今年AI波澜壮阔的大行(xíng)情(qíng)之下(xià)，引发了全(quán)行业所有基金经理(lǐ)关注(zhù)，而公募基金2023年一季(jì)报揭(jiē)开(kāi)了基金(jīn)经(jīng)理的观(guān)点和真(zhēn)实(shí)持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松(sōng)所管理的诺安积(jī)极(jí)回(huí)报基(jī)金，一季(jì)度主要投资在人工智能、算法、应用、算力端等领域，因(yīn)抓(zhuā)住了(le)市场机遇实现了超62％的(de)收益，成为今年以(yǐ)来(lái)业(yè)绩最(zuì)领先的主动权益基金。同时，较好的业绩也让这只(zhǐ)冠军基金一季度规模暴(bào)增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在一(yī)季(jì)度(dù)也(yě)吸引了(le)多位明星基金经(jīng)理(lǐ)的(de)关注目光(guāng)。

　　兴证全球(qiú)谢治宇就(jiù)在一季报表示，一季度(dù)在人(rén)工智能相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬(yìng)件和软件公司(sī)进行精选(xuǎn)和布局。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱人(rén)工智能

　　开年以来，计算机行(xíng)业在人工智能板块的带动下(xià)，走出(chū)了波澜壮阔的行情。因抓住市场机遇，业绩一(yī)路领跑，诺(nuò)安基金蔡嵩松的知名度更上一层楼。

　　他在一季度积极(jí)拥抱(bào)AI，所管理(lǐ)的诺(nuò)安积极(jí)回(huí)报成(chéng)为2023年表现最强的主动权益基金(jīn)，最新(xīn)观点(diǎn)备受市场关注。

　　蔡(cài)嵩松写道：随着chatgpt的(de)问(wèn)世，人工智能(néng)出现了突飞(fēi)猛进的发展，将影响几(jǐ)乎我们(men)所有的行业，或将成为未(wèi)来(lái)最强的产业趋(qū)势。

　　他还提到，海外(wài)引领，从算法大模型持续迭(dié)代，到各种应用(yòng)接入AI，再到算(suàn)力芯片的突飞猛进，产业(yè)进展迅速。国(guó)内厂(chǎng)商也纷纷(fēn)开展结合自身业务的人工智能领(lǐng)域的研究，在股(gǔ)价飞涨的背后，是相关(guān)公司在产业端的(de)积极布局，人工智能(néng)浪潮不可逆。

　　他也直言，诺(nuò)安积(jī)极回报基金一季(jì)度主(zhǔ)要投资在人工智(zhì)能领域，算法、应用、算(suàn)力端(duān)都有相应布局。

　　从诺(nuò)安积极回报的持仓看，前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股进行了较大(dà)幅度的调整。相较去年底(dǐ)，除了中微公司、沪(hù)硅产业仍出现在其前十大重仓股之列外(wài)，其他重仓股(gǔ)全部换，新进了长川科(kē)技、华(huá)海清(qīng)科、盛美上海(hǎi)、拓荆(jīng)科技、韦(wéi)尔股份、浪潮信息、中(zhōng)芯国际、江波龙(lóng)。

　　其(qí)重仓(cāng)股不少在2023年表现神勇(yǒng)，如诺安(ān)积极回报的(de)头号重仓股中微公司，截(jié)至4月(yuè)21日，今年以来涨幅(fú)达到87.74％。浪潮信息更(gèng)是年内拥有超100％的涨幅，而(ér)华海清科、拓荆(jīng)科技、江波龙等年内涨幅(fú)也超60％，这些表现较好的(de)重仓股推动基金净值大涨。

　　从(cóng)股票仓位(wèi)来看，诺安积极回报(bào)并没有保(bǎo)持(chí)去(qù)年底的高仓(cāng)位(wèi)，一季度末仓位(wèi)仅84.29％，处(chù)于中(zhōng)性(xìng)水平。去年三(sān)、四季度基本保持在90％以上(shàng)的仓位(wèi)水平(píng)，去(qù)年三季末、四季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位(wèi)一度低(dī)至(zhì)0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过(guò)，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理(lǐ)的另(lìng)外一只基金诺安成长并没(méi)有太大变化，前十大重仓股(gǔ)相较去年(nián)底变化很小，仍重点布局卓(zhuó)胜微、中微公司、圣邦股(gǔ)份(fèn)、北方华创(chuàng)等。

　　蔡(cài)嵩松在(zài)诺(nuò)安成长的一(yī)季报(bào)中写道(dào)，主要(yào)布局芯片(piàn)板块，在(zài)当(dāng)前的市(shì)场(chǎng)位置，迎接即将到来的科技(436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡jì)大(dà)行情。

