今年AI波澜壮阔的大(dà)行(xíng)情之下，引发了全行(xín1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克g)业所有基金经理(lǐ)关(guān)注(zhù)，而公募(mù)基(jī)金2023年一季报揭(jiē)开(kāi)了基金经(jīng)理的(de)观(guān)点(diǎn)和真实持仓。

　　一(yī)季报显示，蔡(cài)嵩松所管理的诺安积极回报基金，一(yī)季(jì)度主要投资在人工智能、算(suàn)法、应(yīng)用(yòng)、算力端(duān)等(děng)领域，因抓(zhuā)住(zhù)了市场机遇(yù)实现了(le)超(chāo)62％的收益，成为(wèi)今年以来业绩最(zuì)领先的主动权益基金。同时，较好的(de)业绩也让(ràng)这只(zhǐ)冠军基金(jīn)一季(jì)度规模(mó)暴增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板(bǎn)块(kuài)在一季度也吸引了多位明(míng)星(xīng)基金经理的关注(zhù)目(mù)光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就在(zài)一季报表示，一季(jì)度在人(rén)工智能相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公(gōng)司进行(xíng)精(jīng)选(xuǎn)和布(bù)局。

　　蔡嵩松：积极拥抱(bào)人工(gōng)智(zhì)能

　　开年(nián)以来，计算机行(xíng)业在人工智能板块的带动下，走(zǒu)出了(le)波澜壮阔的行情。因抓住(zhù)市(shì)场机遇，业绩一路(lù)领跑，诺安基金蔡嵩松的知名度(dù)更上一层楼(lóu)。

　　他在一季度积(jī)极拥抱AI，所管理的诺安积极回报成为2023年表现最强的主动权益基金，最新观点备受市(shì)场关注。

　　蔡嵩(sōng)松写道(dào)：随着chatgpt的(de)问世，人工智能(néng)出现了突(tū)飞猛(měng)进的发展，将影响几乎(hū)我们所有的行业，或将成为未来最强的产业趋势。

　　他(tā)还提到(dào)，海外引(yǐn)领，从算(suàn)法大模型(xíng)持(chí)续迭(dié)代(dài)，到各(gè)种(zhǒng)应(yīng)用接入AI，再到算力芯片的突飞猛(měng)进，产业进展迅速。国内(nèi)厂商也纷纷开(kāi)展结合自身业务的人工智能领域的(de)研究，在股价飞涨的背后，是(shì)相关公(gōng)司在(zài)产业(yè)端的(de)积极布局，人工(gōng)智能浪潮(cháo)不可逆(nì)。

　　他也直(zhí)言，诺(nuò)安积(jī)极回报基金(jīn)一(yī)季度主(zhǔ)要投资在人工智(zhì)能领域，算(suàn)法、应(yīng)用、算力(lì)端都有相应布(bù)局。

　　从(cóng)诺安积极回报的(de)持仓看，前十大重仓(cāng)股(gǔ)进行了较(jiào)大幅度的(de)调(diào)整。相(xiāng)较(jiào)去年(nián)底，除了(le)中微公司、沪硅产业(yè)仍出现(xiàn)在其前十大重仓股之列外，其他重仓股全(quán)部(bù)换，新进(jìn)了长川科技(jì)、华(huá)海(hǎi)清科、盛美(měi)上海、拓荆科技、韦尔股(gǔ)份、浪潮信息(xī)、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年(nián)表现神勇，如(rú)诺安积(jī)极回报的头(tóu)号重仓股中微公(gōng)司，截至(zhì)4月21日(rì)，今年以(yǐ)来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信息(xī)更(gèng)是(shì)年内拥有超(chāo)100％的(de)涨幅，而(ér)华(huá)海(hǎi)清科、拓荆科技、江(jiāng)波龙等年内(nèi)涨幅也(yě)超60％，这(zhè)些表现(xiàn)较(jiào)好的重仓股推动基金净值大涨。

