财联(lián)社4月30日讯（编辑(jí) 笠晨）碳酸锂迎(yíng)来一波久违的反弹，据(jù)上海钢(gāng)联发布数据显示，4月28日(rì)电池级(jí)碳酸锂涨5000元/吨，均价(jià)报(bào)18.9万元/吨，继上周(zhōu)五开始止(zhǐ)跌企稳四个交易日后价格连续两日上涨。暖意也提(tí)前传导到A股，锂矿(kuàng)股本(běn)周三表现(xiàn)强势，融捷股份一度涨停，雅化集团(tuán)和永兴材(cái)料最高(gāo)涨超(chāo)9％、中矿资源和盛新锂能一度涨超7％、赣(gàn)锋锂(lǐ)业和(hé)天齐锂涨业(yè)盘中均涨超(chāo)5％。

　　碳酸锂(lǐ)反弹的原因之一是(shì)上海车(chē)展(zhǎn)有望带动购车需求预期(qī)的提(tí)振。乘联会秘(mì)书长崔东树表示，上海车展将(jiāng)让消费者(zhě)感受到汽车(chē)消费的火热(rè)，提升消费信心，也提振士(shì)气。国泰君安表示，此前车(chē)企大幅降(jiàng)价导致消费(fèi)者(zhě)对电动(dòng)车的(de)观(guān)望心(xīn)态有(yǒu)望逐(zhú)渐改善，市场开始(shǐ)预期5月需求回(huí)暖。

　　有电池(chí)企(qǐ)业人士提到，目前磷酸铁锂电(diàn)池的价格已经逐(zhú)渐(jiàn)稳定(dìng)，且(qiě)在谈价策略上(shàng)以(yǐ)企(qǐ)稳(wěn)为主，不太可能进行降(jiàng)价。但未来，止跌信号能否(fǒu)持续(xù)稳定，受(shòu)多(duō)方因(yīn)素影响。有产(chǎn)业人士分析称，乐观来看(kàn)，国内(nèi)动力电池(chí)厂商(shāng)清库存工作或到5月完结，届时(shí)电池(chí)厂商(shāng)库(kù)存水平有(yǒu)望逐步恢(huī)复至健康水平，并带动上(shàng)游材料采购，进(jìn)而对碳酸(suān)锂价格起到支撑(chēng)作用。

　　据鑫椤(luó)资(zī)讯近日调查的情况看，一(yī)些(xiē)电池龙头企(qǐ)业5月份的排产(chǎn)预计将环比增(zēng)长20-30％，一些(xiē)中小企业(yè)由于前期基(jī)数较低，环比增幅更是高达50％以上(shàng)。其中，亿纬锂能在4月26日(rì)的业绩(jì)说明会上表示，5月份开(kāi)始会全面恢复生产，排产相比一季度会有明显的提升(shēng)。由(yóu)此(cǐ)可见，碳酸锂市场需求回(huí)暖已是大势所趋。

　　另(lìng)有观点认为，此次(cì)碳酸锂价格属(shǔ)于阶(jiē)段(duàn)性(xìng)反弹(dàn)还是(shì)底部反转，目前(qián)仍难以(yǐ)判断。“一方(fāng)面需要观(guān)察(chá)下游(yóu)库存(cún)状况，另(lìng)一(yī)方面还需要看终端需求是否真正回暖，”华南一家主流锂(lǐ)盐厂(chǎng)商内部人士此前(qián)对财联社记者(zhě)表示。该人士(shì)表示，电(diàn)池(chí)厂商(shāng)实际上从去年(nián)四季度开始(shǐ)便启动大规模去库存举措，这一举措(cuò)在(zài)一(yī)季(jì)度(dù)实际上已经(jīng)有所反映。

　　不过进入4月中旬(xún)以后(hòu)，相关电池厂商(shāng)提到，目(mù)前库存已恢复至健(jiàn)康水平，此前暂停的产线也已经(jīng)逐(zhú)渐(jiàn)复产。特别(bié)是针(zhēn)对磷酸(suān)铁锂电(diàn)池库存(cún)，有业(yè)内人士(shì)直言(yán)，相关库存基本出清，后续(xù)将根据公司规划，逐步进(jìn)行(xíng)补(bǔ)货。作为锂电产业的风向(xiàng)标，宁德(dé)时代一季度报告(gào)显示，其(qí)库存金(jīn)额(é)已(yǐ)从(cóng)年(nián)初的(de)766.7亿元下降到(dào)640.6亿元，环比下降16.5％。从绝(jué)对金额来看，宁德时代(dài)的(de)库存已经退回到2022年第一季度(dù)的(de)水平(píng)。材料价格和库存水平(píng)，两项关(guān)键的指标也构成锂电产业走向的关(guān)键(jiàn)，随价(jià)格企稳以及库(kù)存水平(píng)恢复(fù)健(jiàn)康(kāng)，将带动锂电(diàn)产(chǎn)业恢复稳定。

　　▌市场(chǎng)激辩未(wèi)来锂盐(yán)价格走向(xiàng) 最乐观者(zhě)预(yù)判(pàn)涨回25万元(yuán)/吨 最悲观(guān)者全年看(kàn)跌至10万以下

