文/解运亮博(bó)士信达(dá)证(zhèng)券首席宏观分析师(shī)

　　核心观点

　　第一，纵(zòng)观4月政治局(jú)会(huì)议(yì)通稿，一个整体印(yìn)象(xiàng)是会议精神超(chāo)出市(shì)场预期。

　　第(dì)二，在“三重压力(lì)”提出(chū)时隔一年零四个(gè)月之后，中央(yāng)提出(chū)最新判断(duàn)，“三重压(yā)力”得到缓解。

　　第三(sān)，会议(yì)冲(chōng)淡了市场对于稳(wěn)增长力度可能减(jiǎn)弱(ruò)的担(dān)忧。

　　第四，会议明确提出(chū)“恢(huī)复和扩大需求(qiú)是当前经(jīng)济持续回升向好的(de)关(guān)键(jiàn)所在”。

　　第五，会议(yì)针对多方面工作都(dōu)做(zuò)了积极部署(shǔ)，对社会各界的关(guān)切(qiè)都做了积极回应，半导体(tǐ)、新能源、人工智能、平台企业(yè)、消费、投资、一(yī)带一路等领域(yù)都(dōu)看到了利好(hǎo)。

　　第六，会(huì)议专门(mén)提(tí)到，在超大(dà)特大城市积极稳步推(tuī)进城中村改禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思造和“平急(jí)两用”公共(gòng)基础设施(shī)建设(shè)，可(kě)能带(dài)来经(jīng)济新的(de)增长点，值得高(gāo)度重视。

　　第七，所有这些变(biàn)化(huà)，背后都反映出整体经济工作思(sī)路已(yǐ)经发生了(le)大变(biàn)化。为市场主体(tǐ)做好服务(wù)，以发展(zhǎn)经济为己(jǐ)任，这可能是(shì)4月份政治局会议向市场释(shì)放的深刻信号。

　　风险因素(sù)：国内政(zhèng)策(cè)落地不及(jí)预期，国际政(zhèng)治局势演变超预期

　　正(zhèng)文(wén)

　　第一，纵(zòng)观4月政治局会议通稿，一个整体印(yìn)象是会议精神超出市场(chǎng)预期。每(měi)年(nián)4月份(fèn)的(de)政(zhèng)治局会议，在经济工(gōng)作(zuò)领域，重要性可能仅次于(yú)几个月前的中(zhōng)央经(jīng)济(jì)工作会议(yì)。原因(yīn)也简单(dān)，如(rú)果说中央经(jīng)济工作(zuò)会议(yì)确定了此(cǐ)后一(yī)年的政策导向，那么4月份会议就(jiù)确定了未来8个月的(de)政(zhèng)策导向。今年4月(yuè)的政治局会议，在方方面面(miàn)都体现出对(duì)经济的呵护和(hé)支持(chí)，既好于往年同期(qī)，也超出市场预(yù)期。

　　第二(èr)，在(zài)“三(sān)重压力”提(tí)出时隔一年零四个月之(zhī)后(hòu)，中央提出最新判断，“三重压力(lì)”得到缓解。2021年12月(yuè)中央经(jīng)济工作会议提出(chū)，中国经济面临(lín)需(xū)求收缩、供(gōng)给(gěi)冲击(jī)、预(yù)期转(zhuǎn)弱(ruò)三重压(yā)力，整个2022年，三(sān)重压力徘(pái)徊不去。去年(nián)底疫情(qíng)防控政策优化至今，中央指出“我(wǒ)国疫情防控取得(dé)重大(dà)决定性胜(shèng)利”，“经济社会全面恢复(fù)常态化(huà)运行(xíng)”。今年一(yī)季度经济增长大(dà)幅好于预期，“五一(yī)”旅游(yóu)出行远超2019年同期(qī)水平，都体现出(chū)经(jīng)济社(shè)会常态化运(yùn)行(xíng)中的(de)强(qiáng)大(dà)修复动能。“三(sān)重(zhòng)压(yā)力(lì)”得到缓(huǎn)解，反映(yìng)了疫后中国经济修复的巨大成效(xiào)。

