全球头(tóu)号对冲基金(jīn)桥水的最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美(měi)国证交会提交的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美股持仓(cāng)市值达(dá)到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元），较一季度末(mò)有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获(huò)得桥水大幅加仓(cā厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么ng)，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了(le)两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但(dàn)是桥水(shuǐ)最新观点表示(shì)，其非常看好(hǎo)黄金，认为黄(huáng)金可能(néng)正处于持续(xù)增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最(zuì)新(xīn)的13F文件，桥水基金今年一季度末的(de)持(chí)仓(cāng)曝光。据了解，到今年(nián)4月末，桥水(shuǐ)管理的全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥水在(zài)今(jīn)年一季(jì)度的美股持仓变动(dòng)情况，数据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美(měi)股的持仓总市值达到(dào)163.88亿(yì)美(měi)元(yuán)，较去(qù)年底(dǐ)的(de)183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观(guān)策略基金，桥(qiáo)水的(de)美(měi)股组(zǔ)合仅(jǐn)占总资产很小的一(yī)部(bù)分。

　　在(zài)这个(gè)季(jì)度，桥水在不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证(zhèng)券，减持了360只证券；同(tóng)时也积极买进，新进了118只证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成(chéng)头号(hào)重仓

　　桥水减持多(duō)只(zhǐ)消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水的前(qián)十大重(zhòng)仓标的的(de)集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的(de)第一大重仓(cāng)，加仓了331万股左右，持仓(cāng)增至(zhì)1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美(měi)元，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第(dì)二、第七大持(chí)仓(cāng)是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持(chí)有(yǒu)182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一(yī)季度(dù)都(dōu)有(yǒu)所减持，期末(mò)持仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水持有(yǒu)多只消(xiāo)费品个股(gǔ)，但是今年(nián)一季(jì)度(dù)都(dōu)进行(xíng)了(le)减持，比(bǐ)如其第三大(dà)持仓(cāng)宝洁(jié)，减(jiǎn)掉了5万(wàn)股左右(yòu)，期(qī)末持有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美(měi)元(yuán)；还有桥水也减(jiǎn)持了百事可(kě)乐、可口可乐，持股数量分(fēn)别(bié)降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位列第五(wǔ)、第六大重(zhòng)仓(cāng)股；另(lìng)外，桥水还减持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃(wò)尔玛的减(jiǎn)持幅度(dù)相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季度小幅加仓了医疗领域的强生(shēng)，持股增至358.75万股，期(qī)末(mò)持股市值(zhí)为5.56亿美元(yuán)，位列第四(sì)大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳(shū)理(lǐ)了桥水(shuǐ)基金(jīn)美股前30大(dà)重仓(cāng)，其(qí)中增持的标的(de)还包括(kuò)谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量增至(zhì)230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿(yì)美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但是，基(jī)金君发(fā)现，桥水在一季度(dù)减持的标的相对较多(duō)，除去前十(shí)大重仓，桥水还减持了先(xiān)锋(fēng)领航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度较大的还(hái)有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减(jiǎn)持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持(chí)股(gǔ)降至223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水(shuǐ)在一(yī)季度还减持(chí)了其特别看好的黄金(jīn)资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万(wàn)股，期末持(chí)仓降至88.68万(wàn)股，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)1.62亿美(měi)元。该(gāi)基金从去年年底以来出(chū)现较大涨势(shì)，表现非常(cháng)突出(chū)。

　　但从最(zuì)新的观点(diǎn)看，桥(qiáo)水(shuǐ)还是非(fēi)常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金联席首席(xí)投资官凯伦·卡尼(ní)奥(ào)尔(ěr)-坦布尔(ěr)表示(shì)，黄金可能正处于持(chí)续增长(zhǎng)期的开端(duān)，因为全球对(duì)美(měi)元去杠杆化(huà)的推动(dòng)仍是金价的长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被低估了，还(hái)有很长(zhǎng)的路(lù)要走。