　　他还谈及芯片(piàn)板块的两(liǎng)大细(xì)分领域(yù)，在一季度都到了临(lín)近拐点的阶段。

　　首先是芯(xīn)片设计板块(kuài)，从2021年(nián)四季度(dù)开(kāi)启的(de)芯片产业下行(xíng)周期(qī)，随着疫情落(luò)下帷(wéi)幕，在今(jīn)年(nián)一季度拐点将至(zhì)。产业端一季度库存水平接(jiē)近(jìn)正常，各厂商二季(jì)度毛利率水平见(jiàn)底。伴随(suí)着(zhe)疫(yì)后经济恢复，未来需求端(duān)将对设计板块持续拉动(dòng)。

　　同时我(wǒ)们(men)应该觉察到，随(suí)着chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了突(tū)飞猛进的(de)发展，将影响(xiǎng)几乎我们所有的行业，或将成为未来最强的产业趋势。海(hǎi)外引领，从(cóng)算法大模型(xíng)持(chí)续迭代(dài)，到各种应用接入AI，再(zài)到算力(lì)芯片(piàn)的(de)突(tū)飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速(sù)。而算力几何级的(de)增(zēng)长和边缘侧硬件的拉(lā)动，都是未(wèi)来芯片需(xū)求的重要增(zēng)长。新需求将让芯片周期拐(guǎi)点提前到来。

　　另外一个重要板块(kuài)是(shì)芯片设备材料(liào)EDA，美国(guó)对中国半导体的制裁已经到(dào)了穷途末路(lù)的地步(bù)，暨2022年10月7日(rì)美国半导(dǎo)体出口新法案对我(wǒ)国晶(jīng)圆厂极限施压之后，进一步的制裁已(yǐ)经乏(fá)善可陈。国内(nèi)晶圆(yuán)代工厂一方面加速扩产成熟制程，另一方面在国内设备厂商的(de)配合下，继续研发攻克先进制程。虽(suī)然美(měi)国的制裁(cái)对我国先进制程的(de)扩产造成了一定的(de)影响，但是另(lìng)外(wài)一个角度看(kàn)，芯片设备的国产化率却取得了突飞猛进的增长。在全(quán)球晶圆(yuán)扩产处于(yú)下行周期的(de)大背景下，国产替代进(jìn)程加速对设备材料EDA板块的拉动，很(hěn)可能会超预期。

　　冠军基金规模“一(yī)口气(qì)”增长913.85％

　　受益于业绩一路领(lǐng)跑，冠(guān)军(jūn)基金的规模也出现迅猛(měng)增长。

　　数据显示，截(jié)至4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理的(de)诺安积(jī)极(jí)回报A以62.04％的收益(yì)，成(chéng)为(wèi)2023年(nián)以(yǐ)来业绩最强的主动权益基金(jīn)。这一业绩(jì)还是受到(dào)4月21日AI、半导体等(děng)领域大跌影响，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路(lù)涨势(shì)如虹。

　　较好的业绩也让这只冠军基金一季度(dù)规模暴增超900％。数据显示，诺(nuò)安积(jī)极回报去年底(dǐ)的规(guī)模仅(jǐn)0.7亿元，而一季(jì)度末规模已(yǐ)达到7.11亿元，增幅为(wèi)913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度的净值涨幅，这(zhè)一规模暴涨更多(duō)来自于投资者申购。相(xiāng)关蔡嵩松以(yǐ)及诺安积极回报基金的话题也屡(lǚ)见报(bào)端，成为基民热议的话题。

　　同样，受(shòu)益(yì)于净(jìng)值大(dà)涨以及投资者申购，蔡嵩松管(guǎn)理的5只基(jī)金在(zài)一季度规模均出现(xiàn)上(shàng)涨，除了诺安(ān)积极(jí)回报之外(wài)，2023年业绩超40％的诺(nuò)安优(yōu)化配置同样规(guī)模暴增，从去年底的0.77亿(yì)元增加到1.48亿元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基金的总规模也(yě)从(cóng)去年底的(de)293.25亿元增长到(dào)一季(jì)度末的331.33亿元，幅(fú)度(dù)为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢(xiè)治宇：对人(rén)工智(zhì)能相关产业链进行挖掘(jué)

　　作为兴证全球基金分管(guǎn)投研的副总，市场(chǎng)上管理规(guī)模超过700亿的基金(jīn)经理，谢治宇一(yī)季度(dù)调仓换股方向也(yě)受(shòu)到(dào)市(shì)场关注。

　　从最(zuì)新一季报披(pī)露情况看，谢(xiè)治宇主要(yào)加仓半(bàn)导体及光模块相关板块，他也坦言在一季度主要对对人工智能(néng)相关产业链进行了挖(wā)掘。

　　他(tā)管理的兴全合润基(jī)金一(yī)季度新进了海康威视(shì)、澜(lán)起科(kē)技(jì)、中际(jì)旭创436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡、晶晨股份四只个股，几乎全部(bù)是与AI、半(bàn)导体、光模块(kuài)方(fāng)向相关。

