总(zǒng)市值(zhí)超6万亿的(de)科(kē)创(chuàng)板市场，增添风(fēng)险管理新(xīn)工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官网消息，为健全多(duō)层次资本市场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富(fù)资本(běn)市场风险管理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写(zuò)。同一天，上(shàng)交(jiāo)所也发布消息，将在(zài)中国证(zhèng)监会(huì)指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市相关工(gōng)作(zuò)。

　　多位业内人(rén)士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作的启动，将(jiāng)为(wèi)科创板市场的科技创新投(tóu)资带(dài)来风险管(guǎn)理工具，进一(yī)步丰富ETF期权品种，满足(zú)投资者多(duō)元(yuán)化(huà)的(de)交(jiāo)易和(hé)风险管理需求。而(ér)相关合约标的纳入(rù)ETF期权(quán)，也将对ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写和交投活跃度产生(shēng)积极影响，同时为科创板市场投资带(dài)来中(zhōng)长期资金，增强市(shì)场的关注度(dù)和(hé)吸引力。

　　科创板(bǎn)新增风险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权(quán)上市工作启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息(xī)显示，为健全多层次资(zī)本市场产品体系，丰富资(zī)本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首只基(jī)于(yú)科创50指(zhǐ)数(shù)的场内(nèi)期(qī)权品种，科技创新(xīn)特(tè)色(sè)鲜明(míng)，与现有ETF期权(quán)品种(zhǒng)形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二(èr)十(shí)大精神、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是(shì)贯(guàn)彻落实(shí)党(dǎng)中央、国务院关于(yú)推进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改(gǎi)革(gé)开放决策部(bù)署的重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权(quán)，有利于(yú)吸引长期资(zī)金配置科创板(bǎn)，激(jī)发科创板创新(xīn)活力，满足多元化的交易和风(fēng)险管理需求，有(yǒu)助于(yú)继续(xù)发挥好科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试的示范(fàn)引(yǐn)领(lǐng)作用(yòng)，不(bù)断提升服务实(shí)体经济质(zhì)效(xiào)。

　　同期(qī)，上海证(zhèng)券交易所(suǒ)官网(wǎng)也发布消息，上交所将在中国证监会指导下认(rèn)真(zhēn)做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推(tuī)进(jìn)科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)新产(chǎn)品(pǐn)上市，是上交(jiāo)所贯彻(chè)落实党的(de)二十大(dà)精神、“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要》提出的“完善金融支(zhī)持创新(xīn)体系”、支持浦东新(xīn)区(qū)高水平(píng)改革开放、支持创新驱(qū)动发展战略的重要举措(cuò)，对促进科创板企业进一(yī)步发挥科创能效、支持科创板建(jiàn)设(shè)具(jù)有积极意义(yì)。

　　据(jù)统计，2019年设(shè)立以(yǐ)来(lái)，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科技(jì)”企业上(shàng)市的(de)集聚(jù)示范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市(shì)公司519家(jiā)，总市(shì)值达6.65万亿元，板块(kuài)的科(kē)技创新属性持(chí)续强化。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示(shì)，目(mù)前科创板尚缺少相应(yīng)的(de)风险管(guǎn)理工(gōng)具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为完善科创板配套产品体系、提升科创板(bǎn)吸引(yǐn)力和(hé)流动性(xìng)、推(tuī)进(jìn)科创板(bǎn)做市(shì)商制度功(gōng)能发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先(xiān)行先试示范引领(lǐng)作用(yòng)的重要举(jǔ)措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投资者(zhě)风险管(guǎn)理(lǐ)需要(yào)，有助于科创板更好发挥资本(běn)市场改革试验田作用(yòng)，对(duì)于促进科创板和股票期权(quán)市场长期持续健康发展意义重大。”上交所相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　同时，监管机构(gòu)还积极关注ETF期权(quán)市(shì)场(chǎng)的稳健(jiàn)运行和(hé)风险防控(kòng)工作，多举(jǔ)措确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监会表(biǎo)示，证(zhèng)监(jiān)会(huì)一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风险(xiǎn)监测。科(kē)创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步(bù)完善风险防控机(jī)制，并根据市场运行情况改进优化，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上(shàng)交所(suǒ)也(yě)表示，上交(jiāo)所(suǒ)高(gāo)度重视ETF期权市(shì)场风险防(fáng)控工作(zuò)，基于我国ETF期权(quán)市场发展特点，实(shí)施(shī)了投资者(zhě)适当性管理(lǐ)制度、保证金制度、持仓(cāng)限额制度等一系列风(fēng)控安排，保障了期权市场平稳(wěn)运(yùn)行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期(qī)权产品，上交所将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅(fú)参(cān)数适应(yīng)性调整为(wèi)20％，相关措施(shī)在(zài)创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续(xù)，上交所(suǒ)将在(zài)目前行之有效的(de)风险防控和市场监管措施(shī)的基(jī)础上，进一(yī)步做好风险研判，全面加强市场监管，确保新(xīn)产品(pǐn)平稳(wěn)上市(shì)。

