金融界4月28日消息 为规范开展内地与香港利率互换(huàn)市场互联互通合(hé)作相关业务，保护境(jìng)内外投资者(zhě)合法权益(yì)，维(wéi)护(hù)利率互换市场秩序，中(zhōng)国人民(mín)银行制定(dìng)了《内(nèi)地与香港利(lì)率互换市场互联互通合作管(guǎn)理暂行(xíng)办法》，现予以公布，自2023年4月28日起施行(xíng)。

　　中国(guó)人民银行有关(guān)部门(mén)负责人表示，未来中国(guó)人(rén)民银行(xíng)将根据市(shì)场(chǎng)发展情况，适时增加投(tóu)资品种，调整交(jiāo)易和清算额度，优化交易清算安排(pái)，为境外(wài)投资(zī)者提供更加便利高效的风险管(guǎn)理(lǐ)工具。另外，两地监管当(dāng)局将结(jié)合(hé)各方面情况，在风险可(kě)控、对等互利的原则下，适(shì)时研究扩展至“南向互换通(tōng)”。

　　以下为中国人民(mín)银行(xíng)有关部门负(fù)责(zé)人就《内地与香港利率互(hù)换市场互联互通(tōng)合作(zuò)管理暂行办法》答(dá)记者问

　　一、符合中国人民银行要求的境外投资(zī)者包括哪(nǎ)些(xiē)？

　　答(dá)：符合(hé)《中国人民银(yín)行关于(yú)境外央(yāng)行、国(guó)际金融组(zǔ)织、主权财富(fù)基(jī)金运用人民币(bì)投资(zī)银行(xíng)间市场有关事宜的通知》（银发(fā)〔2015〕220号）、《中国人民银行(xíng)关于进(jìn)一步(bù)做好境外机构投资者投资银行间债(zhài)券市场(chǎng)有关事宜的公(gōng)告》（中国人民银行公告〔2016〕第(dì)3号）和《内(nèi)地与香港债券市场互联互通合作管理暂行办法》（中国人民银行令〔2017〕第1号）等(děng)文件(jiàn)要求、完(wán)成银行间债券市(shì)场准入备(bèi)案的境外投(tóu)资者等，可根据《内地与香港(gǎng)利率互(hù)换(huàn)市场互联(lián)互通合作管理暂行办法》（以下简称《办法》）相关规定参(cān)与“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”。

　　二、“北向互换通(tōng)”境内外投(tóu)资者可以签(qiān)署(shǔ)的协议范围是什么(me)？

　　答：根(gēn)据《办法》，境内外(wài)投资者开展(zhǎn)“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易前可以与交易对手(shǒu)方签署经中国人民(mín)银行(xíng)认可的衍生品主协议或其(qí)他协议，包括NAFMII、ISDA主协议以及中央清算衍(yǎn)生品(pǐn)执行协(xié)议(yì)（CDEA协(xié)议）等衍生(shēng)品(pǐn)协议。境内(nèi)投资者应(yīng)当(dāng)将是否(fǒu)签署协议、签署协议类(lèi)型等(děng)事项(xiàng)向中国(guó)外汇交易中心(xīn)备案。目前，中国银行间市场交易商协会(huì)正在研究制(zhì)定“互(hù)换通”衍生品协(xié)议，待其正式发布(bù)后也可(kě)供境内外投资者选择签署。

　　三、“北向互换(huàn)通”境(jìng)外投资者的(de)投资范围是(shì)什么？

　　答：“北向互换通”境外(wài)投(tóu)资(zī)者现阶段可在银行间市场开展(zhǎn)符(fú)合集中清算(suàn)要求的人民(mín)币利率互换交易。

　　四(sì)、《办法》中(zhōng)认可的境外电(diàn)子(zi)交(jiāo)易平(píng)台、境内电子交易平(píng)台(tái)包括哪些？境外(wài)投资者(zhě)的对手方、交易(yì)模式有哪些(xiē)要求？

　　答：目前“北向互换通”下受认可的境外电子交(jiāo)易平台包(bāo)括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场(chǎng)需求加入其他受认(rèn)可的(de)电(diàn)子(zi)交(jiāo)易平台，受认可的境内电子(zi)交易平(píng)台(tái)为(wèi)中国外汇(huì)交(jiāo)易中心(xīn)。

