民生宏观 · 周君芝团队

　　导读(dú)

　　广交会是(shì)中(zhōng)国“第一(yī)展"，疫后线(xiàn)下(xià)广交终于在4月(yuè)中旬(xún)重启(qǐ)。我们赶(gǎn)赴133届(jiè)广交会，把握人流交织背后的(de)中(zhōng)国出口暗线。

　　要点

　　4月(yuè)中国(guó)进出口商品交易会(huì)（即广交会）疫(yì)后重启线下开(kāi)展，我(wǒ)们随即赶赴广交会开展(zhǎn)专项调研(yán)，用另一个视角观(guān)察(chá)中国出(chū)口企(qǐ)业现状(zhuàng)，并捕捉一些能够反映中国出口长期(qī)趋势的(de)线索。

　　通过(guò)广(guǎng)交会观(guān)察(chá)中国(guó)企业(yè)出(chū)口状(zhuàng)况，有两大天然优势(shì)。

　　广交会规模(mó)最大(dà)、商(shāng)品种类最铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处全、参会采购商数量(liàng)多且国别广(guǎng)，被誉为“中(zhōng)国第一展”。

　　以本届广交会为(wèi)例，展会面积达到150万平方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期(qī)分别举办，涉及16个大类品种，基本覆盖主(zhǔ)要商品(pǐn)。

　　广交会参展企业所(suǒ)涉及的规模大小(xiǎo)和所属地域(yù)非常广(guǎng)泛，包括大量中小(xiǎo)外贸企业，也包(bāo)括行(xíng)业龙(lóng)头企(qǐ)业。广交会能够提供充足样本，便于我们观(guān)察中国外贸出(chū)口企业群(qún)像，这是广交会反(fǎn)馈中国出(chū)口信息的第一大(dà)优势。

　　对外贸企业(yè)而言(yán)，外贸展会是(shì)重要的拓客(kè)渠(qú)道(dào)。新增客源的数量(liàng)和(hé)质量，影响外贸(mào)企业长期(qī)新增订单。广交会参会客户及参展(zhǎn)氛围(wéi)，能够(gòu)为我们把握更长趋(qū)势(shì)的外贸(mào)大环境(jìng)和出口大趋势(shì)提供线索。这(zhè)是广交会反馈中国出口信息(xī)的(de)第二大优势。

　　本次广交会调研，我们得(dé)到当下(xià)中国出口(kǒu)企业群像(xiàng)五(wǔ)点(diǎn)特征，或预(yù)示(shì)中国出口(kǒu)趋势。

　　趋势(shì)一，客流总(zǒng)体(tǐ)旺盛，然更多来自(zì)境(jìng)内(nèi)采购商，欧美采(cǎi)购商(shāng)流量明显低于(yú)往年。

　　本次广(guǎng)交会客流(liú)量相对旺盛，相较以往(wǎng)，今年境内采购商明显增(zēng)多(duō)。境内和(hé)境外客(kè)流比重达到(dào)3:1。往年国(guó)内外客(kè)户(hù)充分交流(liú)时，境内和境(jìng)外采购(gòu)商(shāng)比例达到1:1。

　　本次参展(zhǎn)外商以东盟、日韩(hán)、非洲为(wèi)主，还包含(hán)部分中(zhōng)东(dōng)和(hé)俄罗斯客户群体。欧美客户数量(liàng)明显下降，意味(wèi)着高效(xiào)益客户不足，毕竟欧美客户(hù)属(shǔ)于高效(xiào)益(yì)客(kè)户。

　　趋(qū)势二，“一(yī)带一路”沿线(xiàn)国家（东南亚、俄(é)罗斯和中东）构成(chéng)中国出口新动(dòng)能。

　　与我们(men)之前(qián)长三(sān)角(jiǎo)出口调研(yán)信息一致，本次(cì)广交(jiāo)会调研(yán)反馈，一带一路国(guó)家(jiā)订单增幅(fú)较(jiào)大。其中东南亚订单饱(bǎo)满，俄罗斯和中(zhōng)东(dōng)因订单总量尚小。

　　针对俄罗斯和中东国(guó)家订单(dān)，中国不同类(lèi)型(xíng)出口企业感受存异。部分(fēn)企业表示今年对俄快(kuài)速增长，增速甚(shèn)至超过(guò)30％；部分企(qǐ)业则表示(shì)今(jīn)年对俄出口并未(wèi)发生太(tài)大变化。

