大(dà)家好(hǎo)，简(jiǎn)单看一个基金(jīn)经理，把新能源(yuán)全(quán)部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在(zài)讨论一个基金经理，海(hǎi)富通的(de)吕越超老师。

　　从其管理的(de)海富通股票(piào)混合来看(kàn)，截至(zhì)去年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季(jì)度末，已经基本清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除(chú)了海(hǎi)富通股(gǔ)票混合(hé)外(wài)，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称(chēng)，在一季度的操(cāo)作(zuò)中，本基金(jīn)总体把握住了市场(chǎng)的节奏变化和结构转换，降低了新(xīn)能 源板(bǎn)块的配(pèi)置(zhì)权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估(gū)值(zhí)体系所代(dài)表的传统实体行业正在被市(shì)场一部分(fēn)“聪明钱(qián)”定价，后续可能成为市场最(zuì)有持续(xù)性的一(yī)条结构主线。

　　数(shù)据显示，海(hǎi)富通(tōng)股票(piào)混合今年以来(lái)涨了14％，其他三只产品今年(nián)以来均取得正(zhèng)收益(yì)。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在(zà鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗i)短期高度依(yī)赖交易(yì)，阶段性(xìng)失(shī)去(qù)靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重超40％的天数(shù)已累计达到22天，上一次出现持续(xù)成交占比(bǐ)超(chāo)过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力设备及新能源，持续(xù)约28个交易日，在此期间新(xīn)能源ETF累计(jì)收益(yì)率(lǜ)仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类似(shì)特征，尽管热闹，但(dàn)不赚(zhuàn)钱。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日(rì)涨(zhǎng)幅超过2％的行(xíng)情，最(zuì)大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均(jūn)跌幅达到(dào)-4.5％。两周时(shí)间TMT板块(kuài)累计成(chéng)交了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减(jiǎn)量(liàng)博弈。

　　而招(zhāo)商(shāng)证券认(rèn)为，TMT大(dà)年通常分(fēn)为(wèi)“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了(le)结”四波行情，春季躁(zào)动后往往会有一波明(míng)显的调整，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢(féng)低加仓是最佳策(cè)略，因为(wèi)往往后续盛夏攻(gōng)势(shì)大概率(lǜ)创(chuàng)新高。如(rú)果(guǒ)今年在业绩(jì)披露期(qī)结束后，随着AI+/数(shù)字经济(jì)/自主(zhǔ)可控(kòng)等大产业(yè)趋势以政府支持力(lì)度进一步(bù)加大、资本开支增加、订(dìng)单(dān)增(zēng)加和产品销量业绩的改(gǎi)善(shàn)逐渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将会重回(huí)上(shàng)行趋势，进入(rù)盛夏攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整标(biāo)志着AI等高位(wèi)板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成。本次大幅调(diào)整主要(yào)还是(shì)因为(wèi)在AI相关板块市(shì)场(chǎng)情绪处于极值的情况下，叠加上述(shù)基本(běn)面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市(shì)场(chǎng)内生调整需求出现集中释放。就资本市(shì)场而言，或代表(biǎo)本(běn)轮A鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗I+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模(mó)式。

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