自(zì)4月(yuè)下旬高点回调接近13％，科创板(bǎn)再迎巨资抄底。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月23日，最近一个月时间，场内资金在科创板(bǎn)投资上采取“越跌越买”的(de)操作，主(zhǔ)要跟踪(zōng)科创板及(jí)其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”高达169亿元，位(wèi)居全市场股(gǔ)票ETF资(zī)金净流入榜首。

　　除了科创板之(zhī)外，半导体(tǐ)相(xiāng)关ETF也持续吸引(yǐn)场内资(zī)金的目光(guāng)。场内(nèi)11只跟踪半导(dǎo)体及芯(xīn)片指数的ETF合计资金净流(liú)入(rù)超过(guò)202亿元。3只半(bàn)导(dǎo)体相关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一个月全市(shì)场行(xíng)业ETF资金净流入榜单前三名(míng)。

　　在业内(nèi)人士看来，场内资金不(bù)断借道ETF基(jī)金加速布局科创板、半(bàn)导体板块，体现出市场对上述板块(kuài)投资(zī)价(jià)值的认可。经过前期调整(zhěng)，这(zhè)两大(dà)板块性价比也(yě)在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个(gè)月“吸(xī)金(jīn)”超256亿元

　　作(zuò)为场内资金配置的工(gōng)具性(xìng)产品，ETF市场一直有着逆势投(tóu)资的(de)特征，最近一个月，随着科(kē)创板(bǎn)的回调，相(xiāng)关(guān)ETF也成为资(zī)金追逐的对象(xiàng)。

　　据Wind数据统计，截(jié)止(嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗zhǐ)5月(yuè)23日，最近一(yī)个月时间(jiān)，主要(yào)跟踪科创板及其(qí)关联指数的ETF产(chǎn)品合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”更是高(gāo)达169亿元，位(wèi)居全(quán)市场ETF资金净流入榜首，除(chú)此之外，易方达(dá)科创50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉实科(kē)创芯(xīn)片ETF、工(gōng)银(yín)瑞信科(kē)创ETF两(liǎng)只基金资(zī)金净流(liú)入也(yě)均在10亿(yì)元(yuán)之(zhī)上。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，场内(nèi)资金(jīn)持续流(liú)入科(kē)创板相(xiāng)关(guān)ETF，华(huá)夏科创50ETF规模从年初仅500亿元出(chū)头涨至(zhì)目前的(de)606.24亿(yì)元，规模位居股(gǔ)票ETF第(dì)二名，仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在易方达基金看来，电子(zi)、计算机等科(kē)创板的核(hé)心(xīn)权重行业(yè)持续获得资金青睐，一方(fāng)面(miàn)源于一季度以(yǐ)ChatGPT为代(dài)表的AI产业(yè)成为(wèi)市场(chǎng)关(guān)注焦点，另(lìng)一(yī)方面随着(zhe)半导(dǎo)体下(xià)行周期拐点临(lín)近，业绩边际(嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗jì)改善的预期吸引资金切换赛道。

　　从科创板的核心板块业(yè)绩(jì)变化(huà)来看，电(diàn)子、计算机和通信板块的2023年盈利和(hé)收入预期(qī)增速保持在较高水平，相比过(guò)去明(míng)显改善，与此同时新能(néng)源板(bǎn)块(kuài)的(de)增速(sù)依然稳健，凸显出科创板整体较高(gāo)的(de)盈利质量。

　　易(yì)方(fāng)达(dá)基金(jīn)进(jìn)一步分析(xī)指出(chū)，整(zhěng)体(tǐ)来看，科创(chuàng)50作为成(chéng)长性宽基，今年(nián)一季(jì)度的利润增(zēng)速相对较(jiào)高，配置吸引力(lì)显(xiǎn)现。从未来(lái)的一致预期净利润增速来看，科创50相(xiāng)比其他宽基指数(shù)仍有(yǒu)优(yōu)势，配(pèi)置性价比较高，反映出较好的基本面。

　　从(cóng)估值水平来看，科创50仍处于历(lì)史较低水平(píng)，同(tóng)时盈利估值匹(pǐ)配度依然较优。截(jié)至2023年4月(yuè)27日，科创(chuàng)50指(zhǐ)数估值的PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去三年(nián)估值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰科创板基金经(jīng)理(lǐ)姜英(yīng)也看好今年以来科(kē)创板走势。“从板块整体(tǐ)估(gū)值性价比以(yǐ)及对(duì)未来(lái)产业的反应(yīng)程度，都(dōu)是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创(chuàng)板的表(biǎo)现，经过了三年的(de)估值(zhí)回(huí)归，很多公司的估值与(yǔ)成长匹配，买入并持有可(kě)以享受行业(yè)和公司的(de)长期成长。”华(huá)南一位基金经理更(gèng)是直言。

