大家好(hǎo)，简单(dān)看一(yī)个基(jī)金经理，把新能(néng)源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场(chǎng)都在讨(tǎo)论一个基金经理(lǐ)，海富通的吕越(yuè)超老师。

　　从其(qí)管理(lǐ)的海(hǎi)富通股票(piào)混合来(lái)看，截至去年年底，持仓基本为新(xīn)能源板块股票。

　　结果到了今(jīn)年一季度末，已(yǐ)经基本清仓了新能(néng)源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票混合(hé)外，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称(chēng)，在一季度的操作(zuò)中，本基金总体把握住了市场的节奏变化和结(jié)构转换，降低了新能 源板块(kuài)的配(pèi)置权重，较好地(dì)把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机会，组合调(diào)整取(qǔ)得(dé)了(le)明显的超(chāo)额(é)收益。

　　另外，他(tā)称，中国特色估值体系所代表的传统(tǒng)实体行业正在(zài)被市(shì)场一(yī)部(bù)分“聪明钱”定(dìng)价，后续可(kě)能成为市场最有(yǒu)持续性的一条结构主线。

　　数(shù)据显示(shì)，海富通股票混合今年以来(lái)涨(zhǎng)了14％，其他三只产品(pǐn)今年以来均(jūn)取得正(zhèng)收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块(kuài)在短(duǎn)期高度张学良多高，少帅张学良多高依赖交易(yì)，阶段性(xìng)失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累计(jì)达到22天，上(shàng)一次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能源，持续约28个交易日，在此期(qī)间新能源ETF累(lèi)计收益率(lǜ)仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最低(dī)累(lèi)计回报率为(wèi)-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈(chéng)现出类似特(tè)征(zhēng)，尽管热(rè)闹(nào)，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出(chū)现过6次、6次(cì)和5次单(dān)日涨幅超(chāo)过2％的行情，最(zuì)大单(dān)日(rì)涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含(hán)其他(tā)AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是(shì)典型(xíng)的(de)减量博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大(dà)年通常(cháng)分为(wèi)“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了(le)结”四(sì)波行情，春季(jì)躁动后往往会有一波明(míng)显的调整，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢低加仓(cāng)是最佳策略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业(yè)绩披露期结束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控等大产业(yè)趋势以政(zhèng)府支持力度(dù)进一(yī)步加大、资本(běn)开支增加、订(dìng)单(dān)增加和产品销量(liàng)业绩的改善(shàn)逐渐被市场(chǎng)所确定(dìng)，则TMT将(jiāng)会重(zhòng)回(huí)上行(xíng)趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶(dǐng)，指数(shù)上半年(nián)阶段性顶部亦或基本形成本轮调整(zhěng)标志(zhì)着AI等高位板块或(huò)阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成。本次大幅调整主(zhǔ)要(yào)还是(shì)因为在AI相(xiāng)关(guān)板块市场情绪处(chù)于极值的情况下，叠加上述(shù)基本面(miàn)风险因素逐(zhú)步发酵(jiào)，市(shì)场内生调整需求出现集中释(shì)放。就资(zī)本市(shì)场(chǎng)而(ér)言，或(huò)代表(biǎo)本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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