踩上AI风口的三六零(líng)，年内一度(dù)大涨超200％，市(shì)值(zhí)近1500亿，以(yǐ)致于周鸿(hóng)祎和胡欢离形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句婚也被市场质(zhì)疑成为减持铺路。但与暴涨的(de)股价和市值相(xiāng)比，公司的基本(běn)面较为糟糕，交(jiāo)出了回A上市后最(zuì)差年报和一季报。

　　4月21日(rì)晚，三六零发布2022年财报(bào)，公司(sī)实现营(yíng)业收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％，净利(lì)润暴(bào)亏22.04 亿元，为2017年回(huí)A后年报首次亏损。三六零同时发布了2023年一季报(bào)，实现营业收入(rù)19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利2.22亿元(yuán)。

　　上述财(cái)报一出(chū)，股吧等(děng)平台投资者炸(zhà)开(kāi)了锅，不少网友担心(xīn)公(gōng)司(sī)下周一股价走(zǒu)势，尤(yóu)其周五Ai概念显现退潮迹(jì)象。一(yī)季报显示，三六零截(jié)至(zhì)3月31日的(de)股(gǔ)东数达到近33万，而(ér)截至去年底为20万不到，也就是股(gǔ)价暴涨的一季度股东户(hù)数增加(jiā)约(yuē)13万，增(zēng)幅(fú)65％。

　　三六零的(de)年报同时曝光了其重(zhòng)要(yào)投资(zī)企业(yè)哪吒(zhā)汽车2022年的财务数据，后者录得133亿的营(yíng)业收入，净利润则巨(jù)亏69亿元，为此持股(gǔ)10.72％的三六零新增9亿多投资损失。

　　回(huí)A六年首(shǒu)次报亏

　　今年一(yī)季度继续亏损

　　三六零这份(fèn)2022年年(nián)报显示，截至报(bào)告期末，公司(sī)总资产为386.16亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)8.14％；净资产为317.33 亿元，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而公司全(quán)年共(gòng)实(shí)现(xiàn)营业收(shōu)入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％。四(sì)大业务板块有三个(gè)出现不同(tóng)程度(dù)下滑，其中贡献营收半(bàn)壁江山的互联网(wǎng)广告及服务收(shōu)入为47.1亿(yì)元，同比下降25.32％；智能(néng)硬件业务收入(rù)为18.88亿(yì)元，同比下降8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)2.03％。仅安(ān)全及其(qí)他业务收入增长，收(shōu)入为17.91亿元(yuán)。

　　公司(sī)实现(xiàn)归属于上市公(gōng)司股东的净利润则为-22.04 亿元，这(zhè)是公司2017年(nián)从纳斯达克私有化退市回A后(hòu)首次亏损。

　　回(huí)顾过往财报(bào)，2017年到2022年六个年度，三六零营业收入为122亿(yì)元、131.3亿(yì)元(yuán)、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿(yì)元(yuán)、95.21亿(yì)元，营业收入从徘(pái)徊(huái)到下滑(huá)。净利润的(de)表(biǎo)现(xiàn)则更(gèng)差，除了2019年靠着非(fēi)经常性(xìng)损益撑到60亿元外，其(qí)他(tā)年份均在(zài)30亿元(yuán)附(fù)近徘(pái)徊，但到了2021年净利润直接下(xià)滑七(qī)成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句imagedata>

　　进入2023年，三六零(líng)延(yán)续亏损，首季公司营业收入19.66亿(yì)元，下滑22％，净利润(rùn)则为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿(yì)元。对于亏(kuī)损，公司称主要系营业收(shōu)入(rù)下降及(jí)对联(lián)营企业投(tóu)资损失所致。

　　一(yī)季度(dù)大增(zēng)13万股东

　　十大股东却大(dà)幅减(jiǎn)持

　　股价一度(dù)下跌9成(chéng)、市值(zhí)蒸(zhēng)发4000多亿的三六零进入2023年突然迎(yíng)来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因(yīn)三(sān)六零(líng)有搜索引擎，被(bèi)市场认为在训(xùn)练AI大模型上有天(tiān)然优势(shì)，公(gōng)司(sī)及创始(shǐ)人周鸿祎也(yě)在不(bù)同场合、通过不同渠道(dào)表达对大模型的(de)看好，传递公司的优势，公司在(zài)AI方面曝光(guāng)度甚至远超百(bǎi)度。