　　为便利境外投资者开展人民币利率互(hù)换交易，“北(běi)向互换通”参照“债券通”相关(guān)安(ān)排，由(yóu)境内投资(zī)者（即“互换(huàn)通”报(bào)价商）与境外投资(zī)者(zhě)进行交(jiāo)易，“互换(huàn)通”报价商名(míng)单可在中(zhōng)国外汇交易(yì)中心网站上(shàng)查询。

　　“北(běi)向互换(huàn)通”交易(yì)在(zài)境内(nèi)电子交(jiāo)易平台(tái)达成，交(jiāo)易一经达成即(jí)视为交易已确认。境外投资者可通过中国人民银行(xíng)认(rèn)可的境外电子交易(yì)平台与(yǔ)境(jìng)内电子交易平(píng)台的连接(jiē)，向境内电(diàn)子交易平台发送(sòng)交易(yì)指令，与“互换通”报价商达成交易(yì)。

　　五(wǔ)、中国人民(mín)银行认可(kě)的(de)境(jìng)内清算机(jī)构和(hé)香港证监会认可的境外清算(suàn)机(jī)构包括(kuò)哪些机构？

　　答(dá)：目前，中国人民(mín)银(yín)行(xíng)认可(kě)的境内清算机(jī)构为银行间(jiān)市场清算所股(gǔ)份有限公司（以下简称(chēng)上海清算(suàn)所），香港证监会认可的(de)境外清算(suàn)机构为(wèi)香港交易所旗下香港场外结算有限公司（以下简称场外结算公司）。

　　六、境外(wài)投(tóu)资者开展集中(zhōng)清(qīng)算(suàn)的主要流程是？

　　答(dá)：境外投资者(zhě)需要申请获得场外(wài)结(长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的jié)算公司清算会员(yuán)资格或作为清算客(kè)户委(wěi)托场外(wài)结算公司综合清(qīng)算会员(yuán)代理清(qīng)算，并与场(chǎng)外(wài)结算(suàn)公(gōng)司综合清(qīng)算会员签(qiān)订(dìng)客户(hù)清(qīng)算协议(yì)。交易达成(chéng)后，境(jìng)内外(wài)清算机构对交(jiāo)易进行(xíng)风控检(jiǎn)查，对于符合集中清(qīng)算要求(qiú)的(de)交(jiāo)易及时纳入集中清算(suàn)。境外机构通过场外结算(suàn)公司或其综合清算会(huì)员完成(chéng)保证金及资金结算。

　　七(qī)、“互换通”下，境内外清算机构如何进行衍生品交(jiāo)易的(de)合(hé)约替代？

　　答：合(hé)约替(tì)代(dài)是指清算(suàn)机构(gòu)作为中央对手方针(zhēn)对已成交(jiāo)的交易充当买方的卖(mài)方和卖方的(de)买方的(de)一(yī)种法律安排，并(bìng)据此与买方和卖方建立(lì)两个新合约，以清偿(cháng)买卖(mài)双方(fāng)之间(jiān)的初始债(zhài)务。“北向互换通”业务中，境外与境内(nèi)参与者达成的(de)交易在经过上海清算所与(yǔ)场外结算公司的集中(zhōng)清(qīng)算审核后，上海清算所与场(chǎng)外结算(suàn)公(gōng)司于当日将(jiāng)交易进行合约替代，进(jìn)入集中(zhōng)清算，生成为三(sān)个独(dú)立的新合(hé)约，分别(bié)为境外参与者(zhě)与场外结(jié)算(suàn)公司、场外结算公司(sī)与(yǔ)上海清算所、上(shàng)海清算所与境内参与者之间的合约。境外与境内参与者之(zhī)间将不(bù)再(zài)存在合同关系。对于未纳入集中清算的交易，长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的依(yī)照成交双方约定的处置方式进行处置。

　　八、“互换通”业务(wù)场(chǎng)景下的(de)跨(kuà)境资金流(liú)动(dòng)如(rú)何管理(lǐ)？

　　答：在“互换通”业务(wù)场景下，上海清算所与场外结算公司(sī)之间(jiān)的跨境资金结算主要通过人(rén)民币跨境支付系(xì)统办(bàn)理。同时，场外结(jié)算公司(sī)可在境内银行开立人民币基(jī)本存款账户和人(rén)民币“互(hù)换通(tōng)”结算专用存款账户(hù)（NRA账户(hù)），作为极端情况下应急(jí)结算安排。NRA账户收支范围包(bāo)括：“互(hù)换通”交易结算资金、因“互换通”交易结算需(xū)要在应急情况下所融入资金(jīn)的(de)本(běn)息和费用(yòng)以及符(fú)合中国人民银行规定的其(qí)他收入支出(chū)等。