　　其(qí)中，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技术应(yīng)用于设备(bèi)检测、产品盘点、安检等多类产品。在4月15日发布的《投资者关系活动记录表》中，海康威视表示，AI技术对海(hǎi)康威视的(de)营收(shōu)增长(zhǎng)起(qǐ)了(le)很(hěn)大的作用(yòng)。

　　澜(lán)起科技主营(yíng)业(yè)务是为云计(jì)算(suàn)和人工(gōng)智能领(lǐng)域提提供(gōng)以芯片为(wèi)基础的解决方案，目前主要产品包(bāo)括内存接口等(děng)。晶晨股份(fèn)也是全球布局、国内领(lǐng)先的无晶圆半导体系统(tǒng)设计厂商。

　　作为数据中(zhōng)心光模块供(gōng)应(yīng)商。截止4月21日，中际旭创今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢(xiè)治宇也在积极加(jiā)仓，仅一(yī)个(gè)季(jì)度(dù)的时间就(jiù)狂买8个多亿，直接买(mǎi)进第七(qī)大(dà)重仓股。

　　而包括(kuò)立讯精密、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒、普洛(luò)药业在(zài)内的四只个(gè)股(gǔ)在一季(jì)度退出(chū)兴全(quán)合润前十大重仓股。

　　除了兴(xīng)全(quán)合润，谢(xiè)治宇管理的另外(wài)一只可投港股的兴全合宜基(jī)金在(zài)一季(jì)度除了加(jiā)仓半导体等板块之外(wài)，互联网板块中的腾讯控股也是其主要加(jiā)仓方向。

　　谢治宇(yǔ)在一季报中表示(shì)，随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季(jì)度(dù)A股市场上(shàng)证(zhèng)指数上涨(zhǎng)5.94％，创业(yè)板指上(shàng)涨2.25％，恒生(shēng)指数(shù)上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源(yuán)板块指数上涨较多，A股(gǔ)板块(kuài)分(fēn)化(huà)更(gèng)明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块带动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块(kuài)也实现较大(dà)幅度上涨。

　　基(jī)金报告(gào)期内维持(chí)了较高仓位，对人工智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期(qī)竞(jìng)争力、应用(yòng)空间广阔的(de)硬件和软件公(gōng)司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公(gōng)司(sī)长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀(xiù)公司。

　　朱红欲：增持了计(jì)算机(jī)、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月(yuè)13日成立，招商核心(xīn)竞争力在当年弱市(shì)环(huán)境下斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕成为市场备(bèi)受关注(zhù)的基金经(jīng)理。

　　招(zhāo)商核心竞争力一季报的(de)披露揭(jiē)开(kāi)了(le)朱红裕的投资思路和路径。从股(gǔ)票持仓来看，一季度末该基金股票(piào)市值占基金总资产比例为93.84％，处于该基金成立以来的最(zuì)高(gāo)值，显示出(chū)一种积极的态度(dù)。从该基金2022年中报、三季报、年(nián)报来看(kàn)，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一(yī)季度朱红裕配置A股比(bǐ)例(lì)有所降低，配(pèi)置港股比例(lì)有(yǒu)所提升(shēng)。数据(jù)显示，招商核心(xīn)竞争力(lì)配置中国大陆、中国(guó)香港股票市值占基金净值(zhí)比(bǐ)例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两(liǎng)个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来(lái)看，重点布局了(le)信息技(jì)术、可选消费等。前(qián)十大重(zhòng)仓股来看，重仓卫宁健康(kāng)、振华科技、美的集团、金蝶(dié)国际等。其中(zhōng)卫宁健(jiàn)康(kāng)持(chí)有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体(tǐ)做了一些持仓调整，绿城服(fú)务、中(zhōng)国民航信息网络、安(ān)琪酵母新进前十大重仓(cāng)股之(zhī)列，通威股(gǔ)份(fèn)、希望教育、中航光电则退(tuì)出前(qián)十(shí)大。

　　朱红(hóng)裕也在季报中写道，一(yī)季度初期(qī)，我们(men)基(jī)于对经济复苏预期(qī)大概率(lǜ)偏弱(ruò)的判断，主要减(jiǎn)持了经济(jì)复苏(sū)敏感度相(xiāng)对较高的部分(fēn)制(zhì)造业(yè)，增持了计算机、大(dà)众消费品等(děng)行(xíng)业，同时，我们亦在(zài)一(yī)季度末期(qī)逐步逢低增持了港股中可能面临业绩拐(guǎi)点的物(wù)业及计算机等公(gōng)司(sī)。

　　他也坦言，虽然创(chuàng)造了一定的(de)超额收益，但市场(chǎng)的博弈程(chéng)度超(chāo)出了(le)我(wǒ)们的(de)预期，导致对部分行业(yè)的定价出现了较(jiào)为(wèi)显著的(de)偏离。我们将基(jī)于(yú)中长期(qī)的(de)行业研究视(shì)野，逆势而行。

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