文/解运亮博士(shì)信达证券首席宏观分析师

　　核心观(guān)点

　　第一，纵观4月政治局会议(yì)通稿，一个整体(tǐ)印象是会议精神超出市场预期。

　　第二，在“三重压(yā)力”提出时隔(gé)一年零四个月之后，中央提出(chū)最(zuì)新判(pàn)断，“三重压力”得到缓解(jiě)。

　　第三，会议(yì)冲淡了市场对于(yú)稳增长力度(dù)可能减弱的担忧。

　　第(dì)四，会议明确(què)提出“恢(huī)复和扩大需(xū)求是当前经(jīng)济持续回升向好的(de)关键所在”。

　　第五，会议(yì)针(zhēn)对多(duō)方面工(gōng)作都做了积极部署，对社(shè)会(huì)各界的关(guān)切都做了积极回(huí)应，半导(dǎo)体(tǐ)、新能源、人工智能、平台企业(yè)、消费(fèi)、投(tóu)资、一带(dài)一路等领域都看到了(le)利(lì)好。

　　第六，会(huì)议(yì)专(zhuān)门提到，在超大(dà)特(tè)大(dà)城市积极稳步推(tuī)进城中(zhōng)村改造(zào)和“平急两用”公共基础设施建设，可能(néng)带来经济新的增长点，值得高度重视。

　　第(dì)七，所有这些变化，背后(hòu)都反映出整体经济工作思路(lù)已经发生(shēng)了(le)大变化(huà)。为市场主体(tǐ)做好服务，以发展经济为己任，这可能是4月份(fèn)政(zhèng)治局会议向市场释放(fàng)的深(shēn)刻信号。

　　风险因素(sù)：国(guó)内政策落地不及预期，国际政(zhèng)治(zhì)局势演变超预期

　　正文

　　第(dì)一，纵观4月政治局会议通稿，一个整(zhěng)体印象(xiàng)是会议(yì)精(jīng)神(shén)超出市场预(yù)期(qī)。每年4月份的(de)政(zhèng)治局会议，在经济工作领域，重要性可(kě)能仅(jǐn)次于几个月前的(de)中央经济工作会议(yì)。原(yuán)因也简单，如果说中(zhōng)央经济工(gōng)作会议确定(dìng)了此(cǐ)后一年的政策导向，那么4月份会议就确(què)定了未来8个月的政策导(dǎo)向(xiàng)。今年4月(yuè)的(de)政治(zhì)局会议，在方方面面都体现出对经济的呵护和支持，既好于(yú)往年同(tóng)期，也超出市场预期。

　　第二，在“三重压力(lì)”提(tí)出(chū)时隔一年零四个月之后，中央提出最新判断，“三重压(yā)力”得到缓解。2021年(nián)12月(yuè)中央经济工(gōng)作会议提出(chū)，中国(guó)经济面(miàn)临需(xū)求收缩、供给冲击、预(yù)期转弱三重压力，整个(gè)2022年(nián)，三重压(yā)力徘徊不去。去年底疫情防控政策优化至今，中(zhōng)央(yāng)指(zhǐ)出“我(wǒ)国疫情防控取得重大决定性(xìng)胜利”，“经济(jì)社会全面恢复常态化运行(xíng)”。今年一季度(dù)经济增长大(dà)幅好于预期(qī)，“五(wǔ)一”旅游出行(xíng)远超2019年同期水平，都(dōu)体现出经济社会常态化运行中的强大修(xiū)复动能。“三重压力”得(dé)到缓解(jiě)，反(fǎn)映了疫后中国经济修复的(de)巨大成效。

