总(zǒng)市值超6万亿的科创板市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官网消(xiāo)息，为(wèi)健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富资(zī)本(běn)市场风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōnbushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译g)具，证监会启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同一天，上交所也发布消息，将在中国证监(jiān)会指(zhǐ)导下认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内(nèi)人士表示，科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作(zuò)的(de)启动，将为科创板市场的科技创新投资带来(lái)风(fēng)险管理工具(jù)，进一步丰富ETF期权品(pǐn)种，满足(zú)投资者多元化的交易和风险管理需求(qiú)。而相关合约标的纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积极影响，同(tóng)时为科创板市(shì)场投资带来中长期资金，增(zēng)强市场的(de)关(guān)注度和吸引力(lì)。

　　科创板(bǎn)新增风(fēng)险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作启动

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证监会消(xiāo)息显示，为健全多层次资本(běn)市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具，证(zhèng)监会启动科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)是我国首只(zhǐ)基于(yú)科(kē)创50指数(shù)的场内(nèi)期权品种，科技创新(xīn)特色鲜明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品种形成(chéng)良好(hǎo)互(hù)补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二(èr)十大(dà)精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举(jǔ)措(cuò)，是贯彻(chè)落实(shí)党中央(yāng)、国(guó)务院关于推(tuī)进上(shàng)海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平(píng)改革(gé)开放决策部署的重要安排(pái)。

　　证监会表示，上市(shì)科(kē)创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金(jīn)配置科创板，激(jī)发科创板创新活(huó)力(lì)，满足多(duō)元化的交易和风(fēng)险管理需求，有助(zhù)于继续发(fā)挥好科创板改革先行先试的示范引(yǐn)领作用(yòng)，不断(duàn)提升服务实体经(jīng)济质效。

　　同期，上(shàng)海证券(quàn)交易所官网也发布(bù)消息，上交所将在中国证(zhèng)监会(huì)指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　上(shàng)交所表示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期权(quán)新(xīn)产(chǎn)品上市，是上交所贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出(chū)的“完善(shàn)金融支持(chí)创(chuàng)新体系”、支持浦东(dōng)新区高水平改(gǎi)革开放、支持创(chuàng)新(xīn)驱动(dòng)发(fā)展战略的(de)重要举措，对促进科(kē)创板企(qǐ)业进一(yī)步(bù)发挥科创能效(xiào)、支持科创板建设具有积极意(yì)义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立(lì)以来，科创(chuàng)板(bǎn)建设稳步推(tuī)进，市(shì)场运行平稳(wěn)有序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上(shàng)市的集(jí)聚(jù)示范效(xiào)应(yīng)日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿(yì)元，板块的(de)科技创新属性持(chí)续强化(huà)。

　　上交所表(biǎo)示，目前科创板尚(shàng)缺少(shǎo)相应的风险管理(lǐ)工具(jù)，上(shàng)交所根(gēn)据市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研(yán)发，将(jiāng)其作为完善(shàn)科(kē)创板配套产品体(tǐ)系、提(tí)升科创板吸引(yǐn)力和流(liú)动性、推进(jìn)科创板(bǎn)做市商制度功能发(fā)挥、持续发挥科(kē)创板(bǎn)改革(gé)先(xiān)行先试示范引领作用(yòng)的(de)重要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资(zī)者风险管理需(xū)要(yào)，有(yǒu)助(zhù)于科创板更好发挥资本市(shì)场(chǎng)改革试验田作用，对于(yú)促进科创板(bǎn)和股票期权(quán)市场长期持续(xù)健康发展(zhǎn)意义(yì)重大。”上(shàng)交所相关(guān)负责人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市场的稳健运行和(hé)风险防(fáng)控工(gōng)作，多(duō)举措(cuò)确(què)保(bǎo)新产品平(píng)稳上市。

