科创板不必迅速(sù)进一步放(fàng)宽(kuān)行业限(xiàn)制或进行调整，应在坚(jiān)持现(xiàn)有上市标(biāo)准(zhǔn)的(de)基础上，更(gèng)好地发掘与储备符合标准的拟(nǐ)上(shàng)市公司资源，做好培(péi)育与辅导工作。

　　今年一季度，分(fēn)别有8家和(hé)5家公司申(shēn)报科创板和(hé)创业板(bǎn)上(shàng)市获受理(圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么lǐ)，受(shòu)理(lǐ)企业总量同比减少超过三成(chéng)。而股票发行(xíng)注册制的全(quán)面落地(dì)实施，使得部(bù)分同时满足两(liǎng)板上(shàng)市条件的公司有(yǒu)观望甚(shèn)至(zhì)向主板流动的倾向。而当(dāng)前，科创板不必迅速(sù)进一步放宽行业(yè)限(xiàn)制或进行(xíng)调整，应在坚持现有上(shàng)市标准的基础上，更(gèng)好地发掘与储(chǔ)备符合(hé)标准的拟(nǐ)上市公司资源，做好培育(yù)与辅(fǔ)导工作，在保证上市公司质量和板块特色的前提下处理好板块(kuài)公(gōng)司的数量与质量(liàng)之间的关(guān)系。

　　从发展完整、有效、合理的多(duō)层次资本(běn)市(shì)场的(de)角度(dù)看，内(nèi)地多层次(cì)资(zī)本市场的(de)板块架构在(zài)全面(miàn)实行注册制后更加清(qīng)晰，各板块特色更加(jiā)鲜明(míng)并通过(guò)挂牌(pái)、转(zhuǎn)板、分拆上市、并购重组(zǔ)加强了有机联系(xì)，多元包容的上市(圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么shì)条件对不(bù)同类型、不同成长(zhǎng)阶段的企业上市(shì)实现(xiàn)全覆盖，其(qí)中科创板特别强(qiáng)调突出“硬(yìng)科技”特色(sè)，科创板面(miàn)向世界科技(jì)前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求。

　　《首次公开发行股(gǔ)票注册管理办法(fǎ)》对(duì)主板、科创板、创(chuàng)业板(bǎn)的板块定(dìng)位提出了总体要(yào)求(qiú)，同(tóng)时沪、深、北交(jiāo)易所分别在配套业务(wù)规则中对相关板块定位(wèi)进一步释明。需(xū)要注意的是，如果以模糊板(bǎn)块定位与特(tè)色、减少上市标准包容(róng)性与差异(yì)性为代价(jià)，有可能对全面(miàn)注册制、多层次(cì)资本(běn)市场为不(bù)同类(lèi)型的上(shàng)市企业(yè)提供符合自身特点的上市渠道的初(chū)衷造成(chéng)干扰，对板(bǎn)块特征和(hé)投资者群体差(chà)异带来模(mó)糊，有(yǒu)可(kě)能与其他市场(chǎng)、其(qí)他(tā)板(bǎn)块(kuài)的定(dìng)位重叠(dié)、冲突并(bìng)降(jiàng)低(dī)注册(cè)制的效率和优势，还有可能(néng)给(gěi)横(héng)向错位(wèi)竞争、差(chà)异发展、协同高(gāo)效与纵向(xiàng)互(hù)联互(hù)通、层层递进、功能互补的(de)相互(hù)补充、互为促进的(de)多层次资本市场体系带来一(yī)定影(yǐng)响。

　　从保(bǎo)持科创板(bǎn)行(xíng)业高集中(zhōng)度以(yǐ)及引(yǐn)致的(de)集(jí)群、集聚、集成效应的角度(dù)来(lái)看，由于科创板突出“硬科(kē)技”特色，重点支(zhī)持新一代信息技术、高端装备、新材料(liào)等高新技术产业和战略性新兴产业，因(yīn)此科创板上市公司主要都是符合(hé)国(guó)家战略、突(tū)破关(guān)键核心技术、市场认(rèn)可度高的科技创新企业。行(xíng)业集中度高，会自(zì)然而(ér)然(rán)地(dì)带来横向同行的集群效应、纵向上下游(yóu)的集聚(jù)效应、功能型(xíng)平(píng)台的集成效应(yīng)，有利于企业共同提(tí)升与发展、更快做大做(zuò)强，有利于逐步形成(chéng)集成电路、生物医药(yào)等多个战略(lüè)性新兴(xīng)产业集群和构建硬科(kē)技标杆性特色板块(kuài)。

　　从吸引符合(hé)科创板特色标准(zhǔn)要(yào)求的(de)拟(nǐ)上市公司的(de)角度来(lái)看，科创板不宜(yí)改(gǎi)变现(xiàn)有的(de)更为强化(huà)和强调企(qǐ)业成(chéng)长性(xìng)、研发投(tóu)入、自(zì)主创新(xīn)能力、估值(zhí)等(děng)指标(biāo)的独有(yǒu)特点。科创板进一(yī)步淡(dàn)化了对于拟上市企业(yè)营收(shōu)、净利润等指标(biāo)要求，不(bù)再“净利润至上”，提升(shēng)了资本(běn)市场对创(chuàng)新(xīn)经济的包容度。可以(yǐ)说，设(shè)立科创(chuàng)板的(de)出(chū)发点或定位正是为创(chuàng)新企业特(tè)别是硬科技企(qǐ)业的成长赋能，即(jí)通过市场机(jī)制(zhì)实现资产定价(jià)、资源配置和资本流动的高效率(lǜ)，提升企业的(de)公司治理和运(yùn)营管理水平。这使得科(kē)创板能更加(jiā)快速地(dì)协(xié)助资本直达实体经济，支持企业创新(xīn)、激(jī)发经济活力、加(jiā)快实施创新驱(qū)动发(fā)展战略，将(jiāng)掌握(wò)关键核(hé)心技(jì)术的优秀科技企业和顺应“双循环”的(de)优秀创新(xīn)创业企(qǐ)业快(kuài)速推(tuī)向资本市场，获(huò)得包括机构投资(zī)者(zhě)与(yǔ)个人投资者(zhě)的认同与助力，进而(ér)提供更完整、更全面、更(gèng)优质的金融支持(chí)，有(yǒu)效提升创(chuàng)新载体的生机与资本市场活(huó)力。

　　从(cóng)已(yǐ)上市公司情况看(kàn)，科创板公司研发投入(rù)与营业收(shōu)入之比(bǐ)、研(yán)发人员(yuán)占公司人员总数之比、平均(jūn)发(fā)明专利数量(liàng)等均高(gāo)于(yú)其他市场板块。应当注意(yì)的(de)是，如果科创板的扩(kuò)容改变(biàn)了前述的功能定(dìng)位与个体(tǐ)特色，有(yǒu)可(kě)能影响(xiǎng)到(dào)科创板直接融(róng)资服务与制度供给的(de)多(duō)元性(xìng)、包(bāo)容(róng)性、差异(yì)性、可得性(xìng)、市场导向性，还可能影响(xiǎng)到科创板联系和连接(jiē)特定行业、类型、规模(mó)、成长阶(jiē)段的企业和具有与之相应的知识、经(jīng)验、能(néng)力、稳健性、风险偏好的投(tóu)资者(zhě)，影响到特定市(shì)场与板(bǎn)块(kuài)的(de)价(jià)格发现功能、价值投资(zī)理(lǐ)念和整体抗风险能力。综上所述，科创(chuàng)板不必(bì)急于“跑步(bù)”扩容(róng)。

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