　　第(dì)三，会(huì)议冲淡了市场对(duì)于稳增长力度可能(néng)减弱的担忧。4月会议对经济(jì)面(miàn)临问题的定性(xìng)是“当(dāng)前(qián)我国经济运行好转主要(yào)是恢复(fù)性的，内生动(dòng)力(lì)还不强，需求(qiú)仍然(rán)不足(zú)，经济转型升级面临新(xīn)的阻力，推动高质量发展仍需要克服不(bù)少(shǎo)困难挑(tiāo)战。” 问题决(jué)定(dìng)对策，有什么(me)样(yàng)的问题，就有什么(me)样的对策(cè)。2019年4月，问题定性是“更(gèng)多是结构性、体(tǐ)制性的(de)”；2021年4月(yuè)，问题定性是(shì)“稳(wěn)增长压力(lì)较小的窗口期”。这两次会(huì)议之后，稳增长(zhǎng)力度(dù)都有回收。今年一季度经济增长超预期，市场又(yòu)出现了对后续稳增长力(lì)度减弱的担(dān)忧。但从这次中央对问题的定(dìng)性(xìng)看(kàn)，经济内(nèi)生(shēng)动力仍需增强，需求仍需扩大，这就意味着稳增长力度可能不但(dàn)不会减(jiǎn)弱，还要有针对性(xìng)地加大(dà)。这(zhè)就冲淡了市场的一大担(dān)忧。

　　第四，会议明确提出“恢复(fù)和(hé)扩大需(xū)求是(shì)当(dāng)前(qián)经济持续回升向好的(de)关键所在”。会议提出“四个持(chí)续”，即“推(tuī)动经济运行持续好转、内生动力(lì)持续增强、社会预期持续(xù)改善、风险隐患持续化解”。会议还提到一个词“乘(chéng)势而上”，表(biǎo)明我们不(bù)会因为一季度经济的(de)良好开局而就此满足，而是继续努力(lì)，“乘势而上(shàng)”。而要实(shí)现“四个持续”和(hé)“乘势而上”，具体抓手就是(shì)“恢复和(hé)扩(kuò)大需求”。

　　第五，会议针(zhēn)对多方面工作都做了积(jī)极部(bù)署，对社会(huì)各界的关切(qiè)都(dōu)做了积极回(huí)应，半导体、新能源、人工智能(néng)、平台(tái)企(qǐ)业、消费、投(tóu)资、一带(dài)一(yī)路(lù)等领域都看到了利好。

　　——半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)。会议提(tí)出“要夯实科(kē)技自立自强根(gēn)基，培育壮大(dà)新动能”。

　　——新能源。会议提出(chū)“要(yào)巩(gǒng)固和扩大新能源汽车发(fā)展优势，加快推进充电桩、储(chǔ)能等(děng)设(shè)施(shī)建设和(hé)配套电网改(gǎi)造”。这表明(míng)，对新能源产业的扶持(chí)仍会继续，专门提(tí)到的充(chōng)电桩、储能、配套电网(wǎng)，都是新能源产业相(xiāng)对的短板，也有(yǒu)望是未来重点(diǎn)发(fā)力的方向(xiàng)。

　　——人工智(zhì)能。会议提出“要(yào)重(zhòng)视通用人工(gōng)智能发(fā)展(zhǎn)，营(yíng)造创新生(shēng)态(tài)，重视防范(fàn)风险(xiǎn)”。首提人工智(zhì)能，市场热度较(jiào)高(gā1km等于多少米 1km是不是1公里o)的方向，中(zhōng)央(yāng)高度重视，行稳(wěn)方能(néng)致远。

　　——平台企业。会议提出(chū)“要(yào)推动平(píng)台企业规(guī)范健康发展，鼓励头(tóu)部平(píng)台企(qǐ)业探索创新(xīn)”。对平台(tái)企业的支(zhī)持(chí)力度(dù)进一步加大(dà)，去年12月中(zhōng)央经(jīng)济工(gōng)作会议提的是“支持平(píng)台企业在引领发展(zhǎn)、创造就业、国际(jì)竞争中大显身手”，这次进(jìn)一步升级为“鼓励头(tóu)部平台企(qǐ)业探索(suǒ)创新”。

　　——消费。会议提(tí)出“要多(duō)渠道增(zēng)加城乡居(jū)民收入，改善消费(fèi)环境(jìng)，促(cù)进文化旅(lǚ)游(yóu)等服务消(xiāo)费”。今(jīn)年(nián)一季度社会消费品零售累计增长5.8％，好于市场(chǎng)预期的3.7％，“五(wǔ)一”文(wén)旅(lǚ)消费(fèi)更是(shì)热(rè)度高，而中央精神是继续(xù)呵护和促进(jìn)消费增(zēng)长。

