财联(lián)社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好(hǎo)做(zuò)了(le)。”有基金公司人士(shì)向财联社记者表示，随着4月(yuè)底上(shàng)市公司年报一季报的披(pī)露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险(xiǎn)太深是一种什么体验，太深是不是不好变高(gāo)，而市场对有(yǒu)业绩支(zhī)撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪(xù)来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期(qī)明显萎缩(suō)，资金观望(wàng)的(de)情绪有所加(jiā)重。北向资(zī)金16日净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此前连(lián)续(xù)7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市(shì)场(chǎng)的信心。AI概念股持(chí)续低(dī)迷，高位(wèi)股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出(chū)版传媒(méi)、引(yǐn)力传媒等多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能(néng)行情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条主线中(zhōng)特估方(fāng)面，中(zhōng)字(zì)头个股震(zhèn)荡调(diào)整(zhěng)，中船科技(jì)跌停，中(zhōng)科(kē)信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观(guān)新能(néng)源方(fāng)面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形成全(quán)面的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏(bó)杀之下，从A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国(guó)对(duì)立(lì)”格局，轮流(liú)做(zuò)“输血包”。对(duì)于(yú)资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理(lǐ)刘杰表示，近期(qī)引领市(shì)场的两大主题“中特估(gū)”及人工智(zhì)能板块均出现调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但(dàn)可以判断，随(suí)着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需(xū)政策及货币政(zhèng)策的推出，且国内(nèi)经济温(wēn)和复苏背景下，权益市(shì)场(chǎng)整体行情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋(qū)向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能(néng)、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性(xìng)的相(xiāng)对收益；而(ér)长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的(de)核(hé)心资(zī)产仍将(jiāng)是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮太深是一种什么体验，太深是不是不好(liàng)点在医(yī)药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指外累计(jì)均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎(yíng)来(lái)了基(jī)本面预期修复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智(zhì)能等产(chǎn)业(yè)趋势变化(huà)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的(de)“中(zhōng)特估”品种也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动(dòng)以(yǐ)来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不过(guò)随着(zhe)行业交(jiāo)易拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开(kāi)始回(huí)调，截(jié)至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距离年(nián)内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常(cháng)差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们(men)学的是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者共舞(wǔ)。这(zhè)是(shì)整个龙头战法体系里面的核(hé)心(xīn)，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离最高收益(yì)率已经回撤近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏(xià)中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过(guò)8％的(de)有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高(gāo)“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能(néng)源板块没(méi)有能(néng)延续周(zhōu)一的(de)强势。从多家公募(mù)基金观(guān)点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估(gū)值，新(xīn)能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整(zhěng)周期(qī)，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都(dōu)已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已(yǐ)经具备，但是面对中特估(gū)的政策红(hóng)利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源距离真正的(de)反弹似乎(hū)总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表(biǎo)现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回(huí)报率(lǜ)来看(kàn)，排名靠(kào)前的(de)均为重仓新能(néng)源，比如国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银(yín)先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅(fú)超(chāo)过10％。从(cóng)近一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF与国(guó)投瑞银先进制造(zào)之间收益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流的(de)纪要在市场(chǎng)上流出(chū)，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还(hái)没(méi)有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策(cè)、业绩处于相对真(zhēn)空期，市(shì)场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首席经济学(xué)家魏凤(fèng)春(chūn)表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱，当(dāng)前可能是(shì)一(yī)个布局的(de)好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资者需(xū)要多一(yī)点(diǎn)耐心。市场可能继续对一(yī)季报定价(jià)，短期市(shì)场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会，但是短期(qī)游戏(xì)传媒和中特估(gū)与其他板块分化较(jiào)为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期(qī)可能的风险(xiǎn)。从策(cè)略角度看，魏凤春(chūn)表示，投(tóu)资者需要(yào)高度重视(shì)交(jiāo)易(yì)的灵活性。策(cè)略的整体包括(kuò)趋势(shì)、结(jié)构与节奏(zòu)，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不是(shì)趋势和结构(gòu)的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经(jīng)济指标显示(shì)，4月(yuè)份国(guó)内服务业(yè)和消(xiāo)费恢(huī)复相对(duì)较(jiào)快，我国经(jīng)济运(yùn)行总体(tǐ)延续修复(fù)的(de)态势(shì)、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽(kuān)松(sōng)的(de)基调，流动性也维持合理充裕的态(tài)势。当前市(shì)场对央(yāng)行后续(xù)采取降息(xī)操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当(dāng)关(guān)注受益“一(yī)带一(yī)路”政策的(de)概念(niàn)板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不(bù)必过分悲观，随着股指交割日(rì)临近(jìn)，盘(pán)面波动(dòng)剧烈(liè)一点，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资(zī)金大(dà)搬(bān)家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结(jié)于几十(shí)个点的起伏可能会误(wù)判方向。边(biān)走(zǒu)边(biān)看，行情(qíng)会在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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