　　第三，会(huì)议冲淡了市场对(duì)于稳(wěn)增(zēng)长力(lì)度可能(néng)减弱(ruò)的担(dān)忧。4月会(huì)议(yì)对经济面临问题的定性是“当(dāng)前(qián)我国经济运(yùn)行好(hǎo)转主要是恢复性的，内生动力还不强，需(xū)求仍然不足，经济转(zhuǎn)型(xíng)升(shēng)级面临新的阻力，推动高质(zhì)量(liàng)发展仍(réng)需要克(kè)服不少(shǎo)困难挑战(zhàn)。” 问题决定对策(cè)，有什么样(yàng)的(de)问题，就有什(shén)么(me)样的对策。2019年(nián)4月，问题定(dìng)性是“更(gèng)多是结构性、体制(zhì)性的”；2021年4月，问题定(dìng)性(xìng)是“稳(wěn)增长压力较(jiào)小的窗口期”。这(zhè)两(liǎng)次会议之(zhī)后，稳增长(zhǎng)力(lì)度(dù)都有回收。今年一季(jì)度(dù)经(jīng)济(jì)增长超预期，市场又出(chū)现了对后续稳增长(zhǎng)力(lì)度减弱的(de)担忧(yōu)。但从这(zhè)次中央对问题的定性看(kàn)，经济内生动力仍(réng)需增强，需(xū)求仍需扩(kuò)大，这就意味着稳(wěn)增(zēng)长力(lì)度可(kě)能不但不会减弱，还要有针对(duì)性地加大。这就冲淡(dàn)了市场的(de)一大担忧。

　　第四(sì)，会(huì)议明(míng)确提(tí)出“恢复和(hé)扩大(dà)需求是当前经济持续回升(shēng)向好的关键所在”。会议提出“四(sì)个持续”，即“推动经济运行持续(xù)好转(zhuǎn)、内生动力(lì)持续增强、社会(huì)预期持续改善、风险(xiǎn)隐患持(chí)续化解”。会议还提(tí)到一(yī)个词“乘(chéng)势而上”，表(biǎo)明我们(men)不会(huì)因(yīn)为(wèi)一季度(dù)经济的良好开局(jú)而就(jiù)此满足，而是继(jì)续努力(lì)，“乘势而上”。而要实(shí)现“四个持续(xù)”和“乘势而上”，具体抓(zhuā)手就是“恢复(fù)和扩(kuò)大需求(qiú)”。

　　第五，会议针对多方面工作都(dōu)做了积(jī)极部署(shǔ)，对社会各界的关切都做了(le)积极回应(yīng)，半导(dǎo)体、新能源、人(rén)工智能、平台企业、消费、投资、一带一路等领(lǐng)域都看到(dào)了利好。

　　——半导体(tǐ)。会议提出(chū)“要夯实科技自立自强根基，培育壮大新动能”。

　　——新能源。会议提(tí)出“要(yào)巩固(gù)和扩大(dà)新能源汽车(chē)发展优势，加快推(tuī)进(jìn)充电桩、储(chǔ)能等设施建设(shè)和配套电网(wǎng)改造”。这表明，对新能源(yuán)产业的扶持仍会继续，专门(mén)提(tí)到的充电桩、储能(néng)、配套电网，都(dōu)是新能源产业相对(duì)的短板，也有(yǒu)望是未来重(zhòng)点发力的(de)方向(xiàng)。

　　——人工智能。会议(yì)提出“要重视(shì)通用人工智能发(fā)展，营造创新生态，重(zhòng)视防范(fàn)风险”。首提人(rén)工(gōng)智能，市(shì)场(chǎng)热(rè)度较高的方向，中央高度(dù)重视，行稳方能致远(yuǎn)。

　　——平台企(qǐ)业。会议提出“要推动(dòng)平台企业规范(fàn)健康发展，鼓励头部平台企业探(tàn)索创新”。对平台企业的支持力度进一步(bù)加(jiā)大，去年12月中央经济工作会议提的是(shì)“支(zh禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思ī)持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手”，这次进一步升(shēng)级为“鼓励头部平台企业探索创新(xīn)”。