　　证监会表示，证监会一(yī)直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完善(shàn)制度规则体系，加(jiā)强运行管理(lǐ)和风险监测(cè)。科(kē)创50ETF期权上(shàng)市后，证监会(huì)将进一步完善(shàn)风(fēng)险(xiǎn)防控机制，并根(gēn)据市场运行情况改进(jìn)优化，确(què)保科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　上交(jiāo)所(suǒ)也(yě)表示，上交所高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场风险防(fáng)控工作，基于我国ETF期权市场(chǎng)发(fā)展特(tè)点(diǎn)，实施了(le)投资(zī)者适当性管理制(zhì)度、保证金制度、持仓限(xiàn)额制度(dù)等一(yī)系列风控安排，保障了期(qī)权市场(chǎng)平稳运(yùn)行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所(suǒ)将总体沿用(yòng)前期的风控措(cuò)施，并(bìng)根据科创板(bǎn)股(gǔ)票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应(yīng)性(xìng)调整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已有实践(jiàn)。后(hòu)续，上交所将在(zài)目(mù)前行(xíng)之(zhī)有(yǒu)效(xiào)的风(fēng)险防(fáng)控(kòng)和市场(chǎng)监(jiān)管措施的(de)基础上，进一步做(zuò)好风险研判，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证监会的指导(dǎo)下(xià)，会同(tóng)市场各方扎实做(zuò)好(hǎo)各项业(yè)务和技术(shù)准(zhǔn)备工作，保障科(kē)创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上(shàng)交所(suǒ)相关负(fù)责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模(mó)和流动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球资本市场(chǎng)基础、成(chéng)熟、普遍的(de)金融(róng)衍生工(gōng)具，在价格发现、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡机(jī)制等(děng)方面发挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月(yuè)开(kāi)展股票期权试(shì)点以来(lái)，证(zhèng)监会(huì)组织沪深(shēn)交易所先后(hòu)上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有(yǒu)效发挥(huī)了(le)引入增量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统(tǒng)计，作(zuò)为股票(piào)市场的(de)基础性风险管(guǎn)理工具，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就上市(shì)交易上证(zhèng)50ETF期(qī)权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　20bushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译22年(nián)9月19日(rì)，上交(jiāo)所上市中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，同期(qī)深交(jiāo)所上市创业板(bǎn)ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年(nián)12月(yuè)12日(rì)，深证100ETF期权在深交所上(shàng)市交易(yì)。

　　随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增(zēng)至8只，投资者的(de)风险(xiǎn)管理工具将(jiāng)更加丰富(fù)和多元化。

　　一位公(gōng)募投资(zī)人士对此表(biǎo)示，目前(qián)我国已(yǐ)经推出(chū)了(le)不(bù)同类型的期权品种，不(bù)同品(pǐn)种(zhǒng)对应市场不同的(de)市值的公司和投资风(fēng)格，科创50ETF期(qī)权的推出(chū)，将对(duì)科创(chuàng)板(bǎn)市场的宽基(jī)指数形成覆盖，科技创(chuàng)新风格投资有了风险管理工(gōng)具，这将有利于投(tóu)资者做好(hǎo)风险管理，满足不同投资者的(de)投资交易需(xū)求(qiú)。

　　同(tóng)时，按照(zhào)记者(zhě)观(guān)察，目前ETF期(qī)权(quán)的合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创(chuàng)业板(bǎn)ETF、易方(fāng)达深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期(qī)权合约标(biāo)的。

　　而从目(mù)前全市场跟踪科创50指数的(de)ETF产品看(kàn)，华夏(xià)科(kē)创(chuàng)50ETF规模最大，达到583亿元(yuán)，目(mù)前管理(lǐ)规模仅次(cì)于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管理规模第二名。另外，易方达、工银(yín)瑞信(xìn)基金旗(qí)下科创50ETF规模分别(bié)为(wèi)199.96亿元，55.36亿(yì)元，在(zài)同类型指(zhǐ)数跟踪产品中，规模也位居前列(liè)。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的合约标的，华夏科(kē)创50ETF成为合约标的的可能(néng)性较大，管理规(guī)模和产品流动性都具备突出优(yōu)势(shì)。”上述公募(mù)投(tóu)资人士称。

　　而根据业(yè)内人士分析，相关合(hé)约(yuē)标的纳入(rù)ETF期(qī)权，将对该ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和交投(tóu)活跃度(dù)产生积极影响。

　　华南(nán)一位股票ETF基(jī)金(jīn)经理表(biǎo)示，相关的ETF期权上市后(hòu)，投资者可以借助相应的风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)进行方向性投资、波动率投资等，在投资层面的配(pèi)套(tào)策略也会丰富起(qǐ)来。充分发挥上(shàng)述作用，可以提升ETF期权(quán)产品交易需求(qiú)，流(liú)动性进一(yī)步(bù)提高，进而促进规(guī)模(mó)的提升。

　　“长(zhǎng)期来看(kàn)，有了风险管理工(gōng)具，有利于吸引中长资资金，增(zēng)强(qiáng)股(gǔ)票ETF产品关(guān)注度，这(zhè)也会让相应的龙头(tóu)ETF产品的(de)规(guī)模(mó)和流(liú)动性进一步巩固，市(shì)场(chǎng)吸引力(lì)也会不断增强。”该股票ETF基金(jīn)经理称。

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