总市值(zhí)超6万亿的科创板市场(chǎng)，增(zēng)添风险管理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国(guó)证监会官(guān)网消息，为健全多层次资本市场产品(pǐn)体系(xì)，丰富资本市(shì)场风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)，证监会启动(dòng)科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作。同(tóng)一天，上交(jiāo)所也发布(bù)消(xiāo)息(xī)，将在中国(guó)证监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期(qī)权(quán)上市相关(guān)工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市(shì)工作的启动，将为科创板市(shì)场(chǎng)的科技创新投资(zī)带来(lái)风险管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化(huà)的交(jiāo)易和风险管理需求。而相(xiāng)关合(hé)约标的纳(nà)入ETF期权，也(yě)将对ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的(de)规模、流(liú)动(dòng)性和(hé)交投活跃度产生(shēng)积极(jí)影(yǐng)响，同(tóng)时为科创板市(shì)场投资带来中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)资金，增强市场的关注(zhù)度和吸引力。

　　科创(chuàng)板新增风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权(quán)上市工作启动

　　5月12日，中国(guó)证监会消息显(xiǎn)示，为(wèi)健(jiàn)全多(duō)层(céng)次资本市场产(chǎn)品体系，丰富(fù)资(zī)本(běn)市场风(fēng)险管理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首只基于科创50指数的场内期权品种，科技(jì)创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落实党的二十(shí)大精神(shén)、“十四(sì)五”规划(huà)《纲要》的重大(dà)举(jǔ)措，是贯(guàn)彻落实(shí)党(dǎng)中央、国(guó)务院关于推进上海国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东新区(qū)高水平改革(gé)开放(fàng)决831143是什么意思策部(bù)署的重要安(ān)排(pái)。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资金配置(zhì)科创板，激发科(kē)创板创新活力，满足多(duō)元化的交易和风险管理(lǐ)需求，有(yǒu)助于(yú)继续发挥好(hǎo)科创(chuàng)板改革先行(xíng)先试的示范引领作用，不断提(tí)升服(fú)务实(shí)体(tǐ)经济质效。

　　同期(qī)，上海证券交易所官网也发布消(xiāo)息，上交所将在中国证监会指导(dǎo)下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品上市(shì)，是上(shàng)交所贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》提出的“完善(shàn)金融支持创新体系”、支持浦(pǔ)东新区高(gāo)水平改革开放(fàng)、支持(chí)创新驱动发(fā)展战略的重要(yào)举措，对促进科(kē)创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板建设(shè)具有积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来，科创板建设稳步(bù)推进，市场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业(yè)上市(shì)的集聚示(shì)范(fàn)效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属性持续强化。

　　上交所(suǒ)表示，目前科创板尚缺少相应的风(fēng)险管理工(gōng)具，上交所(suǒ)根(gēn)据市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完(wán)善科创板配(pèi)套产品体系、提(tí)升科创板吸(xī)引力(lì)和流动性、推进科创(chuàng)板做市商制度功(gōng)能发挥、持续发挥科创(chuàng)板(bǎn)改(gǎi)革先行(xíng)先(xiān)试(shì)示范(fàn)引领作用(yòng)的重要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有(yǒu)效(xiào)满足科创板投资者(zhě)风(f831143是什么意思ēng)险管理需要(yào)，有助于(yú)科创板更好(hǎo)发挥(huī)资本市场(chǎng)改革试验田作用，对于促进科创(chuàng)板和(hé)股票期权市场长期(qī)持续健康发(fā)展意义重大。”上(shàng)交所(suǒ)相关(guān)负责人称。

　　同(tóng)时，监管机构(gòu)还(hái)积极关注(zhù)ETF期权市场(chǎng)的稳健运(yùn)行和风(fēng)险防控工作，多举(jǔ)措确保新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高度(dù)重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行(xíng)和风险防控工作，持续完善(shàn)制度规则体(tǐ)系，加(jiā)强运行(xíng)管理和风险监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步完善风险防控(kòng)机制，并(bìng)根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上(shàng)交(jiāo)所高度重(zhòng)视(shì)ETF期权(quán)市场风险防控工作，基于我国(guó)ETF期(qī)权市场发展特点，实施了投资者适(shì)当性管理制度(dù)、保证金制度、持(chí)仓限额制度等一系列风(fēng)控安排，保障了期权市(shì)场平稳运(yùn)行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅(fú)参数适应性调(diào)整为20％，相关措(cuò)施(shī)在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所将在目前行之有(yǒu)效的风险防控(kòng)和市场监(jiān)管(guǎn)措(cuò)施的基础上(shàng)，进(jìn)一步做好风险研判，全面加强市场监管，确(què)保新产品平(píng)稳(wěn)上市(shì)。