　　——消费。会(huì)议提出“要多渠道增加城乡(xiāng)居民(mín)收入，改(gǎi)善消费环境(jìng)，促(cù)进(jìn)文化(huà)旅游等服务消费”。今年一(yī)季度社会消费品零售(shòu)累(lèi)计(jì)增长5.8％，好于(yú)市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是(shì)热度高(gāo)，而中央精神(shén)是继续呵护和促进消费增长(zhǎng)。

　　——民间投资。会议提(tí)出(chū)“要发挥好政府投(tóu)资和政策激励的引(yǐn)导作用，有效带动激发民间投资”。今年一季度，民间投(tóu)资(zī)累(lèi)计增(zēng)速只有0.6％，低(dī)于全部固定资产投资增速4.5个百分点(diǎn)，民间投资仍是(shì)投资中的(de)薄弱环节。这次会议专门提出“有效(xiào)带动激(jī)发民间投(tóu)资(zī)”，未(wèi)来(lái)可能会有相应政(zhèng)策发力。

　　——一带一路。会议(yì)提出“要把吸引外(wài)商投资放在更(gèng)加(jiā)重要的位(wèi)置，稳住外贸(mào)外资基本盘。要(yào)支持有(yǒu)条件的(de)自贸试验区和自由贸易港对(duì)接(jiē)国际高标准经贸规则，开展改革开放先行先试。” 从2013年9月29日(rì)中国(guó)（上海）自由(yóu)贸(mào)易试(shì)验区正式挂牌(pái)成立至今，全国已设立21个自(zì)贸试验区(qū)及海南自由贸易港(gǎng)。在新一(yī)轮对外开放先行先试中，“一(yī)带一路(lù)”沿线国家可能是开放(fàng)和合(hé)作(zuò)的重点方向。

　　第六，会议专门提到，在超大特(tè)大城市积极稳(wěn)步推进城中村改造(zào)和“平急(jí)两用”公共基础设(shè)施建设，可能带来经济新的增长(zhǎng)点，值(zhí)得(dé)高度重视(shì)。根据(jù)《国(guó)务院关于调整禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思城市规(guī)模划分标准(zhǔn)的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常住人口500万以(yǐ)上(shàng)1000万(wàn)以下的(de)城(chéng)市为特大(dà)城市(shì)，城区常住人(rén)口(kǒu)1000万以上(shàng)的(de)城(chéng)市(shì)为超大(dà)城市(shì)。目(mù)前，超大城市包括(kuò)上(shàng)海(hǎi)、北京、深圳、重庆(qìng)、广州(zhōu)、成都、天津7城，特大(dà)城市包括武(wǔ)汉、东莞、西安、杭州、佛山(shān)、南京、沈阳、青岛、济南(nán)、长(zhǎng)沙、哈尔(ěr)滨(bīn)、郑州、昆明、大连14城。“平急两用”设施指平时用(yòng)作旅(lǚ)游、康养等功能，遇重(zhòng)大公共(gòng)突发事件时可立即转换为应急(jí)场所(suǒ)的设(shè)施，能够有效补齐大城市应急能力建设短(duǎn)板，同时提(tí)升大城市山(shān)区旅游(yóu)居(jū)住品质，助力(lì)大城市周边乡村振兴发(fā)展，更好(hǎo)统(tǒng)筹大城市发展(zhǎn)和安全。“平急两用(yòng)”设(shè)施建设，涉及(jí)建(jiàn)设(shè)改造一批“平急两用”的民宿和(hé)酒店(diàn)、储备一(yī)批单(dān)体大型方舱(cāng)医院(yuàn)、升级(jí)一批(pī)应急医(yī)疗(liáo)服务点(diǎn)等。21个(gè)超大特(tè)大城市(shì)的城中(zhōng)村改造和“平急两用(yòng)”设施建设，不仅对房地(dì)产投资，乃至对整体(tǐ)固定(dìng)资产投资(zī)，都有望(wàng)带来(lái)新(xīn)的增(zēng)长点。