　　3只半导(dǎo)体(tǐ)ETF位居行(xíng)业ETF资金净流入前(qián)三名

　　最近一段时(shí)间，半导(dǎo)体行业(yè)风声不(bù)断。

　　5月23日(rì)，日本经济(jì)产业(yè)省公布外(wài)汇法法(fǎ)令修正案，将先进芯片(piàn)制造(zào)设备等(děng)23个品类追加列入出口管(guǎn)理(lǐ)的管制对象(xiàng)，上述修(xiū)正案在经过2个月的(de)公告期(qī)后，并(bìng)将于7月开(kāi)始实施。受益于国产替代加(jiā)速(sù)的预期，半(bàn)导(dǎo)体板块(kuài)成为5月(yuè)24日A股市场少数逆势飘红的板块之一。

　　而在ETF市场上，随(suí)着前段时间半导体板块回(huí)调，资(zī)金也在加速抄底(dǐ)这一板(bǎn)块(kuài)。

　　Wind数据统(tǒng)计显示，场内11只跟踪半导体或(huò)是芯片指(zhǐ)数(shù)的ETF合计资金净流入超过202亿元。其中，国联安半导体ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分别达到46.29亿元、43.28亿元(yuán)。上述3只半(bàn)导体(tǐ)相关(guān)ETF更是“霸(bà)榜”最(zuì)近一个月行业(yè)ETF资金净流(liú)入(rù)前三名。

　　展望未来半导体行业(yè)走势(shì)，国泰基金认(rèn)为，存储芯片自2022年四季度至(zhì)2023年(nián)一季度价格持续下探之后，当前(qián)阶段或(huò)已接近行业底部。

　　存储芯(xīn)片行业周(zhōu)期(qī)相较于(yú)其他半(bàn)导体产(chǎn)业(yè)链环节，具备较强(qiáng)的大宗商品(pǐn)属性，国际龙(lóng)头(tóu)会(huì)在(zài)下游新(xīn)兴需(xū)求诞生(shēng)时，提升自(zì)身产能。嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗而当(dāng)扩(kuò)产落(luò)地(dì)时，行业进入(rù)供过于求周期，各厂商则(zé)会通过降(jiàng)价进行库存(cún)去(qù)化。供(gōng)给与需求的(de)错(cuò)配使得存(cún)储行业具(jù)有较强的(de)周(zhōu)期性。

　　国泰基金称(chēng)，回(huí)顾历史上(shàng)存储芯片的周期走势，结合2022年四季度行业龙头(tóu)营(yíng)收数(shù)据，营(yíng)收增(zēng)速为-44％。存储(chǔ)芯片当前处于筑底阶段，下(xià)半年有望迎来存储芯(xīn)片行业周期的反弹机遇(yù)。

　　随着(zhe)下游GPT-4大模型为(wèi)代表(biǎo)的人工(gōng)智能新兴需求爆(bào)发，对于算(suàn)力以及存(cún)储的(de)爆发性(xìng)需求由(yóu)产业链下游传导到上(shàng)游(yóu)，促(cù)进上游芯片厂商(shāng)提升自身产量。叠加近两个(gè)季(jì)度量价持续(xù)下探的周期(qī)性磨底(dǐ)，芯片板块有望在今年下半年迎来(lái)反(fǎn)弹(dàn)。

　　不过，国泰基金提醒，投资者(zhě)需要警(jǐng)惕国际(jì)局势以及通胀(zhàng)带来的(de)负(fù)面影响。

　　创金合(hé)信芯片(piàn)产(chǎn)业基(jī)金经理刘(liú)扬则表示，硬(yìng)科技的(de)投(tóu)资机会需要(yào)看(kàn)到真正的业绩触底(dǐ)、拐点出现，以及(jí)一些真正的创(chuàng)新落地。预计半(bàn)导体和消费(fèi)电子(zi)大概率在二季度及二(èr)季度以后触底(dǐ)，当行业(yè)周期触(chù)底，科技创新(xīn)蓄能才(cái)能(néng)真(zhēn)正地释放出(chū)来(lái)，下半年硬科技的投资机会更多。

　　鹏(péng)华国证半导(dǎo)体芯片ETF基金经理罗英宇也倾向判断，半导体产业(yè)链正处(chù)于供给侧收缩匹(pǐ)配需(xū)求端，进一步压缩产业链库存的时期，价(jià)格下行压力逐步减轻，行(xíng)业有(yǒu)望迎来库(kù)存加速出清(qīng)，营收和(hé)利润(rùn)迎来(lái)拐点。

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