市场再(zài)迎来风险管理(lǐ)新利器，科创50ETF期权(quán)上(shàng)市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣布，为健全(quán)多层次资本市场产品体系，丰富(fù)资本市场风险(xiǎn)管理工具，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上交所(suǒ)发(fā)文称，将(jiāng)在证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市准备(bèi)。

　　截(jié)至目前(qián)，市(shì)面(miàn)上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规(guī)模(mó)超(chāo)900亿(yì)元，另(lìng)外还有2只科创(chuàng)50成分增强策(cè)略(lüè)ETF。业内(nèi)人士表示，随着科(kē)创50ETF期权的上市，市场投资(zī)者将(jiāng)拥有更灵活的风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，相应的ETF市场容量、流(liú)动性、稳定性都将有所提升，更(gèng)多吸(xī)引资金(jīn)入市，也能更好地(dì)服(fú)务(wù)于科创(chuàng)板上市企业。

　　证(zhèng)监会还表示(shì)，自(zì)2015年2月开展(zhǎn)股(gǔ)票期权(quán)试点以来，证(zhèng)监会组织(zhī)沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场(chǎng)运行(xíng)平稳有序(xù)，有效发挥(huī)了引(yǐn)入增量资金、稳定现货市场(chǎng)的(de)作用(yòng)，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅调(diào)整(zhěng)为20％

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，科(kē)创50ETF期权作为宽(kuān)基(jī)类ETF期权(quán)产品，将总体沿用(中国哪里的莲子最好吃yòng)前(qián)期的(de)风控措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌幅设置对(duì)科(kē)创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相关措(cuò)施在(zài)创业板ETF期权(quán)已有实(shí)践。后续，上交所将在目前行之有效的风险防控和市场监管措施的基础上，进一(yī)步做(zuò)好风险研判，全面加强市场监管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会(huì)也表示，一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管(guǎn)理和风险监(jiān)测。科(kē)创50ETF期权上(shàng)市后，证(zhèng)监会将进一步完善风险防控机制，并根据市场运(yùn)行(xíng)情况改进优(yōu)化(huà)，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作(zuò)为我国首只(zhǐ)基于科创50指(zhǐ)数的(de)场(chǎng)内(nèi)期(qī)权品种，证监(jiān)会称，科创50ETF期权(quán)科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国务(wù)院(yuàn)关于推进上(shàn中国哪里的莲子最好吃g)海国际金融(róng)中(zhōng)心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策(cè)部署的重要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金配置科创(chuàng)板，激发科创板创新活力，满足(zú)多(duō)元化的交易和风(fēng)险管理需求，有助于继(jì)续发挥(huī)好(hǎo)科创(chuàng)板改革(gé)先行先试(shì)的示范引领作用，不断(duàn)提升服务(wù)实体经(jīng)济质效。

　　上(shàng)交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品上市(shì)，对促进(jìn)科创板企(qǐ)业进一步发挥(huī)科创能效、支持(chí)科创板建设(shè)具有积极意(yì)义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资(zī)者风险(xiǎn)管理需(xū)要(yào)，有助于(yú)科(kē)创板(bǎn)更(gèng)好发挥资本市(shì)场改革试(shì)验田作用，对于促进科创板和股票期权市(shì)场长期持续(xù)健康发展意义重大(dà)。

　　首只(zhǐ)基于(yú)科创50指数场内(nèi)期权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳步推(tuī)进，市场运行平(píng)稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬(yìng)科技(jì)”企业上市的集聚示范效应日(rì)益显现。截至2023年(nián)4月底(dǐ)，科创(chuàng)板(bǎn)已有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的(de)科技创(chuàng)新属(shǔ)性持(chí)续强(qiáng)化。

　　目前科(kē)创板(bǎn)尚缺少相应的风(fēng)险管理工具，上交(jiāo)所根据市场需求积(jī)极推动科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其(qí)作(zuò)为完(wán)善(shàn)科创(chuàng)板配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流动性(xìng)、推进科创(chuàng)板做市商制度(dù)功(gōng)能(néng)发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先(xiān)试(shì)示范引领作用的重(zhòng)要举(jǔ)措(cuò)。

　　据了(le)解，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成(chéng)立，随后(hòu)，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目(mù)前，市场上科创50ETF合计(jì)规模超900亿(yì)元，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入(rù)超(chāo)440亿元，是(shì)同期非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规模(mó)位居第二位的是易方(fāng)达上证科创板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险管理(lǐ)工(gōng)具的呼声不断，由于涨跌(diē)幅限(xiàn)制(zhì)比例为20％，投资者在投(tóu)资科创板个股面临的价格波(bō)动(dòng)更大，因此，随(suí)着市场(chǎng)体量(liàng)不断扩张(zhāng)，风险管(guǎn)理需求也更加(jiā)庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上(shàng)市，将会给(gěi)投资者提供更(gèng)加灵活的(de)风(fēng)险管理工具，使得投资者(zhě)更有(yǒu)效率(lǜ)管理风险的同(tóng)时，能够(gòu)有更(gèng)多的时间和精力去关(guān)注标(biāo)的对应上市公司的投资价值(zhí)。”中(zhōng)山大学(xué)岭南学院教授韩乾认为(wèi)，随着科创50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF现货(huò)市场(chǎng)的容量将(jiāng)有所扩(kuò)大，提供(gōng)更好(hǎo)的流(liú)动性，市场稳定性(xìng)提升；也将为市场带(dài)来更多的增量资金，更好地服务科(kē)创(chuàng)板上(shàng)市企业。

　　事(shì)实上，ETF期权作为(wèi)全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍(biàn)的(de)金(jīn)融衍生(shēng)工具，在价(jià)格(gé)发(fā)现、风险管理、完善市(shì)场多(duō)空(kōng)平衡机(jī)制等方面(miàn)发挥了重要作(zuò)用。截(jié)至目前，市场已(yǐ)上市7只ETF期权，且近年来ETF期(qī)权市场上(shàng)新速度(dù)加快。在去年，就有4只新品(pǐn)种上市，包括(kuò)上交所旗下的中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权(quán)和深证100ETF期权。

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