　　第七，所有这些变(biàn)化，背后(hòu)都反映出整体经济(jì)工作(zuò)思路(lù)已经(jīng)发生了大(dà)变(biàn)化。过去(qù)几(jǐ)年(nián)很多(duō)政策，如疫情防控(kòng)、房地产调(diào)控、打(dǎ)击资本无序扩张、治理教(jiào)培互(hù)联网(wǎng)等(děng)，初(chū)衷是(shì)好的，也取得了重大(dà)成效，但客观上也一定程(chéng)度上影响了市(shì)场(chǎng)的预期。此前，中央已(yǐ)经明确表示，要慎(shèn)重出台(tái)收(shōu)缩性政策(cè)，从这次4月(yuè)份会(huì)议(yì)看，这个要求已经落到了实处(chù)，没有收(shōu)缩性政(zhèng)策，各(gè)项政策都是呵(hē)护和支持经济的。近期，淄博(bó)烧烤火(huǒ)出圈，淄博市(shì)政府受到了全(quán)国(guó)人(rén)民的大力点赞，大家(jiā)都(dōu)看到(dào)了淄博(bó)市(shì)政(zhèng)府(fǔ)在搞好营商环境(jìng)、促进经济增长上的努力(lì)。而(ér)从4月份政治(zhì)局会(huì)议(yì)看，淄博(bó)市政府可能只(zhǐ)是一个缩影，整体(tǐ)经济工作(zuò)思路都在(zài)发生大变化，为市场主(zhǔ)体做好(hǎo)服(fú)务(wù)，以发(fā)展经济为己任，这可能是4月份政治局(jú)会议向市场(chǎng)释放的深(shēn)刻(kè)信号。

　　逐句解读(dú)

　　中(zhōng)共中央政治局4月28日召开会议，分(fēn)析(xī)研(yán)究当前经济形势和经济工作。中共中央(yāng)总(zǒng)书记习近平主(zhǔ)持会议。（每年4月份的政治局会议，在经济工作领域(yù)，重要(yào)性(xìng)可能仅次于几个(gè)月前(qián)的中央经(jīng)济工(gōng)作会(huì)议。原因也简单，如果(guǒ)说(shuō)中(zhōng)央经济工(gōng)作会议(yì)确定了此(cǐ)后一(yī)年的(de)政(zhèng)策(cè)导(dǎo)向，那么4月份(fèn)会议就确定了未(wèi)来(lái)8个月的政策导向。）

　　会议认为，今(jīn)年以来，在以习近平同志(zhì)为核心的党(dǎng)中央坚强领导下，各(gè)地区各部门更好统筹国内国际两(liǎng)个(gè)大局(jú)，更好(hǎo)统筹疫情防控和经济(jì)社会发展，更(gèng)好统筹(chóu)发展和安(ān)全，我(wǒ)国疫情(qíng)防控取得(dé)重大决定性胜(shèng)利（全(quán)国政协委(wěi)员、中国(guó)疾病预(yù)防控制中心流行(xíng)病学首席专家吴尊友日(rì)前表示，新冠病毒在未(wèi)来出现地方性流行或者散发可能性(xìng)比较(jiào)大，再出现较大(dà)规模流(liú)行的可能性较小。），经(jīng)济(jì)社会全面恢复常态化运(yùn)行（今年(nián)“五一”旅(lǚ)游出行，已经远(yuǎn)超(chāo)2019年同(tóng)期水(shuǐ)平，体现出经济社会常态化运行中(zhōng)的巨大消费动能），宏(hóng)观政策靠前协同发力，需求收缩、供(gōng)给冲(chōng)击、预期转(zhuǎn)弱三重压力得(dé)到缓(huǎn)解，经(jīng)济增长好于预期(qī)，市场需求逐步恢(huī)复，经济发展呈(chéng)现(xiàn)回升向好态(tài)势，经济(jì)运行实(shí)现良好(hǎo)开局。（“三重(zhòng)压力”首(shǒu)次提出，是(shì)在(zài)2021年12月(yuè)中央经济工作(zuò)会议上(shàng)。时隔(gé)一年零四个月之后，疫情(qíng)影响(xiǎng)逐步减弱之下(xià)，“三重压力”得(dé)到缓(huǎn)解(jiě)。）