　　——民(mín)间(jiān)投(tóu)资。会议提出“要(yào)发(fā)挥好政(zhèng)府投资和政(zhèng)策激励的引导(dǎo)作用，有(yǒu)效(xiào)带动激发民间(jiān)投资”。今年一(yī)季度，民间投资累计(jì)增速只有0.6％，低于全部固定资产投资增速4.5个百分点，民(mín)间投(tóu)资仍(réng)是(shì)投资中的薄弱环节。这次会议专门提出“有效(xiào)带(dài)动激发民间投(tóu)资”，未来可能会有(yǒu)相应政策发力(lì)。

　　——一带一路。会(huì)议提(tí)出(chū)“要把吸引外商投资(zī)放在更加(jiā)重要的位置，稳(wěn)住(zhù)外贸(mào)外资基本盘(pán)。要支(zhī)持有条件(jiàn)的(de)自贸试验区和自由贸易(yì)港(gǎng)对(duì)接国际高标准经贸(mào)规则，开展改(gǎi)革开放先行先试。” 从2013年(nián)9月29日中国(guó)（上海）自由贸易试验区(qū)正(zhèng)式挂牌(pái)成立(lì)至今，全国已(yǐ)设立21个自贸试验区及海南自由贸易港。在新一轮对外开放先行先试中，“一带一(y1km等于多少米 1km是不是1公里ī)路”沿(yán)线国家可能是开放和合作的重点方(fāng)向(xiàng)。

　　第六，会议专门(mén)提到(dào)，在(zài)超大特大城(chéng)市积极(jí)稳步推进城(chéng)中(zhōng)村改造和(hé)“平(píng)急两用”公共基础设(shè)施建设，可能(néng)带来经(jīng)济新的(de)增长点，值(zhí)得高(gāo)度重视。根据《国务(wù)院关于调(diào)整城市规模划分标(biāo)准的通知》（国发(fā)〔2014〕51号）规定，城区常(cháng)住人口500万以上1000万以下(xià)的(de)城市为特大城市，城区(qū)常住(zhù)人口1000万以上的城市为超(chāo)大城市。目前(qián)，超(chāo)大(dà)城市包括上(shàng)海、北京、深圳、重(zhòng)庆、广州、成都、天津(jīn)7城，特大城(chéng)市包括(kuò)武汉、东莞(guǎn)、西(xī)安、杭州、佛(fú)山、南京、沈阳(yáng)、青(qīng)岛、济南、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。“平急两用(yòng)”设施指平(píng)时用(yòng)作(zuò)旅(lǚ)游(yóu)、康养等功能，遇重大公共(gòng)突发事件时可立即转换为应急场(chǎng)所的设施(shī)，能够有效(xiào)补齐大城市应(yīng)急能力(lì)建设(shè)短(duǎn)板，同时提(tí)升大城市山区旅游居住品质，助力大城市(shì)周边乡村(cūn)振兴发展，更好(hǎo)统(tǒng)筹(chóu)大城市发展和安(ān)全。“平急(jí)两用”设施建设，涉及(jí)建(jiàn)设改造一批“平急(jí)两用”的(de)民宿和(hé)酒店、储(chǔ)备(bèi)一批单体大型方(fāng)舱(cāng)医(yī)院(yuàn)、升级一批应急医疗(liáo)服务点(diǎn)等。21个超大(dà)特大城市的城(chéng)中村(cūn)改造(zào)和“平(píng)急两(liǎng)用(yòng)”设施建设，不(bù)仅对房(fáng)地产投资，乃至对整体固定资产投资，都(dōu)有望(wàng)带来新的增长点。

