公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元(yuán嘴巴含胸的感觉知乎)的管理规模，再度成(chéng)为主(zhǔ)动(dòng)权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密集披露期(qī)，顶(dǐng)流基金经(jīng)理调仓路(lù)径和投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤(kūn)的(de)管理规(guī)模超880亿元(yuán)，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一(yī)季度(dù)，张坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸(lú)州(zhōu)老窖，减持(chí)香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春(chūn)一季度加(jiā)仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)，减持(chí)中(zhōng)国中免、药明康德。另一(yī)位700亿级基(jī)金经(jīng)理谢治宇则加仓了(le)晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经(jīng)理张坤(kūn)掌舵的易方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选、易方达优质企业三(sān)年(nián)持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越(yuè)葛(gé)兰(lán)，再度成为主动权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季度(dù)末保持(chí)了高仓位运作(zuò)，4只(zhǐ)基金的权益(yì)资产仓(cāng)位均(jūn)超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳定，对(duì)结(jié)构进行(xíng)了调(diào)整(zhěng)，增加了消费等行业(yè)的配(pèi)置，降低(dī)了金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在(zài)2023年一(yī)季度均实现了正收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等(děng)。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规模(mó)最(zuì)大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一季度(dù)末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额(é)净值(zhí)增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河(hé)股份(fèn)、招商银行(xíng)、香(xiāng)港交(jiāo)易所、伊(yī)利股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国(guó)海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度(dù)，张坤对中国(guó)海洋(yáng)石油(yóu)大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大(dà)重(zhòng)仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进(jìn)行了不同的加减仓(cāng)操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减(jiǎn)持了香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面(miàn)，仍然(rán)持有商业模式出色、行业(yè)格(gé)局清晰(xī)、竞争力(lì)强的优质公司(sī)。基本面价值投资很(hěn)吸引人的一点是，投资(zī)者可以(yǐ)用很(hěn)长一(yī)段时(shí)间来(lái)充分(fēn)观察公司的发展，等到(dào)它(tā)们(men)用事实证明自己的成功和(hé)巨大的成长(zhǎng)潜力之(zhī)后，再买入也(yě)不迟(chí)。基本(běn)面(miàn)价值投(tóu)资的优势(shì)之(zhī)一在于可积(jī)累性。如果(guǒ)只是针对某(mǒu)一次(cì)投资，积累的重要性(xìng)可能并(bìng)不显著。但如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回报作(zuò)为终(zhōng)级(jí)目(mù)标，可积累(lèi)性就(jiù)是这一目(mù)标的最重要保(bǎo)障，选择一条可积累的(de)“很长的(de)坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一(yī)季(jì)度末(mò)，顶(dǐng)流基金(jīn)经理刘彦春管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦(yàn)春管理的规(guī)模最大的基金，一(yī)季度末规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长一季度A类和C类(lèi)份(fèn)额净值增(zēng)长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)保持高仓位运行，股票(piào)仓位(wèi)94％。该基金(jīn)重仓(cāng)贵州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中国(guó)中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票，减(jiǎn)持中国(guó)中(zhōng)免、药(yào)明(míng)康(kāng)德、五粮液等(děng)股票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在基金(jīn)一(yī)季报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济(jì)运行正常化需要(yào)一个(gè)过程，特别是居民和中小企业，需要时(shí)间修复资产负(fù)债(zhài)表、修(xiū)复信(xìn)心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民消费(fèi)信(xìn)心回升、超(chāo)额储蓄下降是必然事件，消(xiāo)费(fèi)今年大概率(lǜ)超预期(qī)回升。就近期公布(bù)的社融和地产数据分析，二季(jì)度A股盈利增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正(zhèng)轨的路上。除了继续关注整个经济(jì)体发(fā)展状况之外，可以将目(mù)光更多放在微观企业(yè)层(céng)面。可以看(kàn)到(dào)很多公(gōng)司(sī)在过去几年始(shǐ)终做正确的事，经营(yíng)效率(lǜ)提(tí)升，逆境中变得(dé)更(gèng)加(jiā)优秀、更加(jiā)强大。不必总是关(guān)注宏观数据(jù)，多看看微观企业变化可以让内心更加(jiā)平(píng)静(jìng)。我们(men)对全年(nián)股(gǔ)票市(shì)场有信心，未来将继续保持合同约定较高仓(cāng)位运作(zuò)，更多在顺周期(qī)行业中寻找投(tóu)资机(jī)会(huì)。”刘彦春进(jìn)一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在报告期内(nèi)均实现了(le)正收(shōu)益(yì)。

　　其(qí)中，兴全合润(rùn)基(jī)金管理(lǐ)规模(mó)最大，为(wèi)281.3亿元，一季(jì)度(dù)基金份(fèn)额净值增(zēng)长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达(dá)92.47％，该基(jī)金嘴巴含胸的感觉知乎前十大重(zhòng)仓股分别(bié)为三安光(guāng)电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际(jì)旭(xù)创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从前十(shí)大(dà)持仓变动情况来看(kàn)，一季(jì)度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这两只股票进(jìn)入前十大持(chí)仓。此(cǐ)外，一季(jì)度兴全合润(rùn)加仓(cāng)三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健(jiàn)友股份等(děng)股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今年一(yī)季(jì)度疫情对经济(jì)的影(yǐng)响基本消除，整体(tǐ)经济逐步(bù)回到复苏(sū)轨道。随着中国(guó)的稳增长政策落实与全(quán)球范围内的(de)通胀见顶，内(nèi)需复苏(sū)加上(shàng)预(yù)期改善(shàn)推动资本市场风险偏(piān)好回升。虽(suī)然海外(wài)银行出现了阶段性危机，但(dàn)各国政府较为(wèi)迅速嘴巴含胸的感觉知乎地(dì)采(cǎi)取(qǔ)了对(duì)应(yīng)措施，接管相关银行，市场情(qíng)绪(xù)得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着(zhe)各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化(huà)更明(míng)显。随(suí)着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破性的(de)进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模(mó)块等子版块带动的人工智能(néng)、中字头的(de)‘中特估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。该基金报告(gào)期内(nèi)对人(rén)工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用空(kōng)间广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精选和(hé)布(bù)局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价(jià)值，不断寻找具有良好投资性(xìng)价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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