　　会议指(zhǐ)出(chū)，当前我(wǒ)国经济运行好转主要(yào)是恢复(fù)性的(de)，内生动力还不强，需求仍然(rán)不足，经济转(zhuǎn)型升级面临新的阻力(lì)，推动高质量发展仍需(xū)要克服不少困难(nán)挑(tiāo)战(zhàn)。（这一段是对当(dāng)前(qián)经(jīng)济中面临的问题的定性，问题(tí)决定对策(cè)，有什么样的问(wèn)题，就有什么样的对(duì)策，对问题的定(dìng)性非常重要。2019年4月，问题定性是“更多(duō)是结(jié)构(gòu)性(xìng)、体制性的(de)”；2021年4月，问(wèn)题定性是(shì)“稳增(zēng)长压力较(jiào)小的窗(chuāng)口期”。这两(liǎng)次会议(yì)之后，稳增长力度都有回收。今(jīn)年一(yī)季度经济增长超预期，市场又出现(xiàn)了(le)对后续稳增(zēng)长力度减(jiǎn)弱的担忧(yōu)。但从这次中央对问题的(de)定(dìng)性看，经济内(nèi)生动力仍(réng)需(xū)增强，需求(qiú)仍需扩大，这就意味着稳(wěn)增长(zhǎng)力度不但不(bù)会减弱，还要(yào)有针对(duì)性地加大。这就冲(chōng)淡了市场的一大担忧。）

　　会(huì)议强调(diào)，要深入开展学习(xí)贯(guàn)彻习近平(píng)新(xīn)时代中国特(tè)色社会主义思想(xiǎng)主题教(jiào)育，认真(zhēn)落(luò)实中央经济工作会(huì)议(yì)精神，坚持稳中(zhōng)求进工(gōng)作(zuò)总基调，完(wán)整、准确、全面(miàn)贯彻新(xīn)发展理念(niàn)，加快构建新发展格局，全面深化改革开放，把发挥政策(cè)效力和激(jī)发经营主(zhǔ)体活力结合起来，形成推动高质(zhì)量发展(zhǎn)的强(qiáng)大动(dòng)力，统筹(chóu)推(tuī)动经济运行(xíng)持续好转、内生动力(lì)持续(xù)增强、社会预期(qī)持(chí)续改善、风险隐患(huàn)持续化解（提出四个“持续”，其(qí)实现有(yǒu)赖(lài)于(yú)稳增(zēng)长政策持续发(fā)力），乘势而上（这个词(cí)表明我们(men)不会因为(wèi)一季度(dù)经济的良(liáng)好开局而(ér)就(jiù)此满(mǎn)足，而是继续(xù)努力，“乘势(shì)而上”。），推(tuī)动(dòng)经济实现质的有效提(tí)升和量的合理增长。

　　会议(yì)指出，要加快建设以实体经(jīng)济为支撑的现(xiàn)代化产业体(tǐ)系(xì)，既要逆势而(ér)上，在(zài)短板领(lǐng)域加(jiā)快突破(pò)，也要顺势而为(wèi)，在优势领域做大做(zuò)强。要夯(hāng)实科技自立自强(qiáng)根基，培(péi)育(yù)壮大新动能（或(huò)利(lì)好半导体）。要巩固(gù)和扩大新能源汽车发(fā)展优势，加(jiā)快(kuài)推进充电桩、储(chǔ)能等设施建设和配套电网改造（对新能(néng)源产业的扶持(chí)仍会继(jì)续，专门提到的充电桩(zhuāng)、储能、配套电网，都是新能源产业相对的短板(bǎn)，也是未来重点(diǎn)发力(lì)的方向）。要重视通用人工(gōng)智能发展，营造创新生态(tài)，重视(shì)防范风(fēng)险（首提人工智(zhì)能，市(shì)场热度极高的(de)方(fāng)向，中央(yāng)高度重(zhòng)视(shì)，行稳方(fāng)能致远(yuǎn)）。