　　第七，所有这些变(biàn)化，背后都反(fǎn)映(yìng)出(chū)整体经(jīng)济工(gōng)作思路已经发生了大变化。过去(qù)几年很多政(zhèng)策，如疫(yì)情(qíng)防控(kòng)、房地(dì)产调(diào)控(kòng)、打击资本无(wú)序(xù)扩张(zhāng)、治理教培互联网等(děng)，初衷是好的，也取(qǔ)得了重大成效，但客观上也一定程度上影响(xiǎng)了(le)市场的预期。此前，中央已(yǐ)经(jīng)明(míng)确表示，要慎重出台(tái)收缩性政策，从这次(cì)4月份(fèn)会议看，这(zhè)个要求已经落到了(le)实(shí)处，没有收缩性政策，各(gè)项政策都是呵护和(hé)支持(chí)经济(jì)的。近期(qī)，淄博烧烤火出(chū)圈(quān)，淄博市政(zhèng)府受到了全国人民的(de)大力点赞(zàn)，大家都看(kàn)到了淄博市政府在搞(gǎo)好营(yíng)商环境、促进经济(jì)增长上的努力。而从4月(yuè)份政治局会议看，淄博市(shì)政府(fǔ)可(kě)能只是一个缩(suō)影，整体经(jīng)济工作思路都在发(fā)生大变化，为市场主体做好(hǎo)服务，以发展经济为己任，这(zhè)可能(néng)是(shì)4月份政治局会议向市场释(shì)放的深刻信(xìn)号。

　　逐句解读

　　中共中央政治局(jú)4月28日召(zhào)开会议，分析研究当前经(jīng)济形势和经济(jì)工(gōng)作。中共中央总书记习近平主持会议。（每年4月份的政(zhèng)治局会议，在经济工作领(lǐng)域，重要(yào)性可(kě)能仅(jǐn)次于几(jǐ)个月前的中央经(jīng)济工作会议(yì)。原因也简单，如果说(shuō)中(zhōng)央(yāng)经济(jì)工作会议(yì)确(què)定了(le)此(cǐ)后一年(nián)的(de)政策导向(xiàng)，那么4月份会(huì)议就确定了未来8个月的政策导向。）

　　会议认为，今年以来(lái)，在(zài)以(yǐ)习近平(píng)同志为核心的党(dǎng)中央(yāng)坚强(qiáng)领导下(xià)，各地(dì)区各(gè)部(bù)门(mén)更好统筹国内国际(jì)两个大局，更好(hǎo)统(tǒng)筹疫情防控和经济社会(huì)发(fā)展，更好统(tǒng)筹发(fā)展(zhǎn)和安全，我国疫(yì)情防控取得重(zhòng)大(dà)决定性胜利（全(quán)国(guó)政协委员、中(zhōng)国疾病预(yù)防控制中心流行病学首席专家吴尊友(yǒu)日前表示，新(xīn)冠病毒在未来出现地方性(xìng)流行或者(zhě)散发可能性(xìng)比(bǐ)较大，再(zài)出(chū)现较大规模流行的可能(néng)性较小。），经济社会全面(miàn)恢复常态(tài)化(huà)运行（今年“五一(yī)”旅游出(chū)行，已经远超2019年同期(qī)水平(píng)，体现(xiàn)出经济社会常态化运行(xíng)中的巨大消(xiāo)费动能），宏观(guān)政策(cè)靠前协同发力，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力得(dé)到缓解，经(jīng)济增长好于(yú)预(yù)期，市场需求逐步恢复(fù)，经济发展呈(chéng)现回升(shēng)向(xiàng)好(hǎo)态势，经济(jì)运行实(shí)现(xiàn)良好开局。（“三重(zhòng)压力”首次(cì)提出，是(shì)在2021年12月中央经济(jì)工(gōng)作会议上(shàng)。时隔一年零(líng)四个(gè)月之后(hòu)，疫情影响逐步(bù)减(jiǎn)弱之下，“三重(zhòng)压(yā)力”得到(dào)缓解。）

