总市(shì)值超6万亿(yì)的科创板(bǎn)市场，增添风险(xiǎn)管理新工具(jù)！

　　5月12日，中国(guó)证监会官网消息，为健全多(duō)层次资本(běn)市场产(chǎn)品体系(xì)，丰富资本(běn)市场(chǎng)风险管理工具，证监会启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工(gōng)作(zuò)。同一天，上交所也发布消息，将在中国(guó)证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市相关工作(zuò)。

　　多位业内人(rén)士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市(shì)工作的启动，将为科(kē)创板市场的科技创新投资带来风险管(guǎn)理工(gōng)具，进一步丰富(fù)ETF期权(quán)品(pǐn)种，满足(zú)投资者多(duō)元化的(de)交易和风(fēng)险管理需(xū)求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的(de)规模(mó)、流动性和交投活跃度产生积极(jí)影响，同(tóng)时为(wèi)科创板(bǎn)市场投资带来中长期(qī)资金，增强市(shì)场的关注度和吸(xī)引力(lì)。

　　科创板新(xīn)增风险(xiǎn)管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权(quán)上市工作启动

　　5月(yuè)12日，中国证监会消(xiāo)息显(xiǎn)示，为健全多层次资(zī)本市场产(chǎn)品体系，丰富资(zī)本市(shì)场风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，证监(jiān)会启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首只基(jī)于(yú)科创50指数的场内期权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良好互补(bǔ)。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落(luò)实(shí)党中央、国务院(yuàn)关于推(tuī)进(jìn)上海(hǎi)国际(jì)金融中心建设、支持浦东(dōng)新(xīn)区高(gāo)水(shuǐ)平改革开(kāi)放决策部署(shǔ)的(de)重要安(ān)排。

　　证监会(huì)表示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有(yǒu)利于吸引(yǐn)长(zhǎng)期(qī)资(zī)金配置科创板，激发(fā)科创板(bǎn)创新活力，满足(zú)多元化的(de)交易和风险管理需求，有助于继续发挥(huī)好科创板改革先(xiān)行先试的(de)示(shì)范引(yǐn)领作用，不断提升服务(wù)实体经济质效。麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁>

　　同(tóng)期，上(shàng)海证券交易所官网也发布消息，上交所(suǒ)将在(zài)中国证(zhèng)监会指导下认真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上(shàng)交所(suǒ)贯彻(chè)落实(shí)党的二十(shí)大精(jīng)神(shén)、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要》提出的(de)“完善金(jīn)融支持创新(xīn)体系(xì)”、支持浦东(dōng)新区高水平(píng)改革开(kāi)放、支持创(chuàng)新驱(qū)动发展(zhǎn)战(zhàn)略的重要举(jǔ)措，对促进科(kē)创板企业进一步发(fā)挥科创(chuàng)能效、支持科创板(bǎn)建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳步(bù)推进，市场运行平稳有序(xù)，支持(chí)和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集(jí)聚示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市公(gōng)司(sī)519家，总(zǒng)市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新(xīn)属性持续强化。