　　碳酸(suān)锂价格在(zài)不到半年时间跌去超过2/3，也引起了市场热议。就在26日召开的中国汽车(chē)动(dòng)力电(diàn)池产业创新联(lián)盟2023年度大会上，中国汽车工业协会常务(wù)副会长(zhǎng)付炳锋指出，国(guó)内动力电池行(xíng)业仍(réng)然存在一(yī)些问题(tí)，包(bāo)括(kuò)电池(chí)产业链分(fēn)工，价值链分(fēn)配问题。“原材料短期大幅下降也不是(shì)正常的(de)现(xiàn)象，”他直言。在他看来，原(yuán)材(cái)料适当涨价是正常现象(xiàng)，行业要以之(zhī)前大幅涨价为教训，保证价(jià)值链的合理分配，避免大(dà)起大落(luò)。

　　据(jù)财联社(shè)不完全梳理，这(zhè)些业内人士和分析师近期对锂(lǐ)盐价格未来走势进行预判并阐述(shù)具体(tǐ)逻(luó)辑，汇总如下：

　　以碳酸锂价格反弹为信号(hào)，一系列的数据验(yàn)证锂(lǐ)电产业拐点或已经到来。分析(xī)人士(shì)指出，此前锂电产(chǎn)业进入(rù)调整(zhěng)阵痛(tòng)期，主(zhǔ)要在(zài)于(yú)下游车(chē)市短期(qī)需求下滑，叠(dié)加中游扩产迅(xùn)速从(cóng)而(ér)在需求表现上提前(qián)透支碳(tàn)酸锂的未来增长空间。进而导致，碳酸(suān)锂(lǐ)价格持续下跌，中游电池厂商集(jí)体进入清(qīng)库存阶段。从上游材料(liào)价(jià)格(gé)变(biàn)化(huà)来看，近期碳(tàn)酸锂价格(gé)率先(xiān)实现反弹。更值(zhí)得注意(yì)的是，在锂电产业链，包括六氟磷酸锂、人造石墨、极片粉等系列材(cái)料价(jià)格也出(chū)现(xiàn)企稳甚至反弹的局面(miàn)。

　　作为锂电(diàn)产业拐点的(de)另一关键指标，中(zhōng)游电池厂(chǎng)商的库存也已经逐步恢复至健康水平。据高工锂电了解，目(mù)前(qián)中游电池厂(chǎng)商库存水位回退(tuì)，此(cǐ)前(qián)部分电池厂(chǎng)商暂停的生(shēng)产线已(yǐ)经(jīng)重启生产。在(zài)采购方面，电池厂商和下游车(chē)企已陆(lù)续重启订单，带动产业(yè)需(xū)求回暖。从终端新能源汽车市场(chǎng)表(biǎo)现上看(kàn)，年初的(de)市场恐慌情绪主要来自(zì)车市(shì)的需求腰斩。但从(cóng)整体一季度新能源汽车销量数据来看，其月销量逐步攀升(shēng)并且回暖速度超过往年(nián)。随着二三季度到(dào)来，车(chē)市(shì)逐渐转入销(xiāo)售(shòu)旺(wàng)季，也将进一步带动锂电产(chǎn)业中上游的订单(dān)需求。加上5月(yuè)份临近，企业重新开启月度采购谈判(pàn)，行业有望迎来需求订(dìng)单的(de)集中爆发。

　　后续(xù)碳酸锂价格可能会有回涨的空间，但(dàn)幅度不可能太大，最多在10％左(zuǒ)右。业内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)，因为(wèi)经(jīng)历(lì)本轮碳酸锂价格的暴涨(zhǎng)暴跌，电池厂商对于碳酸锂真实的供给情(qíng)况更(gèng)加清晰(xī)，市(shì)场(chǎng)预期回(huí)调下，电池厂商在价格谈判上(shàng)会(huì)更加谨慎(shèn)。同时电池厂(chǎng)商一体化带来(lái)的碳酸锂供应(yīng)稳定，也将(jiāng)削弱上(shàng)游锂(lǐ)矿厂商(shāng)的议(yì)价权。电(diàn)池回收(shōu)端，邦普(pǔ)、格林美、天奇股份、华友钴业(yè)等企业持续推进电池回收布局，来自终端材料(liào)回收的(de)产能也(yě)在(zài)稳步爬坡。相关数据显示(shì)，2025年国内回收的废旧电池的总(zǒng)量将达到(dào)137.4GWh。

　　回溯到上(shàng)游，电池厂商都已完善在锂矿端的布(bù)局，包(bāo)括宁德时代的宜春锂矿项目，亿纬锂能的盐湖(hú)提锂项目均进展(zhǎn)顺利，将进(jìn)一步释放碳酸锂供给。经历过复(fù)杂的(de)产业调整过程(chéng)之后(hòu)，整个(gè)锂电(diàn)产业的运作模式正从“大开大合(hé)”的波浪式变得更为平滑。从(cóng)原材(cái)料到电池，再到(dào)下游(yóu)车(chē)企(qǐ)，产(chǎn)业链各个环节的价格以(yǐ)及供需变(biàn)化也将变得更加平衡且具有可预测性。