　　从股票仓(cāng)位来看，诺(nuò)安积极回报并(bìng)没有(yǒu)保持去年(nián)底的高仓(cāng)位，一季度末仓位仅(jǐn)84.29％，处于中性水平(píng)。去年三、四季度(dù)基(jī)本保(bǎo)持在90％以(yǐ)上的仓位水平，去年三季末、四季(jì)末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股票仓位一度低至0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡嵩松管理(lǐ)的另外一只(zhǐ)基金诺安(ān)成长并(bìng)没有太大变化(huà)，前(qián)十大重仓股相(xiāng)较去年(nián)底变化很(hěn)小，仍重(zhòng)点(diǎn)布(bù)局(jú)卓胜微、中微公司、圣邦(bāng)股(gǔ)份(fèn)、北方华(huá)创等。

　　蔡嵩松(sōng)在诺安成长的一(yī)季报(bào)中(zhōng)写道，主要布局芯片板块(kuài)，在当前的市场位置，迎接即将(jiāng)到来(lái)的科(kē)技大行(xíng)情。

　　他还谈及芯片板块的两(liǎng)大细分领(lǐng)域(yù)，在一季(jì)度都(dōu)到了临近拐点(diǎn)的阶(jiē)段。

　　首(shǒu)先(xiān)是(shì)芯(xīn)片设计板块，从2021年四季度开(kāi)启的芯片(piàn)产业下行(xíng)周期，随着(zhe)疫情(qíng)落下(xià)帷幕，在今年(nián)一(yī)季度拐点将至。产业端(duān)一季度库存(cún)水(shuǐ)平接近(jìn)正常(cháng)，各厂商二季度毛利率(lǜ)水平(píng)见底。伴随(suí)着(zhe)疫后(hòu)经济(jì)恢(huī)复，未来需求(qiú)端将对设(shè)计板块持续拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了(le)突飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的行(xíng)业，或将成为未来最强的产业趋势。海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用接(jiē)入(rù)AI，再到(dào)算力(lì)芯片的突(tū)飞猛进，产业进(jìn)展迅速。而(ér)算力几(jǐ)何级(jí)的(de)增(zēng)长和边缘侧硬件的(de)拉(lā)动(dòng)，都是未来芯片需求(qiú)的重要增长(zhǎng)。新需求将(jiāng)让芯(xīn)片(piàn)周期拐点提前(qián)到来(lái)。

　　另外一个(gè)重要板(bǎn)块是芯片设备(bèi)材料EDA，美国对(duì)中国半导体的制(zhì)裁已经到了穷途末(mò)路的地步，暨2022年10月7日美国半(bàn)导(dǎo)体出口新法案(àn)对我国晶圆厂(chǎng)极限(xiàn)施压之后，进一步的制裁(cái)已经乏(fá)善可陈。国内(nèi)晶(jīng)圆代工(gōng)厂一(yī)方面加(jiā)速扩(kuò)产(chǎn)成(chéng)熟制程，另一方面(miàn)在国内设备厂商的配合下，继(jì)续研发攻克先(xiān)进制程。虽然(rán)美国的制裁对(duì)我国先进制(zhì)程的扩产造成了一(yī)定的影响(xiǎng)，但是另外一个角度看，芯片设(shè)备的国产化率却取得了突飞(fēi)猛进的增长。在全(quán)球(qiú)晶(jīng)圆扩产处于(yú)下行周期的(de)大背景下，国产替代进(jìn)程加速对设备(bèi)材(cái)料EDA板块的拉动，很可能(néng)会超预期。