　　会(huì)议指出，当前(qián)我国(guó)经(jīng)济运行(xíng)好(hǎo)转主(zhǔ)要是恢复性的，内生动力还(hái)不(bù)强(qiáng)，需求仍然不足，经济转(zhuǎn)型升级面临新的阻力，推动(dòng)高质量发(fā)展仍需要克服(fú)不少困(kùn)难挑战。（这(zhè)一段是对当前经济中面临的问题的定性，问题决定对策(cè)，有什么样(yàng)的问(wèn)题，就(jiù)有什(shén)么样的对策，对问题(tí)的定(dìng)性非常(cháng)重要。2019年4月，问题定性是“更(gèng)多是结构性、体制性的(de)”；2021年4月，问题定(dìng)性是“稳增(zēng)长压力较小的窗口期”。这(zhè)两次会(huì)议之后(hòu)，稳增长力度都(dōu)有回(huí)收(shōu)。今(jīn)年一(yī)季度经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)超预(yù)期，市场又(yòu)出现了对(duì)后续稳增长力度减弱的担忧。但从这次(cì)中央(yāng)对(duì)问题的(de)定性(xìng)看，经(jīng)济内生动力仍(réng)需(xū)增强，需求(qiú)仍需(xū)扩大，这就意味着稳(wěn)增长力(lì)度不但不会(huì)减弱，还要有针对性(xìng)地加(jiā)大。这(zhè)就(jiù)冲(chōng)淡(dàn)了市场的一大担忧。）

　　会议(yì)强调，要深入开(kāi)展学习(xí)贯彻(chè)习(xí)近平新(xīn)时代中国特色社(shè)会主义思想主题教(jiào)育，认真落(luò)实中央经济(jì)工作会议精神，坚持(chí)稳中求(qiú)进工作总基调，完(wán)整、准确、全面贯彻新发展理念，加(jiā)快构(gòu)建新发(fā)展格局，全面深化(huà)改(gǎi)革开放，把发挥政(zhèng)策(cè)效力和激发经营主体活力结合起来，形成推动(dòng)高(gāo)质(zhì)量发展的(de)强大动力，统筹推动经济(jì)运行持(chí)续好转、内(nèi)生动力(lì)持续增强、社会预(yù)期持续改善(shàn)、风险隐患持续化(huà)解（提出四(sì)个“持续”，其(qí)实现有赖于稳增长政(zhèng)策持续发力），乘势而上（这个词表明我们不会因为一季度经济的良好开局(jú)而就此满足，而是继续努(nǔ)力，“乘势而上”。），推动经济(jì)实现质的(de)有效提升和量(liàng)的合(hé)理增(zēng)长。

　　会议指(zhǐ)出(chū)，要加快建设以实体经济(jì)为(wèi)支撑(chēng)的现代化产业体系，既(jì)要逆势而上，在短板领(lǐng)域加快突(tū)破，也要顺势(shì)而为(wèi)，在优(yōu)势领域做大做强。要夯(hāng)实科技自立自(zì)强根基，培(péi)育壮大新(xīn)动能（或(huò)利好半导体）。要巩(gǒng)固和(hé)扩大新能源汽(qì)车(chē)发(fā)展优势，加(jiā)快推进充(chōng)电桩、储能等设施建设和配(pèi)套电(diàn)网改造(zào)（对新能源产(chǎn)业的扶持仍会继(jì)续(xù)，专(zhuān)门提到的充(chōng)电桩、储(chǔ)能、配套电网，都是新(xīn)能源产(chǎn)业相对的(de)短板，也(yě)是(shì)未来重(zhòng)点(diǎn)发力的方向）。要重视通用人工(gōng)智能(néng)发展，营造创新生态，重视防范风险（首提人工智能，市场热度极高(gāo)的(de)方(fāng)向，中(zhōng)央高度重视(shì)，行(xíng)稳方能致(zhì)远）。

