财联社5月6日讯（编辑 若宇）黄金现货价格本周四一度冲(chōng)上2080美(měi)元/盎(àng)司一线，创历史(shǐ)新(xīn)高。A股方面，珠宝首(shǒu)饰品牌老(lǎo)凤(fèng)祥及(jí)潮宏(hóng)基自去年10月低(dī)点以(yǐ)来股(gǔ)价均(jūn)接(jiē)近翻倍(bèi)。

　　黄金价格的(de)持续攀升，引来众多投资者的目光。国泰君(jūn)安刘越男等人在4月23日研报中表示，黄金珠宝(bǎo)复苏节(jié)奏与弹性优(yōu)于预期，根据行业数(shù)据(jù)，1-2月同期高(gāo)基数下黄金珠宝销售表现亮(liàng)眼；3月后逐步(bù)进入Q2同期低基数(shù)，金银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠宝亮(liàng)眼的逻辑，刘(liú)越(yuè)男等人拆解，其一，金价(jià)稳步上行预期提振长期需求，存货(huò)增值(zhí)提振毛利率，C端(duān)消费者(zhě)黄(huáng)金投资保值(zhí)需求及(jí)加盟(méng)商补货需(xū)求(qiú)有望释放(fàng)；其(qí)二，Q2开始婚庆需求(qiú)显著回(huí)补(bǔ)，同店开店有望匹配释放(fàng)，长(zhǎng)三(sān)角(jiǎo)地区表现尤其值(zhí)得(dé)期待；其三，古(gǔ)法金(jīn)中流砥柱，金镶钻(zuān)打开利(lì)润弹性(xìng)。

　　关于黄金珠宝板块行情的(de)可(kě)持续(xù)性，德(dé)邦证券郑(zhèng)澄怀在5月5日研报中分析，从国(guó)际金价(jià)来看，全球地缘政治的不确定(dìng)性(xìng)、美国经济(jì)衰退的不确定性(xìng)等因素均(jūn)有(yǒu)望(wàng)对金价形成长期支(zhī)撑(chēng)。从(cóng)国内消费复苏的节(jié)奏(zòu)来看，预计今年三四季(jì)度婚(hūn)庆旺季(jì)将持续释放(fàng)消费需求(qiú)。

　　长期来看，龙头公(gōng)司(sī)有望(wàng)凭(píng)借精准的产品定位(wèi)，创新性的产品设(shè)计，以及积极(jí)的(de)渠(qú)道扩张策略下，持(chí)续(xù)提升(shēng)市(shì)场占有(yǒu)率，平稳兑(duì)现业绩增长。当前黄(huáng)金珠(zhū)宝板块(kuài)估值基本处于历史中枢(shū)水平，仍具有较大的投资吸(xī)引力(lì)。

　　中国银河证券研究院甄唯(wéi)萱在研报(bào)中指出，预期国内金银珠(zhū)宝市(shì)场规模未(wèi)来将稳步上升，将在2024年超过90万亿元，年复合(hé)增(zēng)长率约为5％，奢(shē)侈金银珠宝的(de)市(shì)场规模增长(zhǎng)速度更快(kuài)，年复合增长率约为17％。

　　头豹(bào)研究院预(yù)测，中国金银珠宝行业(yè)中(zhōng)黄金市场的增速最快，2018-2021年(nián)间的复合增长(zhǎng)率为5.9％，预计(jì)未来5年(nián)也将保(bǎo)持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业的产业链来看(kàn)，主要(yào)包括上游黄(huáng)金、钻石(shí)等(děng)原材(cái)料供应，中游的制造设计及下游的(de)终(zhōng)端(duān)零售环节，其中下游环(huán)节的附加值较高(gāo)，盈(yíng)利(lì)能力较强。

　　国信(xìn)证券研报中指出，下游零售环节同样(yàng)拥有较高的毛利率水平，黄金(jīn)品(pǐn)类零售(shòu)毛利率10％-20％不(bù)等，钻石镶嵌类可(kě)达到60％左右(yòu)的高毛利(lì)率(lǜ)水平，产业(云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人yè)链附加值高，相关企业通过强势的渠道(dào)建设以提(tí)高市场份额，可以获得更加优化的盈利表现。

　　从竞争格局(jú)的角度来看，截至2022年，中国金银珠宝行业市占率前十的集(jí)团中，除了瑞(ruì)士历(lì)峰集(jí)团(tuán)、路易·威登集团(tuán)外其余8个(gè)均为国产品牌集团。中(zhōng)国(guó)金(jīn)银珠宝(bǎo)行业头部公(gōng)司周大福、老凤祥、豫园股份在2022年(nián)的市占率(lǜ)分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行(xíng)业内的CR10不断提升，于2021年超过了30％。云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人>

　　据财联社不完全(quán)统计，相关上(shàng)市(shì)公司包括萃(cuì)华(huá)珠(zhū)宝、曼卡龙(lóng)、菜百(bǎi)股份(fèn)、潮宏(hó云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人ng)基(jī)、老(lǎo)凤祥和(hé)周大生(shēng)等，具体情况(kuàng)如下：

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