　　趋势三，相较大型和自主(zhǔ)品(pǐn)牌外贸企业(yè)，小企业和代工企业出口压力明显更大。

　　企业普遍反馈今年海外需求较过去两年明显走弱，不(bù)同规模和(hé)类(lèi)型企业反馈(kuì)，它(tā)们具体面临的(de)出口(kǒu)压力存(cún)在(zài)明显(xiǎn)差异。

　　小(xiǎo)型企业普遍(biàn)反馈今(jīn)年订单明显下滑，中大(dà)型(xíng)企业反馈今年订单虽有下滑，下(xià)滑程(chéng)度较轻，甚至部分(fēn)大中(zhōng)型(xíng)企业订单略有增长。

　　相较单(dān)纯的(de)代加(jiā)工企(qǐ)业，具备自主品牌的出口企业订(dìng)单情况(kuàng)相对较好(hǎo)，出(chū)口压力较轻。

　　趋势四，2023年中(zhōng)国出口企(qǐ)业(yè)仍面(miàn)临(lín)一定贸易摩擦(cā)压力。

　　本次调研反馈，中国外贸企业面临较为普遍的贸易(yì)摩擦。不仅传统的(de)欧美(měi)发达国家对中国外贸企业保有持(chí)续的贸易摩擦，甚至发(fā)展中经(jīng)济体与中国(guó)之间的贸易摩擦也在加剧。

　　例如中国对非洲地区出口的贸易摩擦正在加剧(jù)，主(zhǔ)要方式为加征关(guān)税，目的在于保护本地制造业发展；

　　又例如(rú)，东非共(gòng)同体对外关税税率分三档，终端消费(fèi)品25％、中(zhōng)间产(chǎn)品10％、原(yuán)材料和(hé)资本货物0％。设(shè)置关税的初衷(zhōng)是为(wèi)保护本地(dì)制造业(yè)免受廉价进口竞争。

　　趋(qū)势五(wǔ)，中国出(chū)口企业产业转移范(fàn)围正在(zài)扩大，转移进程正在加速(sù)。

　　调研企业普遍反馈，受关税(shuì)税率和劳动力成本(běn)因素影响，当前中(zhōng)国企业已经开始产业转移。疫情之后产业转移浪潮加速，头部大型企业是这(zhè)一轮产业转移浪潮中的(de)主体(tǐ)。

　　目(mù)录

　　正文(wén)

　　引言

　　3月中旬，我们开展杭州外贸专项调研，随后发(fā)布《中国出口(kǒu)的优势与忧虑(lǜ)》和《中国产业转移(yí)的(de)三点(diǎn)现实》两篇专题报(bào)告(gào)，提(tí)示(shì)中国(guó)出(chū)口两(liǎng)点超(chāo)预(yù)期表现：

　　一是今年(nián)一季度(dù)中国出口订单和金额或将大增(zēng)，主因去(qù)年底订单(dān)转移至年初(chū)；

　　二是疫情之后中国出口企业迎来产(chǎn)业转(zhuǎn)移浪潮，并(bìng)影响中国(guó)出口产(chǎn)品结(jié)构(gòu)。

　　4月中国进(jìn)出口商品(pǐn)交易会（即广交(jiāo)会）疫后(hòu)重启线下开展，我们前往广(guǎng)州(zhōu)进行专项(xiàng)调研，从另一个角度观察中国当下出口现状以及中国出口(kǒu)企(qǐ)业面临的长(zhǎng)期趋势。

　　一、外贸展会能够反映出口的(de)大环境(jìng)和大趋势

　　对外贸企业(yè)而言(yán)，外贸展会是一个重要(yào)的(de)拓客(kè)渠道，能(néng)够集中高效(xiào)拓展新客户群体(tǐ)。新增客源(yuán)的数量和(hé)质(zhì)量，影响外(wài)贸企业(yè)长期新(xīn)增(zēng)订单规模(mó)。

　　值得注意的是，外贸展会新(xīn)拓(tuò)客户(hù)并不意(yì)味(wèi)着(zhe)当期(qī)订单暴增。短期之内(nèi)海关(guān)总署(shǔ)统计的(de)出口(kǒu)订单主要与(yǔ)之前客(kè)户(hù)签订的老订单相关(guān)。外贸展(zhǎn)会反映的是(shì)更长期的外贸大(dà)环(huán)境和出(chū)口大(dà)趋势(shì)。

