近期市场风向变动，北向资金调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷(fēn)行动(dòng)。记(jì)者梳理发现，欧(ōu)洲巨(jù)头(tóu)施罗德旗下三只旗舰(jiàn)基(jī)金同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但(dàn)部分资(zī)金开(kāi)始行(xíng)动。透露什么信号？我们一起(qǐ)来看(kàn)看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为中国平安、招商银(yín)行、紫金矿业(yè)、宁德时(shí)代(dài)、贵州(zhōu)茅台、万华(huá)化学(xué)、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海(hǎi)尔(ěr)生物(wù)。4月，基金加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模(mó)27亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾(téng)讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港(gǎng)交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基(jī)绿能。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德(dé)旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际(jì)精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新(xīn)规(guī)模14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿能(néng)、蒙牛(niú)乳业、银(yín)河娱(yú)乐、紫(zǐ)金矿业(yè)、贵州(zhōu)茅台、深圳(zhèn)国(guó)际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下(xià)三大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显示，这三只基(jī)金中，施罗德(dé)国(guó)际精选基金(jīn)中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基金大中华和施罗德国际精(jīng)选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最(zuì)新的基金材(cái)料中并(bìng)未解(jiě)释为何(hé)基(jī)金(jīn)在4月大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时代(dài)。不(bù)过，记者(zhě)梳理发现，施罗(luó)德对中国新能源(yuán)车(chē)产(chǎn)业链的看(kàn)重是一(yī)以贯(guàn)之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一(yī)份(fèn)研究(jiū)日志(zhì)中解释(shì)道(dào)：长期来(lái)看，关注三大主题。一是(shì)电动(dòng)车供应链；二是技(jì)术自主可控；三是(shì)医疗(liáo)健康基础设施(shī)。

　　为何(hé)看(kàn)好电(diàn)动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的影响日益(yì)显现，全球各国的(de)脱(tuō)碳行(xíng)动变得越来越重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中国在这方面为(wèi)投(tóu)资者提(tí)供了(le)重(zhòng)要(yào)的(de)机(jī)会。中国(guó)在电动(dòng)汽车价值链的供(gōng)应方面是全球的领导者，同时中国对成品车辆的(de)需求方面也占(zhàn)据(jù)重要地位。可能很多人不(bù)知道的是，全(quán)球2022年销售的所有电(diàn)动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造之外，中国也是(shì)全球(qiú)电动车基(jī)础设施最完善(shàn)的国家之一。以(yǐ)充(chōng)电桩为例，中国平均一(yī)个(gè)公共充(chōng)电桩对应7辆(liàng)车(chē)，欧洲是16、美(měi)国(guó)是16、印(yìn)度是25、巴西是(shì)28。来(lái)源：施罗德官网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽(qì)车供应链中，有许多公司(sī)正在在各自的领域中建立(lì)主导地位(wèi)，以某智能(néng)组件为例(lì)，它是电动汽车中用于电池和电机温控的(de)关(guān)键组(zǔ)件的(de)生产商。该公司在空调阀(fá)行业全球(qiú)市场占有(yǒu)约60％的份额，并在(zài)电(diàn)动汽车(chē)阀门(mén)行业拥有超过90％的市场(chǎng)份额。客户(hù)包括特斯拉等全球电动汽车专家以及(jí)福特、宝(bǎo)马等原(yuán)始(shǐ)设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球(qiú)范围内继续占据市场份额——在(zài)法规的支持下，该公司的增(zēng)长潜(qián)力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头(tóu)安(ān)联投资旗舰(jiàn)基金安联(lián)神(shén)州A股(gǔ)基金也在3月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美元，截(jié)至3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵(guì)州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财(cái)富、美(měi)的(de)集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐(zhú)一(yī)加仓(cāng)，其中加仓(cāng)幅(fú)度最(zuì)大的就是宁德时代，加仓(cāng)幅(fú)度(dù)高达22.17％。此外(wài)，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协会）近(jìn)日发(fā)布的数据显示(shì)，2023年4月，我(wǒ)国动力电(diàn)池产(chǎn)量47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽车市(shì)场(chǎng)共计36家动力电池(chí)企业实现(xiàn)装车配套(tào)，较去年同(tóng)期(qī)增加2家。但是排(pái)名前(qián)3家、前5家、前10家动力电(diàn)池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国(guó)汽车(chē)动力电池产业创新联(lián)盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪(dí)、中创(chuàng)新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第(dì)6-10名则(zé)分别(bié)为：欣旺达(dá)、LG新能(néng)源(yuán)、蜂巢能源、孚能(néng)科(kē)技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业的龙头(tóu)企业，宁德(dé)时代于2023年一季(jì)度实(shí)现营业(yè)收入890.38亿(yì)元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比(bǐ)增长557.97％，单季利润(rùn)香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗增速创(chuàng)历史新高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基(jī)于优异的业绩，来自Wind的数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)5月14日(rì)，最近7天(tiān)北向资金(jīn)净流(liú)入(rù)宁德时代15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜(bǎng)首。北向资金(jīn)净流入(rù)较多的其它个(gè)股还包括宁(níng)德时代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银行、北方(fāng)华创、兴业(yè)银行、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化(huà)。北向(xiàng)资金净流出较(jiào)多的个股包(bāo)括(kuò)格力电器、中国建筑、东方财富、中(zhōng)国(guó)中免、阳(yáng)光(guāng)电源(yuán)、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看(kàn)好的“宁香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗王”的外资还包括(kuò)“柏(bǎi)基”。超(chāo)长(zhǎng)线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持(chí)有(yǒu)宁德时代时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇(yù)一是(shì)电动车(chē)二是储(chǔ)能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面(miàn)它(tā)的(de)市场份额是(shì)领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全性、生(shēng)命(mìng)周期和不(bù)含(hán)钴等特(tè)征而受到欢(huān)迎；动力(lì)电池(chí)的企业发展与(yǔ)政府的脱(tuō)碳计(jì)划(huà)是一(yī)致的。CATL的(de)领导者也(yě)非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释(shì)了：他们如何通(tōng)过 “柏基(jī)十问(wèn)”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如(rú)同所有的(de)投资者，他(tā)们的判断(duàn)也可能(néng)是(shì)错(cuò)的。例(lì)如，若未来新的电池技术出现，宁德(dé)时代的(de)竞争(zhēng)优势不复。随着电池成(chéng)本(běn)下降，宁德时代若(ruò)不能保持(chí)利润率。宁德时代和电动(dòng)车厂商的关系若(ruò)不能维系。这些因素都(dōu)会影响柏(bǎi)基(jī)对于宁德时代(dài)的判断(duàn)。

　　但(dàn)并非(fēi)所有(yǒu)的外资都在加仓宁(níng)德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本(běn)投资旗(qí)舰中(zhōng)国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基(jī)金(jīn)最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基(jī)金(jīn)持(chí)有的前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州茅台、宁德时(shí)代、中国中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商(shāng)银行、美的(de)集(jí)团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之(zhī)外，互联网或者食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模(mó)395 亿元人民币，截(jié)至2023年一(yī)季度末，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台(tái)、金山软件、中国平安、招商银行(xíng)、万(wàn)华化学(xué)、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年(nián) 3月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股、贵(guì)州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安(ān)银行(xíng)、美(měi)团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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