　　此外，作(zuò)为“互换通”业务风(fēng)控(kòng)方案的一部分，上(shàng)海清算所(suǒ)与场(chǎng)外(wài)结算公司将针对双(shuāng)方清算所之间的风险敞口建立“互换通”资源池安排。双方(fāng)向“互换通”资(zī)源池缴纳担保(bǎo)品(pǐn)，该资源池独立于每一(yī)中(zhōng)央(yāng)对手方从各自清算(suàn)参与者收(shōu)取和(hé)追缴的保证金、清算基(jī)金之外，不用于任(rèn)何会员(yuán)机构(gòu)的违(wéi)约损失(shī)分摊。上海清算所向资源池缴(jiǎo)纳的资金存(cún)放(fàng)在以场外结算(suàn)公司名义(yì)于(yú)境外开(kāi)立(lì)的(de)“互换通”专用(yòng)账(zhàng)户，场外结算公司向资源池(chí)缴纳的资金存(cún)放在以上海(hǎi)清(qīng)算所名义于(yú)境内开立的(de)“互换通”专用人民(mín)币(bì)/外(wài)币账户，相关账户内资金可豁(huō)免(miǎn)跨境(jìng)债权债务登(dēng)记(jì)及(jí)额度管理(lǐ)要求。场外(wài)结(jié)算公(gōng)司(sī)与上海(hǎi)清算所(suǒ)每日基于双方清算所之间(jiān)的风险敞口计算“互(hù)换通”资源池要求，并通过(guò)境内外存管银行(xíng)办理人民币或外币资金的跨(kuà)境划转。

　　有汇报责任的机构应当及时履行报送义务。上海(hǎi)清算所和境内资源池存(cún)管(guǎn)银行应当(dāng)向人民币跨(kuà)境收付(fù)信息管理系(xì)统（RCPMIS）报送跨境人民币收(shōu)支信息；被撤销(xiāo)的交(jiāo)易如涉及双边(biān)结算补(bǔ)偿金的(de)，相关境内结算(suàn)银行应当进行(xíng)跨境人民币收支信息报送。上海清算所、境内(nèi)投资者等相关主体应当按(àn)照规定履行国际收支统计申报义务，原则上“互换通”交(jiāo)易(yì)和资(zī)源池业务由上海清(qīng)算(suàn)所集中进行国际收支(zhī)统计申报，补(bǔ)偿金等不(bù)经由上海清(qīng)算所清算的交易或资(zī)金(jīn)收付，由境内投资者等相关主体(tǐ)进(jìn)行国际收(shōu)支统计申(shēn)报。

　　九、如(rú)何(hé)理解“北向互换通”实(shí)行额度(dù)管理？

　　答：为确保市(shì)场平稳运行，“北向互换通”充分考(kǎo)虑境外投资者投资(zī)银行间(jiān)债券市场的情(qíng)况，初期全市场每日交易净限额为(wèi)200亿元人民币（即全部(bù)境外(wài)投资者通过“北向互(hù)换通”开(kāi)展利率互换交(jiāo)易在轧差后的名义本金净额每日不超过200亿元人民币），清算(suàn)限(xiàn)额(é)为40亿元人民币(bì)（即上海清算所(suǒ)与(yǔ)场(chǎng)外结算(suàn)公(gōng)司之间(jiān)净头寸对应的“互换(huàn)通”资源(yuán)池(chí)风险敞(chǎng)口上(shàng)限为(wèi)40亿元人民币）。未来，可根据(jù)市场发(fā)展情况适时(shí)调整额度，并(bìng)对外(wài)公布。

　　十(shí)、香港结算行(xíng)应(yīng)当遵守的人民币购售业务相关规(guī)定具体包括哪些文件？

　　答：目前，关于人民币购售业(yè)务的相关文件主要包括：《中(zhōng)国人民银行关于明(míng)确跨境人民币业务(wù)相(xiāng)关问题的通知》（银发(fā)〔2011〕145号）、《中国人民银行关于调整人(rén)民币购(gòu)售(shòu)业(yè)务管理的通知》（银发〔2013〕321号）、《中国人民(mín)银(yín)行关于拓宽人民(mín)币购售业务范围的通知》（银发〔2015〕250号）、《中(zhōng)国人民(mín)银行 国家(jiā)外(wài)汇管理局(jú)公告》（〔2015〕第40号(hào)）、《中国人民银行办公厅(tīng)关于加强(qiáng)境外金融机构进入银行间外(wài)汇(huì)市场开展人(rén)民(mín)币购售业务(wù)宏观审慎管理有关事项(xiàng)的(de)通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民银行关于完善人民币购售业务管理有关问(wèn)题的通知》（银发(fā)〔2018〕159号）、《关于完善人民(mín)币(bì)购售业(yè)务境外参加(jiā)行(xíng)和境外清算行进(jìn)入(rù)银行间外汇(huì)市(shì)场(chǎng)有关事项的公(gōng)告》（中汇交公(gōng)告〔2018〕42号）等。

