèng)科创板(bǎn)50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而(ér)早在(zài)科创板设立以来，市场对风(fēng)险管理工具的(de)呼声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投(tóu)资(zī)科创(chuàng)板个股面临的价格波(bō)动更大(dà)，因此，随着市场体量不断扩张，风险管理需求也更加(jiā)庞(páng)大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的(de)上(shàng)市(shì)，将会给(gěi)投资者提供更加灵活的风险管理工(gōng)具，使得投资者更有效率(lǜ)管(guǎn)理风险的同时，能(néng)够有更(gèng)多的时间和(hé)精力去(qù)关注标的(de)对应上市公(gōng)司的投资价值。”中山大学岭南学院教授韩乾(qián)认(rèn)为，随着(zhe)科创50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF现货(huò)市场的容量将(jiāng)有(yǒu)所扩大，提供更好的流(liú)动(dòng)性，市(shì)场稳定性提升(shēng)；也将为市场带(dài)来(lái)更多(duō)的增量资金，更好(hǎo)地服务科创板上(shàng)市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权作为全(quán)球资本(běn)市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价(jià)格发现(xiàn)、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重(zhòng)要作(zuò)用。截至目前(qián)，市场已上(shàng)市7只ETF期(qī)权，且近年来ETF期(qī)权(quán)市场上(shàng)新速度(dù)加快。在去年，就有4只(zhǐ)新(xīn)品种上(shàng)市，包括上交所旗下(xià)的中证500ETF期权，深(shēn)交所旗下的创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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