　　会议强调，恢复和扩大需求是(shì)当前经济持续回(huí)升向好的关键(jiàn)所在。积极的财政政策要加力提效(xiào)，稳(wěn)健的货币政策要(yào)精准有力(lì)，形成扩大需求的合力(lì)。要多渠(qú)道增加城(chéng)乡居民收(shōu)入，改善(shàn)消(xiāo)费环境，促进文化旅游等服务消费（今年(nián)一季度社会消费品零售累计增(zēng)长(zhǎng)5.8％，好于市场(chǎng)预期的3.7％，“五一”文旅消费(fèi)更是热度高，而中央精神是继(jì)续呵(hē)护和促进消费(fèi)增长）。要发挥好政府(fǔ)投资和政(zhèng)策激励的(de)引导作(zuò)用(yòng)，有效带动激发民间投(tóu)资(zī)（今年(nián)一季(jì)度，民间(jiān)投资累计增速只有0.6％，低于全部固(gù)定资产投资增(zēng)速(sù)4.5个百分点，民间投(tóu)资仍是(shì)投资(zī)中(zhōng)的(de)薄弱环(huán)节。这次会议(yì)专门提出“有效(xiào)带动激发民间投资”，未来可能会有相(xiāng)应(yīng)政策(cè)发力）。

　　会(huì)议指(zhǐ)出，要坚(jiān)持“两个毫不动摇(yáo)”，破除影(yǐng)响各类所有制企(qǐ)业公平(píng)竞争、共同(tóng)发(fā)展(zhǎn)的(de)法律法规障碍和隐性壁垒，持续提振经营主(zhǔ)体信心(xīn)，帮助企(qǐ)业恢(huī)复元气（“两个毫不(bù)动摇”，即“毫不动(dòng)摇巩固和(hé)发展公有制经济，毫不动(dòng)摇鼓(gǔ)励、支持和引导非公有制经济(jì)发展(zhǎn)”。重申“两个毫(háo)不动(dòng)摇”，有助(zhù)于进一步解(jiě)决民(mín)营企业信心和元(yuán)气不足问题）。各类企业都要依法合规经营(yíng)。要下(xià)决心从根本上解决企业账款拖欠问(wèn)题。要(yào)推(tuī)动平台企业规(guī)范(fàn)健(jiàn)康发(fā)展，鼓励头(tóu)部平台(tái)企(qǐ)业探索创新。（对平(píng)台企(qǐ)业的支持力度进一步加大，去年12月中央经济工作会议提的是(shì)“支持平台企业在引领(lǐng)发展、创造就业、国际竞争中大显身手”，这次进(jìn)一步升级为“鼓励头部平台企业探索创新”。）

　　会议强调(diào)，要全面深化改革、扩(kuò)大(dà)高水平对外(wài)开放。认真(zhēn)落实党(dǎng)和(hé)国家机构改革方(fāng)案，推进国家治理(lǐ)体系和治理能力现代(dài)化(huà)。要把吸引外商投资放在更加(jiā)重要的(de)位置(zhì)，稳住外(wài)贸(mào)外资基(jī)本盘。要支持有条件的自贸试(shì)验(yàn)区和自(zì)由贸(mào)易港对接国(guó)际高标(biāo)准(zhǔn)经贸规(guī)则，开展改革开放先行先试。（从2013年9月29日中国（上(shàng)海）自(zì)由(yóu)贸易试(shì)验(yàn)区正式挂牌成立至今，全国已设立21个(gè)自贸试验区(qū)及海南自由(yóu)贸易港(gǎng)。在新一轮(lún)对外开放先行先试中，“一带一路”沿线国家可(kě)能是(shì)开(kāi)放(fàng)和合作(zuò)的重点(diǎn)方(fāng)向(xiàng)。）

