大家好，简单看一(yī)个(gè)基金经理，把新(xīn)能源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经理，海(hǎi)富通(tōng)的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票混(hùn)合来看，截至去年(nián)年底，持仓基本为(wèi)新能源板块股票(piào)。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末，已经基(jī)本清仓了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票混合(hé)外，其他三(sān)只(zhǐ)产品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超(chāo)在一季报称，在一季度的操作中，本基金总体把握住了市场的节奏变化和结构转换，降低了新(xīn)能 源板块(kuài)的配(pèi)置(zhì)权重(zhòng)，较(jiào)好地把握了 TMT 板(bǎn)块的(de)投资机会，组(zǔ)合(hé)调整(zhěng)取得了(le)明显的超额收(shōu)益(yì)。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估(gū)值体系所代(dài)表的(de)传统实体行业(yè)正(zhèng)在被(bèi)市场一(yī)部分“聪(cōng)明钱”定价，后续可能成为市场最(zuì)有持续性的一条结构(gòu)主线(xiàn)。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混合今(jīn)年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年(nián)以来均取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题(tí)板块在短(duǎn)期高度依(yī)赖交(jiāo)易，阶段(duàn)性失去靠(kào)配置获取超(chāo)额回报的特征。TMT板块成交占全市(shì)场比重超40％的(de)天(tiān)数已累(lèi)计达到22天，上一次出现持(chí)续(xù)成(chéng)交(jiāo)占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的电力设备(bèi)及新能源，持续约28个交易(yì)日，在(zài)此(cǐ)期间新能(néng)源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间(jiān)最高累计回报(bào)率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现(xiàn)出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过去(qù)两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现过(guò)6次、6次(cì)和5次单日涨幅(fú)超(chāo)过2％的行情(qíng)，最(zuì)大单(dān)日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其(qí)他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平(píng)均跌幅(fú)达到-4.5％。皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思两(liǎng)周时间(jiān)TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿(yì)元，但总市值反而减(jiǎn)少(shǎo)了(le)6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而(ér)招(zhāo)商(shāng)证券认为，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波(bō)行情(qíng)，春季躁动(dòng)后(hòu)往往会有一波明显(xiǎn)的调整(zhěng)，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低(dī)加仓(cāng)是(shì)最佳策略，因(yīn)为往(wǎng)往(wǎng)后续盛夏攻势大概率创新高。如(rú)果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控等大(dà)产(chǎn)业趋势(shì)以政(zhèng)府支(zhī)持力度进一(yī)步加(jiā)大、资本开支增加、订单(dān)增加和产品销量业绩的改善逐渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将会皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块或阶(jiē)段性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶段(duàn)性顶部亦或基本形成本(běn)轮调整标志(zhì)着AI等高(gāo)位板(bǎn)块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成(chéng)。本次大幅调整主(zhǔ)要还(hái)是(shì)因为在AI相关板块(kuài)市场情绪处于极值的情况下(xià)，叠加上述基本面风(fēng)险因素逐步(bù)发酵(jiào)，市场内生调整需求出现集中释(shì)放。就资本市场而(ér)言，或(huò)代表本(běn)轮AI+难(nán)以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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