　　二(èr)、广交会为中国最(zuì)大(dà)外贸(mào)展会，可观察(chá)样(yàng)本(běn)充足

　　广交会作为中(zhōng)国(guó)最大的进出口商品(pǐn)展(zhǎn)会，已经(jīng)举(jǔ)办133届，为中国历史(shǐ)最长的(de)外贸展会，被誉为“中(zhōng)国(guó)第(dì)一(yī)展”。

　　广交(jiāo)会的会展规模(mó)最大、商品(pǐn)种类最全、企业(yè)类型最多、参会(huì)采购商数量最多、国(guó)别最(zuì)广，能够为(wèi)我们观(guān)察中国外(wài)贸出口现状和趋势提(tí)供充(chōng)足样(yàng)本(běn)。

　　133届广交会(huì)的(de)展会面积达到150万平方(fāng)米，时间跨度(dù)从4月(yuè)15日(rì)至5月(yuè)5日，按(铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处àn)照3期分别举办，每期(qī)涉及(jí)商品种类包括：

　　第一期：电子及家(jiā)电、照(zhào)明、车辆及(jí)配件、机械、五金(jīn)工具、建材、化工产品、能源；

　　第二(èr)期：日用(yòng)消费品(pǐn)、礼品、家居装饰品；

　　第三期(qī)：纺织服装、鞋、办公箱包及休(xiū)闲用品、医药及医疗(liáo)保健、食品。

　　133届广交会(huì)第1、2期累(lèi)计(jì)参展(zhǎn)企业数量达到(dào)2.5万家，参(cān)展数量较多。

　　三、今(jīn)年(nián)广(guǎng)交会反映当前外贸环(huán)境(jìng)五点(diǎn)特征

　　第一，客流旺(wàng)盛(shèng)，更多来自(zì)境(jìng)内采购商，欧美采购商流(liú)量明显低于往年。

　　结合现场(chǎng)调研企业反馈，本次广(guǎng)交会客流(liú)量相当旺盛，但相(xiāng)较往(wǎng)期展(zhǎn)会，本次广交(jiāo)会开放境(jìng)内采购商名额，客(kè)流结构(gòu)上境内采(cǎi)购(gòu)商与(yǔ)境外采购商占(zhàn)比为3 ：1。换言之，本次展会更(gèng)多人(rén)流来自于境内采购商，往年内(nèi)外(wài)交流比较充分时，境内(nèi)和境外(wài)采购商比例达到1:1。

　　本次(cì)外商结构中，欧(ōu)美客(kè)户数量明显(xiǎn)不足，本(běn)次(cì)境外采购商主要(yào)为东盟、日韩、中东、俄罗斯和非洲等客户群体。

　　对中国外贸企业而言，欧美客(kè)户属于高(gāo)效益客(kè)户，欧美采购(gòu)商数量下(xià)降，意味着本(běn)次(cì)广交会反馈出来的信(xìn)息(xī)是当下(xià)高效益(yì)客户占比有所(suǒ)下(xià)降。

　　根据(jù)部分企业反(fǎn)馈，本(běn)次(cì)欧(ōu)美客户数(shù)量偏少，可能(néng)和过去3年(nián)欧美跨境电(diàn)商发展迅速有关，部(bù)分采(cǎi)购(gòu)商已经(jīng)不直接前(qián)往线下展会。

　　第二，“一带一路(lù)”沿线国家构成出口新动(dòng)能。

　　与近期(qī)出口(kǒu)数据相匹(pǐ)配，调研(yán)企业反馈“一带一路”国(guó)家的订单(dān)增幅较为明显。除东(dōng)南亚外，俄罗(luó)斯(sī)和中东整体(tǐ)的(de)采购规(guī)模相对偏小。

　　因(yīn)此，针对(duì)俄罗(luó)斯和中东客户订单，不同企(qǐ)业之间感(gǎn)受(shòu)存在明显差异。部分(fēn)企业(yè)表示今年对俄增长超过30％，部分企业则表示(shì)对俄出口(kǒu)并(bìng)未增长。

