大家好，简单看(kàn)一个基金(jīn)经理(lǐ)，把新能(néng)源全(quán)部砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经(jīng)理，海富通的(de)吕越(yuè)超老师。

　　从(cóng)其管理的海富(fù)通(tōng)股(gǔ)票混(hùn)合来看，截至去(qù)年年底(dǐ)，持(chí)仓基本为新能(néng)源板(bǎn)块股票。

　　结(jié)果到了今年(nián)一季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票(piào)混(hùn)合外(wài)，其他三只(zhǐ)产品也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报称，在一季度(dù)的操(cāo)作中，本基(jī)金总体把握(wò)住了市场(chǎng)的节奏变化和(hé)结构转换，降低了(le)新(xīn)能 源板块(kuài)的配置权重，较(jiào)好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投资机(jī)会，组合调整取得了明显的超额收(shōu)益(yì)。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估值体系(xì)所代表的传统实体行业正在(zài)被市场一部分“聪明钱”定价，后续(xù)可能成为市场(chǎng)最有持续性的一条(tiáo)结构主线。

　　数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，海富(fù)通股(gǔ)票混合今(jīn)年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年(nián)以(yǐ)来均(jūn)取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券(quàn)认(rèn)为，AI主(zhǔ)题板块在短期高(gāo)度依赖(lài)交(jiāo)易(yì)，阶(jiē)段性(xìng)失去靠(kào)配(pèi)置获取超额回报的(de)特(tè)征。TMT板块成交占(zhàn)全市(shì)场比重超40％的天数已(yǐ)累计(jì)达到22天，上一次出现持续成交(jiāo)占比超过(guò)40％的板块(kuài)是2021年7月底(dǐ)的电(diàn)力设备及新能源，持续约28个(gè)交易日，在此期间新(xīn)能源ETF累(lèi)计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最高累(lèi)计回(huí)报率为(wèi)+8.8％，最(zuì)低累计回报(bào)率(lǜ)为-4一声不吭的意思是什么，一声不吭的意思和造句.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现(xiàn)出类似特征(zhēng)，尽(jǐn)管热(rè)闹(nào)，但不(bù)赚钱。过去两(liǎng)周(zhōu)，科创(chuàng)芯片ETF、通(tōng)信(xìn)ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出(chū)现过6次(cì)、6次和5次单(dān)日涨幅超(chāo)过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分(fēn)别达(dá)到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间(jiān)跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题(tí)ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板(bǎn)块累计成(chéng)交了5.41万亿元，但总市值反而减少(shǎo)了6717亿(yì)元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而(ér)招商证(zhèng)券认(rèn)为(wèi)，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁动(dòng)”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波(bō)行(xíng)情，春季躁(zào)动后往往会有一波明(míng)显的(de)调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是(shì)最佳策(cè)略，因为往往(wǎng)后续盛(shèng)夏攻(gōng)势大(dà)概率创新高。如果今年(nián)在业(yè)绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数(shù)字经一声不吭的意思是什么，一声不吭的意一声不吭的意思是什么，一声不吭的意思和造句思和造句(jīng)济(jì)/自主可控等大产业趋势以政府支持力度进一(yī)步加大、资本开(kāi)支增加、订单增加和产品(pǐn)销量业绩的(de)改善逐渐被(bèi)市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中(zhōng)泰证券认(rèn)为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦或基本形(xíng)成本轮调整(zhěng)标(biāo)志着(zhe)AI等高位(wèi)板(bǎn)块或(huò)阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成。本(běn)次大幅调整(zhěng)主要还(hái)是因为在AI相关板块(kuài)市场情绪处于极(jí)值的情(qíng)况下(xià)，叠加上述基本面风(fēng)险因素逐步(bù)发(fā)酵(jiào)，市场(chǎng)内生(shēng)调整需求出现(xiàn)集中释(shì)放。就(jiù)资本市(shì)场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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