市场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期(qī)权(quán)上市在(zài)即。

　　5月12日(rì)证(zhèng)监会宣布，为(wèi)健全多层(céng)次(cì)资(zī)本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场(chǎng)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，启动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)日，上交所发文(wén)称，将在证监会指导下认(rèn)真做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上市准备(bèi)。

　　截至目前(qián)，市面上(shàng)已有8只科创(chuàng)50ETF，合(hé)计规(guī)模(mó)超(chāo)900亿元，另(lìng)外还有2只(zhǐ)科(kē)创50成分(fēn)增强策略(lüè)ETF。业内人士表示，随着科创(chuàng)50ETF期权的(de)上(shàng)市(shì)，市场投资者将拥有更灵活的风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，相应(yīng)的ETF市场容量、流动性(xìng)、稳定性都将有所提升，更多吸引资金入市(shì)，也(yě)能更好地服务于科创板上市企业。

　　证监(jiān)会(huì)还表示(shì)，自2015年2月开展股票期权试点以来(lái)，证监会组织(zhī)沪深交易所(suǒ)先后上市(shì)了7只ETF期权，市(shì)场运行(xíng)平稳有序，有效(xiào)发(fā)挥了(le)引(yǐn)入增量资金、稳(wěn)定现货(huò)市场的作用(yòng)，为进一步丰富(fù)ETF期权(quán)品种夯实了基(jī)础(chǔ)。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上(shàng)交所表示，科(kē)创(chuàng)50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期权产品，将(jiāng)总体沿(yán)用前期的风控措施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌(diē)幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参(cān)数(shù)适应性调整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之有效(xiào)的风险防控和市场监管(guǎn)措施的基础上，进一步做好(hǎo)风险研判，全面加强市场监管，确保新产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　证监会也表示，一(yī)直高度重视ETF期(qī)权市场稳健运(yùn)行和风(fēng)险防控(kòng)工作，持续(xù)完善制度规则体系，加强运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进(jìn)一步完善风(fēng)险防控机制，并(bìng)根(gēn)据市场运行情况(kuàng)改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期(qī)权稳(wěn)健运行。

　　作为我国首只基(jī)于科创(chuàng)50指数的场内(nèi)期权品种，证(zhèng)监会(huì)称，科创(chuàng)50ETF期权(quán)科技(jì)创新(xīn)特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形(xíng)成(chéng)良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的(de)二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻落实党中央(yāng)、国务院(yuàn)关(guān)于推进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策部署的重(zhòng)要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸(xī)引长期资金配(pèi)置科(kē)创(chuàng)板，激发科(kē)创板创(chuàng)新活(huó)力，满足多元化的交(jiāo)易和风险管理需求，有(yǒu)助于继续(xù)发挥好科创(chuàng)板改革先行先(xiān)试的示(shì)范引(yǐn)领作用，不断(duàn)提升服务实体经济质(zhì)效。

　　上(shàng)交所表示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，对促进科创板(bǎn)企业进一步(bù)发(fā)挥(huī)科创(chuàng)能效(xiào)、支(zhī)持科创(chuàng)板(bǎn)建(jiàn)设具有积(jī)极意义(yì)。上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板(bǎn)投资者风(fēng)险管理(lǐ)需要(yào)，有助于科创板更好发挥资本市场改革试验田作用，对(duì)于促进(jìn)科创板和(hé)股(gǔ)票期(qī)权(quán)市(shì)场长期持续(xù)健(jiàn)康发(fā)展意义重大(dà)。

　　首只基于科创50指数场(chǎng)内期(qī)权

　　据上交所(suǒ)介绍(shào)，2019年(nián)设立以(yǐ)来，科(kē)创板建设稳步推进，市(shì)场运行平(píng)稳有(yǒu)序，支(zhī)持和鼓(gǔ)励“硬科(kē)技”企业上(shàng)市的集聚(jù)示范(fàn)效应日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市(shì)公司(sī)519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的(de)科技创新属性持(chí)续强化。

　　目前科创板(bǎn)尚缺少相应(yīng)的风险管理(lǐ)工具(jù)，上(shàng)交(jiāo)所根据市场(chǎng)需(xū)求积极推动(dòng)科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为完善科创板配套(tào)产品(pǐn)体系(x白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因ì)、提升科创板吸(xī)引力和流动性(xìng)、推进科创(chuàng)板做市商制(zhì)度功(gōng)能发挥、持续发挥科(kē)创板改革先行先试(shì)示范引领(lǐng)作用的重(zhòng)要举措(cuò)。

　　据了(le)解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随(suí)后，在2021年，又有4只科(kē)创50ETF相继成立(lì)。截至目前，市场(chǎng)上科创50ETF合(hé)计规模超900亿元，其中，规(guī)模(mó)最(zuì)大华夏上证科创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入超440亿元，是同(tóng)期非货ETF市场最吸金ETF；规(guī)模位居第二位的(de)是易方达上证(zhèng)科创板50ETF，最(zuì)新规模白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因为197.41亿元。

　　而早在(zài)科创板设立(lì)以来，市场(chǎng)对风险管理工具的呼声(shēng)不断，由于(yú)涨跌幅限制比例为(wèi)20％，投资者在投资科创板(bǎn)个(gè)股面临的(de)价(jià)格波动更(gèng)大，因此，随着市场体量不断扩张，风(fēng)险管理需求也更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上市(shì)，将会给投(tóu)资者提供更加灵活的风险管理工具，使得投资(zī)者更有效率(lǜ)管理风(fēng)险(xiǎn)的同时，能够有更多的时间和精力去(qù)关(guān)注标的对应上(shàng)市公司的投(tóu)资价值。”中山大学岭南学院教授韩乾认为(wèi)，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权推(tuī)出(chū)，相应的ETF现货市场(chǎng)的容量将有所(suǒ)扩大，提(tí)供(gōng)更好(hǎo)的流动性，市场稳定(dìng)性提升；也将为市场带来(lái)更多的增量资金，更好(hǎo)地服务(wù)科创(chuàng)板上市(shì)企(qǐ)业。

　　事实(shí)上(shàng)，ETF期(qī)权作为全球资本市场基础、成熟(shú)、普遍的(de)金融(róng)衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡(héng)机制等方面发挥了重要(yào)作用(yòng)。截(jié)至目前，市场已上市7只ETF期权(quán)，且近年来ETF期权市场上新(xīn)速(sù)度加快(kuài)。在去年，就有4只新品种(zhǒng)上市，包括上(shàng)交所旗下的中证500ETF期(qī)权，深交所(suǒ)旗下的创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期(qī)权和深(shēn)证(zhèng)100ETF期权(quán)。

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