　　和前次调研结果相近(jìn)，企业普遍反馈欧美出口(kǒu)动(dòng)能最为(wèi)疲弱，日韩需(xū)求相对平稳(wěn)。

　　第三，相较(jiào)大(dà)型和自主(zhǔ)品(pǐn)牌(pái)外(wài)贸(mào)企业，小企业和(hé)代工企业出口压力明显更大。

　　企业普遍(biàn)反馈(kuì)目前(qián)海外需求较(jiào)过(guò)去(qù)2年有(yǒu)明显走弱(ruò)，不同(tóng)规模和类型(xíng)的企业(yè)所(suǒ)面(miàn)临的出口压力存在明显差异(yì)。

　　小(xiǎo)型企业普遍反馈(kuì)今年订单下滑明显，而中大型企业则反馈今年订单虽有(yǒu)下滑，但程度相(xiāng)对较轻(qīng)，甚至部分企业存在订单略增(zēng)的情况(kuàng)。

　　此外，相较(jiào)于单(dān)纯的代加工企业，具(jù)备自(zì)主品牌的外贸企业反(fǎn)馈今年订单情况相(xiāng)对较好(hǎo)，出口压(yā)力较轻。

　　第(dì)四，2023年中国出(chū)口企业(yè)仍(réng)面(miàn)临一定贸易(yì)摩擦压力。

　　本次广交会参展企业反馈，中国(guó)外贸企业正面临(lín)较(jiào)为广泛的贸(mào)易摩擦。中国(guó)和欧(ōu铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处)美发达国家(jiā)之(zhī)间(jiān)存在贸易摩擦，除此之外，中国企业(yè)同样面临其他地(dì)区贸易摩擦增大(dà)，例如(rú)中国(guó)对非(fēi)洲地区出口的(de)贸易(yì)摩擦正在加剧，主要(yào)方式为加征关(guān)税(shuì)，目的(de)在(zài)于(yú)保护本地制造业发展。

　　2022年7月东非共同体正式实行第四(sì)档35％的共同(tóng)对外关税的决定，计划纳入的商品包(bāo)括(kuò)：乳制品、肉(ròu)产品、谷物、食用油、饮料和(hé)酒类、食糖(táng)及糖果、水果、坚果、咖啡、茶(chá)叶、鲜花、调(diào)味(wèi)品、家具、皮革品、棉纺(fǎng)织品、服装、钢铁产品和陶瓷产品(pǐn)等。

　　原先东(dōng)非共体共同对外关税税率分三档，终端消费品(pǐn)25％、中间产(chǎn)品10％、原材(cái)料(liào)和资本货物(wù)0％。初衷是保护(hù)本地(dì)制造业免受廉价进口竞争。

　　第五，中国出口(kǒu)企业产业转移(yí)范围正在扩(kuò)大，转移进程正在加速。

　　调(diào)研(yán)企业普遍反馈，受关(guān)税税率和劳(láo)动(dòng)力(lì)成(chéng)本因素影响(xiǎng)，当前中国(guó)企业存(cún)在产业转移。疫(yì)情之(zhī)后产业转移浪潮加速，头部(bù)大型企(qǐ)业是产业转移的(de)主要主体。

　　企业反(fǎn)馈(kuì)产业转(zhuǎn)移主要流(liú)向东南亚，目前也开始流向非洲等地。产业(yè)转移至当(dāng)地，生(shēng)产(chǎn)得到的产成品也(yě)主(zhǔ)要是为销售于当地。

　　此外，产业(yè)转移对中国出(chū)口份额影响上，企(qǐ)业反(fǎn)馈和宏观数(shù)据表现有所差异(yì)。其中(zhōng)，出口(kǒu)份额(é)数据显示，中(zhōng)国出口(kǒu)劳(láo)动(dòng)密(mì)集型产品(pǐn)的(de)订单(dān)近(jìn)年(nián)来呈现持(chí)续(xù)下降(jiàng)；但大部(bù)分调研企业(yè)认为转移产能尚不构成(chéng)竞争威胁，向东南亚转(zhuǎn)移的订(dìng)单规模较小。

　　风险提示

　　调(diào)研(yán)样本企业数量与范围有限；海外(wài)经济衰退(tuì)超(chāo)预期(qī)。

　　本文来(lái)自民生证券研究院于(yú)2023年5月8日发布(bù)的报告(gào)《民生(shēng)宏观调(diào)研系(xì)列之三：广交会下的出口群像(xiàng)》

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