科创(chuàng)板不必(bì)迅(xùn)速进一(yī)步(bù)放(fàng)宽行业限制或进(jìn)行(xíng)调整，应在坚持现(xiàn)有上市标准的基础上，更好地发掘(jué)与储(chǔ)备符合标准的(de)拟上市(shì)公司资源，做好(hǎo)培育与辅导工作。

　　今年一季度，分别有8家和5家(jiā)公司(sī)申报科创板和创业板上市(shì)获受理(lǐ)，受(shòu)理(lǐ)企业总量同比(bǐ)减少超过三成。而股票发行注册制的全面落(luò)地(dì)实(shí)施，使得部分(fēn)同时满足两板(bǎn)上市(shì)条件(jiàn)的公(gōng)司有观(guān)望甚至向(xiàng)主板流动的倾(qīng)向。而当前，科(kē)创板不必迅速进一步(bù)放宽(kuān)行业限制或(huò)进(jìn)行调(diào)整，应在坚(jiān)持现有(yǒu)上市标准的基础(chǔ)上(shàng)，更好地发掘与储(chǔ)备符合(hé)标准的拟上市公司(sī)资源，做好培育与辅导工作，在保证(zhèng)上市公司质量和板块特色的前提(tí)下处(chù)理好板块公(gōng)司的(de)数(shù)量与(yǔ)质量之(zhī)间的关(guān)系。

　　从发(fā)展完整、有效、合(hé)理的多层次(cì)资本(běn)市场的角度(dù)看，内地多层次资本市场的板块架构在全面实行注册制后更加清(qīng)晰，各板块特(tè)色更(gèng)加鲜明并通(tōng)过挂牌、转板、分拆上市、并购重(zhòng)组加强(qiáng)了有机联系，多(duō)元包(bāo)容的上市条件对(duì)不同类型、不同成长阶段的企业上市实现全覆盖，其中科创板特别强调突出“硬科技(jì)”特色，科(kē)创板面向世界科技前沿(yán)、面向经济主战场、面向(xiàng)国家(jiā)重大需求。

　　《首(shǒu)次公开发行(xíng)股票注册管(guǎn)理(lǐ)办法》对主板、科(kē)创板、创业(yè)板的板块定(dìng)位(wèi)提出了总体要求，同时沪(hù)、深、北交(jiāo)易所(suǒ)分别在配套(tào)业务规则中对相(xiāng)关板块定位进一步释(shì)明。需要注意的是，如果(guǒ)以模糊板块定位(wèi)与特色、减(jiǎn)少上(shàng)市标准包容性与差异性为代价，有(yǒu)可能(néng)对全面注册(cè)制、多层次资本(běn)市(shì)场(chǎng)为不同类型的上市企业提供符合自身特点的上市渠(qú)道的(de)初(chū)衷造成(chéng)干(gàn)扰，对板块特征(zhēng)和(hé)投资(zī)者群(qún)体(tǐ)差异带来模糊，有可能与(yǔ)其他市场、其(qí)他板块的定(dìng)位重叠、冲突并降低注册制(zhì)的效率和优势(shì)，还(hái)有(yǒu)可能给横向(xiàng)错(cuò)位竞争、差异(yì)发(fā)展、协同高效与(yǔ)纵(zòng)向互联互通、层层递(dì)进、功能互补的相互补充(chōng)、互为促进的多层次资本市(shì)场体系带来(lái)一定影(yǐng)响。

　　从保(bǎo)持科创板行业(yè)高集中度(dù)以及引致的集群、集聚、集(jí)成效应的角度(dù)来(lái)看，由于科创板突(tū)出“硬科技”特色，重点(diǎn)支持新一(yī)代信息技术、高(gāo)端装(zhuāng)备、新(xīn)材料(liào)等高新技术产业和战略性新(xīn)兴产业，因此科(kē)创板上市公(gōng)司(sī)主要都(dōu)是符合(hé)国家战(zhàn)略、突破关键核(hé)心技术(shù)、市场认可度高的(de)科技创新企业。行(xíng)业(yè)集中(zhōng)度高，会自然而(ér)然(rán)地带来横向同行的集群效应、纵向上(shàng)下游的集(jí)聚效(xiào)应(yīng)、功能(néng)型平台的集成效应，有(yǒu)利于(yú)企业共(gòng)同提升与发展、更快做大做强，有利于逐步形(xíng)成集成电路、生物医药(yào)等多(duō)个战略(lüè)性新兴产业集群和构建(jiàn)硬科技(jì)标杆性特色板块。

　　从吸引符合科(kē)创板特色标准要求的拟上市公(gōng)司的角度来看(kàn)，科创板不宜(yí)改变现有的更(gèng)为强(qiáng)化(huà)和强(qiáng)调企(qǐ)业成长性、研发投入、自主创新能力(lì)、估值等指标的独有特点。科(kē)创板进一步(bù)淡化了对于(yú)拟上(shàng)市(shì)企业(yè)营(yíng)收(shōu)、净利(lì)润等指标要求，不再(zài)“净利润(rùn)至上(shàng)”，提升了资本市场对创(chuàng)新经济的包容度。可以说，设立科创板的(de)出发点或定位正(zhèng)是为创新企业特别是硬(yìng)科技企业的成长赋能，即通过市场机制实现资产定价、资源配置和资本流动的(de)高效率，提升企业的公司(sī)治理和运(yùn)营管理水平。这使(shǐ)得科(kē)创板能(néng)更(gèng)加快速地协(xié)助资本直达实体经济，支持企业创(chuàng)新、激发(fā)经济(jì)活(huó)力、加快实施创新世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多(xīn)驱(qū)动发展(zhǎn)战略，将(jiāng)掌握关键核心技术的优(yōu)秀科技企(qǐ)业和(hé)顺应(yīng)“双循环”的优秀创新创业企业快(世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多kuài)速推向资本(běn)市(shì)场(chǎng)，获得包括机(jī)构投资者与(yǔ)个人(rén)投资者(zhě)的认同与助力，进而(ér)提供更(gèng)完整、更全面(miàn)、更优质的(de)金(jīn)融(róng)支持(chí)，有效提升创新载体的生机与资本市场活力(lì)。

　　从已上市公(gōng)司情(qíng)况看，科(kē)创板公(gōng)司研发投入与营业收(shōu)入之比(bǐ)、研发人员占公(gōng)司人员总数之比、平均发(fā)明(míng)专利数量等均高于其他市场板块。应(yīng)当(dāng)注意的是，如果科(kē)创板的扩容改变(biàn)了前(qián)述的功(gōng)能定(dìng)位与个体(tǐ)特色，有可能影(yǐng)响(xiǎng)到(dào)科创板直接融资服务与制度供(gōng)给的(de)多元性、包容(róng)性(xìng)、差异(yì)性、可得性、市场导向性，还可能影(yǐng)响到科创(chuàng)板联系和连(lián)接特定行业(yè)、类型、规(guī)模、成长阶段的企业和具有与(yǔ)之相应的知识、经验、能力、稳健性、风险(xiǎn)偏(piān)好的(de)投资者，影响到(dào)特定市场与(yǔ)板(bǎn)块(kuài)的(de)价格发现功能、价值投资理念和(hé)整体(tǐ)抗(kàng)风险能力。综(zōng)上所述，科创板不(bù)必急于“跑(pǎo)步”扩容。

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