5月(yuè)9日晚间，A股(gǔ)上市公司(sī)金(jīn)证股份发布的一则公告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金证股(gǔ)份正在(zài)筹划发行股份及支付现金(jīn)购(gòu)买上海文华(huá)财经(jīng)资(zī)讯(xùn)股份(fèn)有限公司（下称文华财(cái)经）90.97％股权事(shì)项(xiàng)，同时(shí)募集(jí)配套资金(jīn)。公司股票(piào)将于2023年5月(yuè)10日(rì)（星期三(sān)）开市起开始(shǐ)停牌，预计停(tíng)牌时间(jiān)不(bù)超(chāo)过10个交易(yì)日。

　　文华财经两次(cì)冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部期货软件商。公开(kāi)资(zī)料显(xiǎn)示，截至2021年年末，文华(huá)财经与国内(nèi)139家期货公司(sī)合作，占(zhàn)国(guó)内期货(huò)公司(sī)总(zǒng)数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经PC端(duān)交(jiāo)易(yì)软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身行(xíng)软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均(jūn)未(wèi)能叩开资本市(shì)场大门(mén)。

　　文(wén)华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经历(lì)两年(nián)多的(de)漫长等待后，2018年4月，深交所决(jué)定终止审查，文华财(cái)经此次创(chuàng)业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递交招股(gǔ)书(shū)，拟(nǐ)冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申(shēn)请撤回发行上市申请(qǐng)文件，深交所决定终(zhōng)止(zhǐ)对其首次公开发行股票并在(zài)创业板上市(shì)的审核。文华财经第(dì)二次(cì)IPO也(yě)无(wú)果(guǒ)而终。

　　金(jīn)证股份昨晚(wǎn)发布的公告(gào)显示，本次交易(yì)事项(xiàng)尚处于(yú)筹划阶段，公司目前(qián)正(zhèng)与交(jiāo)易意向方接(jiē)洽，初步确定的(de)交(jiāo)易对方包括尚守哲、大连经一卓远管(guǎn)理咨询合伙(huǒ)企(qǐ)业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称大(dà)连经一）、苏州中新兴(xīng)富(fù)新兴产业(yè)投资合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海经(jīng)一投资管(guǎn)理合(hé)伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称上(shàng)海经一）、上海兴富(fù)创业投资管理中心（有限合伙）（下(xià)称兴富创投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前(qián)述交易对方(fāng)合计(jì)持(chí)有(yǒu)标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表示(shì)，根(gēn)据《上市公司重(zhòng)大资产重组管理办法（2023修订(dìng)）》和《上海证券交易所股票上市规(guī)则（2023年(nián)2月修订）》等相关规定，本次交易(yì)前，交易(yì)对方与公司不存在关联关系(xì)。本次(cì)交易完成后，交易对方尚守哲持有公司(sī)的股份比例预计将(jiāng)超(chāo)过5％，本(běn)次交(jiāo)易预(yù)计将构(gòu)成(chéng)关联交易(yì)。本次交易前，公司无(wú)控股股东、实际控制人；本次交易完成后(hòu)，公司第(dì)一大股东不会发生变化，且不存在实际(jì)支配(pèi)公司股份(fèn)表决(jué)权(quán)超过30％的股东，公司仍将无控(kòng)股股东、实际控制(zhì)人，预计不构成公(gōng)司重大资产重组(zǔ)。

　　文华财经注册资本4000万(wàn)元，实际控(kòng)制人(rén)为该公司(sī)董(dǒng)事长兼总(zǒng)经理尚守哲(zhé)。根(gēn)据文华(huá)财经此前披露的招股书(shū)，截至2021年年底，尚守哲对文华财经(jīng)的直(zhí)接持股(gǔ)比例(lì)为64.353％，此外，还通过大连(lián)经一(yī)和上(shàng)海经一分别(bié)控制文(wén)华财(cái)经9％和4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富(fù)创投、王凯及(jí)杨(yáng)孝胜(shèng)对文(wén)华财经的(de)持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力有(yǒu)望提(tí)升

　　作为(wèi)金融科技全领域(yù)服务商，金证股份为证券、基金、银行、期(qī)货、信托(tuō成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份'>成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份)、交易所、监管机构等行业客户提供全(quán)技术(shù)栈、全产(chǎn)品(pǐn)线解决方案，同时与政(zhèng)府机关、互(hù)联(lián)网公(gōng)司合作开展包(bāo)括智慧城市在内的数(shù)字经济业务。

