今年以来(lái)，美股科技板块(kuài)持续上涨，多只美股科(kē)技(jì)主题QDII产(chǎn)品(pǐn)收益颇丰。数据显(xiǎn)示，截至5月26日(rì)，美股科技(jì)主题QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位(wèi)业内人士表(biǎo)示，今年美股科技反弹明显(xiǎn)，主要(yào)受益(yì)于ChatGPT为(wèi)代表的人工(gōng)智能领域的大发(fā)展。当前，全球产业(yè)界(jiè)和资本(běn)市场都在(zài)积极拥抱这(zhè)新(xīn)一轮(lún)的数字产业(yè)化变革浪潮，而(ér)美(měi)股(gǔ)科技(jì)股汇(huì)集(jí)了全(quán)球最头部(bù)的AI产业链公司，因此看(kàn)好顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程该板(bǎn)块长期投(tóu)资价(jià)值。

　　美股科技主题QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美(měi)股科技主题QDII年内收益霸榜前20名，而拉长看(kàn)QDII产(chǎn)品年内收益前35只产(chǎn)品中，仅有(yǒu)一只中韩半导体ETF和一只日经225ETF分别排(pái)在第27位和第35位，其余悉数为(wèi)美股科(kē)技主题产品。

　　具(jù)体来看，广发全球精选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产(chǎn)品(pǐn)。从其一季度重仓持股情况来看该产品(pǐn)主投(tóu)美(měi)股科技股，其中57.66％的仓位投(tóu)向信息技(jì)术行业(yè)，前(qián)三大(dà)重仓持股(gǔ)股票分别为微软、英伟(wěi)达和超威半(bàn)导体，其(qí)中微软持(chí)仓数量相较于上期大幅增长78.18％。华(huá)夏全球(qiú)科技先(xiān)锋以30.52％的收益紧(jǐn)随(suí)其后，一季度该产品重仓(cāng)持股了英伟(wěi)达、苹(píng)果、超威(wēi)半导体、微(wēi)软(ruǎn)、脸书等多只美股科技股。

　　此(cǐ)外，广(guǎng)发纳斯达克100ETF、国泰(tài)纳斯达克100、易方达标普(pǔ)信息科技A人(rén)民币、博时纳斯达克100美(měi)元现汇等逾20只产品年(nián)内回(huí)报均(jūn)超(chāo)20％，这些(xiē)产(chǎn)品(pǐn)一(yī)部分前十大重仓股中占比较(jiào)高的(de)多(duō)是(shì)美(měi)股科技股(gǔ)，另(lìng)一部分所(suǒ)跟(gēn)踪的指数主要(yào)权重(zhòng)股(gǔ)为美股科技股。

　　对此(cǐ)，广发纳斯(sī)达(dá)克100ETF基(jī)金(jīn)经理刘杰表示，今年美(měi)股科技反弹明显(xiǎn)，尤(yóu)其是纳指ETF表现较(jiào)好，也许更多受益于人工智(zhì)能的(de)发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大型语言模型引发的(de)人(rén)工智(zhì)能(néng)热潮(cháo)推(tuī)动了美股大涨(zhǎng)，AI概念(niàn)今年以(yǐ)来(lái)创造了1.4万亿美元的市值，相比去年年末(mò)增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数前20大(dà)权重股(gǔ)为例，可以(yǐ)看(kàn)到(dào)有(yǒu)很多和AI概念相(xiāng)关的软(ruǎn)硬件公司，今年全(quán)球(qiú)AI应用热潮也都是由这些(xiē)公司(sī)掀起和推(tuī)动的，这类(lèi)人工智能股贡(gòng)献了(le)纳(nà)斯(sī)达(dá)克100指数约(yuē)50％的涨幅，以及近7成的成长股(gǔ)涨幅。

　　“围绕人工智能的全(quán)球(qiú)投(tóu)资热(rè)浪(làng)全面席卷美(měi)股市场，引发(fā)了科技(jì)股的(de)全面看(kàn)涨情绪(xù)，5月25日(rì)AI芯(xīn)片相关公司因为二季度营(yíng)收超预期表现，当日大涨(zhǎng)24.37％，今(jīn)年累计涨幅(fú)达到了近160％，可以说今(jīn)年(nián)AI概念的火(huǒ)热，持续推动了中美市(shì)场相关板块(kuài)的持续上涨。”刘杰(jié)补充道。

　　博(bó)时(shí)基金(jīn)指(zhǐ)数(shù)与量化投(tóu)资部基金经理(lǐ)万(wàn)琼也认为，多只(zhǐ)美股科技(jì)主题QDII产(chǎn)品收益亮眼，主要还是受益于(yú)今年最热的主(zhǔ)题ChatGPT，“科技引领发(fā)展，像纳斯(sī)达克100指数今(jīn)年以来(lái)的涨(zhǎng)幅都接近28％了(le)，这个指数基(jī)本(běn)囊(náng)括了美股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有(yǒu)望(wàng)带动估值提(tí)升(shēng)

　　看好(hǎo)长期投资(zī)价值

　　尽管年内美国科技股整体呈持续上(shàng)涨趋势，但走(zǒu)势(shì)也略有震荡，如本周5月(yuè)23日美国三大(dà)股指全线(xiàn)收跌(diē)，苹果、微软、英伟达等多只大型(xíng)科技股普跌；而到了5月24日，除(chú)道(dào)指下跌0.11％外，标(biāo)普500指数、纳(nà)指均(jūn)收(shōu)涨。英伟达、微软(ruǎn)、苹果等科(kē)技股(gǔ)股价也开始回调，其中英(yīng)伟(wěi)达大(dà)幅涨(zhǎng)超24％，到了(le)5月26日则又(yòu)涨(zhǎng)了2.54％，公司股(gǔ)价也(yě)创下历史新高(gāo)。