　　“下一步，将(jiāng)在中国(guó)证监会的指导下，会(huì)同市场各方扎实做好各项(xiàng)业务和技术(shù)准备工作(zuò)，保障科创(chuàng)50ETF期权(quán)平(píng)稳上市。”上交所相关负责(zé)人称。

　　国内ETF期权产品将增至(zhì)8只

　　龙头产品规模和流动性受(shòu)益

　　ETF期权作为(wèi)全球资(zī)本市场(chǎng)基础、成熟(shú)、普(pǔ)遍的金融衍(yǎn)生工具(jù)，在价格发现、风险管理(lǐ)、完(wán)善市场多空平衡机(jī)制(zhì)等方面发挥了重要作用。

　　自2015年(nián)2月(yuè)开展股票期权试点以来，证监会组织沪(hù)深交(jiāo)易(yì)所先(xiān)后上(shàn831143是什么意思g)市了7只ETF期(qī)权，市场运行(xíng)平稳有序，有效发挥了(le)引入增量资金(jīn)、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　据记(jì)者统(tǒng)计，作为股票(piào)市场的基础(chǔ)性(xìng)风险管理工(gōng)具，早在(zài)2015年(nián)2月(yuè)9日(rì)，上交所就(jiù)上市交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交(jiāo)所、深交所(suǒ)上市交(jiāo)易沪(hù)深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中(zhōng)证500ETF期权(quán)，同期深交(jiāo)所上(shàng)市创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深交(jiāo)所上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权(quán)启(qǐ)动上市，国内ETF期(qī)权产(chǎn)品将增(zēng)至8只，投(tóu)资者(zhě)的风险(xiǎn)管理工具将更加丰富和多元化。

　　一位公募投资(zī)人士对(duì)此表(biǎo)示(shì)，目前我国(guó)已(yǐ)经推(tuī)出了不同(tóng)类型(xíng)的期(qī)权品种，不同品种对应市场不同的市值的(de)公司(sī)和(hé)投资风格，科创50ETF期权的推(tuī)出，将(jiāng)对科创板市场的宽(kuān)基指数形成覆盖(gài)，科技创新风格投资(zī)有了风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，这将有利于投资者(zhě)做好风险(xiǎn)管理，满足不同投资者的投(tóu)资交易需求。

　　同(tóng)时，按照记者观(guān)察，目前(qián)ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头产(chǎn)品，目前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深(shēn)300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创(chuàng)业(yè)板(bǎn)ETF、易方(fāng)达深证(zhèng)100ETF等(děng)龙头产品，都(dōu)是期权合约标的。

　　而(ér)从目前(qián)全市(shì)场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达(dá)到583亿元(yuán)，目前(qián)管理规模仅次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股(gǔ)票(piào)ETF市场管理规模第二名。另外(wài)，易方达、工银(yín)瑞信基金(jīn)旗下科创(chuàng)50ETF规(guī)模分别为(wèi)199.96亿(yì)元，55.36亿(yì)元，在同(tóng)类型(xíng)指数跟踪(zōng)产(chǎn)品中，规(guī)模也位居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合(hé)约标的(de)，华夏(xià)科创50ETF成为(wèi)合约标(biāo)的的可能性较(jiào)大(dà)，管理规模和产品流动性都具备突出优势(shì)。”上(shàng)述公募投资人士(shì)称。

　　而根据业内人士分析，相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品的规模(mó)、流动性和(hé)交投活跃度产生积极影(yǐng)响。

　　华南(nán)一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后，投资(zī)者可(kě)以(yǐ)借助相应的风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)进行(xíng)方向性(xìng)投资、波动率投资等，在投资层面的(de)配(pèi)套策略也会丰富起来。充分发挥上述(shù)作用，可以提升ETF期权(quán)产品交易需求，流动性(xìng)进(jìn)一步提高，进而促进规模的(de)提升(shēng)。

　　“长期来看，有了风险管理工(gōng)具，有(yǒu)利(lì)于(yú)吸引中(zhōng)长资资(zī)金(jīn)，增强(qiáng)股票ETF产品关注度，这也会让(ràng)相(xiāng)应的龙头ETF产品的规(guī)模和流动性进一步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该股票(piào)ETF基金经理称。

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