　　香港结算行在境内银行间外汇市场(chǎng)平(píng)盘(pán)头寸(cùn)时，沿用(yòng)现有境外清算行和(hé)境外(wài)参加(jiā)行的业(yè)务(wù)模式(shì)、产品(pǐn)种类和信息报送等相(xiāng)关安排(pái)。根据《办(bàn)法(fǎ)》和(hé)人民币购售(shòu)业务管理规定，香港结算行在(zài)境(jìng)内银(yín)行间外汇市场平盘(pán)头寸(cùn)时(shí)，应当确保与其相关的境外投资者在本机构的资金兑换是基于“北向(xiàng)互换(huàn)通”的真实合理需求。

　　十一、如(rú)何理解“使用(yòng)外汇参与交易的，其(qí)交易(yì)到(dào)期或不(bù)再继续参与(yǔ)的，原(yuán)则上应(yīng)当通过香港(gǎng)结算行兑换(huàn)回外汇”？

　　答：为方便持有外汇的境外投资者通过“北向互(hù)换通”投(tóu)资内地(dì)银行间(jiān)金融衍(yǎn)生品市(shì)场，使用外(wài)汇的(de)境外(wài)投资者可在(zài)香港(gǎng)结算行办理外汇资金(jīn)兑换，香港结算(suàn)行由此所产生的(de)头寸可到境(jìng)内银(yín)行间外(wài)汇市场(chǎng)平盘。初期，境外投(tóu)资(zī)者可选择一家(jiā)香(xiāng)港(gǎng)结算(suàn)行办理业务。香(xiāng)港(gǎng)结算行为境(jìng)外投资(zī)者(zhě)办理外汇资金兑(duì)换时，应当(dāng)做(zuò)好(hǎo)真(zhēn)实(shí)性审(shěn)核相关工作，确保(bǎo)所(suǒ)兑换(huàn)的资金用于“北向互换通(tōng)”交易。其交易到期所(suǒ)得的人民币资(zī)金(jīn)，可继(jì)续投资，如(rú)用于非“北向互换(huàn)通”投资用途，应当(dāng)通过(guò)香港结算行兑换(huàn)为外汇。

　　十二(èr)、“北向(xiàng)互换(huàn)通”交易报告有哪(nǎ)些(xiē)要求？

　　答(dá)：境(jìng)内(nèi)外(wài)投资(zī)者(zhě)和(hé)相关(guān)金融市场基础设施(shī)应当向(xiàng)中国人民银行认可的交易报(bào)告库报告(gào)“北向互换通”交易相关(guān)数据。中(zhōng)国外(wài)汇(huì)交易(yì)中心是中国人民(mín)银行认可的“北向互换通”数(shù)据的交易报告库，在(zài)中(zhōng)国外汇(huì)交易(yì)中(zhōng)心达(dá)成的“北向互换通”交(jiāo)易，境内(nèi)外投资者无需(xū)另行报告。此(cǐ)外，中国人民银行和相关监管部门可以根据(jù)需要向基础(chǔ)设(shè)施调取(qǔ)与境外投资者投资活(huó)动(dòng)相关的数据。

　　十三、《办法》发(fā)布后，还会发(fā)布相关配套(tào)业(yè)务(wù)细则吗？

　　答：配合《办法》发布，境(jìng)内电子交易平台、境内外清算(suàn)机构将制订配套的业务(wù)规则等文(wén)件并(bìng)对外发布。

　　十四、“互换通”未来有什么发(fā)展计划？

　　答：未来中国人民银行将(jiāng)根据市场发(fā)展情(qíng)况(kuàng)，适(shì)时增加投资品种(zhǒng)，调整交易和(hé)清(qīng)算额度，优化交易清算安排，为境外投资者提供(gōng)更(gèng)加便利高效的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具。另外(wài)，两地监管当(dāng)局将结合各方面情况，在风险可控、对等(děng)互利的(de)原则下，适时研究扩展至“南向互(hù)换通”。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的