　　冠军基(jī)金规(guī)模(mó)“一口气”增(zēng)长913.85％

　　受(shòu)益于(yú)业(yè)绩一(yī)路领(lǐng)跑，冠军基(jī)金(jīn)的(de)规模也(yě)出现迅(xùn)猛增长(zhǎng)。

　　数(shù)据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理(lǐ)的(de)诺(nuò)安积极回报A以(y1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克ǐ)62.04％的收益，成为2023年以(yǐ)来业绩最强的主动权(quán)益基(jī)金。这一业绩还是受到4月(yuè)21日AI、半(bàn)导(dǎo)体等领(lǐng)域大跌(diē)影响，若截(jié)至4月20日，该基金(jīn)业(yè)绩超过(guò)72％，一路(lù)涨势如(rú)虹。

　　较(jiào)好的业绩也让(ràng)这只冠军基金一季度规模暴增超900％。数据显示(shì)，诺安积(jī)极(jí)回报(bào)去年(nián)底的规模仅0.7亿元(yuán)，而(ér)一季(jì)度末规模已达到(dào)7.11亿元，增幅(fú)为(wèi)913.85％。相较其(qí)2023年一(yī)季度的净值涨幅(fú)，这一规模暴(bào)涨更多来自于投资者申购。相(xiāng)关蔡嵩松以(yǐ)及诺安积极回(huí)报基金的话题也屡(lǚ)见(jiàn)报端(duān)，成为基民(mín)热议的话题。

　　同样，受益于净值(zhí)大涨以及投资者申购，蔡嵩松管理(lǐ)的5只基金在一(yī)季度规(guī)模均出现上涨(zhǎng)，除了1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克诺安积极回报之外，2023年业绩(jì)超40％的(de)诺安优化(huà)配(pèi)置同样规模暴增(zēng)，从(cóng)去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基金的总规模也从去年底的293.25亿元增长(zhǎng)到一季度(dù)末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季(jì)度(dù)末(mò)“300亿基金经理俱乐部(bù)”中的一员。

　　谢治(zhì)宇：对人(rén)工智(zhì)能相关(guān)产业链进(jìn)行(xíng)挖掘

　　作为兴证全球基金(jīn)分管投研(yán)的副总，市场上管理规模超过700亿的基金经理，谢治宇一(yī)季(jì)度调仓换(huàn)股(gǔ)方向也(yě)受(shòu)到市(shì)场关注。

　　从最新一季报披(pī)露情况看，谢治宇主要(yào)加仓半导体及光模块相关板块，他也坦言在一(yī)季度主要对对人工智能相关产业链进行了(le)挖掘(jué)。

　　他管理的(de)兴(xīng)全合润(rùn)基金一季度新进(jìn)了海康威视、澜起科技、中(zhōng)际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份四(sì)只个股(gǔ)，几乎全部是与AI、半导体(tǐ)、光模块(kuài)方向相关(guān)。

　　其中，安防(fáng)龙头——海康威视在2022年已将AI技术(shù)应用(yòng)于设(shè)备检(jiǎn)测(cè)、产品(pǐn)盘点、安(ān)检(jiǎn)等多(duō)类产品。在4月15日发布的(de)《投资者(zhě)关(guān)系活动记录表(biǎo)》中，海康威视表(biǎo)示(shì)，AI技术对(duì)海康(kāng)威视的营收(shōu)增长起了很大(dà)的作用。

　　澜起科技主营业(yè)务是(shì)为(wèi)云(yún)计算和人工(gōng)智(zhì)能领域提(tí)提供以芯片为基础的解(jiě)决方(fāng)案，目前主要产品包括内存接口等。晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)也是全球布局、国内领(lǐng)先的无晶圆半导体系(xì)统设计厂商。

　　作为数据(jù)中心光模块供应(yīng)商(shāng)。截止4月21日，中际旭(xù)创今年以(yǐ)来(lái)暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在积极加(jiā)仓，仅一个季度的时间(jiān)就狂(kuáng)买(mǎi)8个多亿(yì)，直接买(mǎi)进第七大重(zhòng)仓股。

　　而包(bāo)括立讯精密、鹏(péng)鼎控股、芒果(guǒ)超媒(méi)、普(pǔ)洛药业在内的四只个股在一(yī)季度(dù)退出兴全合(hé)润前(qián)十大重(zhòng)仓股。

