美东时间周(zhōu)三(sān)，美(měi)联储发布的最(zuì)新会议纪要显(xiǎn)示，美(měi)联储官员在本月的会议上一致(zhì)同意加息25个基(jī)点(diǎn)，但(dàn)在是否(fǒu)有必要(yào)进(jìn)一步加息的问题上(shàng)存在明显分歧，更多官员(yuán)暗示他(tā)们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出(chū)，如果经济(jì)发(fā)展与(yǔ)他们目(mù)前的预期(qī)一(yī)致，那么(me)在这次会议(yì)之后可(kě)能没有(yǒu)必要进(jìn)一(yī)步(bù)收紧政策。”他(tā)们预期美国经(jīng)济增长将放缓，这将消(xiāo)除(chú)进一(yī)步(bù)收(shōu)紧货(huò)币政策的(de)必要性。

　　其他部分与会者(zhě)认为“在(zài)未来的会议(yì)上可能有必要进一步收紧政策”，因(yīn)为他们预计(jì)“将通(tōng)胀恢复到2％的进程可能(néng)会继续缓慢得(dé)令人(rén)无法接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一(yī)致认为(wèi)，相对于美联储2％的目标，目(mù)前的通胀水平仍(réng)然太(tài)高了(le)。与会者指出，物价压力可(kě)能比预期更持久，因为消(xiāo)费者支(zhī)出强于预期(qī)，劳动(dòng)力(lì)市场吃紧，特别(bié)是如果银行(xíng)压力对经济(jì)活(huó)动的影响被证(zhèng)明(míng)是温和(hé)的。

　　然而，也(yě)有(yǒu)委员们(men)指出，信贷条件进一步收紧可能会减缓家庭(tíng)支出，减少企业投资和招(zhāo)聘，所(suǒ)有这些都将支(zhī)持(chí)正在进行(xíng)的产品和劳动力市(shì)场供需(xū)再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去两周，一(yī)些美联储官员表示，通胀(zhàng)和经济活动的放缓程度还不(bù)足以证明结束加(jiā)息是合理的。但包(bāo)括美(měi)联储主席鲍威尔在内的其他人暗示，他(tā)们可能更倾向于(yú)不加息，以评估过去加(jiā)息(xī)的(de)影(yǐng)响和银行业的压力。

　　在5月初美联(lián)储(chǔ)宣布连(lián)续第十次加息(xī)后，本轮(lún)紧缩周期已累计500个基点，为上世纪80年代以来最激进的政策路径之一(yī)。

　　对于(yú)未来的(de)政策走向，由于全球经济(jì)前景的不(bù)确定性和近期银(yín)行(xíng)业(yè)的压力，官员们透露未来的决策(cè)将转向更加(jiā)依赖(lài)数(shù)据的(de)方式。但麻烦在于，变数太(tài)多(duō)了，无数变(biàn)量将决定加(jiā)息周期是否会继(jì)续下去(qù)。

　　纪要(yào)指出，与(yǔ)会者(zhě)普遍(bi发字有几画，发字有几画五行什么àn)对未来收紧政策的(de)程度表(biǎo)示不确定(dìng)，在这次(cì)利率(lǜ)决(jué)议之后(hòu)，美联储(chǔ)官员最(zuì)关注的还是(shì)掌(zhǎng)握政(zhèng)策(cè)的(de)主动权，因此(cǐ)保留加(jiā)息(xī)的选择(zé)是有(yǒu)必要的，接下来该央行大概率不会(huì)给出一个明晰的(de)利率(lǜ)路径。 <发字有几画，发字有几画五行什么/p>

　　因(yīn)此，一(yī)些(xiē)与会者强调，至关重要的是不(bù)要传达降息的(de)可(kě)能性，或者已(yǐ)经排除(chú)了进一步提高利率的可能(néng)性。

　　稍早，美联(lián)储理事沃勒(lēi)表示，该行在6月会议(yì)上决定继续调高利率(lǜ)或(huò)是维持利率不(bù)变都是有可(kě)能的(de)。“即使6月维持(chí)利率不(bù)变，美联储仍有可能(néng)需要在今年晚些时候加息。直到有明确(què)证据表明通胀正(zhèng)在降温之前，美(měi)联(lián)储都不(bù)应结束紧缩周期。” <发字有几画，发字有几画五行什么/p>

　　目前，市场普遍(biàn)预计，5月的加息(xī)将是本轮紧缩周期(qī)的最后(hòu)一次，美联储极(jí)有可能在年底前降息25个基点。这(zhè)种预期是基(jī)于(yú)这(zhè)样一种(zhǒng)假(jiǎ)设(shè)，即经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)将放缓，甚至可(kě)能(néng)陷入衰退(tuì)，而通胀(zhàng)率将降至接近美联储(chǔ)2％的目(mù)标。

　　分析师表(biǎo)示，在是(shì)否进一步加息问题上的分歧(qí)，以及官(guān)员(yuán)们采(cǎi)取的是依赖数据的做(zuò)法——这并不(bù)意味着他们(men)不会再次加息，但这(zhè)肯定会支持这样的观(guān)点，即他(tā)们现在对进一步(bù)收紧政策要谨慎得(dé)多(duō)。

　　银行业危(wēi)机

　　对于(yú)严重(zhòng)冲击市场(chǎng)的银行业危机，美联储官员们对(duì)此专门(mén)进(jìn)行(xíng)了讨论。纪要指出，已准备(bèi)好使用他们的工具，以确保金融体(tǐ)系有足够的流动性来(lái)满足其(qí)需求。