　　她还说(shuō)，黄金在全球(qiú)货币市场中日益重要，这使得它不仅(jǐn)仅是(shì)对(duì)抗债(zhài)券市场(chǎng)和利率的工具。另外，地缘(yuán)政治动(dòng)荡不会消失，这是对黄金的(de)长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄金将继续吸(xī)引投资者，以对(duì)冲购买(mǎi)力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投资官鲍勃(bó)·普林(lín)斯分享了他在2023年一季度(dù)的最新观察。

　　他(tā)指出，名义(yì)支出水平高于经济体的生产能力，导致通(tōng)胀率远(yuǎn)高于目标水平，美国和其他西方经济体处于看跌失(shī)衡中。为了纠正这(zhè)种(zhǒng)失衡，缓解(jiě)需求压力(lì)，欧(ōu)美各国央行一(yī)直在(zài)实施紧缩政策——目前紧缩政策(cè)造(zào)成的(de)负面影响初现苗头。但一切才刚刚开(kāi)始，恢(huī)复均衡将会给(gě厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么i)经(jīng)济和市(shì)场带来一定的负面(miàn)影(yǐng)响。

　　相比之(zhī)下(xià)，亚洲经(jīng)济(jì)体的(de)经济更加接近于均衡——支出(chū)与劳(láo)动力产出(chū)水(shuǐ)平一致，通胀可控，政策制定者有足够的空(kōng)间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币(bì)政策紧缩扭转了流动性(xìng)方(fāng)向，促使人(rén)们抛售(shòu)资(zī)产持有现金(jīn)。紧缩政策推(tuī)高了折现率（即现金(jīn)未来实际收益率的预(yù)期(qī)），但迄今为(wèi)止尚未严(yán)重(zhòng)影响风(fēng)险溢价和经济增(zēng)长，上述情况极有可能(néng)在(zài)周(zhōu)期的下(xià)一阶(jiē)段出(chū)现。与西方国家相(xiāng)比，中国、日本和(hé)许多亚洲国家和(hé)地区处于周期的不同位置，这些国(guó)家(jiā)和地(dì)区的政策制定者(zhě)支持货币和信用流动(dòng)，这降低了折现率和(hé)风险(xiǎn)溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美联储(chǔ)加息(xī)，桥水基金在其官微发文称，“上(shàng)周美联储加(jiā)息25个基(jī)点(diǎn)。虽(suī)然没有明确声明加息将会暂停(tíng)，但(dàn)政策指引的取消和鲍(bào)威尔讲话(huà)清楚表明，美(měi)联储希(xī)望持观望态度(dù)。这符合我们(men)对当前(qián)形(xíng)势的解(jiě)读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫情带来(lái)的影响(xiǎng)，许多(duō)发(fā)达经济体(tǐ)都推(tuī)出了大规模财政刺激政策(cè)，引发了通(tōng)胀(zhàng)问题。为(wèi)了(le)应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美(měi)国采取了最激进的应对通胀(zhàng)的举(jǔ)措，在不到18个(gè)月的时间里(lǐ)，美联储加(jiā)息500个(gè)基点，并迅(xùn)速减持债券(quàn)。目前(qián)，虽然美国经济尚未(wèi)出现(xiàn)严重问题，但(dàn)名义(yì)支出已经(jīng)放缓。如(rú)果美联储进一步收(shōu)紧政策(cè)，银(yín)行业就会继(jì)续承压，从而影响信贷供应。上周(zhōu)，美国第一共和(hé)银行被接管，再(zài)次(cì)凸显美国金(jīn)融(róng)体系面临压力，股市和债券(quàn)收益(yì)率出现下跌。美国可能需要（也(yě)可能不需要）进一(yī)步收紧政(zhèng)策(cè)。鉴于迄今(jīn)为止的紧(jǐn)缩(suō)举措，美联储可(kě)以评估形(xíng)势再做出(chū)决策。

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