　　会议强(qiáng)调，恢复(fù)和扩大(dà)需(xū)求(qiú)是当(dāng)前经济持续回升向好的关键所在。积极的财政政策要加力提效(xiào)，稳健的货币政策要精准有力，形成扩大需(xū)求(qiú)的合(hé)力。要(yào)多渠道增加城乡居(jū)民(mín)收入，改善消费环境，促(cù)进文化旅游等服务消费（今年一(yī)季度(dù)社会消费品零售(shòu)累计增长5.8％，好于市场预(yù)期的3.7％，“五一”文旅消费更是(shì)热度高，而中央精神是(shì)继续呵护和促进(jìn)消(xiāo)费增(zēng)长）。要(yào)发(fā)挥好政府投资和(hé)政策(cè)激励的引导作用，有效(xiào)带(dài)动激发民(mín)间投(tóu)资(zī)（今年一季度，民间投资累(lèi)计(jì)增速(sù)只有0.6％，低于全部固定资(zī)产投资(zī)增速4.5个(gè)百(bǎi)分点，民间投资仍是投资中的薄弱环节(jié)。这次(cì)会(huì)议专门提(tí)出“有效带动(dòng)激发民间投资”，未来可(kě)能会(huì)有相应政(zhèng)策发力）。

　　会议指出，要坚(jiān)持“两个毫不动摇(yáo)”，破(pò)除影(yǐng)响(xiǎng)各(gè)类所有制(zhì)企(qǐ)业公平(píng)竞争(zhēng)、共同发展的法(fǎ)律法规障碍(ài)和隐(yǐn)性壁垒，持续提(tí)振经营(yíng)主体信心(xīn)，帮助企业恢复元气(qì)（“两个毫不动(dòng)摇”，即“毫不动摇巩固和发展公(gōng)有制经济，毫不动摇鼓(gǔ)励、支(zhī)持和(hé)引导非公有制(zhì)经济发展”。重申“两个毫(háo)不动摇(yáo)”，有助于进(jìn)一步解决(jué)民营企(qǐ)业(yè)信心和元(yuán)气(qì)不足问(wèn)题）。各类企业都要依法合(hé)规(guī)经营。要下决心从根本上解决企业账(zhàng)款拖(tuō)欠问(wèn)题。要推(tuī)动(dòng)平台企业规范健康发展，鼓励头部平台企业探索创(chuàng)新(xīn)。（对平台企业的(de)支持力度进一步加大，去(qù)年12月中央经济工作(zuò)会议提的是“支持(chí)平(píng)台企(qǐ)业在引领发展(zhǎn)、创造(zào)就业、国际竞争中大显身手”，这次进(jìn)一步升级为“鼓励头部(bù)平台企(qǐ)业(yè)探索创新”。）

　　会议强(qiáng)调(diào)，要全面(miàn)深化改(gǎi)革、扩大(dà)高水平对外(wài)开放。认真落实党和国家机(jī)构改革方(fāng)案，推进国家治(zhì)理体系和治理能力(lì)现(xiàn)代化。要(yào)把吸引外商投资放在更加重(zhòng)要的位置，稳住外(wài)贸(mào)外资基(jī)本盘(pán)。要支持有条件的自贸试(shì)验区和自由贸易港对接(jiē)国际高标准经贸规则，开(kāi)展改革开(kāi)放先行先(xiān)试。（从2013年9月29日中国（上海）自(zì)由贸易试验区正式挂牌成(chéng)立至今，全国已(yǐ)设立21个自贸试验区及海(hǎi)南自由贸易港。在新一(yī)轮对外开放先行先试中，“一带一路”沿线国家可能是开放(fàng)和合作的(de)重点方向。）

