近期市场风向变动，北向资金调仓(cāng)换股，外资基金(jīn)也纷纷行(xíng)动。记者梳(shū)理发现，欧(ōu)洲(zhōu)巨头(tóu)施罗德旗下三只旗舰基(jī)金同时大(dà)手笔加仓“宁(níng)王”。3月(yuè)底(dǐ)以来，宁(níng)王股价(jià)震荡上(shàng)行，虽较(jiào)高点(diǎn)仍有(yǒu)距离，但部分(fēn)资金开(kāi)始行动(dòng)。透露什么信(xìn)号(hào)？我们一(yī)起(qǐ)来看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基(jī)金(jīn)同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际(jì)精选基金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓股为中国平安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁(níng)德时(shí)代(dài)、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基(jī)金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德(dé)旗(qí)舰基金(jīn)“施罗德(dé)国际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电(diàn)、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿(kuàng)业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基(jī)绿能。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只旗舰(jiàn)基金(jīn)也加仓宁德时(shí)代(dài)80％。“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德(dé)时(shí)代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金(jīn)减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同(tóng)一家(jiā)机构旗下三大(dà)旗(qí)舰(jiàn)基金同时加(jiā)仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料(liào)显示(shì)，这三只(zhǐ)基金中，施罗德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国(guó)际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解(jiě)释为何基金在4月大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代(dài)。不过(guò)，记者梳理发现，施罗德对中国(guó)新能源车产业链的(de)看重是一以贯(guàn)之(zhī)的。

　　例(lì)如(rú)，基(jī)金(jīn)经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解(jiě)释道：长期(qī)来看，关注三大主题。一是电动车供应链；二是技(jì)术自主可控(kòng)；三(sān)是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何(hé)看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的影(yǐng)响(xiǎng)日益显现，全球各国(guó)的脱碳行(xíng)动变得越来越重(zhòng)要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国(guó)在这方面(miàn)为投资者提供了重要的机会。中国在电动(dòng)汽车价值链的供应方面是全(quán)球的(de)领导者，同时中国对成(chéng)品车辆的需求方面也占据重要地位。可(kě)能很多人不知道的(de)是，全球2022年销(xiāo)售的所有电(diàn)动汽车中(zhōng)，57％是(shì)在中国(guó)销(xiāo)售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国(guó)也是全球电动车(chē)基(jī)础设施最(zuì)完善的国家(jiā)之(zhī)一。以充电桩为(wèi)例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是(shì)25、巴西是28。来(lái)源(yuán)：施(shī)罗(luó)德官网。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有许多公司正在在(zài)各自的领域中(zhōng)建立主导地(dì)位，以某智能组(zǔ)件为例，它是电动汽车中用于电池和电机温控的关键组件(jiàn)的生(shēng)产(chǎn)商。该公司在空调阀行业(yè)全球市场占有约60％的份额，并在电动汽(qì)车(chē)阀门行(xíng)业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯(sī)拉(lā)等全球电动汽车专家以及福特、宝(bǎo)马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动汽车在全球(qiú)范围内继续占据市场份额——在法规的支持下，该(gāi)公司的增长潜(qián)力是(shì)可预见的。

　　事实上，施(shī)罗(luó)德(dé)也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元，截至3月底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台、中(zhōng)信证(zhèng)券、宁德(dé)时代、中国中免、东方财富、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、安井食(shí)品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金(jīn)对前十大重仓股逐一加仓(cāng)，其(qí)中加仓幅度最(zuì)大(dà)的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中国汽(qì)车(chē)工业(yè)协会）近日发布(bù)的数(shù)据显示，2023年4月，我国动力(lì)电(diàn)池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增6.7万台(tái)公(gōng)共(gòng)充电(diàn)桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行(xíng)业集中度方面，今年手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒4月(yuè)，尽(jǐn)管我国新(xīn)能(néng)源汽车(chē)市(shì)场共计36家动(dòng)力电池企业实现(xiàn)装车(chē)配套，较去年(nián)同(tóng)期增加2家。但(dàn)是(shì)排名前3家、前(qián)5家、前10家动力(lì)电池(chí)企(qǐ)业(yè)动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度(dù)依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看(kàn)，根据中国汽车动力电池产业(yè)创新联盟数据显示，今年(nián)4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科(kē)技(jì)、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德时代(dài)于2023年一(yī)季度实现营业收入890.38亿(yì)元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速(sù)创历史新高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或(huò)许是基于优异的业绩，来自Wind的数据(jù)显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北(běi)向资(zī)金净流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜首。北向资(zī)金净流入(rù)较(jiào)多的其(qí)它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台(tái)、工(gōng)商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建(jiàn)手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒设银行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向(xiàng)资金净流出(chū)较多的个股包括格力电器(qì)、中国建(jiàn)筑、东方财富、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏基”。超(chāo)长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁德时代时，写道：宁德(dé)时(shí)代所处的位置(zhì)是令人羡慕的。它背后有两(liǎng)大增长机遇一是电(diàn)动(dòng)车二是(shì)储能(néng)；CATL聪明(míng)地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面它的市场份额是领先的(de)。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命(mìng)周期和不含钴等特征而受到欢迎；动力(lì)电池的企业(yè)发(fā)展与政府的脱碳计划是一致的(de)。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时(shí)也解(jiě)释了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基(jī)也(yě)表示，如同所有的(de)投(tóu)资者，他们的(de)判断也可能是错的。例(lì)如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优(yōu)势不复。随(suí)着(zhe)电池成本(běn)下降，宁德(dé)时(shí)代若不能保(bǎo)持利润率。宁德时代和电(diàn)动车厂商的关系若不能维(wéi)系(xì)。这(zhè)些因素都会影响柏基(jī)对于(yú)宁德时代(dài)的判断(duàn)。

　　但并非所有的外资都在加仓宁(níng)德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本投(tóu)资旗舰中国基(jī)金“安(ān)本(běn)标准SICAV I-中国(guó)A股可持(chí)续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德(dé)时(shí)代0.04％。基金最(zuì)新(xīn)规模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基金(jīn)持(chí)有的前十大重仓股为贵州茅台、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、爱尔(ěr)眼科、华(huá)测检(jiǎn)测(cè)、招商银行(xíng)、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒大(dà)通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁(níng)德时代(dài)之外，互(hù)联网或(huò)者食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国(guó)A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿(yì)元人民(mín)币，截至2023年一(yī)季度末，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山(shān)软(ruǎn)件(jiàn)、中国平(píng)安(ān)、招商银行、万华(huá)化学(xué)、恒生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医(yī)疗、京东方。3月(yuè)基金加仓幅度最(zuì)大的为泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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