　　上(shàng)交所表示，目前科创板尚缺少相(xiāng)应的风险管理(lǐ)工具，上交(jiāo)所根据(jù)市场需求积(jī)极(jí)推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发(fā)，将其(qí)作为完善(shàn)科创(chuàng)板配套产品体系(xì)、提升科创板吸(xī)引(yǐn)力和流动性、推进科创板做市商(shāng)制度功(gōng)能发(fā)挥、持续发挥(huī)科创板改革先行先试示范引领作用的重要举措(cuò)。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资者风(fēng)险管理需(xū)要，有助于科(kē)创板(bǎn)更好(hǎo)发挥(huī)资(zī)本市(shì)场改(gǎi)革试验田作用，对于促进科创板和股票期(qī)权市场长期持续(xù)健康发(fā)展意义重大。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　同(tóng)时，监(jiān)管(guǎn)机构还积极关注ETF期权市场的稳(wěn)健运行和风险防(fáng)控工作，多举措确(què)保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会表示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健运行和(hé)风(fēng)险防控工(gōng)作，持续完善制度(dù)规(guī)则体系(xì)，加(jiā)强运行管(guǎn)理和风险监测(cè)。科创50ETF期(qī)权(quán)上市后，证监会将进一步完(wán)善风(fēng)险(xiǎn)防控机制，并根(gēn)据市(shì)场(chǎng)运(yùn)行情况改(gǎi)进优化，确保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期权市(shì)场风险防(fáng)控工(gōng)作，基于(yú)我国(guó)ETF期权市(shì)场发展特点，实施了(le)投(tóu)资者(zhě)适当性管理(lǐ)制(zhì)度、保证金(jīn)制度、持仓限(xiàn)额制度等一系列风控(kòng)安排，保障了期权市场平稳(wěn)运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作(zuò)为宽基类ETF期(qī)权产品(pǐn)，上交(jiāo)所将总体沿用(yòng)前期(qī)的(de)风控措施(shī)，并根据科创板(bǎn)股票涨跌(diē)幅设置对科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)涨跌(diē)幅参数适应性(xìng)调整为20％，相(xiāng)关措施在创(chuàng)业板ETF期(qī)权(quán)已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之有效的风险(xiǎn)防控和市场监管措施(shī)的基础上，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面加强市场监管(guǎn)，确保新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　“下一(yī)步，将(jiāng)在中国证(zhèng)监会的指(zhǐ)导下，会(huì)同(tóng)市场各方扎实做好(hǎo)各(gè)项业务和技术准备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权(quán)平稳上市(shì)。”上交所相关负责(zé)人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规(guī)模和流动(dòng)性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基(jī)础(chǔ)、成(chéng)熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价(jià)格发现、风(fēng)险管理(lǐ)、完(wán)善市场(chǎng)多空平衡机制等方面(miàn)发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会组织(zhī)沪深交易所(suǒ)先后上(shàng)市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　据记者统(tǒng)计，作为(wèi)股票市场(chǎng)的基础性风险管(guǎn)理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上证(zhèng)50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深交所上市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交(jiāo)所上市中(zhōng)证500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深交所上(shàng)市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只，投资者的风险(xiǎn)管理工具将更加丰富和(hé)多元(yuán)化。

　　一位公(gōng)募投资人(rén)士对(duì)此表示，目前(qián)我国已(yǐ)经推出了不(bù)同类型的期权品种(zhǒng)，不(bù)同品种对应(yīng)市场不同的市值的公(gōng)司和投资风格(gé)，科创50ETF期权的(de)推出，将对科创板市场的宽(kuān)基指数形成覆盖，科技创新(xīn)风格投资(zī)有了风险管理工具，这将有利于投(tóu)资(zī)者做好(hǎo)风险管理，满(mǎn)足不同(tóng)投资者的投资(zī)交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前(qián)ETF期权的合(hé)约标的(de)都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉(jiā)实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创业(yè)板(bǎn)ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头(tóu)产品(pǐn)，都是期权合约标的。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合约标的(de)，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约标的的可(kě)能性(xìng)较(jiào)大(dà)，管(guǎn)理规(guī)模(mó)和产品(pǐn)流动性都具(jù)备突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业(yè)内人士分析，相(xiāng)关(guān)合约标的纳(nà)入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产(chǎn)品的(de)规(guī)模、流动性和交投(tóu)活跃(yuè)度产生(shēng)积极影(yǐng)响。

　　华南一(yī)位股票(piào)ETF基金经理(lǐ)表示，相(xiāng)关的ETF期权(quán)上市后，投资者可(kě)以借(jiè)助相应(yīng)的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具进(jìn)行方向性(xìng)投(tóu)资、波(bō)动率(lǜ)投资(zī)等，在投资层面(miàn)的配套(tào)策略(lüè)也(yě)会(huì)丰富起来。充(chōng)分发挥(huī)上述作用(yòng)，可以提升ETF期权产品交易需(xū)求，流(liú)动性进一(yī)步提高，进(jìn)而促进规模的(de)提升。

　　“长期(qī)来(lái)看(kàn)，有(yǒu)了风险管理工具，有(yǒu)利于吸引(yǐn)中长资(zī)资金，增(zēng)强股(gǔ)票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模(mó)和流(liú)动性进一步巩固，市场吸引力也会不(bù)断增强。”该股票ETF基金(jīn)经理称。

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