　　借着(zhe)这一风(fēng)口(kǒu)，三(sān)六零股价2月7号涨停，此(cǐ)后(hòu)一(yī)发不可收拾(shí)，短短不到两(liǎng)个月涨(zhǎng)幅接近两倍。如果(guǒ)从年(nián)初算起，涨幅则达(dá)到了218％，市值(zhí)一度从(cóng)400多亿飙涨到近1500亿，增加超千(形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句qiān)亿(yì)市值。尽管近(jìn)期股(gǔ)价有所回调(diào)，公(gōng)司(sī)股价年内涨幅仍(réng)近150％，市值(zhí)超(chāo)过(guò)1100亿。

　　此背景下(xià)，三(sān)六零年(nián)报和(hé)一(yī)季报出炉(lú)后，股吧直接炸(zhà)开了(le)锅，多数投资者表示大跌眼镜(jìng)，开始担心下周一股价表现。

　　中国(guó)基金(jīn)报记(jì)者注意(yì)到，随(suí)着(zhe)今年(nián)以来股价的暴涨，三六(liù)零的投资者人数大幅增加。截至(zhì)到去年底，公司有股东(dōng)户数(shù)19.92万户，几乎连续六个季度保持基(jī)本不变，但(dàn)到了今年一(yī)季度末股东数来(lái)到(dào)32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投(tóu)资者涌入相反(fǎn)，一季(jì)度以股权投资(zī)机(jī)构(gòu)为(wèi)代(dài)表的十大股东却在(zài)逢高大幅减持。十大(dà)股东名单显示，一季度“北(běi)京(jīng)中关(guān)村资本基金管理(lǐ)有限公(gōng)司-北京中(zhōng)发助(zhù)力壹号投资(zī)基(jī)金(jīn)（有(yǒu)限合伙）”减持3009万(wàn)股，减幅近40％；金砖丝(sī)路（银川）股权投资合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）减持2750万股，减(jiǎn)幅44％；天津(jīn)信心(xīn)奇缘股权(quán)投资合伙企业（有限合(hé)伙）减持2742万股，减幅49％。上述(shù)三大股东合计(jì)减持超(chāo)约8500万股，即便(biàn)按一季度均价计套现金(jīn)额也在10亿(yì)元以(yǐ)上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿(yì)投资损(sǔn)失

　　此次三(sān)六(liù)零的2022年财报，也首次把其投资企业(yè)、造车新势力之(zhī)一的哪(nǎ)吒(zhā)汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度(dù)，哪(nǎ)吒汽车（经营实(shí)体为(wèi)“合纵汽车”）营业收(shōu)入133亿元，净(jìng)利润-69.19亿元。根据三(sān)六零此前公(gōng)告披露的数据，2020年哪(nǎ)吒汽车营收12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车(chē)实现营收57.35亿元，净亏损(sǔn)29亿元。这意(yì)味着，哪(nǎ)吒汽车2022年亏损(sǔn)进一步(bù)扩大，而三年累(lèi)计(jì)亏(kuī)损已经超过百亿，达到超112亿(yì)元。

　　去年6月26日，三六(liù)零曾公告，放弃对哪(nǎ)吒汽车(chē)的增(zēng)资权。具体(tǐ)来看，三六零全资子公司三六零私募基(jī)金拟将(jiāng)其持有的对(duì)应哪吒(zhā)汽车(chē)3.53％股权的出资(zī)权转让给(gěi)两家有限合伙企业，对应的增(zēng)资(zī)额为10亿元。据此(cǐ)估算，哪吒汽车估值为282亿元(yuán)。放(fàng)弃上述增资权后，三六(liù)零持有哪吒汽(qì)车(chē)11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三(sān)六零又(yòu)发布对外投资进展公告(gào)称，已与哪(nǎ)吒(zhā)汽车各股东(dōng)方签署有关协议(yì)，以支持哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三六零发布《关于(yú)对外投资进(jìn)展》公告显示，为了配合哪吒汽车(chē)股改，三六(liù)零的持股比(bǐ)例降至(zhì)10.72％，对应(yīng)账面价值为11.53亿元。此时，半年多一点(diǎn)哪(nǎ)吒汽车的估(gū)值(zhí)已经缩水为(wèi)107.56亿元，跌了一(yī)半不止(zhǐ)。

　　此(cǐ)次2022年财务数据出(chū)炉后，哪(nǎ)吒汽车估值会否进一步下(xià)调不得而知。

　　由(yóu)于哪吒(zhā)汽车的亏(kuī)损，三六零持有股权(quán)的账(zhàng)面值(zhí)出现较大投资损失。2022年公司的投资收益为(wèi)亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏(liú)览(lǎn)器确认的(de)投资(zī)亏损5.14亿(yì)元(yuán)，意味(wèi)着哪吒汽车带来的投(tóu)资亏损(sǔn)约9.4亿(yì)元。

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