　　“下一步，将在中国证监会(huì)的指导下，会同(tóng)市(shì)场(chǎng)各方扎实(shí)做好各项业(yè)务(wù)和技术准备工(gōng)作(zuò)，保障科(kē)创50ETF期(qī)权平稳上(shàng)市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作(zuò)为全球资(zī)本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具(jù)，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空(kōng)平衡机制等方面发挥了(le)重(zhòng)要作用。

　　自(zì)2015年2月开展(zhǎn)股票期(qī)权试(shì)点以来，证监会组织沪深交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有(yǒu)效(xiào)发挥了(le)引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　据记者(zhě)统计，作为股票市场的基础性风险(xiǎn)管理工具(jù)，早在(zài)2015年(nián)2月9日，上交所就上市交(jiāo)易(yì)上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日(rì)，上交所(suǒ)、深交所上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日(rì)，上交(jiāo)所上市中证500ETF期权，同期深(shēn)交(jiāo)所上市创业(yè)板(bǎn)ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月(yuè)12日，深证(zhèng)100ETF期权在深(shēn)交所(suǒ)上市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权(quán)启动(dòng)上市，国(guó)内ETF期权产品将增至8只，投资者(zhě)的风险(xiǎn)管理工具将(jiāng)更加(jiā)丰富和多元化(huà)。

　　一位公募(mù)投资人士对此表示，目前我国已经推出了(le)不同类型的期权品种，不(bù)同品种对(duì)应市场(chǎng)不同的市值(zhí)的公司和(hé)投(tóu)资风格，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将对科创板市场的宽基指数形(xíng)成(chéng)覆(fù)盖(gài)，科技创新(xīn)风格(gé)投资有了风险管(guǎn)理工具，这将有利于投(tóu)资者做好风险管理，满足不同投资(zī)者的投资交易需求。

　　同时，按照记者(zhě)观(guān)察，目前ETF期权的合约标的都(dōu)是(shì)ETF市场的龙头(tóu)产品，目(mù)前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方(fāng)达深(shēn)证100ETF等龙头(tóu)产品(pǐn)，都是(shì)期权合约(yuē)标的。

　　而(ér)从目前全(quán)市场跟踪科(kē)创50指数(shù)的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最(zuì)大(dà)，达到583亿元，目前(qián)管理规模仅(jǐn)次(cì)于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场(chǎng)管理规模(mó)第二名。另(lìng)外，易(yì)方(fāng)达、工银瑞信(xìn)基(jī)金旗下科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟(gēn)踪产(chǎn)品中，规模也位居前列。

　　“根据以(yǐ)往(wǎng)ETF期权的合约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合(hé)约标的的可能性较大，管理规模(mó)和产品(pǐn)流动性都(dōu)具备突(tū)出优势。”上(shàng)述公募(mù)投资人士称。

　　而根据(jù)业(yè)内(nèi)人士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)的规模、流动(dòng)性和交投活(huó)跃度产生积极影(yǐng)响(xiǎng)。

　　华南(nán)一(yī)位(wèi)股票ETF基金经理(lǐ)表示(shì)，相关的(de)ETF期权(quán)上市后，投资者可以(yǐ)借助(zhù)相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具进行方向性投资、波动(dòng)率投资等，在(zài)投(tóu)资层面的配套(tào)策略也会(huì)丰富起来。充分发挥上述作用，可(kě)以提升ETF期(qī)权产品交(jiāo)易需求，流(liú)动性进一步提高，进(jìn)而促进规(guī)模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具，有利于吸引中长(zhǎng)资资(zī)金，增强股票ETF产品关注(zhù)度，这也会让相应的龙(lóng)头(tóu)ETF产品的规模和流(liú)动性进(jìn)一步巩固，市场吸引力也会(huì)不断增强。”该(gāi)股票ETF基金经理称。

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