近期交易(yì)商协会的监管(guǎn)处(chù)罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日(rì)，交易商(shāng)协会(huì)对(duì)建(jiàn)设银(yín)行(xíng)启动自律调查，这(zhè)是两天(tiān)内(nèi)第(dì)二家被(bèi)要求自律调查的大(dà)行。今年(nián)以(yǐ)来，交易商(shāng)协会已对多家金融(róng)机构(gòu)启动自律调(diào)查(chá)，监(jiān)管力度在持续(xù)加大。

　　多家(jiā)金(jīn)融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市(shì)场交易商(shāng)协(xié)会（下称“交易商(shāng)协会(huì)”）网站显示，基于(yú)监管部门反馈线索，依(yī)据《银行间(jiān)债券市场自律处分规则(zé)》，交易商协(xié)会已(yǐ)对中国(guó)建设银行(xíng)股份有限公(gōng)司(sī)债务(wù)融(róng)资工具承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行承销非金融(róng)企业债务融(róng)资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行(xíng)支(zhī)持(chí)优质头部房地产企业债(zhài)券融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在近期(qī)持续加大(dà)。就在(zài)5月9日(rì)，交易商(shāng)协会官网(wǎng)发(fā)布信息，针对(duì)中国(guó)进出(chū)口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中国民生(shēng)银行(xíng)承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为已开展自律长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的调查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大(dà)连银行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来(lái)说，交易商(shāng)协会(huì)通过深入调查发现，大连(lián)银行等多家机构(gòu)存在(zài)债券(quàn)代持交易等违规行为。其(qí)中(zhōng)，大连银(yín)行通(tōng)过做市(shì)业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度不(bù)同的现券交(jiāo)易，代持利(lì)率债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江西银(yín)行(xíng)和青岛银行，内(nèi)控执行不(bù)严或(huò)流于形式(shì)，未(wèi)有效评估交易合理性，作为中间方以(yǐ)现(xiàn)券买卖或做市等方(fāng)式参与债券代持交易链条(tiáo)，交(jiāo)易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启(qǐ)动自(zì)律调查。相(xiāng)关(guān)公(gōng)告称，交(jiāo)易商协会在日常监测(cè)工作中发现，工商银行(xíng)主(zhǔ)承销(xiāo)的(de)多期债务融资(zī)工具发行定价严重(zhòng)偏离市场合(hé)理(lǐ)水(shuǐ)平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)管理相(xiāng)关规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商(shāng)协会网站披露，近期在查处四平(píng)市(shì)城市发展(zhǎn)投(tóu)资控股有(yǒu)限公司(sī)案(àn)件时，发现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉(jí)林亿联银行因违(wéi)规收取发行人大额财务资助，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理规则，被交(jiāo)易商协会进(jìn)行自律调查。一(yī)同被(bèi)开展自律调查的(de)还(hái)有光大证券(quàn)、富国资产(chǎn)管(guǎn)理（上海）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协(xié)会(huì)监管处罚力度加(jiā)强

　　根据(jù)交(jiāo)易商协会(huì)通(tōng)报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查，开展自律调(diào)查和自律问询103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人(rén)）次，涉(shè)及35家发行人和信用(yòng)增进机构(gòu)、4家主(zhǔ)承销商(shāng)、3家会计师(shī)事务所、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机构和(hé)54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业(yè)务，12位责任人(rén)被认定不适(shì)当(dāng)人选。

　　梳理通(tōng)报来(lái)看，被通报的原因(yīn)包括(kuò)低价(jià)包销多期债务融资工具，影响了(le)市场(chǎng)正(zhèng)常秩序(xù)；部分债务(wù)融资工具(jù)未按(àn)照发行文件(jiàn)约定开展余额包销，个(gè)别债务(wù)融(róng)资工(gōng)具(jù)挤占了其他投(tóu)资人(r长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的én)的(de)正常投标(biāo)，违背了公(gōng)平公(gōng)正原(yuán)则，并影(yǐng)响了发行(xíng)利率，对市(shì)场(chǎng)正常秩(zhì)序(xù)造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债(zhài)券市场参(cān)与(yǔ)机(jī)构在从事相关业务过程中，务(wù)必牢固树立市场责(zé)任意(yì)识(shí)，严(yán)格遵守相关(guān)监管规定和自律(lǜ)规则(zé)要求，合(hé)规展业，自觉维护银行间债券市场运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作为银行间(jiān)市场基(jī)石机构(gòu)，承担着提(tí)高市场(chǎng)流动性、促进价(jià)格发现的重要作(zuò)用，应切实(shí)提升做市交易能(néng)力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易(yì)商协会的监管处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金(jīn)融政策监管专家周毅钦对(duì)《国际(jì)金融(róng)报》记(jì)者表示，可以看到，银行(xíng)间交易商协会将继续贯彻落实(shí)监管从(cóng)严(yán)要求，以(yǐ)严格自(zì)律惩戒向市(shì)场(chǎng)传(chuán)递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各类主体归位尽责，维(wéi)护(hù)市场良好秩序。债券(quàn)承销机构作为债(zhài)券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国(guó)有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序(xù)责任，切实维护好行业的良性竞(jìng)争生(shēng)态。

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