　　然而，亦有空方则认为，当前上游库存(cún)水平(píng)依旧处于高位，虽然需求(qiú)端稍有好转(zhuǎn)，但是并不足以带动价格企稳。

　　▌锂价超预期(qī)下跌(diē)并不是一个下游获利、上游承压的简(jiǎn)单故事

　　过去一(2016年是什么年yī)段时间(jiān)，碳酸锂和电池材(cái)料的价格下跌过(guò)快，但这并(bìng)不为业(yè)内人士所(suǒ)乐(lè)见(jiàn)。碳酸锂从2022年11月60万元/吨跌至当前20万元(yuán)不到，价格跌去近7成，最直(zhí)接受到冲击的当属锂矿企(qǐ)业。根据藏格(gé)矿业(yè)一季度数据，碳酸锂销量为534吨，相比(bǐ)于2022年四季度(dù)销量2006吨，销量环比下滑(huá)73.4％；产量(liàng)也(yě)从2022年第四季(jì)度的(de)2461吨，削减至今(jīn)年(nián)一季度的1783吨，环比(bǐ)下(xià)降27.5％。由于市场行情策动，上游锂矿企业不断(duàn)压(yā)低碳酸锂(lǐ)出货(huò)价(jià)格，部(bù)分锂矿企业已经出现主动减产(chǎn)的情(qíng)况(kuàng)。

　　江特电机(jī)4月24日公告(gào)，一季度营业(yè)收入7亿(yì)元，同比减少(shǎo)48.32％；净利润5064.8万元，同(tóng)比(bǐ)下降92.39％，2023年Q1净利润环比下降86％，第二(èr)日(rì)股(gǔ)价跌停。

　　直接生产、售卖碳酸锂(lǐ)的锂(lǐ)盐企业则命运分化，大公司如天齐锂业和(hé)赣锋锂业有(yǒu)机会(huì)在价(jià)格下降周期中获得更多市场(chǎng)份(fèn)额(é)，行业将变(biàn)得更集中。这是2016年到2018年上一轮锂价下降中发(fā)2016年是什么年生过的事(shì)。而同(tóng)环节(jié)的大量中小企业，尤其是(shì)最近两年追高入(rù)局的新公司，则面临停(tíng)产(chǎn)乃至破产。

　　乘着锂(lǐ)价的东(dōng)风，赣锋锂业在去(qù)年轻松赚出了0.66个宁(níng)德时代、1.23个(gè)比(bǐ)亚迪。业内人士(shì)表示，这(zhè)一轮价格下降长期利好(hǎo)中国最大的两个锂盐(yán)供应商天齐锂业和赣锋(fēng)锂业。它们去年(nián)的净利(lì)润都超(chāo)过200亿元，比(bǐ)中国(guó)最大的新(xīn)能源车企(qǐ)比亚迪(dí)还多，其中天(tiān)齐锂业净利润增长超(chāo)过10倍(bèi)。足够厚的(de)血，使他们更能(néng)承受价格下跌和可能的未(wèi)来亏损。这两家公司(sī)也有(yǒu)行业(yè)里(lǐ)最优的(de)成本。赣锋锂业、天齐锂业等公司入股的海(hǎi)外锂矿(kuàng)资(zī)源开采成本普遍在3万-5万元/吨，几乎是(shì)全球(qiú)最低水平。

　　但这并不意味着(zhe)，这两家公司能(néng)以低(dī)于5万元/吨(dūn)的(de)价格采购碳酸(suān)锂，因为(wèi)在锂矿(kuàng)国际交易中，即(jí)使拥有(yǒu)海外矿产的分销权或开采权(quán)，交(jiāo)易价(jià)格(gé)也需要通(tōng)过长协确定，按市(shì)价定期调整。但(dàn)能(néng)获得(dé)上游更低成本的资源，让(ràng)这两家大企业更(gèng)能容(róng)忍低价(jià)，并(bìng)能(néng)在上(shàng)游因(yīn)降价(jià)减产时保持产能供应。

　　锂(lǐ)价超(chāo)预期下跌(diē)牵动着万亿新(xīn)能源车市场。不过锂(lǐ)价下降带来的连锁反(fǎn)应，并(bìng)不是一(yī)个下(xià)游获利，上游承压的简(jiǎn)单故(gù)事。作为碳酸锂的下游，宁德时(shí)代理论上会(huì)受益，但锂价(jià)的(de)超预期下跌，使宁德时代(dài)今年2月提出(chū)的 “锂矿返(fǎn)利” 计划(huà)沦为鸡肋，它本(běn)想用20万元/吨(dūn)的碳(tàn)酸锂价格绑定一些车(chē)企的三(sān)年长单。另一层影(yǐng)响(xiǎng)是(shì)，宁德时代今年5月计划投(tóu)产的(de)宜春锂矿很有(yǒu)可能(néng)一开采就亏(kuī)损。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 2016年是什么年