　　会议指(zhǐ)出(chū)，要有效防范化解重点领域风险，统筹做好中小银(yín)行、保险和信托机(jī)构(gòu)改革化险(xiǎn)工作。要坚(jiān)持房子(zi)是用来住的、不是用来炒(chǎo)的(de)定位，因城(chéng)施(shī)策，支持刚性和改善性(xìng)住(zhù)房需求，做(zuò)好保交楼、保民生、保稳定(dìng)工作(zuò)，促(cù)进房地产市场平稳健康发展，推动建立房地产业发展新模式。在超大特大城市（《国务院关于调整(zhěng)城市规模划(huà)分标准的通知》（国发(fā)〔2014〕51号）规(guī)定，城区常住人口500万以上(shàng)1000万以下的(de)城市为特大城市(shì)，城区(qū)常住人口(kǒu)1000万以上的城(chéng)市为超大城市。目前，超大城市包括上(shàng)海、北京、深圳(zhèn)、重庆、广州、成都、天津7城，特大城市包括武汉、东莞(guǎn)、西安、杭州(zhōu)、佛山、南京、沈(shěn)阳、青岛(dǎo)、济(jì)南、长沙、哈尔滨(bīn)、郑州、昆明、大连14城。）积极稳步推进城中村(cūn)改造（7个超大城市和14个(gè)特大(dà)城(chéng)市(shì)的城(chéng)中村(cūn)改造，可(kě)能会给房地产带来新(xīn)的增长点，有利于(yú)房地产市场实现(xiàn)平稳健康发展）和“平急两用”公共基础设施建设（“平急两用”设施指(zhǐ)平时(shí)用(yòng)作旅游、康养等功能，遇重大公共突发事件(jiàn)时可立即转换为应急场(chǎng)所(suǒ)的(de)设施，能(néng)够有效(xiào)补齐大城市应(yīng)急(jí)能力(lì)建设短板，同时提升大城市(shì)山(shān)区(qū)旅游居住品质，助力大(dà)城市(shì)周边乡村振兴发(fā)展，更(gèng)好统(tǒng)筹大(dà)城市发展和安全。建设改造一(yī)批“平急两用”的民宿和酒店、储备一批(pī)单体(tǐ)大型方舱医院(yuàn)、升(shēng)级一批应急医疗服务点(diǎn)，将对投资带来新的增长(zhǎng)点。）。规(guī)划建设(shè)保障(zhàng)性住房。要加强地(dì)方政府债务管理，严控新增隐性债(zhài)务(wù)。要继续抓(zhuā)好新冠疫(yì)情(qíng)防控工作。

　　会议强调，要切(qiè)实保障和改(gǎi)善民生，强化就(jiù)业优先导(dǎo)向，扩大高校(xiào)毕业生(shēng)就业渠道，稳定农民工等重点(diǎn)群体就业（截至3月，16-24岁的青年失业率(lǜ)高(gāo)达19.6％，降低青年失业率已成为当(dāng)前(qián)就业工作(zuò)的重点(diǎn)。日前国办发(fā)布《关于优(yōu)化调(diào)整稳就(jiù)业政策(cè)措施全力促发展惠民生的通知》（国办发〔2023〕11号），提出支(zhī)持国有(yǒu)企业扩大(dà)招聘规模，2023年可给予(yǔ)一次性增(zēng)人增资，核增部分据实(shí)计入工资总额并作为下一年(nián)度(dù)工(gōng)资总(zǒng)额(é)预算基数(shù)。我们预计后续青年失业率将(jiāng)明显下降。）。要以“时时放心不下(xià)”的责任感，持续抓好安全生产。要做好迎峰度夏电力(lì)供(gōng)应保障。要巩固拓展脱(tuō)贫攻(gōng)坚成果，抓好粮食生产和重要(yào)农产品供应保障，全面推进乡村(cūn)振兴。要加(jiā)强生态环(huán)境系(xì)统(tǒng)治(zhì)理。各级领导干部要(yào)带头大兴(xīng)调查研(yán)究，奔着问题去，切实帮助企业和基层解决困难(nán)。

　　（“会议还研究了其他事项”的表述以往经常出现，但(dàn)这次没(méi)有(yǒu)出(chū)现，可见这次会议是专门聚焦经(jīng)济工(gōng)作的一次会议。）

　　风(fēng)险因素:

　　国内政策落地(dì)不及预期，国际(jì)政治局势演变超预(yù)期

　　本文(wén)源自报告：《整(zhěng)体经(jīng)济(jì)工作思路已经发(fā)生大变化(huà)——逐句(jù)解读4月政治局会(huì)议通稿》

　　报告发布(bù)时间(jiān)：2023年4月29日

　　发布(bù)报(bào)告机构：信达证券(quàn)研究开(kāi)发中心

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