　　除了兴全合(hé)润，谢治宇管理的另外一只可投港股的兴全合(hé)宜(yí)基金在一季度除了加仓半导体等板(bǎn)块(kuài)之外，互联网板(bǎn)块中的(de)腾讯控股也是其(qí)主(zhǔ)要加仓方向(xiàng)。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在一季报中表示，随着(zhe)各种风(fēng)险因素减弱(ruò)，一季(jì)度A股市(shì)场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电(diàn)讯、能源板块指数上涨较(jiào)多，A股板块(kuài)分化更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块带动的人(rén)工智能、中字头的“中(zhōng)特估”、半导体等(děng)板块(kuài)涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　基金(jīn)报告期内维持了较高仓位，对人(rén)工智能相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司(sī)进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司(sī)长期成长价值，不断寻找具有良好投(tóu)资性价比的(de)优秀(xiù)公(gōng)司。

　　朱红欲：增持(chí)了计算(suàn)机、大(dà)众消费(fèi)品

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核心(xīn)竞争(zhēng)力在当年弱市(shì)环境下(xià)斩获超47％的收益(yì)，让招(zhāo)商(shāng)基金朱红裕(yù)成为市场备受关(guān)注的(de)基(jī)金(jīn)经理。

　　招商核心竞(jìng)争力(lì)一季报的(de)披露揭开(kāi)了(le)朱(zhū)红裕的(de)投资思(sī)路和路径(jìng)。从股(gǔ)票持仓来看，一季度(dù)末(mò)该基金(jīn)股票市值占基金总(zǒng)资产比(bǐ)例为93.84％，处于(yú)该(gāi)基(jī)金(jīn)成立以来的最高值(zhí)，显示出一(yī)种积极的态度。从(cóng)该基金2022年中报(bào)、三季报(bào)、年报来(lái)看，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一(yī)季度朱(zhū)红(hóng)裕配(pèi)置A股比例有所降低，配置港(gǎng)股比例有所提升。数据显示(shì)，招商核心竞争力配(pèi)置中国大陆、中(zhōng)国香港股票(piào)市值(zhí)占基金净值比例(lì)分(fēn)别(bié)达(dá)到56.01％、38.59％，而(ér)去年(nián)底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞争力(lì)配置来看(kàn)，重(zhòng)点(diǎn)布(bù)局了(le)信息技术、可(kě)选消费等。前十大重仓股来看，重仓卫宁健(jiàn)康、振华科技、美的集团、金蝶(dié)国际等。其(qí)中卫宁健康持有比(bǐ)例达(dá)到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做(zuò)了一(yī)些持仓调整，绿城服务、中国(guó)民航(háng)信息(xī)网(wǎng)络(luò)、安琪酵母新进(jìn)前(qián)十大重仓(cāng)股之列(liè)，通威股份、希望教育、中航光电则退出前十大。

　　朱红裕(yù)也在(zài)季(jì)报中写道，一季(jì)度(dù)初期，我们(men)基于对(duì)经(jīng)济复苏(sū)预期大(dà)概率(lǜ)偏(piān)弱的判断，主要减持了经济复苏(sū)敏感度相(xiāng)对较高的部分(fēn)制造业(yè)，增(zēng)持了(le)计(jì)算机、大众消(xiāo)费品(pǐn)等行业，同时，我们(men)亦在一季度末期(qī)逐步逢低(dī)增持了(le)港(gǎng)股(gǔ)中(zhōng)可能(néng)面临业绩拐点(diǎn)的物业及计(jì)算机(jī)等公司。

　　他也坦言，虽然创造(zào)了一定的超额(é)收益，但市(shì)场的博弈程度超出了我们的(de)预期(qī)，导致对部分(fēn)行业的定(dìng)价(jià)出现了较为显著的偏离。我们将基于中长(zhǎng)期(qī)的(de)行业(yè)研究视野，逆(nì)势而行。

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