　　在3月份的会议(yì)上，美联储经(jīng)济学家曾指出(chū)，银行业压力导致的信贷(dài)收(shōu)缩可能会使经济陷入衰(shuāi)退。现在，美联储重申了这一(yī)观点，不过，如果信贷条件(jiàn)缓解，也将(jiāng)给经济带(dài)来动力(lì)。

　　纪要(yào)指出(chū)，中小银行的存款外流在3月底(dǐ)和(hé)4月基本停(tíng)止。尽管地区性银行的股价在此期(qī)间(jiān)进一步下跌(diē)，但对绝大多数(shù)银行(xíng)来说(shuō)，这(zhè)些下跌似乎主要反映了对盈利能力(lì)下降的预期，而不是(shì)对偿付(fù)能(néng)力的担(dān)忧。市(shì)场参(cān)与者仍对银行业(yè)压力再次加剧的可(kě)能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一(yī)份报(bào)告中表示：“5月份美联储会议纪(jì)要(yào)中最突出的主题(tí)是(shì)，围绕(rào)地(dì)区性银行业危(wēi)机带(dài)来的信贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍持谨慎态度，因为存在(zài)太多的(de)不确定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受到全球高(gāo)度(dù)关注的债务上(shàng)限僵局(jú)，纪要指(zhǐ)出，许多与会者提到，必(bì)须及时提高债务(wù)上限，以(yǐ)避免(miǎn)金融体系和整体经济出现严重混乱(luàn)的风(fēng)险。

　　一(yī)些与会(huì)者指(zhǐ)出了美国国债市(shì)场有序(xù)运作(zuò)的重要性，或强调(diào)了有关(guān)当局继续解决与市场韧性(xìng)相关问题的(de)重(zhòng)要性。一(yī)些与(yǔ)会者(zhě)强调，美(měi)联储应随时准(zhǔn)备使用(yòng)其(qí)流动性工具，以及微观(guān)审(shěn)慎和宏观审慎监管和监督工(gōng)具，以减轻(qīng)未来的(de)金融稳(wěn)定(dìng)风(fēng)险。

　　周三当(dāng)天，美国白宫和国(guó)会谈判代表继(jì)续(xù)举行债务(wù)上(shàng)限谈判。共(gòng)和党谈判代表格雷夫(fū)斯(sī)透露(lù)，双(shuāng)方谈判没有(yǒu)取得任何进展。美(měi)国财政部(bù)长耶(yé)伦重(zhòng)申她的部门最早可能在6月1日耗尽用来(lái)支(zhī)付联邦(bāng)账(zhàng)单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来几周(zhōu)内耗尽资金的不确(què)定性而言(yán)，美联储会议纪要只是次要的(de)。很难想象，在这样的背景(jǐng)下美联储会(huì)倾向于(yú)采取(qǔ)鹰派(pài)立场，因此该行现在可能(néng)松(sōng)了一口(kǒu)气，因为他们有(yǒu)空间从(cóng)现在开(kāi)始慢(màn)慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累市(shì)场情绪，英伟达盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上美国违约的“X日”愈发(fā)临(lín)近(jìn)，美股(gǔ)市(shì)场(chǎng)周三仍处于持续下跌(diē)的状态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指(zhǐ)数(shù)跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在(zài)收盘(pán)铃(líng)声敲(qiāo)响后(hòu)，美(měi)国众议院(yuàn)议长凯文·麦卡锡接受采访时表示(shì)，谈(tán)判的情况“有一点(diǎn)点好转”。麦卡锡进一步(bù)表示，共和(hé)党这边要求(qiú)白(bái)宫接受10年(nián)的开支限制，双方正在(zài)为这件事进行讨论。在被问及是(shì)否有可能在(zài)未(wèi)来(lái)24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成(chéng)协议其实可以非常快，但民主党需要意识到他们(men)花了太多的(de)钱(qián)。

　　根据美国财(cái)政(zhèng)部周(zhōu)三发(fā)布的数据，截至5月23日的账(zhàng)上现金(jīn)为(wèi)765亿美元，较之(zhī)前一天上升82亿(yì)美元。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美股原本(běn)将(jiāng)在国会扯皮(pí)的过程中进入“垃圾时间”，但周(zhōu)三盘后的英伟达突(tū)然爆发，令市(shì)场重新看到炒作题(tí)材(cái)的勃勃生(shēng)机。

　　根(gēn)据财报，英伟(wěi)达在本财(cái)年第一财(cái)季总共(gòng)实现营收71.9亿美(měi)元(yuán)，市场预期65.2亿(yì)美元(yuán)；EPS 1.09美(měi)元，预(yù)期0.92美(měi)元。其中(zhōng)受惠于云计(jì)算平台和(hé)大型科技(jì)公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心业务实现创纪录的(de)42.8亿美元营(yíng)收。更令市场震惊的是，英伟达对二季度的营收(shōu)指(zhǐ)引为110亿美元，远远超(chāo)过预期的(de)71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价在盘(pán)后涨超20％，有望引发全球资本市(shì)场的连锁反(fǎn)应。

　　热门股表(biǎo)现(xiàn)

　　周三标(biāo)普500指数11个板(bǎn)块依然(rán)只(zhǐ)有能源板块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技(jì)权重有涨有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多(duō)数(shù)走弱，纳斯达克(kè)中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多(duō)多跌(diē)1.6％、京(jīng)东(dōng)跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌(diē)5.05％

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