　　2023年(nián)一季(jì)报显示，报(bào)告期(qī)内，金(jīn)证股份实现营业收入(rù)12.64亿(yì)元，较上年同期增长2.84％；实现归属于(yú)上(shàng)市公(gōng)司股东的净利(lì)润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证(zhèng)股(gǔ)份证券经纪(jì)业务软(ruǎn)件收入(rù)较上年同期(qī)略(lüè)有增长，资(zī)管机构软(ruǎn)件收(shōu)入基本(běn)持平(píng)。报告期(qī)内(nèi)，数字经济业务因(yīn)验收的(de)大型政务项目成本增幅大于收(shōu)入增幅，导致业(yè)务(wù)毛(máo)利率及利润下降。报告期内公司确(què)认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万(wàn)元，主要是联(lián)营企业投(tóu)资收益减少所致。

　　截至(zhì)2023年3月(yuè)底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年报显示，报告期内(nèi)，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股东(dōng)的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份(yè)务来(lái)看，金融行(xíng)业业务(wù)方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)实现营业收(shōu)入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证股份认(rèn)为(wèi)，公司金(jīn)融行业的增长(zhǎng)主要得益于(yú)两(liǎng)方(fāng)面的因素：一(yī)是公司在证(zhèng)券(quàn)市场行业(yè)占有率基础稳定，核心(xīn)产品需求刚性，公司加快产品新一代产品(pǐn)布局、积极推进项目上线验收(shōu)。二是在资(zī)管领域加强了资管IT业务发展力度，在多个(gè)核心产品和技术上形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份收入为41.35亿元(yuán)，同比下(xià)降7.49％。主要包括数字(zì)经济(jì)业务(wù)、IT设备(bèi)分(fēn)销业务及科技(jì)园(yuán)租赁业务(wù)。金证股份解释称，非金融(róng)行业(yè)的收入下降，主要由(yóu)于公司在数(shù)字(zì)经济(jì)业务上(shàng)，不同程度(dù)受到需(xū)求端(duān)的(de)影响，项目跟进、工程(chéng)实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年(nián)，金证股份综合毛利(lì)率(lǜ)为22.32％，较上年增(zēng)加(jiā)1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行业业务毛(máo)利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百(bǎi)分点；非金(jīn)融(róng)科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业(yè)收入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属(shǔ)于母公司股(gǔ)东的净(jìng)利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文(wén)华(huá)财经营业毛利分(fēn)别为(wèi)16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综(zōng)合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年(nián)底，文华财经总资产为31708.21万(wàn)元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元(yuán)，资(zī)产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从(cóng)资产(chǎn)规(guī)模和(hé)盈利能力来看(kàn)，金证股份均远高于(yú)文华财经，但(dàn)文(wén)华财经的毛利(lì)率显著高于金证股份(fèn)，无疑是一块优质资产。

　　有业内人(rén)士(shì)认为，如果本次交易(yì)得以顺(shùn)利(lì)实施，对于金证股份而言，文(wén)华财经(jīng)的优质资产注入(rù)后，其(qí)盈利(lì)能力将进一步提升(shēng)；对于文华财(cái)经而言(yán)，多年谋求上市(shì)无果后，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是(shì)，在昨晚发布(bù)的公告中，金证股份并未披露具(jù)体的(de)交易细节，例如交易对价等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证股份(fèn)与主要交易对方就本次交易(yì)签署了(le)《意向协(xié)议书》，公司拟向(xiàng)主(zhǔ)要交易对方发行(xíng)股份及支(zhī)付现(xiàn)金的(de)方式购(gòu)买其持有的文华财经90.97％的股权(quán)。上(shàng)述《意向协议书》仅(jǐn)为(wèi)交易各方关于本(běn)次交(jiāo)易的(de)初步合作意向(xiàng)，交易(yì)各方在本次交易(yì)中(zhōng)的具体(tǐ)权(quán)利义务以及各(gè)项安排(pái)以交易各方最终(zhōng)签署的(de)正式交易(yì)协议为准(zhǔn)。

　　金证股份(fèn)还进行了风险提示：截至目前，本次(cì)交易仍处于筹(chóu)划阶段，交易双方尚未(wèi)签(qiān)署正式的交(jiāo)易协议，本次(cì)交易尚(shàng)需履行必要的内部决策(cè)程序，并(bìng)经有(yǒu)权监管(guǎn)机(jī)构(gòu)批(pī)准(zhǔn)后(hòu)方可(kě)正式实施，本次交易(yì)最终能否实(shí)施尚存在(zài)较大(dà)不确定性。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后，今年以(yǐ)来，金证股份股价步入上升(shēng)通道(dào)。截至5月9日收(shōu)盘，金证股份股价报(bào)18.94元/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元。

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