财联社(shè)5月6日(rì)讯（编辑 若宇）黄(huáng)金现货价(jià)格本周(zhōu)四一度冲上(shàng)2080美元(yuán)/盎(àng)司(sī)一(yī)线，创(chuàng)历史新(xīn)高。A股方(fāng)面，珠宝首饰品(pǐn)牌老凤祥及潮宏(hóng)基自去年10月低点以来股价均(jūn)接近(jìn)翻倍。

　　黄金价格的(de)持续(xù)攀(pān)升，引来众多(duō)投资者(zhě)的目光(guāng)。国(guó)泰君安刘(liú)越男等人在(zài)4月23日研报中表示，黄金珠宝复(fù)苏节奏与弹性优(yōu)于预期，根据行业数据(jù)，1-2月(yuè)同期(qī)高基数下黄(huáng)金珠宝销售表现亮眼(yǎn)；3月后逐步进入Q2同期低基(jī)数，金银(yín)珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及(jí)黄金珠宝亮眼(yǎn)的逻辑，刘越男等(děng)人(rén)拆解，其(qí)一，金价稳步上(shàng)行预期提振长(zhǎng)期需求，存(cún)货增(zēng)值提振毛利(lì)率，C端消费(fèi)者黄金投资保(bǎo)值需(xū)求及加盟商补货需(xū)求有望释放；其二，Q2开始婚庆需求显著回补，同店开店有望匹配释放，长(zhǎng)三角地区表现尤其(qí)值得期(qī)待；其三(sān)，古(gǔ)法金中流砥柱(zhù)，金镶钻打开利润弹性(xìng)。

　　关(guān)于黄(huáng)金珠宝板块行情的可(kě)持(chí)续性，德邦证券(quàn)郑(zhèng)澄怀在5月5日研(yán)报中分(fēn)析，从国(guó)际金价来看(kàn)，全球地(dì)缘政(zhèng)治的不确定性、美(měi)国经济(jì)衰退(tuì)的不(bù)确(què)定性等因素均有望(wàng)对金价形成长期支撑。从国(guó)内(nèi)消费复(fù)苏(sū)的节奏来看(kàn)，预(yù)计(jì)今年三四(sì)季度婚庆旺季(jì)将持续释放消费(fèi)需(xū)求。

　　长期来看，龙头公司有(yǒu)望凭(píng)借精准的(de)产品定位(wèi)，创新性(xìng)的(de)产(chǎn)品设计(jì)，以及积极(jí)的渠道扩(kuò)张(zhāng)策略(lüè)下，持(chí)续提升市(shì)场(chǎng)占有率，平稳兑现业绩(jì)增长。当前(qián)黄金珠宝板块估值基本处于历史中(zhōng)枢水平(píng)，仍具有较大的投(tóu)资吸引力(lì)。

　　中国银河证券研究院(yuàn)甄(zhēn)唯(wéi)萱在研报中(zhōng)指出，预(yù)期国内金银珠宝市场规(guī)模未来将稳步上(shàng)升(shēng)，将在2024年超(chāo)过90万亿元，年复(fù)合增长率约为5％，奢侈金银珠宝的市场规(guī)模增长(zhǎng)速(sù)度更(gèng)快(kuài)，年复(fù)合增长率约为17％。

　　头(tóu)豹研究院预测，中国金银(yín)珠宝行业中黄金市场的增速最快，2018-2021年间的复合(hé)增(zēng)长率(lǜ)为5.9％，预计未来5年也将保持(chí)6％的增速。

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　　从(cóng)黄金珠宝行业的(de)产业链来看，主要包括上游(yóu)黄(huáng)金(jīn)、钻(zuān)石等原材(cái)料供(gōng)应，中游的制(zhì)造设计及(jí)下(xià)游的终端(duān)零售环(huán)节，其中下游环节的附(fù)加值较高，盈(yíng)利能力较强。

　　国信证券研报中指出，下游零售环节同样(yàng)拥有较高的(de)毛利率水(shuǐ)平(píng)，黄金品类(lèi)零售毛利率10％-20％不等(děng)，钻石镶嵌(qiàn)类可达到60％左右的(de)高毛利率水平，产业链附加值高，相(xiāng)关企业通(tōng)过强势的渠道(dào)建设以(yǐ)提(tí)高市场份(fèn)额，可以(yǐ)获得更加优(yōu)化的(de)盈利表现(xiàn)。

　　从竞(jìng)争格(gé)局的角度来看，截至2022年，中国金银珠(zhū)宝行业市占(zhàn)率前十的集团中，除了瑞士(shì)历峰集团、路易·威登集(jí)团外其余(yú)8个均为(wèi)国产品牌集团。中国金银(yín)珠宝(bǎo)行业头部公司周大福、老凤祥(xiáng)、豫园股份在2022年的(de)市占率分别(bié)达到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行业内的CR10不断(duàn)提升(shēng)，于(yú)2021年超过了30％。

　　据财(cái)联社(shè)不(bù)完(wán)所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文全(quán)统计，相(xiāng)关上市公(gōng)司包括(kuò)萃华(huá)珠宝、曼(màn)卡龙、菜百股份、潮(cháo)宏基、老凤祥和周(zhōu)大生等，具体(tǐ)情况如下：

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