　　会议指(zhǐ)出(chū)，要有效防范(fàn)化解重点领域风险，统筹做(zuò)好(hǎo)中小银行(xíng)、保险(xiǎn)和(hé)信托机(jī)构(gòu)改革化险工作(zuò)。要坚持房子是用来住的(de)、不(bù)是用(yòng)来炒的定位，因城施(shī)策，支持刚(gāng)性(xìng)和改(gǎi)善(shàn)性住房需(xū)求，做好保交(jiāo)楼、保民生、保稳(wěn)定工作(zuò)，促(cù)进房地产市场平稳(wěn)健康(kāng)发(fā)展，推动(dòng)建(jiàn)立(lì)房地产业发展(zhǎn)新模(mó)式(shì)。在超大特大城(chéng)市（《国务院(yuàn)关于调整城市规模(mó)划分标准的通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常住人口500万以上1000万以下的城市为特大城市，城区常住人口1000万以上的城市为超大城(chéng)市。目(mù)前，超(chāo)大(dà)城市(shì)包括上海、北京、深(shēn)圳、重庆、广州(zhōu)、成都(dōu)、天津(jīn)7城，特大城市包(bāo)括武(wǔ)汉、东莞、西安、杭(háng)州、佛(fú)山、南京、沈阳、青岛、济南(nán)、长沙、哈(hā)尔滨、郑(zhèng)州、昆明、大连14城。）积极(jí)稳步推进(jìn)城中村改造（7个(gè)超大(dà)城(chéng)市和14个特大城市的城中村改造，可能(néng)会(huì)给房(fáng)地(dì)产带(dài)来新的增长点，有利于房(fáng)地产市(shì)场实现(xiàn)平(píng)稳健康发展）和“平(píng)急两用(yòng)”公(gōng)共(gòng)基(jī)础设施建设(shè)（“平急两用”设(shè)施(shī)指平时用作旅(lǚ)游、康养等功能，遇(yù)重大公共突发事件时可立即(jí)转(zhuǎn)换为应急(jí)场(chǎng)所的设施(shī)，能够有效补齐(qí)大(dà)城市应(yīng)急能(néng)力建设短板，同时提升大城市(shì)山区旅(lǚ)游居住品质，助力大城市周边(biān)乡村(cūn)振兴发展(zhǎn)，更好统筹大城市发(fā)展和安全。建设(shè)改造一批“平(píng)急两用”的民宿和酒店、储备一批(pī)单体大型方舱医(yī)院、升(shēng)级(jí)一批应急医疗服务(wù)点，将对投资带来新的增长点。）。规划建(jiàn)设保障性住房。要加强地方政府债务管理，严控新增隐性债务。要继续抓好新冠疫情防控工作。

　　会议强调，要(yào)切(qiè)实保障和改善民生(shēng)，强化就业优(yōu)先导向，扩大(dà)高校(xiào)毕业生就业(yè)渠道，稳定农(nóng)民工等(děng)重(zhòng)点群体就业（截至3月，16-24岁的青年失业率高达19.6％，降(jiàng)低青年失(shī)业(yè)率已成为(wèi)当前就业工作的重点。日前国办发布《关于优化(huà)调整稳就(jiù)业(yè)政策措施(shī)全力促发(fā)展惠民(mín)生的通知》（国办发〔2023〕11号），提出支持(chí)国有企业扩大招(zhāo)聘(pìn)规模，2023年可给予(yǔ)一(yī)次(cì)性(xìng)增(zēng)人增(zēng)资(zī)，核增部分据(jù)实计(jì)入(rù)工资(zī)总额并作为下一年度工资总额预(yù)算基数(shù)。我们预计后续(xù)青年失业(yè)率将明显下降(jiàng)。）。要以“时时放心(xīn)不下(xià)”的(de)责(zé)任感，持续抓好安全(quán)生产。要(yào)做好迎峰度夏(xià)电力供应保障。要巩固拓展脱贫攻坚成(chéng)果，抓好粮食生产和(hé)重要(yào)农产(chǎn)品供应(yīng)保障，全面推进(jìn)乡(xiāng)村振兴。要加强生态(tài)环境系统(tǒng)治理(lǐ)。各级领导(dǎo)干部(bù)要带(dài)头(tóu)大(dà)兴(xīng)调查(chá)研究，奔着(zhe)问(wèn)题去，切实帮助企业和基层解决困难。

　　（“会议还(hái)研究了其(qí)他事项”的表(biǎo)述以往经常(cháng)出现，但这(zhè)次没有出现，可见这次会议是专门聚焦经济工作的(de)一次会议。）

　　风险因素:

　　国内(nèi)政策落(luò)地不及(jí)预(yù)期，国(guó)际政治局势演变超预期(qī)

　　本文源(yuán)自报告：《整(zhěng)体经济工作思路(lù)已经发(fā)生大(dà)变化——逐句解(jiě)读4月政治(zhì)局(jú)会议通稿》

　　报告发布时间：2023年4月29日

　　发布报告机构(gòu)：信达证券研究开发中心(xīn)

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