财(cái)联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者(zhě)从业内(nèi)获悉，近期监管部门(mén)正陆续召集相关保险公(gōng)司开(kāi)会，主要(yào)内容是进行窗口指导，要求寿(shòu)险公(gōng)司调整新开(kāi)发产(chǎn)品的定(dìng)价(jià)利率，控制(zhì)利差损，要求新开发产品(pǐn)的定价利率(lǜ)r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主体调节在(zài)先，控制(zhì)节(jié)奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开发(fā)产品定价利(lì)率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财(cái)联(lián)社记者获悉，近日监管(guǎn)部门陆续召(zhào)集了多(duōr在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么)家寿险公司开会，以(yǐ)窗口指导(dǎo)的名(míng)义，要求公司调(diào)整产品利(lì)率，控制利(lì)差损。

　　据悉，监管(guǎn)要求险(xiǎn)企新开发(fā)产品(pǐn)的定(dìng)价利(lì)率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调(diào)整的主(zhǔ)要思路是市(shì)场有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调整是(shì)不久前(qián)监管召集险企进行调(diào)研会的后续(xù)。3月21日财联社记者曾报(bào)道，为(wèi)引导(dǎo)人身(shēn)险业降低负债成本(běn)，加强(qiáng)行业负债质量(liàng)管理，银保监会(huì)人身险部组织保险行业协会以及多家保险公司(sī)开展调(diào)研。将重(zhòng)点(diǎn)调研普通(tōng)险预定(dìng)利率分布、分红险预定(dìng)利率和分红水平(píng)等公司负债成本情况，以及降低责任(rèn)准备金评估利率对公司和行业的影响，包括对新产品定(dìng)价、存量业务退保、销售行为(wèi)、市场竞(jìng)争分(fēn)析变化(huà)等的影响(xiǎng)。

　　随后据(jù)报道(dào)，监管(guǎn)在北京、南(nán)京、武(wǔ)汉(hàn)三(sān)地召开座谈会。其中，北(běi)京参(cān)会的保险(xiǎn)公(gōng)司包括中国人寿、新华人(rén)寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿等；南京(jīng)参会的保险公司有太(tài)保寿险、工银安盛人(rén)寿(shòu)、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的保(bǎo)险公(gōng)司(sī)有合众人寿(shòu)、国富人(rén)寿、国华(huá)人寿等。

　　据当时参会的一位总精算(suàn)师表示(shì)，各险企基(jī)本就降低责(zé)任准(zhǔn)备金评(píng)估利率(lǜ)达成共识，有公司建议(yì)分阶段调整(zhěng)，比如普(pǔ)通型长期年金(jīn)的责任准(zhǔn)备金(jīn)评估利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再动态调整。具体的调整方案还有待监管(guǎn)研究后出台。

　　有保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司业内人士对财联社记者表(biǎo)示：“已(yǐ)经准备好利率3.0的(de)产品(pǐn)了”。也有业内人士对财(cái)联社记者表示，此次主要涉及新开发产品的定价利率，以(yǐ)往的产(chǎn)品不受(shòu)影(yǐng)响，行业“炒停售(shòu)”难(nán)以避免。

　　下(xià)调预定利率避(bì)免利差损风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产配置风格(gé)稳健，债券投资比例稳步提升(shēng)，其他资产以非标资产为主、投(tóu)资比(bǐ)例持续回落，股票和基(jī)金投资(zī)比例基本稳定。2018年以(yǐ)来(lái)，主要券种长(zhǎng)端利率(lǜ)中枢下行(xíng)，长久期债券(quàn)和优质非标资产供给(gěi)有限，保(bǎo)险固收类资产配置面临挑战。同时，权益市场波动率较(jiào)大(dà)、对(duì)投资收益率影响较大。近年(nián)监(jiān)管按(àn)产品类型调整评估利率(lǜ)、防范(fàn)化解利差损风险。2023年3月(yuè)银保监会召(zhào)开座谈(tán)会，各(gè)险企已就(jiù)降低责任(rèn)准备(bèi)金(jīn)评估利率(lǜ)达成(chéng)共识。

　　东吴证券非(fēi)银团队此前(qián)曾(céng)表示，短期来看(kàn)，引导降低负(fù)债成本(běn)将大幅刺激(jī)产品(pǐn)销售，老(lǎo)产品停售炒作难以(yǐ)避免。中期来看，预定利率跟随评(píng)估利率下行，保险(xiǎn)公司(sī)分红(hóng)险(xiǎn)占比提升，有望(wàng)缓解人(rén)身险公司刚(gāng)性负债(zhài)成本压(yā)力，寿(shòu)险产(chǎn)品本身保本属性有(yǒu)望进一步强化。

　　实(shí)际上，监管历史上有(yǒu)过多(duō)次调整评(píng)估利率的行动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保(bǎo)险公司(sī)为了和银行竞争，长期保险的预定利(lì)率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保(bǎo)监(jiān)会下发(fā)《关于调整寿险保单预(yù)定利率的紧急通知》，全面叫停高预定利率产品，强(qiáng)制(zhì)寿险公司将寿险保单的预定利率调整为不超过年(nián)复利(lì)2.5％。

　　此外(wài)，从全(quán)球市(shì)场来看，美国(guó)在(zài)20世纪80年(nián)代，日本在20世纪90年代末都曾面临利差损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业竞争激烈，为提高竞争力，险企销(xiāo)售大量高(gāo)负(fù)债成本、低利润产品。1980年左右，利(lì)率(lǜ)下行，投资(zī)承(chéng)压，据美国审计总(zǒng)署统(tǒng)计，1975年-1990年(nián)间共(gòng)有(yǒu)176家人寿和健康保险公司(sī)破产，其中(zhōng)80％发生在1982年以后(hòu)，主(zhǔ)要系险企销(xiāo)售大(dà)量对(duì)利率敏感的低利润产品；同(tóng)时市场压力(lì)致(zhì)使投(tóu)资端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参考海外，低利率环境下，负债(zhài)端(duān)主要通过调整寿险产(chǎn)品结构、下调预定(dìng)利率的方式来避免(miǎn)利差损风险(xiǎn)。近年来，我国(guó)长端(duān)利率地位(wèi)震荡、权益市场波动加剧(jù)，寿险行业面临着潜在的利(lì)差损(sǔn)风(fēng)险、险企利(lì)润承压(yā)。保险监管趋(qū)严，通过发布产品负面清(qīng)单、下(xià)调(diào)演示利率、分产品调整评估(gū)利(lì)率等降低负债端成本。

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