　　对(duì)于美股(gǔ)科技股震荡上涨的(de)走势，广发基金刘杰(jié)表(biǎo)顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程示，近(jìn)期(qī)美国科(kē)技(jì)板块同(tóng)时(shí)受到有利因素以及(jí)不利因素影(yǐng)响，其中，美股近期正经历(lì)着(zhe)债务上(shàng)限谈判和美(měi)联(lián)储(chǔ)加息(xī)政策博弈带来的不确定担忧，市场担心重(zhòng)演2011年美国(guó)违约危机，当时时任美国总统(tǒng)奥巴马和众议院共和党人在最后一刻通(tōng)过提高债务上限和削减赤字的法案，勉强(qiáng)避免了一场(chǎng)灾难，但由此产生(shēng)的紧张局势引发全球资本市场剧烈波动；不过，鉴于美国(guó)作(zuò)为全(quán)球第一(yī)大经济体的偿债能力，投(tóu)资人(rén)多半认为美(měi)债几近零风险。此外，美(měi)联储对于未来暂停加息以及可能的降息(xī)均存在分歧，对(duì)美股短期(qī)走势也(yě)产生了一(yī)定(dìng)影响。

　　总(zǒng)体上而言，刘杰认为，AI概念以及算力应用对相关软硬件科技公司(sī)营收的提振，以及(jí)未来应用(yòng)全面支撑(chēng)着科技公司发展，都是积极(jí)的。当前众多云公司竞(jìng)相部(bù)署AI芯片，个人电脑（PC）的图形处理单元(yuán)（GPU）终端需求一二季度“稳固(gù)”，科技板块的业绩增(zēng)长正来自数据中心等(děng)相关应用，而随着AI概念的不断升(shēng)级迭代，未来(lái)支撑(chēng)力度或将(jiāng)持续(xù)。

　　国泰基金表示，美股科技股层面，以Meta、苹果(guǒ)、微软、亚马逊、谷歌五大科技龙头为例，一季度(dù)净利润均出现不同程度(dù)的(de)下滑，除微软(ruǎn)外其(qí)余(yú)四家巨头业绩均(jūn)低于预(yù)期。来(lái)自于宏观(guān)经(jīng)济的逆(nì)风、美元(yuán)走强(qiáng)等(děng)顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程问(wèn)题是科技股业绩承压的主要因素。这些公司普遍意识到当前(qián)宏观压力，积极通过削减开支、降本(běn)增效的方式(shì)提升盈利能力。

　　“不(bù)过科技(jì)创新仍是抵(dǐ)御周(zhōu)期(qī)的最(zuì)强(qiáng)劲武器。”国泰基(jī)金举例，自微软收购(gòu)的Open AI年初(chū)发(fā)布ChatGPT应用(yòng)后(hòu)，生成式人工(gōng)智(zhì)能(néng)（AIGC）迅速成为新一(yī)轮数字产业化变革浪潮，所涉及的产业链也迅(xùn)速成为全(quán)球资(zī)本瞩目的焦(jiāo)点(diǎn)，相(xiāng)关(guān)公司股价均实现大幅上(shàng)涨。“我们有理由相信科(kē)技企业巨(jù)头们(men)已通过持(chí)之以恒的研究创新，逐(zhú)渐具备从量变到质变的厚积薄发能力，从而(ér)有望在(zài)中(zhōng)长期持续推动自身不断成长进化。”

　　国(guó)泰基金认为，目前美股科技股汇集了全球最头部的AI产业链(liàn)公司，包括(kuò)微软、谷歌(gē)、英伟达等，未(wèi)来几个季度AI技术(shù)和(hé)产品的推广能否为这些公司打开新的增长(zhǎng)曲线，并带(dài)动(dòng)估值的提升(shēng)，值(zhí)得重点关注。

　　博时基金万琼表示，科技板块代表人类(lèi)未(wèi)来发展的方(fāng)向，看好这个板(bǎn)块长期增长。同时，美国(guó)科技公(gōng)司又(yòu)是(shì)引(yǐn)领全球科技(jì)的发展，美股科(kē)技板块还是具(jù)有(yǒu)很好的长(zhǎng)期投资价值。投资者(zhě)可(kě)以考虑长(zhǎng)期的(de)配置一部(bù)分头寸(cùn)。

　　“不过，当前美股也(yě)有需要(yào)注(zhù)意的风险，包括货币(bì)政策(cè)的(de)走向、银行危机的(de)后续等。投(tóu)资者(zhě)应根据自身的风险(xiǎn)偏好，尽(jǐn)可能的(de)做多资产的配置。坚(jiān)持长(zhǎng)期(qī)投资、定期定投(tóu)。”万琼(qióng)补充道。

　　广发基(jī)金(jīn)刘杰认为，美国作为世界上最大(dà)的(de)金(jīn)融(róng)市(shì)场(chǎng)，纳指与A股各类市场(chǎng)相关性低(dī)，从分散投(tóu)资的角度来看，能够发挥(huī)资产配置的作用(yòng)；同(tóng)时，大(dà)部分(fēn)投资者(zhě)看好(hǎo)美股科技股、生物制药公司，相(xiāng)比标普500而言，纳指(zhǐ)100此类代表性更好，更(gèng)符合美(měi)股(gǔ)的(de)特(tè)征(zhēng)，历(lì)史收益率(lǜ)也更好。“鉴于市场风险和(hé)投(tóu)资机会(huì)，建(jiàn)议投资者(zhě)结合自身风险承(chéng)受能力，可以(yǐ)考虑定投的方式参与，或许是(shì)一(yī)种体(tǐ)验更好的方式。”

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