投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注(zhù)业绩(jì)验证以(yǐ)及估值等因素(sù)。

　　近期，受益(yì)于(yú)人工智能主题(tí)的热(rè)炒，全球AI芯片巨(jù)头公(gōng)司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连(lián)续(xù)上(shàng)涨，截至(zhì)6月1日收盘(pán)，最(zuì)新股(gǔ)价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼(bī)近万亿美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带(dài)动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算(suàn)、人(rén)工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公(gōng)募(mù)基金提前(qián)布局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯(xīn)片和算力(lì)的先进技术(shù)，英伟达公司的股(gǔ)凝神静气的意思 凝神静气是成语吗价在近期大涨。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收(shōu)盘(pán)，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破(pò)万亿美元的(de)市值。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司在中国(guó)官网宣称：“我们(men)在AI和元(yuán)宇宙方(fāng)面的工(gōng)作(zuò)正在改变(biàn)全球大型(xíng)行(xíng)业，并将(jiāng)为社会带(dài)来深(shēn)远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技(jì)公司也(yě)加大(dà)了(le)AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对(duì)于(yú)AI行情的关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨(zhǎng)幅最高的(de)股票型(xíng)ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其后的(de)便(biàn)是(shì)传媒(méi)、云计算、大数据、人工(gōng)智能(néng)等(děng)主题ETF，多(duō)只云计算(suàn)、大数(shù)据、人工智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易(yì)软(ruǎn)件通达(dá)信推出了(le)英伟达概(gài)念(niàn)股，该软件(jiàn)信息显(xiǎn)示，相关(guān)概念股一共包含(hán)32家A股上市公司，这些公司与英伟(wěi)达在某(mǒu)些方面有业(yè)务上的合作。从公募基金一季(jì)度末的数据来看，部分被纳(nà)入重(zhòng)仓股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持有英伟(wěi)达(dá)公司(sī)股票(piào)的公募基金主(zhǔ)要集中在(zài)能(néng)投资海外市场的(de)QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计，持有英伟达且基金规模最高(gāo)的(de)是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末(mò)规(guī)模为(wèi)147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数，前十(shí)大重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基(jī)金中，持有英伟(wěi)达且规模最高(gāo)的(de)是广(guǎng)发全球精选，该只基金今年一季凝神静气的意思 凝神静气是成语吗度末(mò)规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大(dà)重仓股，持(chí)有12.6万股，持(chí)仓市值占净值(zhí)比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多(duō)只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国(guó)内AI投资的热潮与微软、英伟达等(děng)美股(gǔ)科技股年(nián)初至(zhì)今的(de)大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将(jiāng)其(qí)整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资(zī)数(shù)十亿美(měi)元，这是AI领(lǐng)域史上规(guī)模最大的一笔投资。作(zuò)为一站式解决方(fāng)案的提(tí)供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业(yè)务的(de)营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何(hé)把握投资(zī)机会

　　对(duì)于寻(xún)求AI主题(tí)投(tóu)资机(jī)会的投(tóu)资(zī)者而言，英伟达(dá)和微(wēi)软在内的众(zhòng)多美股科技股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来看，AI应用已是(shì)科技革(gé)命(mìng)最新的突(tū)破口。能够率(lǜ)先建立起(qǐ)良(liáng)好商业模式(shì)的(de)公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将会成(chéng)为未(wèi)来最(zuì)有潜力的大(dà)赢家(jiā)。显然(rán)，微软、英伟达(dá)已(yǐ)具备这些(xiē)特(tè)质(zhì)，他们的中长期(qī)基本(běn)面有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故(gù)事(shì)看起来很美好(hǎo)，但实(shí)际投资中(zhōng)还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩的验(yàn)证，半导体(tǐ)行业(yè)一(yī)季度整体(tǐ)营收同比下(xià)降2.9％，净利润(rùn)同比(bǐ)大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对(duì)产业数据的跟(gēn)踪(zōng)，目前全球半导体(tǐ)产业整体仍处(chù)于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺(quē)乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱(ruò)势。最近(jìn)两周，半(bàn)导体板块虽(suī)然有所(suǒ)企(qǐ)稳，凝神静气的意思 凝神静气是成语吗但也很难说(shuō)行业已经(jīng)迎来(lái)拐点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询(xún)首(shǒu)席分(fēn)析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动力(lì)主要来源(yuán)于AI产业的(de)大(dà)发展，带(dài)动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力(lì)芯片业务快速增长，美股英伟达(dá)的(de)股价表(biǎo)现以(yǐ)及背(bèi)后的产(chǎn)能扩(kuò)张信息就(jiù)是最好的例证。而(ér)从未来的一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有力(lì)，且(qiě)空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前(qián)半导体(tǐ)产业周期尚未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和(hé)半(bàn)导体设备业绩高增长(zhǎng)等利好(hǎo)因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势(shì)值(zhí)得期待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热必死、均值回(huí)归的规(guī)律(lǜ)永(yǒng)不变色，所以投(tóu)资与(yǔ)产业(yè)发展之间存在(zài)着较(jiào)大差异(yì)。在操作中，不宜(yí)在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入(rù)，而是(shì)需要(yào)在相对低位或调整一(yī)定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等因素。在具体投资(zī)的(de)时(shí)候要选择掌握核心技术、真正具有核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业(yè)景气(qì)能(néng)够反映(yìng)在未来(lái)的业绩上，要避免没(méi)有业绩(jì)支持的跟风炒作。另外(wài)，好(hǎo)的(de)投资标(biāo)的也(yě)要以合适(shì)的价格买入，否则很可能会(huì)赚了(le)景(jǐng)气(qì)亏了钱。最(zuì)后，投(tóu)资者要做好分散配(pèi)置，不要将(jiāng)资金全押(yā)一(yī)个赛道(dào)。

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